unidad 1

temas Generalidades de la administracin financiera

Anlisis e interpretacin de estados financieros

subte mas 1.1 Definicin 1.2 Objetivos 1.3 Funciones 1.4 Formas bsicas de organizacin de una empresa. 1.5 La funcin financiera en las diferentes formas de organizacin 1.6 La relacin de la finanzas con otras disciplinas. 1.7 La tica en las finanzas. 2.1 Utilidad y alcance de los estados financieros bsicos. 2.2 Anlisis financiero y sus mtodos. 2.2.1 Mtodos verticales. 2.2.1.1 Por cientos integrales 2.2.1.2 Razones simples y Estndar. 2.2.2 Mtodos horizontales. 2.2.2.1 Tendencias porcentuales 2.2.2.2 Estado de cambio de situacin financiera. 2.2.2.3 Estado de cambio en el capital contable. 3.1 Relacin costovolumen-utilidad 3.2 Apalancamiento 3.2.1 Palanca operativa 3.2.1.1 Anlisis de equilibrio operativo 3.2.1.2 Grado de apalancamiento operativo 3.2.1.3 Mtodo de cambios porcentuales 3.2.1.4 Riesgo operativo 3.2.2 Palanca financiera 3.2.2.1 Anlisis de apalancamiento financiero 3.2.2.2 Grado de apalancamiento financiero 3.2.2.3 Mtodo de cambios porcentuales 3.2.2.4 Riesgo financiero 3.2.3 Apalancamiento total 3.2.3.1 Anlisis de apalancamiento total 3.2.3.2 Grado de apalancamiento total 3.2.3.3 Mtodo de cambios porcentuales 3.2.3.4 Riesgo total 4.1 Concepto e importancia del capital de Trabajo 4.1.1 Determinacin e interpretacin del capital de trabajo 4.2 Combinacin de financiamiento 4.2.1 Mtodo dinmico 4.2.2 Mtodo conservador 4.2.3 Mtodo alternativo 4.3 Administracin del efectivo (caja y valores negociables) 4.3.1 Ciclo de caja 4.3.2 Efectivo mnimo de operacin 4.3.3 Costo de oportunidad 4.4 Administracin de cuentas por cobrar 4.4.1 polticas de crdito 4.4.2 Condiciones de crdito 4.4.3 Polticas de cobranza 4.5 Administracin de inventarios 4.5.1 Caractersticas bsicas 4.5.2 Tcnicas de administracin de inventarios 4.5.2.1 Compras 4.5.2.1.1 Procedimientos y flujos de informacin 4.5.2.1.2 Cantidad 4.5.2.1.3 Precio 5.1 Administracin de cuentas por pagar 5.1.1 Condiciones de crdito 5.1.2 Periodo de crdito 5.1.3 Descuento por pronto pago 5.2 Financiamiento bancario 5.3 Papel comercial 5.4 Factoraje

Apalancamiento operativo, financiero y total

Administracin del capital de trabajo

Financiamiento a corto plazo

UNIDAD 1 ADMINISTRACION FINANCIERA 1 1.1 Definicin Finanzas: es el arte y la ciencia de administrar dinero. Objetivo: alcanzar las metas de los propietarios (accionistas) de la empresa. Funciones: -planeacin y anlisis financieros. -determinacin de la estructura de activos. -manejo de la estructura financiera ADMINISTRACION FINANCIERA: Es una fase de ala administracin general que tiene como objeto maximizar el patrimonio de una empresa mediante la obtencin de recursos financieros por aportaciones de capital u obtencin de crditos ;su correcto manejo y aplicacin eficiente del capital de trabajo e inversiones , resultados mediante la 1.2 Objetivos Obtener los fondos y recursos financieros inversiones Acciones comunes financiamiento Acciones preferentes Manejar correctamente los fondos y recursos financieros. Destinar o aplicar correctamente los fondos y recursos financieros a los sectores productivos. Mercadotecnia, produccin, admn. Gral., ventas, R.H, finanzas y contabilidad.

Administrar el capital de trabajo(se define as a la cantidad que resulta aritmticamente de: Activos circulares-pasivos circulantes En otras palabras aquella cantidad de la cual disponemos a corto plazo para realizar pagos y movimientos despus de cubrir nuestras obligaciones a corto plazo. Administrar las inversiones. Administrar los resultados. Presentar e interpretar la informacin financiera. Tomar decisiones acertadas. Maximizar utilidades.

Dejar todo preparado para obtener ms fondos y recursos financieros cuando sea necesario. 1.3 Funciones
Para maximizar el valor de mercado del capital del propietario, equilibrando el riesgo y el rendimiento , el administrador financiero debe realizar 3 funciones:

1. plantacin financiera: Es una de las funciones mas retadoras e interesantes de todas las funciones de administrador financiero, esta funcin implica realizar lo siguiente: Anlisis financiero: indica donde ha estado la firma (pasado) y donde se encuentra ahora(presente) y es un prerrequisito necesario para la plantacin y control financiero(futuro): o Expansin de la planta o Reposicin de maquinaria equipo 2. administracin de los activos: Los fondos deben ser invertidos prudentemente en el negocio, o de lo contrario que sean devueltos a sus propietarios.

3. generacin de fondos:

Si el flujo de salida de efectivo excede al flujo de entrada de efectivo, ser necesario obtener fondos fuera del negocio. La generacin de fondos no se da nicamente en el exterior, tambin puede ser interna.

El problema del administrador financiero es obtener la combinacin que mas se adapte a las necesidades anticipadas del negocio.

1.4Formas bsicas de organizacin de una empresa. Existen tres formas bsicas que son: Propiedad individual, Sociedad y Sociedad annima. Propiedad individual: Como su nombre lo dice es cuando la empresa o ente econmico pertenece a una sola persona, regularmente son micro negocios.

Sociedad: Algunas personas se renen para alcanzar un fin comn, en este caso nos podemos referir a micro o pequeas empresas, donde los propietarios tienen responsabilidad ilimitada. Sociedad annima: Grupo de personas que se asocian legalmente mediante un acta constitutiva, que expresa sus derechos y obligaciones y los propietarios o regularmente llamados accionistas tienen responsabilidad limitada, solo por el capital invertido.

1.5La funcin financiera en las diferentes formas de organizacin

Un administrador financiero debe operar dentro del entorno caracterstico de la empresa, la cual puede estar organizada de acuerdo a su tamao y a su forma legal. Tamao. o Empresa de propiedad unipersonal. o Empresas colectivas o sociedades. o Corporaciones o sociedades annimas.

Empresa de propiedad unipersonal o Organizacin que pertenece a una sola persona, quien la administra para beneficio propio. Casi siempre deriva su capital de recursos personales o de prstamos, y es responsable de todas las decisiones. ventajas desventajas o Dueo de todas las utilidades o Responsabilidad ilimitada o Bajo costo de organizacin. o Limitacin en cambio(capacidad y o Ahorro de impuestos recursos) o Reputacin crediticia o Dificultad de administrar o Privacidad en la operacin o No hay sistemas de incentivos para o Facilidad de liquidacin empleados o No hay continuidad del negocio(muerte del propietario) Empresas colectivas o sociedades. Este tipo de empresas consta de 2 o ms propietarios, casi siempre las empresas colectivas son mayores que los negocios de un solo propietario pero no llegan a ser muy grandes. o La mayor parte de estas sociedades se organizan por medio de una escritura constitutiva. o Existen socios de responsabilidad limitada e ilimitada. o Normalmente se le prohbe al socio de responsabilidad limitada tomar parte activa en la administracin de la empresa. ventajas desventajas o Monto mayor de capital o Responsabilidad ilimitada o Mejor Reputacin crediticia o Dificultad para retirarse o liquidar o Duracin limitada o Existe mayor visin o poder directivo y

mayor capacidad administrativa. Se tiene mayor posibilidad de tener funcionarios y empleados eficientes(hacindolos socios)

Corporaciones o sociedades annimas. o Suele ser la forma de organizacin mercantil predominante en lo que se refiere a ingresos y utilidades netas. o Una corporacin es una entidad artificial invisible, intangible y existen solamente ante la ley. A menudo se le denomina entidad legal. Los principales componentes en una corporacin son: Accionistas-nombran junta directiva-nombran director general o presidente. ventajas o Responsabilidad limitada o Gran tamao desventajas o Pago de impuestos o Gastos de organizacin

o o o o o

Propiedad transferible Permanencia Los directivos pueden ser reemplazados Se puede expandir en el mercado de capitales Posibilidades de que existan programas de desarrollo de R.H

o o o

Regulaciones gubernamentales Falta de inters de los empleados Falta de privaca y discrecin

La forma de organizacin que se elija tendr impacto sobre asuntos tales como, la habilidad para obtener fondos, el pago de las utilidades a los propietarios y el riesgo que estos aportan.

1.6. La relacin de las finanzas con otras disciplinas. Relacin de las finanzas con economa y contabilidad La administracin financiera puede considerarse como una forma de la economa aplicada y toma cierta informacin de la contabilidad. Fianzas-economa Se define en sus 2 campos de accin: La macroeconoma se ocupad e la totalidad del ambiente institucional e internacional en el que opera una empresa, y la microeconoma determina las estrategias optimas de operacin de empresas e individuos. 1.7. La tica en las finanzas. El valor de la informacin es innegable y quien tiene acceso a ella, en nuestra sociedad es considerado como quien tiene el poder; el dinero igualmente, aparece como consecuencia del trabajo y por ello, cambia la naturaleza de las cosas, quien tiene poder, tiene dinero, quien tiene dinero, tiene futuro, as es como vemos las cosas, pero el dinero debe ir de la mano con la tica pues ambos generan consecuencias, y separarlos sera la puerta de entrada a la corrupcin. En la contabilidad y en las finanzas, se debe manejar la tica como un principio fundamental ya que la confianza que deben tener los ahorrantes o inversionistas en quienes manejan su dinero debe ser total y ajena de dudas, robos, usuras, o mal manejo del dinero; un ejemplo de esto es el manejo de los impuestos: quienes pagan, no confan en el buen uso que se le dar al dinero para el bien colectivo, por el contrario, creen que los estn robando, por consiguiente tratan al mximo de evadir impuestos. La confianza es la base del negocio bancario ya que los clientes buscan que alguien se haga cargo de sus necesidades para darles una buena solucin, es por eso, que la banca tiene una enorme responsabilidad social y tica. Otro punto, que debe tenerse en cuenta es que la tica hace eficaz el mercado ya que al mantener transparencia en la economa de un pas, sta prospera. Finanzas-contabilidad Para muchos las funciones financieras y contables dentro de un negocio virtualmente son las mismas. La funcin contable debe considerarse como un insumo necesario de la funcin financiera, es decir, como una subfuncion de las finanzas.

La competencia en el mercado, muchas veces, conlleva a comportamientos poco ticos. Para poder ser competente se tienen que abrir nuevos y ms baratos costos, es decir, la competencia reduce precios. El mercado tambin influye enormemente, ya que no habra oferta sin una anterior demanda y ambas juegan un papel determinante en la tica, pues a un mejor ofrecimiento, un mayor numero de compradores. Entre mejores precios y ms demanda haya, se aumenta la corrupcin para suplir las necesidades de la misma competencia.