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LA CRISIS HIPOTECARIA DE ESTADOS UNIDOS ORIGEN: Como su nombre lo indica, la crisis hipotecaria surge del manejo que tanto bancos como consumidores del comn le dieron a las hipotecas, que principalmente fueron utilizadas para adquirir bienes races como apartamentos. Fue precisamente la utilizacin de hipotecas de lato riesgo, llamados subprime, las causantes de la burbuja inmobiliaria presentada hace algunos aos en los estados Unido, puesto que casi todo el mundo tuvo acceso a crditos para adquirir vivienda, presentndose un crecimiento acelerado en la construccin de viviendas, puesto que era muy atractivo por la gran demanda generada por el otorgamiento desenfrenado de hipotecas. La crisis hipotecaria, se ha saldado con numerosas quiebras financieras,

nacionalizaciones bancarias, constantes intervenciones de los Bancos centrales de las principales economas desarrolladas, profundos descensos en las cotizaciones burstiles y un deterioro de la economa global real, que ha supuesto la entrada en recesin de algunas de las economas ms industrializadas. El puto es que las personas del comn que adquiran hipotecas de altos riesgo, mientras tuvieron ingresos suficientes pagaron sus hipotecas, pero luego la situacin econmicas de los estados Unidos empez a ser difcil y mucha gente simplemente no pudo pagar ms sus hipotecas, as que las entidades financieras que haban financiado esas hipotecas no pagadas se vieron en dificultades para recuperar su inversin que a tal punto quebraron.

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La crisis se hizo mas grande y arrastro a mas empresas cuando las entidades financieras que inicialmente otorgaron las hipotecas de alto riesgo y que al final no fueron pagadas, vendieron o cedieron a los bancos esas deudas de modo que los bancos se compraron ese riesgo, y cuando surgi la crisis fueron arrastrados tambin. Fue tal vez la decisin irresponsable de las entidades financieras de otorgar hipotecas a personas que no podan garantizarlas, la causante de toda tragedia financiera, un banco al prestarle plata a una persona que no puede garantizar su capacidad de pago, asume un alto riesgo. Lo que hace y puede hacer el acreedor es embargar los bienes hipotecados, y los cuales por culpa de la crisis no tienen mucho valor. Esta crisis es una muestra de lo que puede pasar cuando el sistema financiero toma decisiones equivocadas como prestarle plata a quien no puede pagar, decisin que causa dos situaciones. La aparicin de una burbuja por la masiva y abrupta capacidad de compra que tiene la gente beneficiada por estos crditos de alto riesgo y la crisis de las entidades financiera cuando el deudor no puede pagar. Algo que parece tan simple para caer en ello pero as paso. En resumen la crisis hipotecaria se desat en el momento en que los inversores percibieron seales de alarma. La elevacin progresiva de los tipos de inters por parte de la reserva federal as como el incremento natural de las cuotas de esta clase de crditos hicieron aumentar la tasa de morosidad y el nivel de ejecuciones (lo que incorrectamente se conoce como embargo), y no slo en las hipotecas de alto riesgo. CAUSAS DE LA CRISIS

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Varios factores se aliaron para dar lugar a la crisis financiera. En primer lugar, la enorme burbuja especulativa ligada a los activos inmobiliarios. En los Estados Unidos, el estallido de la burbuja tecnolgica a principios de siglo XXI, entre los aos 2000 y 2001, se produjo una huida de capitales de inversiones tanto institucionales como familiares en direccin a los bienes inmuebles. Los atentados de 11 de septiembre de 2001 supusieron un clima de inestabilidad internacional que oblig a los principales bancos centrales a bajar los tipos de inters a niveles inusualmente bajos, con objeto de reactivar el consumo y la produccin a travs del crdito. La combinacin de ambos factores dio lugar a la aparicin de una gran burbuja inmobiliaria fundamentada en una enorme liquidez. En el caso estadounidense, la compra-venta de vivienda con fines especulativos estuvo acompaada de un elevado apalancamiento, es decir, con cargo a hipotecas que, con la venta, eran canceladas para volver a comprar otra casa con una nueva hipoteca, cuando no se financiaban ambas operaciones mediante una hipoteca puente. El mercado aportaba grandes beneficios a los inversores, y contribuy a una elevacin de precios de los bienes inmuebles, y, por lo tanto, de la deuda. Pero el escenario cambi a partir de 2004, ao en que la reserva Federal comenz a subir los tipos de inters para controlar la inflacin. Desde ese ao hasta el 2006 el tipo de inters pas del 1% al 5,25%. El crecimiento del precio de la vivienda, que haba sido espectacular entre los aos 2001 y 2005, se convirti en descenso sostenido. En agosto de 2005 el precio de la vivienda y la tasa de ventas cayeron en buena parte de los Estados Unidos de manera abrupta. Las ejecuciones hipotecarias debidas al impago de la deuda crecieron de forma espectacular, y numerosas entidades comenzaron a tener problemas de liquidez para devolver el dinero a los inversores o recibir financiacin de los prestamistas. El total de ejecuciones hipotecarias del ao 2006 ascendi a 1.200.000, lo

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que llev a la quiebra a medio centenar de entidades hipotecarias en el plazo de un ao. Para el 2006, la crisis inmobiliaria ya se haba trasladado a la Bolsa: el ndice burstil de la construccin estadounidense cay un 40%. En el ao 2007 el problema de la deuda hipotecaria subprime empez a contaminar los mercados financieros internacionales, convirtindose en una crisis internacional de gran envergadura, calificada por algunos como la peor desde la segunda guerra mundial. CONSECUENCIAS Lejos de amainar, los efectos de la crisis financiera se contagian a la economa real, entrando Estados Unidos en una posible recesin econmica, lo que obliga a tomar medidas que no logran evitar la cada de la bolsa. A lo que se une la prdida de beneficios de los principales bancos del mundo. Analizando fecha por fecha los efectos que se dieron: El lunes 21 de enero de 2008 se produce una histrica cada burstil, que arrastra a todas las bolsas del mundo salvo la norteamericana, que se encuentra cerrada por ser festivo. Lo mismo ocurre el 17 de marzo, da en que la compra del quinto banco financiero estadounidense (Bear Stearns) por parte de la financiera JP Morgan provoca una cada del 90% en las acciones de aquella entidad. En abril el FMI cifra en 945.000 millones de dlares las prdidas acumuladas por la crisis. En 2008 ya se da por hecho que la crisis ser mundial, extendindose a Latinoamrica y Asia e implicar, en combinacin con una elevada inflacin inicial a escala internacional (especialmente en el precio de los alimentos y de la energa) una desaceleracin de la economa internacional durante un periodo relativamente largo No en vano, el primer semestre arroja una cada media de las principales bolsas del mundo: en concreto, la espaola registra el peor semestre de sus 135 aos de la historia de su registro reciente.

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En resumen de las consecuencias: Se produce la recesin econmica en los Estados Unidos Ventas de grandes bancos por cadas de acciones Elevado ndice inflacionario Desaceleracin de la economa internacional por un largo periodo Quiebra de los grandes e importantes bancos de estados Unidos El gobierno de Estados Unidos anunci un plan de rescate multimillonario, el mayor de la historia, que hizo que las bolsas de todo el mundo se dispararan consiguiendo subidas record.

INTERVENCION DEL GOBIERNO DE ESTADOS UNIDOS EN LA CRISIS El gobierno de Estados Unidos anunci un plan de rescate multimillonario, el mayor de la historia, que hizo que las bolsas de todo el mundo se dispararan consiguiendo subidas record. Reserva Federal de Estados Unidos aprob la conversin de los dos ltimos bancos de inversin independientes que quedaban, Goldman Sachs y Morgan Stanley en bancos comerciales, lo que permite un mayor control y regulacin por parte de las autoridades. De esta forma se acababa con un modelo bancario con 80 aos de historia Hace una poltica intervencionista tanto por sus consecuencias polticas como econmicas, realizando un plan de rescate de la grave crisis, un poco peligrosa, que era

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inyectar aproximadamente 700.000 millones de dlares, para la compra a los bancos de activos financieros inmobiliarios contaminados por las hipotecas basura, y poder mantenerlos fuera de sus cuentas hasta que la economa se recupere, siendo la mayor intervencin de la historia econmica del pas. Esto es a cargo de los contribuyentes. CRISIS FINANCIERA HIPOTECARIA DE EUROPA ORIGEN En 2008 el sistema bancario (EE UU) fue rescatado y el crdito a empresas y particulares se limit y los problemas financieros llegaron a la economa real y adems la crisis de EEUU deriv en una crisis mundial. El drstico recorte de la inversin empresarial provoc los primeros signos de recesin de la economa real que rpidamente se reflej en una contraccin del PIB mundial en 2009 y un incremento del nivel de desempleo. La cada del consumo y la inversin, intent paliarse en Europa y EEUU con un incremento del gasto pblico y reducciones fiscales para las rentas mas bajas. Se produjeron descensos graduales en los tipos de inters para fomentar los crditos a empresas y estimular la economa. Durante un tiempo las cosas mejoraron y el sistema financiero americano se recuper pero la deuda de EEUU haba crecido mucho llegando a niveles cercanos al 100% del PIB. Mientras tanto Europa descubri que Grecia haba falseado sus cuentas y los niveles de deuda y dficit del pas heleno era insostenible. El incremento del gasto pblico promovidos en EEUU y Europa para estimular las economas han acabado siendo el origen de la crisis actual y ahora estamos en una poca de austeridad del gasto pblico de las instituciones.

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LAS CAUSAS Y CONSECUENCIAS: Viene siendo las mismas que las de los estados Unidos afectando los bancos el mercado burstil entre otros. Las medidas impuestas a Grecia durante 2010 y 2011, regresivas socialmente, tienen graves consecuencias sociales, adems del debilitamiento democrtico institucional y el aumento de la emigracin econmica, se producira un deterioro generalizado de los niveles de salud (empeoramiento de la atencin sanitaria, aumento de los problemas psicosociales, incremento de los suicidios), disminucin de la esperanza de vida, aumento de la corrupcin y aumento de los niveles de violencia y delincuencia INTERVENCION DE LOS GOBIERNOS ANTE ESTA CRISIS:

El Fondo Monetario Internacional amenaz el 20 de septiembre de 2011 a Grecia con dejarla caer si no acelera las reformas para reducir su dficit. El 8 de enero de 2012 salt la noticia de que el FMI habra perdido la esperanza de que Grecia pudiera pagar su deuda, debido a los escasos avances que ha producido su plan de rescate y la privatizacin de los servicios pblicos.

Las agencias crediticias han ido rebajando la calificacin de la deuda soberana griega de forma continua. Alemania: La posicin alemana ha sido ayudar a Grecia mediante rescates financieros que tendra que pagar a largo plazo. Para 2011 se dio inicio al segundo rescate, sin ver atisbo de mejora en la situacin econmica de Grecia.

Austria: El gobierno de Austria cree que declarar Grecia en quiebra puede ser mejor que pagar costosos rescates que arrastren a otras economas europeas. Finlandia: El gobierno fins ha sido el primero en mostrarse reticente para seguir pagando rescates a otros pases.

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Francia: El gobierno de Nicolas

Sarkozy defiende la posicin alemana, pero

tambin estara dispuesto a negociar la suspensin de pagos griega.

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CRISIS FINANCIERA HIPOTECARIA DE ESTADOS UNIDOS Y EUROPA

DOCENTE Dr. LEONARDO ROBERTO GALBAN STHORNES

JANIER JOSE LAGO ARMENTA

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