Professional Documents
Culture Documents
1. Denumirea :
2. Sediul social:
3. Telefon/fax:
4. Nr. nregistrare O.R.C.:
5. Cod fiscal:
6. Forma juridic:
7. Durata de funcionare:
- producerea conservelor;
- comer:
- comercializarea en-gros a produselor att la clieni ct i prin
magazinele proprii;
- alte activitii specifice
cifra de afaceri:
venituri totale:
profit din exploatare:
profit brut al exerciiului:
profit net:
numr de personal:
12737611
22517529
1021263
541510
184926
1094
- bilanul funcional.
BILANUL CONTABIL
- MII
LEI -
ACTIV CONTABIL
IMOBILIZARI NECORPORALE
Cheltuieli de constituire si de cercetare - dezvoltare
Alte imobilizari
Imobilizari in curs
IMOBILIZARI CORPORALE
Terenuri
Cladiri
Constructii speciale
Masini, utilaje si mijloace de transport
Alte imobilizari corporale
Imobilizari in curs
IMOBILIZARI FINANCIARE
ACTIVE IMOBILIZATE TOTAL
STOCURI
Stocuri de materii prime, materiale consumabile etc.
Stocuri aflate la terti
Productie in curs de executie
Semifabricate, produse finite, produse reziduale
Animale
Marfuri
Ambalaje
CREANTE
Furnizori debitori
Clienti si conturi asimilate
Alte creante
Decontari cu asociatii privind capitalul
DISPONIBILITATI SI PLASAMENTE
Titluri de plasament
Conturi la banci in lei
Conturi la banci in devize in tara
Casa in lei
Casa in devize
5
PERIOADA DE
ANALIZ
1
2
3
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
29496419 29014534 28624671
34224
34224
34224
3432238 3416954 3281195
23245277 22937984 22681379
2257684 2162847 2099226
385805 343056 391167
141191 119469 137480
25964
55363
93037
29522383 29069897 28717708
1831376 3266909 5783999
252786 434920 636092
10256
0
0
1230428 2409931 4209726
255374 313616 775822
0
0
0
40895
86861 114896
41637
21581
47463
382543 565548 1767814
1438
16761 1016184
349475 433418 638735
31630 115369 112895
0
0
0
338324
50486 123338
0
0
0
89121
38243 109631
14321
458
0
7052
1382
6609
1170
25
99
Acreditive in lei
Acreditive in devize
Valori de incasat
Alte valori
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL
Cheltuieli inregistrate in avans
Decontari din operatii in curs de clarificare
Diferente de conversie activ
CONTURI DE REGULARIZARE SI ASIMILATE - TOTAL
PRIME PRIVIND RAMBURSAREA OBLIGATIUNILOR
TOTAL ACTIV
0
0
0
0
0
0
0
0
0
226660
10378
6999
2552243 3882943 7675151
117679 123148 184938
66872
0
0
46283
33748
20534
230834 156896 205472
0
0
0
3310973
32305460
6 36598331
PERIOADA DE ANALIZ
PASIV CONTABIL
Capital social
- subscris varsat
- patrimoniul regiei
Contul intreprinzatorului individual
Prime legate de capital
Diferente din reevaluare
Rezerve
Rezultatul reportat
- profit nerepartizat
- pierdere neacoperita
Rezultatul exercitiului
- profit
- pierdere
Repartizarea profitului
Fonduri
Repartizari la fondul de dezvoltare
Subventii pentru investitii
Provizioane reglementate
CAPITALURI PROPRII - TOTAL
PROVIZIOANE PENTRU RISCURI SI CHELTUIELI
Imprumuturi si datorii asimilate
Furnizori si conturi asimilate
Clienti creditori
Alte datorii
DATORII TOTAL
Venituri inregistrate in avans
6
1
2
3
29502900 29502900 29502900
29502900 29502900 29502900
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
20368
0
39608
40614
68338
0
0
0
0
0
0
0
0
0
70173
7484 184926
70173
7484 184926
4800
6836 184926
37897 462768 1025683
118856 554049 960812
1988
1971
0
0
0
0
29528910 29475220 29636109
49896
18051
0
1491421 794814 3064662
639557 1568025 902793
213
276
1636
585157 1237652 2776529
2716348 3600767 6745620
0
0
0
0
10306
10306
0
0
15698 216602
15698 216602
3310973
32305460
6 36598331
SITUAIA CREANELOR
- MII
LEI -
CREANTE
TOTAL CREANTE DIN ACTIVE IMOBILIZATE
Creante legate de participatii
Imprumuturi acordate pe termen lung
Alte creante imobilizate
TOTAL CREANTE DIN ACTIVE CIRCULANTE
TOTAL CREANTE DIN EXPLOATARE
Furnizori debitori
Clienti
Personal si asigurari sociale
Total creante fata de stat
- impozit pe profit
- taxa pe valoarea adaugata
- alte creante cu statul si institutiile publice
TOTAL CREANTE EXCEPTIONALE
Total creante fata de asociati si grupuri
- decontari cu asociati privind capitalul
- grupuri si alte conturi cu asociatii
Debitori diversi
CHELTUIELI INREGISTRATE IN AVANS
TOTAL CREANTE
PERIOADA DE ANALIZA
1
2
3
10964
30363
52537
0
0
0
0
0
0
10964
30363
52537
422822
605367
1802417
364316
521834
1657294
1438
16761
1016184
349475
433418
638735
1641
40928
870
11762
30727
1505
0
30727
0
11762
0
1505
0
0
0
58506
83533
145123
0
0
0
0
0
0
0
0
0
58506
83533
145123
117679
123148
184938
551465
758878
2039892
SITUAIA DATORIILOR
- MII
LEI -
DATORII
TOTAL DATORII FINANCIARE SI ASIMILATE
Imprumuturi din emisiune de obligatiuni
Credite bancare pe termen lung
7
PERIOADA DE ANALIZA
1
2
3
1491421
794814
3064662
0
0
0
182011
76400
0
0
1309410
1071216
639557
213
359839
71607
491
0
71116
153710
32
153678
0
2716347
675425
42989
2772067
1568025
276
588525
615241
0
255970
359271
33886
146
33740
0
3600767
2958309
106353
3663713
902793
1636
1188498
1570786
323045
0
1247741
17245
108
17137
0
6745620
SITUAIA STOCURILOR
- MII LEI -
ELEMENTE DE STOCURI
PERIOADA DE ANALIZA
1
2
3
21120
34342
45461
205231
361844
518636
26435
38734
71995
1230428
2409931
4209726
255374
313616
775822
10256
0
0
0
0
0
82532
108442
162359
1831376
3266909
5783999
Materii prime
Materiale consumabile
Obiecte de inventar
Productie in curs de executie
Produse
Stocuri aflate la terti
Animale
Marfuri si ambalaje
TOTAL STOCURI
DATE INFORMATIVE
- MII
LEI -
DENUMIRE INDICATORI
PERIOADA DE ANALIZA
1
2
3
1255
1262
1094
1845578
2891000
4072352
38932
26012
336267
continuare
Amortizarea aferenta grad. de neutilizare a mijl.fixe
231276
1292415
2338777
REPARTIZAREA PROFITULUI
- MII
LEI -
DENUMIRE INDICATORI
PERIOADA DE ANALIZA
1
2
3
4800
6836
184926
4800
1006
27076
0
0
0
0
0
0
0
700
0
0
3239
157850
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1891
0
65373
648
0
BALANA IMOBILIZRILOR
- MII
LEI -
DENUMIRE INDICATORI
PERIOADA DE ANALIZA
1
2
3
IMOBILIZARI NECORPORALE
Sold initial
Intrari
Iesiri
Sold final
Amortizare la inceputul anului
Amortizare in cursul anului
Amortizarea aferenta imobilizarilor iesite
Amortizare la sfarsitul anului
Valoarea ramasa a imobilizarilor
Sold final al provizioanelor
Valoarea neta a imobilizarilor
IMOBILIZARI CORPORALE
0
342
342
0
0
0
0
0
0
0
0
9
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Sold initial
Intrari
Iesiri
Sold final
Amortizare la inceputul anului
Amortizare in cursul anului
Amortizarea aferenta imobilizarilor iesite
Amortizare la sfarsitul anului
Valoarea ramasa a imobilizarilor
Diferente din reevaluare
Sold final al provizioanelor
Valoarea neta a imobilizarilor
IMOBILIZARI FINANCIARE
Sold initial
Intrari
Iesiri
Sold final
Amortizare la inceputul anului
Amortizare in cursul anului
Amortizarea aferenta imobilizarilor iesite
Amortizare la sfarsitul anului
Valoarea ramasa a imobilizarilor
Sold final al provizioanelor
Valoarea neta a imobilizarilor
TOTAL IMOBILIZARI
Sold initial
Intrari
Iesiri
Sold final
Amortizare la inceputul anului
Amortizare in cursul anului
Amortizarea aferenta imobilizarilor iesite
Amortizare la sfarsitul anului
Valoarea ramasa a imobilizarilor
Diferente din reevaluare
Sold final al provizioanelor
Valoarea neta a imobilizarilor
4589724
36841
859
4625706
562959
355539
231276
687222
3938482
25557935
0
29496417
4625706
25631646
66057
30191295
918498
1552901
2224
2469175
27722120
0
0
27722119
30191295
325048
176276
30340067
2469176
1598028
13031
4054173
26285894
0
0
26285894
22542
7448
4026
25964
0
0
0
0
25964
0
25964
25964
45753
16354
55363
0
0
0
0
55363
0
55363
55363
45282
7608
93037
0
0
0
0
93037
0
93037
4612266
44631
5227
4651670
562959
355539
231276
687222
3964446
25557937
0
29522383
4651670
25677399
82411
30246658
918498
1552901
2224
2469175
27777482
0
0
27777482
30246658
370330
183884
30433104
2469176
1598028
13031
4054173
26378931
0
0
26378931
- MII
LEI -
ELEMENTE
Venituri din vanzarea marfurilor
Productia vanduta
CIFRA DE AFACERI
Venituri din productia stocata
Venituri din productia imobilizata
PRODUCTIA EXERCITIULUI
Venituri din subventii de exploatare
Alte venituri din exploatare
Venituri din provizioane privind activitatea de exploat.
VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL
Cheltuieli privind marfurile
Cheltuieli materiale total
Cheltuieli cu lucrari si servicii executate de terti
Cheltuieli cu impozite, taxe si varsaminte asimilate
Cheltuieli cu personalul total
Alte cheltuieli de exploatare
Cheltuieli cu amortizari si provizioane
CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL
REZULTATUL DIN EXPLOATARE
Venituri din participatii, alte imob.fin. si creante imob.
Venituri din titluri de plasament
Venituri din diferente de curs valutar
Venituri din dobanzi
Alte venituri financiare
Venituri din provizioane
VENITURI FINANCIARE - TOTAL
Pierderi din creante legate de participatii
Cheltuieli din titluri de plasament cedate
Cheltuieli din diferente de curs valutar
Cheltuieli privind dobanzile
Alte cheltuieli financiare
Cheltuieli cu amortizarile si provizioanele
CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL
REZULTATUL FINANCIAR
REZULTATUL CURENT
VENITURI EXCEPTIONALE - TOTAL
CHELTUIELI EXCEPTIONALE - TOTAL
11
PERIOADA DE ANALIZA
1
2
3
1321579
933618
984323
8647094
8701146 11259832
9968673
9634764 12244155
1230428
4965146
2345830
0
6277
0
9877522 13672569 13605662
0
0
76302
1589198
3259598
7071324
657
0
0
12788956 17865785 21737611
1088954
816327
833668
5883421
8805299
9453590
673796
1081359
1031528
189865
62363
58030
2657516
3876330
5483776
1436167
2290714
3305679
165207
491037
550077
12094926 17423429 20716348
694030
442356
1021263
1825
1861
4310
0
0
0
126395
121525
123541
20686
18691
10897
29145
10116
161490
0
39788
18051
178051
191981
318289
0
0
0
0
0
0
299786
135547
127235
455640
431841
587288
0
889
1746
0
18051
0
755426
586328
716269
-577375
-394347
-397980
116655
48009
623283
4100
177220
461629
24758
205093
543402
REZULTATUL EXCEPTIONAL
VENITURI TOTALE
CHELTUIELI TOTALE
REZULTATUL BRUT AL EXERCITIULUI
IMPOZIT PE PROFIT
REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI
-20658
12971107
12875110
95997
25824
70173
-27873
18234986
18214850
20136
12652
7484
-81773
22517529
21976019
541510
356584
184926
BILANUL FINANCIAR
- MII LEI -
ACTIV
IMOBILIZARI NECORPORALE
IMOBILIZARI CORPORALE
Terenuri
Mijloace fixe
Imobilizari corporale in curs
IMOBILIZARI FINANCIARE
Imobilizari financiare > 1an
Creante > 1an
- clienti
- debitori diversi
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL
STOCURI
Stocuri de materii prime, materiale consumabile
Stocuri aflate la terti
Productie in curs de executie
Semifabricate, produse finite, produse reziduale
Animale
Marfuri
Ambalaje
CREANTE
Creante < 1an
Furnizori debitori
Clienti
Personal si asigurari sociale
Total creante fata de stat
- impozit pe profit
- taxa pe valoarea adaugata
- alte creante cu statul si institutiile publice
12
PERIOADA DE ANALIZA
1
2
3
0
0
0
29496419
29014534
28624671
34224
34224
34224
29321004
28860841
28452967
141191
119469
137480
43103
66673
52537
15000
55363
52537
28103
11310
0
15574
0
0
12529
11310
0
29539522
29081207
28677208
1831376
3266909
5783999
252786
434920
636092
10256
0
0
1230428
2409931
4209726
255374
313616
775822
0
0
0
40895
86861
114896
41637
21581
47463
365404
554238
1808314
354440
554238
1767814
1438
16761
1016184
333901
433418
638735
1641
40928
870
11762
30727
1505
0
30727
0
11762
0
1505
0
0
0
Debitori diversi
Imobilizari financiare < 1an
DISPONIBILITATI SI PLASAMENTE
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL
TOTAL ACTIV
5698
10964
338324
2535104
32074626
PASIV
CAPITALURI PROPRII - TOTAL
DATORII PE TERMEN MEDIU SI LUNG
Furnizori
Clienti creditori
Personal si asigurari sociale
Total datorii fata de stat
- impozit pe profit
- taxa pe valoarea adaugata
- alte datorii cu statul si institutiile publice
Dividende de repartizat
Datorii totale pe termen scurt
TOTAL PASIV
32404
0
50486
3871633
32952840
PERIOADA DE ANALIZA
1
2
3
29292905
29351425
29647239
182011
42989
0
182011
42989
0
29474916
29394414
29647239
1463120
785711
3081907
0
751825
3006290
1309410
0
58372
32
146
108
153678
33740
17137
1136589
2772715
3663713
639557
1568025
902793
213
276
1636
359839
588525
1188498
71607
615241
1570786
491
0
323045
0
255970
0
71116
359271
1247741
65373
648
0
2599709
3558426
6745620
32074626
32952840
36392859
13
110520
40500
123338
7715651
36392859
ACTIV
1
Bilant contabil
IMOBILIZARI NECORPORALE
Cheltuieli de constituire si de cercetare - dezvoltare
Alte imobilizari
Imobilizari in curs
IMOBILIZARI CORPORALE
Terenuri
Cladiri
Constructii speciale
Masini, utilaje si mijloace de transport
Alte imobilizari corporale
Imobilizari in curs
IMOBILIZARI FINANCIARE
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL
STOCURI
Stocuri de materii prime, materiale consumabile etc.
Stocuri aflate la terti
Productie in curs de executie
Semifabricate, produse finite, produse reziduale
Animale
Marfuri
Ambalaje
CREANTE
Furnizori debitori
Clienti si conturi asimilate
Alte creante
Decontari cu asociatii privind capitalul
DISPONIBILITATI SI PLASAMENTE
Titluri de plasament
Conturi la banci in lei
Conturi la banci in devize in tara
0
0
0
0
29496419
34224
3432238
23245277
2257684
385805
141191
25964
29522383
1831376
252786
10256
1230428
255374
0
40895
41637
382543
1438
349475
31630
0
338324
0
89121
14321
Corectii
2
Bilant corectat
Bilant contabil
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0 29496419 29014534
0
34224
34224
0 3432238 3416954
0 23245277 22937984
0 2257684 2162847
0 385805 343056
0 141191 119469
0
25964
55363
0 29522383 29069897
0 1831376 3266909
0 252786 434920
0
10256
0
0 1230428 2409931
0 255374 313616
0
0
0
0
40895
86861
0
41637
21581
0 382543 565548
0
1438
16761
0 349475 433418
0
31630 115369
0
0
0
0 338324
50486
0
0
0
0
89121
38243
0
14321
458
14
Corectii
3
Bilant corectat
Bilant contabil
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0 29014534 28624671
0
34224
34224
0 3416954 3281195
0 22937984 22681379
0 2162847 2099226
0 343056 391167
0 119469 137480
0
55363
93037
0 29069897 28717708
0 3266909 5783999
0 434920 636092
0
0
0
0 2409931 4209726
0 313616 775822
0
0
0
0
86861 114896
0
21581
47463
0 565548 1767814
0
16761 1016184
0 433418 638735
0 115369 112895
0
0
0
0
50486 123338
0
0
0
0
38243 109631
0
458
0
Corectii
Bilant corectat
0
0
0
0
0
0
0
0
0 28624671
0
34224
0 3281195
0 22681379
0 2099226
0 391167
0 137480
0
93037
0 28717708
0 5783999
0 636092
0
0
0 4209726
0 775822
0
0
0 114896
0
47463
0 1767814
0 1016184
0 638735
0 112895
0
0
0 123338
0
0
0 109631
0
0
7052
0
7052
1382
0
1382
6609
0
6609
1170
0
1170
25
0
25
99
0
99
Casa in devize
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Acreditive in lei
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Acreditive in devize
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Valori de incasat
226660
0 226660
10378
0
10378
6999
0
6999
Alte valori
2552243
0 2552243 3882943
0 3882943 7675151
0 7675151
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL
117679
-117679
0
123148
-123148
0
184938
-184938
0
Cheltuieli inregistrate in avans
66872 -66872
0
0
0
0
0
0
0
Decontari din operatii in curs de clarificare
46283 -46283
0
33748 -33748
0
20534 -20534
0
Diferente de conversie - activ
230834 -230834
0 156896 -156896
0 205472 -205472
0
CONTURI DE REGULARIZARE SI ASIMILATE - TOTAL
0
0
0
0
0
0
0
0
0
PRIME PRIVIND RAMBURSAREA OBLIGATIUNILOR
TOTAL ACTIV
32305460 -230834 32074626 33109736 -156896 32952840 36598331 -205472 36392859
Casa in lei
PASIV
1
Bilant contabil
Capital social
- subscris varsat
Contul intreprinzatorului individual
Prime legate de capital
Diferente din reevaluare
Rezerve
Rezultatul reportat
- profit nerepartizat
- pierdere neacoperita
Rezultatul exercitiului
- profit
Corectii
Bilant corectat
29502900 -117679
29502900 -66872
0
10306
0 -46283
0
39608
49896
0 -65373
0
0
70173
70173
Bilant contabil
Corectii
29502900 -123148
29502900
0 -15697
0
-648
20368
15698
40614
0
0
0
7484
7484
3
Bilant corectat
Bilant contabil
29502900 -184938
29502900 -20534
0 216602
0
0
68338
0
0
0
184926
184926
- pierdere
Repartizarea profitului
4800
6836
15
Corectii
184926
Bilant corectat
37897
462768
118856
554049
0
Repartizari la fondul de dezvoltare
1988
1971
0
Subventii pentru investitii
0
0
0
Provizioane reglementate
29528910 -236005 29292905 29475220 -123795 29351425 29636109
11130 29647239
CAPITALURI PROPRII - TOTAL
49896 -49896
0
18051 -18051
0
0
0
0
PROVIZIOANE PENTRU RISCURI SI CHELTUIELI
1491421
794814
3064662
0 3064662
Imprumuturi si datorii asimilate
639557
65373
1568025
648
902793
0 902793
Furnizori si conturi asimilate
213
276
1636
0
1636
Clienti - creditori
585157
1237652
2776529
0 2776529
Alte datorii
2716348
65373 2781721 3600767
648 3601415 6745620
0 6745620
DATORII - TOTAL
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Venituri inregistrate in avans
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Decontari din operatiuni in curs de clarificare
10306
-10306
0
15698
-15698
0
216602
-216602
0
Diferente de conversie - pasiv
10306 -10306
0
15698 -15698
0 216602 -216602
0
CONTURI DE REGULARIZARE SI ASIMILATE - TOTAL
TOTAL PASIV
32305460 -230834 32074626 33109736 -156896 32952840 36598331 -205472 36392859
Fonduri
16
17
BILANUL FUNCIONAL
ACTIV
I. ACTIV ACICLIC
Imobilizari necorporale
Imobilizari corporale
Imobilizari financiare
TOTAL ACTIVE STABILE
Imobilizari in leasing
Cheltuieli inregistrate in avans de repartizat
TOTAL ACTIVE ACICLICE
II. ACTIV CICLIC
ACTIVE AFERENTE CICLULUI DE EXPLOATARE
Stocuri
Creante privind exploatarea
- furnizori debitori
- clienti
- personal si asigurari sociale
- creante fata de stat
- cheltuieli inregistrate in avans aferente exploatarii
Diferente de conversie activ
Decontari din operatii in curs de clarificare
TOTAL ACTIVE CICLICE AFERENTE EXPLOAT.
ACTIVE IN AFARA EXPLOATARII
Creante in afara exploatarii
- total crente fata de asociati si grupuri
- decontari cu asociatii privind capitalul
- grupuri si alte conturi cu asociatii
- debitori diversi
- creante din vanzarea de active
- cheltuieli inregistrate in avans in afara exploatarii
- titluri de plasament
- impozit pe profit
TOTAL ACTIVE ACICLICE IN AFARA EXPLOAT.
TOTAL ACTIVE CICLICE
III. TREZORERIA DE ACTIV
Conturi la banci in lei
Conturi la banci in devize
Casa in lei
Casa in devize
63
0
31483709
55363
3989353
0
0
31539072
0
32678844
93037
32771881
0
78938
32850819
1831376
595150
1438
349475
1641
11762
117679
46283
66872
2426526
3266909
648003
16761
433418
40928
0
123148
33748
0
3914912
5783999
1783828
1016184
638735
870
1505
106000
20534
0
7567827
58506
0
0
0
58506
0
0
0
0
58506
2485032
0
0
0
83532
0
0
0
30727
114259
4029171
145123
0
0
0
145123
0
0
0
0
145123
7712950
89121
14321
7052
1170
38243
458
1382
25
109631
0
6609
99
I. PASIVUL ACICLIC
SURSE PROPRII
- TOTAL CAPITALURI PROPRII
- de origine interna
- rezerve
- rezultatul exercitiului
- fonduri
- diferente din reevaluare
- amortismente, din care:
- amortizarea imobilizarilor necorporale
- amortizarea imobilizarilor corporale
- amortizarea imobilizarilor financiare
- de origine externa
- capital social
- subventii pentru investitii
- repartizarea profitului
- repartizari la fondul de dezvoltare
- Provizioane de orice natura
SURSE EXTERNE
- credite bancare pe termen mediu si lung
- valoarea neachitata a imobilizarilor in leasing
- prime privind rambursarea obligatiunilor
TOTAL PASIVE ACICLICE
II. PASIV CICLIC
PASIVE AFERENTE CICLULUI DE EXPLOATARE
- DATORII AFERENTE EXPLOATARII
- furnizori
- clienti debitori
- personal si asigurari sociale
- datorii fata de stat
- diferente de conversie pasiv
Venituri inregistrate in avans aferente exploatarii
TOTAL PASIVE CICLICE AFERENTE EXPLOATARII
PASIVE IN AFARA EXPLOATARII
- DATORII IN AFARA EXPLOATARII
- grupuri si alte conturi cu asociatii
- creditori diversi
64
226660
338324
33032960
10378
50486
35618729
6999
123338
40687107
30306307
30216132
834900
39608
70173
37897
0
687222
0
687222
0
29504888
29502900
1988
4800
118856
90175
182011
182011
0
0
30488318
32002264
31944395
3000409
40614
7484
462768
20368
2469175
0
2469175
0
29504871
29502900
1971
6836
554049
57869
42989
42989
0
0
32045253
33724885
33724885
5333120
68338
184926
1025683
0
4054173
0
4054173
0
29502900
29502900
0
184926
960812
34604
0
0
0
0
33724885
1081522
639557
213
359839
71607
10306
0
1081522
2787765
1568025
276
588525
615241
15698
0
2787765
3880315
902793
1636
1188498
1570786
216602
0
3880315
153710
32
153678
33886
146
33740
123598
108
17137
65
0
153710
1235232
0
33886
2821651
0
123598
4003913
1309410
33032960
751825
35618729
2958309
40687107
66
STABILITATEA FINANCIAR
NR.
CRT.
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
PERIOADA DE ANALIZ
L. Eros-Stark, I.M. Pantea, Analiza situaiei financiare - Elemente teoretice, Studiu de caz, Editura Economic, Bucureti,
1999, p. 119
67
1
2
3
4
5
6
1
2
3
Capital permanent
mii lei 29474916 29394414 29647239 Cpm=Cp+Dtml
IcCpm=Cpmn/Cp
Indicele de crestere a Cpm
1,00
0.997
1.008
m0
Pasiv total
mii lei 32074626 32952840 36392859 Pt=Cpm+Dts
Indicele de crestere a pasivului 1,00
1.027
1.104 IcPt=Ptn/Pt0
Rata stabilitatii financiare
%
91.89
89.21
81.46 Rsf=Cpm/Pt
Valoare minim acceptabil
%
50
50
50
Min
3
R a ta s ta b ilita tii f in a n c ia re %
T im p
V a lo a re m in im a c c e p ta ta %
NR.
CRT
.
1
2
3
4
PERIOADA DE ANALIZ
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
2
3
2599709 3558426 6745620
Dts
32074626 32952840 36392859 Pt=Cpm+Dts
8.11
10.8
18.54 Gfc=Dts/Pt
50
50
50
Max
SPECIFICAIE
UM
1
2
3
4
5
6
7
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
%
%
%
PERIOADA DE ANALIZ
zile
zile
SIMBOL
1
2
3
2599709 3558426 6745620 Dts=Cbts+Ots
1136589 2772715 3663713
De
1309410 751825 3064662
Df
153710
33886
17245
Dx
43.72
77.92
54.31 Rde=De/Dts
50.37
21.13
45.43 Rdf=Df/Dts
5.91
0.95
0.26 Rdx=Dx/Dts
dz=(De/Cht)*36
32.22
55.56
60.85
5
dz=(De/Che)*3
34.3
58.09
64.55
65
69
PERIOADA DE ANALIZ
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
2
3
1 Resurse curente
mii lei 1136589 3524540 6622022 Rc=Cts+De
2 Capital permanent
mii lei 29474916 29394414 29647239 Cpm=Cp+Dtml
3 Structura finantarii pe termene %
3.86
11.99
22.34 Isft=Rc/Cpm
2
T im p
PERIOADA DE ANALIZ
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
2
3
Capital propriu
mii lei 29292905 29351425 29647239
Cp
Indicele de crestere a Cp
1,00
1.001
1.01 IcCp=Cpn/Cp0
Pt=Cp+Dtml+Dt
Pasiv total
mii lei 32074626 32952840 36392859
s
Indicele de crestere a pasivului
1,00
1.027
1.104 IcPt=Ptn/Pt0
Autonomia financiara globala
%
91.33
89.07
81.46 Rafg=Cp/Pt
Valoare minim acceptabila
%
33
33
33
Min
105
E v o lu t ia a u t o n o m ie i f i n a n c ia r e g lo b a le
90
75
60
45
30
15
0
3
A uto no m ia financ iara glo bala %
Timp
71
PERIOADA DE ANALIZ
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
2
3
Capital propriu
mii lei 29292905 29351425 29647239
Cp
Indicele de crestere a Cp
1,00
1.002
1.01 IcCp=Cpn/Cp0
Datorii totale
mii lei 2781720 3601415 6745620 Dt=Dtml+Dts
Indicele de crestere a Dt
1,00
1.29
1.87 IcDt=Dtn/Dt0
Indicele autonomiei globale %
1053
815
440 Iagf=Cp/Dt
Valoare minim acceptabila
%
50
50
50
Min
Pe parcursul celor trei ani analizai firma dispune de autonomie financiar foarte
bun i este capabil s-i acopere mai mult dect integral datoriile totale pe seama
capitalurilor proprii (953% n anul 1, 715% n anul 2, respective 340% n anul 3).
Scderea autonomiei globale se datoreaz creterii mai rapide a datoriilor totale
(scderea ndatorrii pe termen mediu i lung 76,4%, respectiv 100% i creterea
datoriilor pe termen scurt 36%, respectiv 89,5%, datoriile pe termen scurt
reprezentnd peste 90% din total datorii ) n raport cu resursele proprii.
Autonomia financiar la termen (Raft) reflect proporia n care capitalurile
proprii particip la formarea capitalurilor permanente.
AUTONOMIA FINANCIAR LA TERMEN
NR.
CRT
.
PERIOADA DE ANALIZ
SPECIFICAIE
1 Capital propriu
2 Indicele de crestere a Cp
UM
SIMBOL
1
2
3
mii lei 29292905 29351425 29647239
Cp
1,00
1.002
1.01 IcCp=Cpn/Cp0
72
3 Capital permanent
4 Indicele de crestere a Cpm
Autonomia financiara la
5 termen
6 Valoare minim acceptabila
99.38
50
99.85
50
100 Raft=Cp/Cpm
50
Min
E v o lu t i a a u t o n o m i e i f i n a n c i a r e l a t e r m e n
90
75
60
45
30
15
0
3
A uto n o m ia fina n c ia ra la te rm e n %
T im p
V a lo a re m in im a c c e p ta b ila %
PERIOADA DE ANALIZ
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
2
3
Capital propriu
mii lei 29292905 29351425 29647239
Cp
Indicele de crestere a Cp
1,00
1.002
1.01 IcCp=Cpn/Cp0
Datorii pe termen mediu si lung mii lei
182011
42989
0
Dtml
IcDtml=Dtmln/Dt
Indicele de crestere a Dtml
1,00
0.236
0
ml0
Indicele autonomiei la termen
%
16094.03 68276.59
- Iaft=Cp/Dtml
Valoare minim acceptabila
%
100
100
100
Min
SPECIFICAIE
UM
PERIOADA DE ANALIZ
SIMBOL
1
2
3
Datorii totale
mii lei 2781720 3601415 6745620 Dt=Dtml+Dts
Indicele de crestere a Dt
1,00
1.29
1.87 IcDt=Dtn/Dt0
Pasiv total
mii lei 32074626 3295284036392859Pt=Cp+Dtml+Dts
Indicele de crestere a pasivului
1,00
1.027
1.104 IcPt=Ptn/Pt0
Rata indatorarii globale
%
8.67
10.93
18.54
Rig=Dt/Pt
Valoare maxim admisibila
%
66
66
66
Max
74
E v o lu tia in d a to r a r ii g lo b a le
70
60
50
40
30
20
10
0
1
T im p
PERIOADA DE ANALIZ
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
2
3
Datorii totale
mii lei 2781720 3601415 6745620 Dt=Dtml+Dts
Indicele de crestere a Dt
1,00
1.29
1.87 IcDt=Dtn/Dt0
Capital propriu
mii lei 29292905 29351425 29647239
Cp
Indicele de crestere a Cp
1,00
1.002
1.01 IcCp=Cpn/Cp0
Indicele indatorarii globale %
9.5
12.27
22.75
Iig=Dt/Cp
Valoare maxim admisibila %
200
200
200
Max
SPECIFICAIE
UM
PERIOADA DE ANALIZ
1
182011
2
42989
SIMBOL
3
0
Dtml
IcDtml=Dtmln/Dt
1,00
0.24
0
ml0
mii lei 29474916 29394414 29647239 Cpm=Cp+Dtml
1,00
0.997
1.009 IcCpm=Cpmn/C
75
%
%
0.62
50
pm0
0 Rit=Dtml/Cpm
50
Max
0.15
50
n toi cei trei ani analizai firma se afl ntr-o situaie favorabil, pe ntreaga
perioad indicatorul situndu-se sub valoarea maxim admisibil. Se manifest chiar o
tendin de scdere a indicatorului datorat scderii mai accentuate a datoriilor pe
termen mediu i lung fa de capitalurile propii. n ultimul an datoriile pe termen
mediu i lung sunt inexistente.
E v o lu tia in d a to r a r ii la te r m e n
60
50
40
30
20
10
0
3
R ata indato rarii la term en %
V alo are m axim adm is ibila %
T im p
SPECIFICAIE
UM
PERIOADA DE ANALIZ
1
182011
2
42989
1,00
0.24
mii lei 29292905 29351425
1,00
1.002
%
0.62
0.15
%
100
100
76
SIMBOL
3
0
Dtml
IcDtml=Dtmln/Dt
0
ml0
29647239
Cp
1.01 IcCp=Cpn/Cp0
0 Iit=Dtml/Cp
100
Max
PERIOADA DE ANALIZ
SIMBOL
1
2
3
Active imobilizate
mii lei 29539522 29081207 28677208
Ain
Activ total
mii lei 32074626 32952840 36392859
At
Rata activelor imobilizate
%
92.1
88.25
78.8 Rai=Ain/At
Valoare maxim acceptabila %
60
60
60
Max
Indicele de crestere a Ain
1,00
0.98
0.99 IcAin=Ain/Ai0
Indicele de crestere a At
1,00
1.03
1.1 IcAt=Atn/At0
Indicele de crestere a Ca
1,00
0.97
1.27 IcCa=Can/Ca0
SPECIFICAIE
UM
77
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
T im p
SPECIFICAIE
UM
PERIOADA DE ANALIZ
1
SIMBOL
0
0
0
Inc
29539522 29081207 28677208
Ain
- Rin=Inc/Ain
78
PERIOADA DE ANALIZ
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
2
3
Imobilizari nete corporale
mii lei 29496419 29014534 28624671
Ic
Active imobilizate nete
mii lei 29539522 29081207 28677208
Ain
Rata imobilizarilor corporale %
99.85
99.77
99.82 Ric=Ic/Ain
Valoare minim acceptabila
%
85
85
85
Min
Indicele de crestere a Ic
1,00
0.98
0.99 IcIc=Icn/Ic0
Indicele de crestere a Ain
1,00
0.98
0.99 IcAin=Ain/Ai0
Indicele de crestere a Ca
1,00
0.97
1.27 IcCa=Can/Ca0
79
E v o l u ti a g r e u t a t i i s p e c i f i c e a i m o b i l i z a r i l o r c o r p o r a l e
105
100
95
90
85
80
75
1
T im p
R a ta im o b iliz a rilo r
c o rp o ra le %
V a lo a re m in im a c c e p ta b ila
%
SPECIFICAIE
UM
1
2
3
4
5
6
7
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
%
%
%
PERIOADA DE ANALIZ
1
2
3
29496419 29014534 28624671
34224
34224
34224
29321004 28860841 28452967
141191
119469
137480
0.12
0.12
0.12
99.41
99.47
99.4
0.48
0.41
0.48
SIMBOL
Ic
T
Mf
Icc
Rt=T/Ic
Rmf=Mf/Ic
Ricc=Icc/Ic
NR.
CRT.
SPECIFICAIE
UM
1 Imobilizari financiare
mii lei
2 Active imobilizate nete
mii lei
3 Rata imobilizarilor financiare %
PERIOADA DE ANALIZ
1
2
3
43103
66673
52537
29539522 29081207 28677208
0.15
0.23
0.18
SIMBOL
If
Ain
Rif=If/Ain
PERIOADA DE ANALIZ
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
2
3
Active circulante
mii lei 2535104 3871633 7715651
Ac
Activ total
mii lei 32074626 32952840 36392859
At
Rata activelor circulante
%
7.9
11.75
21.2 Rac=Ac/At
Valoare minim acceptabila %
40
40
40
Min
Indicele de crestere Ac
1,00
1.53
1.99 IcAc=Acn/Ac0
Indicele de crestere At
1,00
1.03
1.1 IcAt=Atn/At0
Indicele de crestere a Ca
1,00
0.97
1.27 IcCa=Can/Ca0
81
3
R ata ac tivelo r c irc ulante %
Timp
SPECIFICAIE
UM
Stocuri
mii lei
Active circulante
mii lei
Rata stocurilor
%
Valoare maxim admisibila
%
Indicele de crestere a St
Indicele de crestere a Ac
Indicele de crestere a Ca
-
PERIOADA DE ANALIZ
1
2
3
1831376 3266909 5783999
2535104 3871633 7715651
72.24
84.38
74.96
50
50
50
1,00
1.78
1.77
1,00
1.53
1.99
1,00
0.97
1.27
SIMBOL
St
Ac
Rst=St/Ac
Max
IcSt=Stn/St0
IcAc=Acn/Ac0
IcCa=Can/Ca0
T im p
3R ata s to c urilo r %
STRUCTURA STOCURILOR
NR.
CRT.
SPECIFICAIE
UM
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
Stocuri totale
Stocuri de produse finite
Stocuri de materii prime
Productia neterminata
Stocuri de marfuri
Stocuri la terti
Ambalaje
Rata stocurilor de produse finite
Rata stocurilor materiale
Rata st de productie neterminata
Rata stocurilor de marfuri
Rata stocurilor la terti
Rata stocurilor de ambalaje
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
%
%
%
%
%
%
PERIOADA DE ANALIZ
SIMBOL
1
2
3
1831376 3266909 5783999
St
255374
313616
775822
Spf
252786
434920
636092
Smp
1230428 2409931 4209726
Spn
40895
86861
114896
Smf
10256
Stt
41637
21581
47463
Amb
13.94
9.6
13.41 Rspf=Spf/St
13.8
13.31
11 Rsmp=Smp/St
67.19
73.77
72.78 Rspn=Spn/St
2.23
2.66
1.99 Rsmf=Smf/St
0.56
- Rsst=Stt/St
2.27
0.66
0.82 Ramb=Amb/St
Ponderea cea mai mare este deinut de stocurile de producie neterminat, care
n dinamic crete, situaie explicabila datorita specificului activitatii. Au o pondere
83
T im p
S p f m ii le i
S m p m ii le i
S p n m ii le i
S m f m ii le i
RATA CREANELOR
NR.
CRT
.
1
2
3
4
5
6
SPECIFICAIE
UM
Creante
mii lei
Active circulante
mii lei
Rata creantelor
%
Indicele de crestere a Cr
Indicele de crestere a Ac
Indicele de crestere a Ca
-
PERIOADA DE ANALIZ
1
365404
2535104
14.41
1,00
1,00
1,00
2
554238
3871633
14.32
1.52
1.53
0.97
SIMBOL
3
1808314
Cr
7715651
Ac
23.44 Rcr=Cr/Ac
3.26 IcCr=Crn/Cr0
1.99 IcAc=Acn/Ac0
1.27 IcCa=Can/Ca0
3
R a ta c re a nte lo r %
T im p
STRUCTURA CREANELOR
NR.
CRT
.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
PERIOADA DE ANALIZ
SPECIFICAIE
UM
Creante totale
mii lei
- din exploatare
mii lei
- alte creante
mii lei
Rata creantelor din exploatare %
Valoare minim acceptabila
%
Rata altor creante
%
Indicele de crestere a Cr
Indicele de crestere a Cre
Indicele de crestere a Ca
-
1
365404
348742
16662
95.44
85
4.56
1,00
1,00
1,00
2
554238
521834
32404
94.15
85
5.85
1.52
1.5
0.97
SIMBOL
3
1808314
Cr
1657294
Cre
151020
Crx
91.65 Rcre=Cre/Cr
85
Min
8.35 Rcrx=Crx/Cr
3.26 IcCr=Crn/Cr0
3.18 IcCre=Cren/Cre0
1.27 IcCa=Can/Ca0
85
E v o lu tia c r e a n te lo r d in e x p lo a t a r e
100
95
90
85
80
75
3R a ta c re antelo r din
explo atare %
V alo are m inim ac c e pta bila %
Tim p
PERIOADA DE ANALIZ
SPECIFICAIE
UM
Disponibilitati
mii lei
Active circulante
mii lei
Rata disponibilitatilor
%
Valoare minim acceptabila
%
Valoare maxim admisibila
%
1
2
338324
50486
2535104 3871633
13.35
1.3
5
5
25
25
SIMBOL
3
123338
Dbp
7715651
Ac
1.6 Rdb=Dbp/Ac
5
Min
25
Max
86
2
Tim p
M in %
M ax %
STRUCTURA DISPONIBILITILOR
NR.
CRT
.
SPECIFICAIE
UM
1
2
3
4
5
6
7
Disponibilitati
- din casa si conturi bancare
- titluri de plasament
- alte valori lichide
Rata disponibilitatilor lichide
Rata titlurilor de plasament
Rata altor valori lichide
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
%
%
%
PERIOADA DE ANALIZ
SIMBOL
1
338324
111664
0
226660
33.01
0
66.99
2
50486
40108
0
10378
79.44
0
20.56
3
123338
Dbp
116339
ccb
0
tpl
6999
avl
94.33 Rdl=ccb/Dbp
0 Rtp=tpl/Dbp
5.67 Ravl=avl/Dbp
87
Structura disponibilitatilor
250000
200000
150000
100000
50000
0
1
Tim p
SPECIFICAIE
I.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
II.
17
18
19
20
STRUCTURA PASIVULUI
Structura capitalului permanent
Structura capitalului investit
Structura finantarii pe termene
Rata indatorarii globale
Indicele indatorarii globale
Rata indatorarii la termen
Indicele indatorarii la termen
Rata stabilitatii financiare
Autonomia financiara globala
Indicele autonomiei globale
Autonomia financiara la termen
Indicele autonomiei la termen
Grad de finantare curent
Rata datoriilor din exploatare
Rata datoriilor financiare pe TS
Rata altor datorii pe termen scurt
STRUCTURA ACTIVULUI
Rata activelor imobilizate
Rata imobilizarilor necorporale
Rata imobilizarilor corporale
Rata terenurilor
PERIOADA DE ANALIZ
UM
SIMBOL
1
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
99.38
99.85
91.89
89.2
3.86
11.99
8.67
10.93
9.5
12.27
0.62
0.15
0.62
0.15
91.89
89.21
91.33
89.07
1053
815
99.38
99.85
16094.03 68276.59
8.11
10.8
43.72
77.92
50.37
21.13
5.91
0.95
92.1
99.85
0.12
88
88.25
99.77
0.12
3
100 Iscp=Cp/Cpm
81.46Iscp=Cpm/Cinv
22.34 Isft=Rc/Cpm
18.54 Rig=Dt/Pt
22.75 Iig=Dt/Cp
0 Rit=Dtml/Cpm
0 Iit=Dtml/Cp
81.46 Rsf=Cpm/Pt
81.46 Rafg=Cp/Pt
440 Iagf=Cp/Dt
100 Raft=Cp/Cpm
- Iaft=Cp/Dtml
18.54 Gfc=Dts/Pt
54.31 Rde=De/Dts
45.43 Rdf=Df/Dts
0.26 Rdx=Dx/Dts
78.8 Rai=Ain/At
- Rin=Inc/Ain
99.82 Ric=Ic/Ain
0.12
Rt=T/Ic
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
%
99.41
0.48
0.15
72.24
13.94
13.8
67.19
2.23
0.56
2.27
14.41
95.44
4.56
13.35
33.01
0
66.99
99.47
0.41
0.23
84.38
9.6
13.31
73.77
2.66
0.66
14.32
94.15
5.85
1.3
79.44
0
20.56
99.4 Rmf=Mf/Ic
0.48 Ricc=Icc/Ic
0.18 Rif=If/Ain
74.96 Rst=St/Ac
13.41 Rspf=Spf/St
11 Rsmp=Smp/St
72.78 Rspn=Spn/St
1.99 Rsmf=Smf/St
- Rsst=Stt/St
0.82 Ramb=Amb/St
23.44 Rcr=Cr/Ac
91.65 Rcre=Cre/Cr
8.35 Rcrx=Crx/Cr
1.6 Rdb=Dbp/Ac
94.33 Rdl=ccb/Dbp
0 Rtp=tpl/Dbp
5.67 Ravl=avl/Dbp
CONCLUZII:
Din punctul de vedere al ratelor de structur ale pasivului, care reflect
formarea, sursele i termenele de exigibilitate ale resurselor financiare1 i permit
aprecierea politicii financiare a societii, putem afirma c firma se afl ntr-o situaie
favorabil, caracterizat printr-un grad ridicat de stabilitate financiar, de autonomie
financiar i un grad redus de ndatorare. Tendinele care se manifest reflect
deprecierea lent, mai ales datorit creterii gradului global de ndatorare (a datoriilor
pe termen scurt).
Din punctul de vedere al ratelor de structur ale activului, care reflect
utilizarea, termenele i gradul de lichiditate al elementelor patrimoniale concrete2,
putem afirma c firma se afl ntr-o situaie mai dificil n anul 2, dar cu tendin de
mbuntire a situaiei.
Structura financiara a firmei este satisfacatoare, insa manifesta o tendinta de
depreciere.
1
2
89
90
91
UM
mii.lei
%
mii.lei
mii.lei
%
mii.lei
%
%
%
%
SIMBOL
1
29474916
100%
29539522
2535104
100%
-64606
-0.22%
-2.55%
100%
0%
2
29394414
101%
29081207
3871633
98%
313207
1.06%
8.08%
-485%
-585%
3
29647239
101%
28677208
7715651
99%
970031
3.30%
12.57%
310%
210%
Cpm
IcCpm
Ain
Ac
IcAin
Frn=Cpm-Ain
PFrn=Frn/Cpm
Rfac=Frn/Ac
IcFrn=Frnn/Frno
dvFrn=(Frnn-Frno)/Frno
mii.lei
1000000
800000
600000
400000
200000
0
-200000
2
Timp
3
Fond de rulment net mii.lei
SPECIFICATIE
Capital propriu
Active imobilizate nete
Fond de rulment propriu
Ponderea Frp in Cp
Ic cu baza in lant
Variatia indicatorului
UM
mii.lei
mii.lei
mii.lei
%
%
%
SIMBOL
1
29292905
29539522
-246617
-0.84%
100%
0%
2
29351425
29081207
270218
0.92%
-110%
-210%
3
29647239
28677208
970031
3.27%
359%
259%
Cp
Ain
Frp=Cp-Ain
Pfr=Frp/Cp
Icl=In/Io
dvI=(In-Io)/Io
UM
mii.lei
mii.lei
mii.lei
%
%
SIMBOL
1
-64606
-246617
182011
100%
0%
2
313207
270218
42989
24%
-76%
3
970031
970031
0
0%
-100%
Frn
Frp
Frs
Icl=In/Io
dvI=(In-Io)/Io
UM
SIMBOL
1
%
%
%
2
382%
-282%
100%
86%
14%
100%
3
100%
0%
100%
Pfrp=Frp/Frn
Pfrs=Frs/Frn
Frn
94
600%
mii.lei
400%
200%
0%
1
-200%
-400%
Timp
UM
mil.lei
mil.lei
rot
zile
zile
zile
SIMBOL
1
-64606
9968673
0
0
30
90
2
3
313207
970031
9634764 12244155
30
13
12
29
30
30
90
90
Frn
Ca
nrot=Ca/Frn
Dz=365*(Frn/Ca)
Min
Max
95
UM
mii.lei
mii.lei
mii.lei
mii.lei
mii.lei
%
%
1
1831376
365404
2535104
1463121
1071983
100%
0%
2
3266909
554238
3871633
785711
3085922
288%
188%
SIMBOL
3
5783999
St
1808314
Cr
7715651
Ac
3081907
Pc
4633744
Nfr=Ac-Pc
150% IcNfr=Nfrn/Nfro
50% DvNfr=IcNfr-100
4000000
3000000
2000000
1000000
0
1
Timp
Nfr mil.lei
SPECIFICATIE
Nr crt
1 Stocuri
2 Creante din exploatare
3 Active ciclice de exploatare
4 Pasive de exploatare
5 Nfr aferent exploatarii
6 Ic cu baza in lant
7 Variatia indicatorului
9 Rata nevoilor curente
UM
mii.lei
mii.lei
mii.lei
mii.lei
mii.lei
%
%
%
PERIOADA DE ANALIZA
1
1831376
348742
2180118
1136589
1043529
100%
0%
48%
2
3266909
491107
3758016
2772715
985301
94%
-6%
26%
SIMBOL
3
5783999
St
1657294
Cre
7441293
Ae
3663713
Pe
3777580
Nfre=Ae-Pe
383% IcNfre=Nfren/Nfreo
283% dvNfre=IcNfre-100
51%
Nfre/Ace
UM
mii.lei
mii.lei
mii.lei
SIMBOL
1
1071983
1043529
28454
2
3085922
985301
2100621
3
4633744
3777580
856164
Nfr
Nfre
Nfrae=Nfr-Nfre
raport cu sursele temporare. Acest lucru se datoreaza in pricipal cresterii mai rapide a
activelor circulante decat a srselor ciclice.
Nevoia de fond de rulment aferent exploatarii a fost de asemenea pozitiva si
crescanda cu exceptia anului al doilea de analiza. Aceasta inseamna un surplus de
nevoi temporare in raport cu sursele temporare ale exploatarii. La fel a fost si nevoia
de fond de rulment in afara exploatarii, dar cu exceptia ca ea inregistreaza valori mai
mici in primiul si in ultimul an de analiza.
3.1.1.2.3.Analiza gestiunii necesarului de fond de rulment
Viteza de rotatie a necesarului de fond de rulment prin cifra de afaceri reprezinta
marja de atragere si exprima numarul mediu de zile in care necesarul de fond de
rulment se reconstituie prin cifra de afaceri.
DzRot = Necesar de fond de rulment / Cifra de afaceri x T
Viteza de rotatie a necesarului de fond de rulment
PERIOADA DE ANALIZA
Nr.
SPECIFICATIE
crt
1 Necesar de fond de rulment
2 Cifra de afaceri
3 Numarul de rotatii
4 Durata unei rotatii
5 Marja de securitate min.
6 Marja de securitate max.
UM
mil.lei
mil.lei
rot
zile
zile
zile
SIMBOL
1
1071983
9968673
9
39
30
90
2
3
3085922
4633744
9634764 12244155
3
3
117
138
30
30
90
90
Nfr
Ca
Nrot=Ca/Nfr
Dz=365*(Nfr/Ca)
Min
Max
Tn = Frn Nfr
Trezoreria neta
PERIOADA DE ANALIZA
Nr
SPECIFICATIE
crt
1 Fond de rulment net
2 Necesar de fond de rulment
3 Trezoreria neta
UM
mii.lei
mii.lei
mii.lei
SIMBOL
1
-64606
1071983
-1136589
2
313207
3085922
-2772715
3
970031
4633744
-3663713
Frn=Cpm-Ain
Nfr=Acm-Ots
Tn=Frn-Nfr
mii.lei
-1000000
-2000000
-3000000
-4000000
Timp
Trezoreria neta
mii.lei
Trezoreia neta inregistreaza in toti cei trei ani de analiza valori negative ceea ce
evidentiaza un dezechilibru financiar, si nevoia de fond de rulment nu poate fi
finantata in intregime din resurse permanente, apelandu-se la credite pe termen scurt.
3.1.1.3.2.Analiza structurii functionale a trezoreriei
Trezoreria neta (Tn) este compusa din:
o trezoreria de activ (Ta)
o trezoreria de pasiv (Tp)
Tn = Ta Tp
99
Trezoreria neta
PERIOADA DE ANALIZA
Nr
SPECIFICATIE
crt
1 Disponibilitati
2 Alte valori lichide
3 Trezorerie de activ
4 Credite curente
5 Trezorerie de pasiv
6 Trezorerie neta
UM
Mil.lei
Mil.lei
Mil.lei
Mil.lei
Mil.lei
Mil.lei
SIMBOL
1
111664
226660
338324
1474913
1474913
-1136589
2
40108
10378
50468
2823183
2823183
-2772715
3
116339
6999
123338
3787051
3787051
-3663713
Ccb
Avl
Ta
Cts
Tp
Tn=Ta-Tp
UM
mil.lei
mil.lei
%
%
%
SIMBOL
1
29474916
29539522
99%
85%
150%
100
2
29394414
29081207
101%
85%
150%
3
29647239
28677208
103%
85%
150%
Cpm
Ain
Rfs=Cpm/Ain
Min
Max
102%
100%
98%
96%
1
Timp
UM
mii.lei
mii.lei
%
%
%
SIMBOL
1
2665083
2535104
105%
50%
115%
101
2
3558426
3871633
92%
50%
115%
3
6745620
7715651
87%
50%
115%
Dts
Ac
Rfc=Dts/Ac
Min
Max
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
1
2
Timp
In primul an Rfc > 100, ceea ce ne arata ca activele curente sunt finantate
integral din sursele curente si exista un necesar de fond de rulment negativ.
In anii urmatori Rfc < 100, ceea ce ne arata ca activele curente sunt finantate
doar partial din sursele curente iar diferenta neacoperita o reprezinta necesarul de fond
de rulment.
Pe intreaga perioada nivelul indicatorului arata ca nevoile cu caracter temporar
n-au fost acoperite decat partial din sursele temporare,degajandu-se nevoi ciclice
neacoperite,adica un necesar de fond de rulment negativ. Tendinta generala de
reducere pe perioada de analiza reflecta accentuarea dezechilibrului financiar din
activitatea curenta.
3.1.2.3.Analiza ratei globale de finantare
Rata finantarii globale (Rfg) arata masura in care excedentul neutilizat de
resurse permanente acopera nevoile ciclice neacoperite.
Rfg = Frn / Nfr
Rata finantarii Nfr din Frn
PERIOADA DE ANALIZA
Nr.
SPECIFICATIE
crt
1 Fond de rulment net
2 Necesar de fond de rulment
3 Rata finantarii Nfr prin Frn
4 Valoare minim acceptabila
UM
mil.lei
mil.lei
%
%
SIMBOL
1
2
-64606 313207
1071983 3085922
-6%
10%
100%
100%
102
3
970031
4633744
21%
100%
Frn
Nfr
Rfef=Frn/Nfr
Min
20%
10%
0%
-10%
3
Rata finantarii Nfr prin Frn
%
Timp
UM
mii.lei
mii.lei
mii.lei
%
%
SIMBOL
1
32074626
2781721
29292905
91%
35%
103
2
32952840
3601415
29351425
89%
35%
3
36392859
6745620
29647239
81%
35%
At
Dt
Anc=At-Dt
Rcn=Anc/At
Min
PERIOADA DE ANALIZA
SPECIFICATIE
UM
SIMBOL
2
1
2
3
4
5
mii.lei
mii.lei
mii.lei
mii.lei
mii.lei
-1636126
2911531
-58228
2969759
-4605885
3
-890998
5075436
2792279
2283157
-3174155
Fmn=Tn-To
Ebe
dNfr
Fte
Fta
PERIOADA DE ANALIZA
SPECIFICATIE
UM
SIMBOL
2
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
mii.lei
mii.lei
mii.lei
mii.lei
mii.lei
mii.lei
%
%
%
%
%
2911531
-58228
2969759
-1636126
2476659
2476011
102
-182
-67
99
-66
3
5075436
2792279
2283157
-890998
4239099
4239099
45
-256
-21
100
-21
Ebe
dNfr
Fte
Fmn=Tn-To
Caf
Afn
Ete/Ebe
Ete/Fmn
Fmn/Caf
Afn/Caf
Fmn/Afn
107
UM
SIMBOL
1
STRUCTURA UTILIZARILOR
Rata utilizarilor stabile
%
92%
89%
81%
Rata utilizarilor ciclice
%
8%
11%
19%
Rata utilizarilor ciclice din expl.
%
7.80%
10%
18%
Rata utilizarilor ciclice in af.expl.
%
0.20%
1%
1%
Rata trezoreriei de activ
%
1%
0.20%
0.30%
STRUCTURA RESURSELOR
Rata resurselor stabile
%
92%
90%
83%
Rata resurselor stabile proprii
%
91%
89%
83%
Rata resurselor stabile imprum.
%
1%
1%
0%
Rata resurselor ciclice
%
4%
8%
10%
Rata resurselor ciclice din expl.
%
3%
7.80%
9.50%
Rata resurselor ciclice in af.expl.
%
1%
0.20%
0.50%
Rata trezoreriei de pasiv
%
4%
2%
7%
ECHILIBRUL PE TERMEN LUNG (CICLUL DE INVESTITII)
Fondul de rulment global
mii.lei
278713 506181
874066
Fondul de rulment propriu
mii.lei
96702 463192
874066
Fondul de rulment strain
mii.lei
182011
42989
0
ECHILIBRUL PE TERMEN SCURT (CICLUL OPERATIONAL)
Necesarul global de Frn
mii.lei 1249800 1207520 3709037
Nfr din exploatare
mii.lei 1345004 1127147 3687512
Nfr in afara exploatarii
mii.lei
-95204
80373
21525
ECHILIBRUL GLOBAL
Trezoreria functionala
mii.lei
-971087 -701339 -2834971
Trezoreria functionala
mii.lei
-971086 -701339 -2834971
Fluxul de trezorerie
mii.lei
269747 -2133632
Flux de trezorerie din expl.
mii.lei
3129388 2515071
RATELE DE FINANTARE
Rata finantarii stabile
%
101%
102%
103%
Rfs proprii
%
100.40%
101%
103%
Rfs externe
%
0.60%
1%
0%
Rata finantarii ciclice
%
50%
70%
52%
Rfc a exploatarii
%
45%
71%
51%
Rfc din afara exploatarii
%
263%
30%
85%
Rata finantarii Ac din Frg
%
11%
13%
11%
Rata finantarii globale
%
22%
42%
24%
Rus=Us/At
Ruc=Uc/At
Ruce=Uce/At
Ruca=Uca/At
Rta=Ta/At
Rrs=Rs/Pt
Rrsp=Rp/Pt
Rrsi=Ri/Pt
Rrc=Rc/Pt
Rrce=Rce/Pt
Rrca=Rca/Pt
Rtp=Tp/Pt
Frg=Rs-Us
Frp=Rp-Us
Frs=Frg-Frp
Nfrg=Uc-Rc
Nfre=Uce-Rce
Nfra=Uca-Rca
Tn=Frg-Nfrg
Tn=Ta-Tp
Ft=Tnn/Tno
Fte
Rfs=Rs/Us
Rfsp=Rp/Us
Rfse=Rs/Us
Rfc=Rc/Uc
Rfce=Rce/Uce
Rfca=Rca/Uca
Rfrac=Frg/Uc
Rfg=Frg/Nfrg
110
TABLOUL DE TREZORERIE
SIMBOL
2
111
58520
1781953
1781953
-62689
-2154136
0
-32306
-139022
-458315
-481885
23567
377813
295814
1584998
1584998
177442
-2163905
0
-23265
-42989
-403999
-389863
-14133
656824
Rs
Am
AmIn
AmIc
AmIf
Pn
Caf
vCs
vProv
vItml
Us
vIn
vIc
vIf
vFrg
819694
1636126
-73938
459179
1336529
1435533
188834
5392
26706
-58228
3144205
890998
48576
2296196
3844018
2517090
1254076
200904
118616
2792279
Rc
vDex
vCntReg
vDae
Uc
vSt
vCre
vCntReg
vCra
vNfrg
-287838
751825
-1636126
72852
2206484
-890998
vDisp
vCrc
vTn
Nr.
crt
PERIOADA DE ANALIZA
SPECIFICATIE
UM
SIMBOL
1
I
1
2
3
4
5
6
7
8
II
9
10
11
12
13
14
III
15
16
17
18
19
20
21
22
23
IV
24
25
V
26
27
28
29
30
31
-64606
-0,22%
-246617
-0,84%
182011
382%
-282%
0
313207
1,06%
270218
0,92%
42989
86%
14%
12
970031 Frn=Cpm-Ain
3,30% Pfr=Frn/Cpm
970031
Frp=Cpr-Ain
3,27%
Frp=Frp/Cpr
0
Frs
100% Pfrp=Frp/Frn
0% Pfrs=Frs/Frn
29 Dz=365*(Frn/Ca)
1071983
1043529
28454
2,70%
97,30%
39
3085922
985301
2100621
213%
-113%
117
4633744
Nfr=Ac-Pc
3777580
Nfre=Ae-Pe
856164 Nfra=Nfr-Nfre
23% Pnfra=Nfra/Nfre
77%
Nfrg
138 Dz=365*(Nfr/Ca)
-1136589
338324
1474913
-336%
436%
100%
-2772715
50468
2823183
-5494%
5594%
100%
-1636126
2969759
-4605885
-3663713
123338
3787051
-2970%
3070%
100%
-890998
2283157
-3174155
Tn=Frn-Nfr
Ta
Tp
Tn/Ta
Tp/Ta
Ta=Tn-Tp
Fmn=Tn-To
Fte
Ftae
29292905
91%
29351425
89%
29647239
81%
ANC=At-Dt
Rsg=Anc/At
99%
98%
1%
105%
-6%
101%
100%
1%
92%
10%
103%
103%
0%
87%
21%
-3%
-4%
-106%
1759%
8%
10%
-90%
-885%
13%
17%
-79%
-378%
%
%
%
112
Rfs=Cpm/Ain
Rfp=Cpr/Ain
Rfdt=Dtml/Ain
Rfc=Dts/Ac
Rfg=Frn/Nfr
Rfacfr=Frn/Ac
Rfsfr=Frn/St
P=Tn/Nfr
G=Tn/Frn
113
114
durata n zile a unei rotaii(dz) msoar durata n zile necesar elementelor de activ
pentru rambursarea lor n lichiditi sau pentru plata datoriilor prin cifra de afaceri.
dz=element de activ(pasiv)/element de venit x T
Timpul s refer la perioada de gestiune pentru care se face analiza i se exprim
n numrul de zile calendaristice ale perioadei (lun, trimestru, semestru sau an).
Cei doi factori se condiioneaz reciproc (veniturile depind n mare msur de
nivelul i evoluia elementelor de activ i pasiv, care la rndul lor depind de nivelul
veniturilor).
4.1.1. Gestiunea general a capitalurilor
Analiza gestiunii generale a capitalurilor urmrete s aprecieze nivelul general
de utilizare a resurselor financiare, respectiv viteza cu care aceste resurse ajung s
revin din nou sub form bneasc.
- Analiza gestiunii capitalurilor permanente
Viteza de rotaie a capitalurilor permanente arat modul de fructificare a
resurselor permanente ntr-o perioad de gestiune.
Factorii i msurile de influenare a ratei include: optimizarea raporturilor dintre
capitalul propriu i capitalul mprumutat; crearea condiiilor de exploatare pentru a se
beneficia de efectul de levier; selecionarea celor mai eficiente ci de cretere a
capitalului permanent; alocarea optim a capitalului permanent n procesul finanrii.
Viteza de rotaie a capitalurilor permanente
NR.
CRT
1
2
3
4
5
SPECIFICAIE
Venituri totale
Capital permanent
Nr. de rotaii
Durata unei rotaii
Valoarea minim
UM
mii.lei
mii.lei
rot
zile
rot
PERIOADA ANALIZAT
1
12971107
29474916
0.44
829
2
2
18234986
29394414
0.62
588
2
SIMBOL
3
22517529
Vt
29647239
Cpm
0.76
nrot=Vt/Cpm
480 Dz=365*(Cpm/Vt)
2
Min
Dz
3
Dur. unei rotatii zile
Val. Minima rot
Timp
SPECIFICAIE
Venituri totale
Capital propriu
Nr. de rotaii
Durata unei rotaii
Valoarea minim
PERIOADA ANALIZAT
UM
mii lei
mii lei
rot
zile
rot
1
12971107
29292905
0.44
824
2
2
18234986
29351425
0.62
587
2
SIMBOL
3
22517529
Vt
29647239
Cp
0.76
nrot=Vt/Cp
480 Dz=365*(Cp/Vt)
2
Min
Dz
3
Dur. unei rotatii zile
Timp
SPECIFICAIE
Venituri totale
Datorii totale
Nr. de rotaii
Durata unei rotaii
Valoarea minim
UM
mii lei
mii lei
rot
zile
rot
PERIOADA ANALIZAT
1
12971107
2781721
4.66
78
4
2
18234986
3601415
5.06
72
4
SIMBOL
3
22517529
Vt
6745620
Dt
3.34
nrot=Vt/Dt
109 Dz=365*(Dt/Vt)
4
Min
SPECIFICAIE
PERIOADA ANALIZAT
UM
Venituri totale
Datorii pe termen mediu i lung
Nr. de rotaii
Durata unei rotaii
Valoarea minim
mii lei
mii lei
rot
zile
rot
1
12971107
182011
71.266
5
4
2
18234986
42989
424.178
0
4
SIMBOL
3
22517529
Vt
Dtml
nrot=Vt/Dtml
Dz=365*(Dtml/Vt)
4
Min
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
Venituri totale
Datorii pe termen scurt
Nr. de rotaii
Durata unei rotaii
Valoarea minim
UM
mii lei
mii lei
rot
zile
rot
SIMBOL
1
12971107
2665083
4.867
74
4
2
18234986
3558426
5.124
71
4
3
22517529
Vt
6745620
Dts
3.338
nrot=Vt/Dts
109 Dz=365*(Dts/Vt)
4
Min
Viteza de rotaie a activului reflect eficiena utilizrii tuturor bunurilor reale ale
firmei, respectiv nivelul general de organizare a activitii.
Creterea vitezei de rotaie evideniaz sporirea eficienei utilizrii activelor,
reducerea duratei de recuperare a lor sub form bneasc, mbuntirea structurii
activelor n corelaie cu specificul activitii. Principalul efect al accelerrii vitezei de
rotaie este relaxarea financiar.
Reducerea vitezei de rotaie are ca efect principal o presiune financiar degajat
din creterea gradului de imobilizare a activului.
Msurile pentru mbuntirea nivelului i evoluiei ratei sunt:
o optimizarea structurii activului n acord cu obiectul de activitate i
particularitile tehnice i tehnologice ale activitii de exploatare;
o valorificarea superioar a imobilizrilor;
o fructificarea resurselor materiale;
o creterea cifrei de afaceri.
Viteza de rotaie a activului total
NR.
CRT
1
2
2.1
2.2
3
4
5
6
SPECIFICAIE
Venituri totale
Active totale din care:
- active imobilizate
- active circulante
Nr. de rotaii
Durata unei rotaii
Valoarea minim
Presiune(-)Relaxare(+)
UM
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
rot
zile
rot
-
PERIOADA ANALIZAT
1
12971107
32074626
29539522
2535104
0.404
902
2
-
2
18234986
32952840
29081207
3871633
0.553
659
2
8635559
SIMBOL
3
22517529
Vt
36392859
At
28677208
Ain
7715651
Ac
0.619
nrot=Vt/At
589 Dz=365*(At/Vt)
2
Min
4318430
Efecte
Dz
3
Dur. unei rotatii zile
Val. minima rot
Timp
SPECIFICAIE
UM
PERIOADA ANALIZAT
1-2
zile
zile
zile
zile
zile
-243
-261
16
-10
26
SIMBOL
2-3
-70
DdzAt
-126 DdzAt(Dvt)
55 DdzAt(dAt)
-7 DdzAt(DAin)
62 DdzAt(Dac)
Durata n zile a vitezei de rotaie a activului prin veniturile totale s-a redus n
ultima perioad cu 70 zile (de la 659 zile n anul 2 la 589 zile n anul 3), fapt pozitiv ce
a avut drept consecin o relaxare financiar asupra trezoreriei globale. Acest fapt s-a
datorat:
- creterii veniturilor totale, conducnd la reducerea duratei rotaiei cu 126 de zile;
-creterii activului total, care a avut un efect negativ asupra indicatorului,
conducnd la sporirea duratei rotaiei cu 55 de zile, fapt datorat sporirii valorii
activelor circulante.
- Analiza gestiunii activelor imobilizate
Viteza de rotaie a activelor imobilizate (indicatorul de intensitate a capitalului)
reflect eficiena utilizrii imobilizrilor (investiiilor) firmei.
Creterea vitezei de rotaie evideniaz creterea eficienei activelor imobilizate,
reducerea duratei de recuperare a lor sub form bneasc (creterea gradului de
lichiditate a activului), mbuntirea structurii activelor imobilizate n corelaie cu
specificul activitii. Principalul efect al accelerrii vitezei de rotaie este relaxarea
financiar.
Msurile pentru mbuntirea nivelului i evoluiei ratei sunt:
- optimizarea structurii activelor imobilizate, n sensul creterii ponderii
mijloacelor fixe active;
- reducerea consumului specific de imobilizri la unitatea de venit, respectiv
creterea randamentului imobilizrilor.
Viteza de rotaie a activelor imobilizate
NR.
CRT
1
2
3
4
5
6
SPECIFICAIE
Venituri totale
Active imobilizate nete
Nr. de rotaii
Durata unei rotaii
Valoarea minim
Presiune(-)Relaxare(+)
UM
mii lei
mii lei
rot
zile
rot
mii lei
PERIOADA ANALIZAT
1
12971107
29539522
0.439
831
4
-
2
18234986
29081207
0.627
582
4
12439757.6
SIMBOL
3
22517529
Vt
28677208
Ain
0.785
nrot=Vt/Ain
464 Dz=365*(Ain/Vt)
4
Min
7279640
Efecte
relaxrii financiare (eliberare sub form bneasc a unor resurse imobilizate) asupra
lichiditii firmei.
Dz
3
Dur. unei rotatii zile
Timp
SPECIFICAIE
UM
PERIOADA ANALIZAT
122
SIMBOL
1
2
3
4
5
6
Venituri totale
Active circulante
Nr. de rotaii
Durata unei rotaii
Valoarea minim
Presiune(-)Relaxare(+)
mii lei
mii lei
rot
zile
rot
mii lei
1
12971107
2535104
5.117
71
6
-
2
18234986
3871633
4.71
77
6
-299753.195
3
22517529
Vt
7715651
Ac
2.918
nrot=Vt/Ac
125 Dz=365*(Ac/Vt)
6
Min
-2961209
Efecte
Dz
100
80
60
40
20
0
1
Timp
CONCLUZIE:
Dac privim elementele de activ dup termenele de alocare i lichiditate, rotaia
principalelor elemente evideniaz sporirea eficienei utilizrii mijloacelor permanente
i reducerea eficienei utilizrii celor ciclice.
123
SPECIFICAIE
Cifra de afaceri
Stocuri totale
Nr. de rotaii
Durata unei rotaii
Valoarea minima
Eliberari(-)Imobilizari(+)
UM
mii.lei
mii.lei
rot
zile
rot
mii.lei
PERIOADA ANALIZAT
SIMBOL
1
2
3
9968673
9634764 12244155
Ca
1831376
3266909
5783999
St
5.44
2.95
2.12
nrot=Ca/St
67
123
172 Dz=365*(St/Ca)
8
8
8
Min
-1478210.4 -1643735.9
Efecte
mai mare de resurse ( cu 2,5 mil). Aceasta nseamn reducerea eficinenei utilizrii
stocurilor, respectiv mrirea duratei medii de recuperare a lor sub form bneasc
iniial prin cifra de afaceri. n ultima perioad s-a manifestat o tendin de reducere a
numrului de rotaii, respectiv de cretere a duratei medii n zile a unei rotaii, fapt ce a
generat efecte negative de natura imobilizrii de resurse financiare.
Viteza de rotatie a stocurilor
200
Dz
150
100
50
0
1
Timp
SPECIFICAIE
Cheltuieli materiale totale
Stocuri materiale
UM
mii.lei
mii.lei
PERIOADA ANALIZAT
1
5883421
252786
125
2
8805299
434920
3
9453590
636092
SIMBOL
Cmt
Smp
3
4
5
Nr. de rotaii
Durata unei rotaii
Eliberri(-)Imobilizri(+)
rot
zile
mii.lei
23.274
15
-
20.246
18
-72372.3
14.862
nrot=Cmt/Smp
24 Dz=365*(Smp/Cmt)
-155401
Efecte
SPECIFICAIE
PERIOADA ANALIZAT
UM
Producia exerciiului
Stocuri producie neterminat
Nr. de rotaii
Durata unei rotaii
Eliberri(-)Imobilizri(+)
mii.lei
mii.lei
rot
zile
mii.lei
1
9877522
1230428
8.028
45
-
2
13672569
2409931
5.673
64
-711723
SIMBOL
3
13605662
Pe
4209726
Spn
3.232
nrot=Pe/Spn
112 Dz=365*(Spn/Pe)
-1789238
Efecte
SPECIFICAIE
Producia vandut
Stocuri de produse finite
Nr. de rotaii
UM
mii.lei
mii.lei
rot
PERIOADA ANALIZAT
1
8647094
255374
33.861
126
2
8701146
313616
27.745
3
11259832
775822
14.513
SIMBOL
Pv
Spf
nrot=Pv/Spf
4
5
zile
mii.lei
10
-
13
-71516.3
25 Dz=365*(Spf/Pv)
-370186
Efecte
SPECIFICAIE
Venituri din vnzarea mrfurilor
Stocuri de mrfuri
Nr. de rotaii
Durata unei rotaii
Eliberri(-)Imobilizri(+)
PERIOADA ANALIZAT
UM
mii.lei
mii.lei
rot
zile
mii.lei
1
1321579
40895
32.316
11
-
2
933618
86861
10.748
33
-56272.9
3
984323
114896
8.567
42
-24271
SIMBOL
Vvm
Smf
nrot=Vvm/Smf
Dz=365*(Smf/Vvm)
Efecte
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
PERIOADA ANALIZAT
127
I
1
mii.lei
223171
343853
535506
Smp
mii.lei
mii.lei
807789
246705.5
1820180
284495
3309829
544719
Spn
Spf
2
3
STOCURI MEDII
Stocuri medii de materii prime
Stocuri medii de producie
neterminat
Stocuri medii de produse finite
mii.lei
86753.5
63878
100878.5
Smf
5
6
II
7
III
50346
1414765
36737
2549143
34522
4525454
Ast
St
9968673
9634764
12244155
Ca
8
9
10
11
12
13
8
29
9
3
1
51
13
68
10
2
1
96
15
98
16
3
1
134
zile
zile
zile
zile
zile
zile
(Smp/Ca)*365
(Spn/Ca)*365
(Spf/Ca)*365
(Smf/Ca)*365
(Ast/Ca)*365
(St/Ca)*365
NR.
CRT
1
1.1
1.2
1.2.1
1.2.2
1.2.3
1.2.4
1.2.5
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
Modif. duratei rotaiei stocurilor totale
Pe seama modificrii cifrei de afaceri
Pe seama modificrii soldului mediu al St din care:
- sold mediu al stocurilor de materii prime
- sold mediu al st. de producie neterminat
- sold mediu al stocurilor de produse finite
- sold mediu al stocurilor de mrfuri
- sold mediu al altor stocuri
UM
zile
zile
zile
zile
zile
zile
zile
zile
2-1
3-2
45
2
43
5
38
2
-1
-1
38
-20
58
6
44
8
1
-1
SIMBOL
DdzSt
DdzSt(Dca)
DdzSt(DSt)
DdzSt(DSmp)
DdzSt(DSpn)
DdzSt(DSpf)
DdzSt(DSmf)
DdzSt(Dast)
SPECIFICAIE
Venituri totale
Creane curente
Nr. de rotaii
Dur. unei rotaii
Val. minim
UM
mii lei
mii lei
rot
zile
rot
PERIOADA ANALIZAT
1
12971107
365404
35.498
10
4
2
18234986
554238
32.901
11
4
SIMBOL
3
22517529
Vt
1808314
Cr
12.452
nrot=Vt/Cr
29 Dz=365*(Cr/Vt)
4
Min
Dz
25
20
15
10
5
0
1
Timp
SPECIFICAIE
Venituri din exploatare
Creante din exploatare
Nr. de rotaii
Dur. unei rotaii
Val. minim
Presiune(-)Relaxre(+)
UM
mii lei
mii lei
rot
zile
rot
mii lei
PERIOADA ANALIZAT
1
12788956
348742
36.672
9
6
-
2
17865785
521834
34.237
10
6
-48947.4
SIMBOL
3
21737611
Ve
1657294
Cre
13.116 nrot=Ve/Cre
27 Dz=365*(Cre/Ve)
6
Min
-1012437
Efecte
Dz
20
15
10
5
0
1
Timp
SPECIFICAIE
Cifra de afaceri
Clieni
UM
mii lei
mii lei
131
1
9968673
339901
2
9634764
433418
3
12244155
638735
SIMBOL
Ca
Cl
3
4
5
6
Nr. de rotaii
Dur. unei rotaii
Val. maxim
Presiune(-)Relaxre(+)
rot
zile
rot
mii lei
29.33
22.23
19.17 nrot=Ca/Cl
12
16
19 Dz=365*(Cl/Ca)
6
6
6
Max
-105586.45 -100636.89
Efecte
Dz
15
10
5
0
1
Timp
INDICATORI
Cifra de afaceri
Sold mediu al clienilor
Numr de rotaii
Dur. unei rotaii
UM
mii.lei
mii.lei
rot
zile
132
PERIOADA ANALIZAT
1
2
9968673 9634764
243495 391446.5
40.94
24.61
8
14
SIMBOL
3
12244155
Ca
536076.5
Clm
22.84 nrot=Ca/Clm
15 Dz=365*(Clm/Ca)
II
ABATERI
5 Modificarea duratei de rotaie a clienilor
5.1 - Pe seama modificrii cifrei de afaceri
- Pe seama modificrii sold mediu al
5.2 clienilor
UM
zile
zile
2-1
zile
3-2
6
0
1
-3
DdzCl
DdzCl(Dca)
DdzCl(DCl)
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
Cheltuieli totale
Datorii pe termen scurt
Nr. de rotaii
Dur. unei rotaii
UM
mii lei
mii lei
rot
zile
SIMBOL
1
12875110
2599710
4.953
73
133
2
18214850
3558426
5.119
71
3
21976019
6745620
3.258
112
Cht
Dts
nrot=Cht/Dts
Dz=365*(Dts/Cht)
Val. minim
rot
Min
Dz
80
60
40
20
0
1
Timp
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
Cheltuieli din exploatare
Datorii din exploatare
Nr. de rotaii
Dur. unei rotaii
Val. minim
Presiune(-)Relaxare(+)
UM
mii lei
mii lei
rot
zile
rot
mii lei
1
12094926
1136589
10.641
34
6
-
134
2
17423429
2772715
6.284
58
6
-1145650
SIMBOL
3
20716348
Che
3663713
De
5.654
nrot=Che/De
64 Dz=365*(De/Che)
6
Min
-340543
Efecte
Dz
50
40
30
20
10
0
1
Timp
PERIOADA ANALIZAT
NR.
CRT
1
2
3
4
5
6
SPECIFICAIE
Cheltuieli cu furnizorii
Furnizori
Nr. de rotaii
Dur. unei rotaii
Val. minim
Presiune(-)Relaxare(+)
UM
1
12094926
639557
18.91
19
45
-
mii lei
mii lei
rot
zile
rot
mii lei
2
17423429
1568025
11.11
32
45
-620560
SIMBOL
3
20716348
Cfz
902793
Fz
22.95
nrot=Cfz/Fz
15 Dz=365*(Fz/Cfz)
45
Min
964871
Efecte
30
20
10
0
1
Timp
INDICATORI
Cheltuieli cu furnizorii
Sold mediu furnizori
Numar de rotaii
Dur. unei rotaii
ABATERI
Modificarea creditului furnizorilor
- Pe seama modificrii ch. cu furnizorii
- Pe seama modif sold mediu al furniz.
UM
mii lei
mii lei
rot
zile
UM
zile
zile
zile
1
12094926
411975.5
29.36
12
136
2
17423429
1103791
15.79
23
1-2
11
-4
15
SIMBOL
3
20716348
Cfz
1235409
Fz
16.77
nrot=Cfz/Fz
21 Dz=365*(Fz/Cfz)
2-3
-2
DdzFz
-4
DdzFz(DCfz)
2
DdzFz(DFz)
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
1
2
3
4
5
6
zile
zile
zile
zile
zile
zile
2
73
34
19
10
9
12
3
71
58
32
11
10
16
112 Dz=365*(Dts/Cht)
64 Dz=365*(De/Che)
15 Dz=365*(Fz/Cfz)
29 Dz=365*(Cr/Vt)
27 Dz=365*(Cre/Ve)
19 Dz=365*(Cl/Ca)
n ultimul an de analiz durata medie de plat a datoriilor curente era mai mare
dect durata medie de ncasare a creanelor curente, decalaj ce a avut un efect pozitiv
asupra trezoreriei.
n ultimul an de analiz durata medie de plat a datoriilor curente din exploatare
era mai mare dect durata medie de ncasare a creanelor curente din exploatare,
decalaj ce a avut efect pozitiv asupra trezoreriei din activitatea de exploatare.
n ultimul an de analiz durata medie a creditului comercial acordat firmei de
ctre furnizori era mai mic dect durata medie a creditului comercial acordat de firm
clienilor, fapt ce a avut un efect negativ asupra trezoreriei de exploatare.
SPECIFICAIE
UM
137
PERIOADA
ANALIZAT
1
2
3
SIMBOL
I
1
2
3
II
4
5
6
7
8
9
III
10
11
12
13
14
IV
15
16
17
18
19
V
20
21
22
23
zile
zile
zile
902
831
71
659
582
77
589 Dz=365*(At/Vt)
464 Dz=365*(Ain/Vt)
125 Dz=365*(Ac/Vt)
zile
zile
zile
zile
zile
zile
902
824
5
829
72
78
659
587
0
588
71
72
589 Dz=365*(Pt/Vt)
480 Dz=365*(Cp/Vt)
0 Dz=365*(Dtml/Vt)
480 Dz=365*(Cpm/Vt)
109 Dz=365*(Dts/Vt)
109 Dz=365*(Dt/Vt)
zile
zile
zile
zile
zile
67
15
45
10
11
123
18
64
13
33
172 Dz=365*(St/Ca)
24 Dz=365*(Smp/Cmt)
112 Dz=365*(Spn/Pe)
25 Dz=365*(Spf/Pv)
42 Dz=365*(Smf/Vvm)
zile
zile
zile
zile
zile
10
0
10
9
12
11
0
11
10
16
29 Dz=365*(Crt/Vt)
0 Dz=365*(Cri/Vt)
29 Dz=365*(Cr/Vt)
27 Dz=365*(Cre/Ve)
19 Dz=365*(Cl/Ca)
zile
zile
zile
zile
78
73
34
19
72
71
58
32
109 Dz=365*(Dt/Vt)
112 Dz=365*(Dts/Cht)
64 Dz=365*(De/Che)
15 Dz=365*(Fz/Cfz)
CONCLUZIE:
Ratele de gestiune a elementelor de pasiv, private dup sursele de provenien,
evideniaz sporirea eficienei utilizrii resurselor proprii i reducerea eficienei
utilizrii resurselor mprumutate i atrase. Dac privim pasivul dup termenele de
exigibilitate, rotaia principalelor elemente evideniaz sporirea eficienei utilizrii
resurselor permanente i reducerea utilizrii resurselor curente.
Ratele generale de gestiune a elementelor de activ, privite dup termenele de
alocare i lichiditate a lor, evideniaz sporirea eficienei folosirii utilizrilor
permanente i reducerea eficienei folosirii utilizrilor ciclice.
Gestiunea stocurilor este ineficient n faza de aprovizionare, desfacere,
comercializare, fabricaie.
138
139
140
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
UM
mii lei
2
3
4
5
6
7
8
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
%
mii lei
Indicatorul de pozitie:-absolut
-relativ
10 Momentul realizarii pragului
11 Coeficientul de elasticitate
mii lei
%
zile
-
SIMBOL
1
1278895
6
1209492
6
694030
7256956
4837970
5532000
43.26
111834.7
1267712
1
113.36
3
1.009
17865785
21737611
Ve
17423429
442356
10454057
6969372
7411728
41.49
167977.1
20716348
1021263
12429809
8286539
9307802
42.82
193520.3
Che
Pe=Ve-Che
Cv
Cf
Mcv=Ve-Cv
Rmcv=Mcv/Ve
VePR=Cf/Rmcv
17697808
105.36
3
1.009
21544091
111.33
3
1.009
Ipoz=Ve-VePR
Ipoz%=Ipoz/VePr
PM=VePr/Ve*365
KE=Ve/(Ve-VePr)
jumtate sub aciunea factorilor de risc din mediul su economic. Momentul ralizrii
pragului de rentabilitate era de 3 zile. De asemenea, valoarea mic a coeficientului de
elasticitate indic o situaie confortabil. Situaia favorabil se datoreaz n primul rnd
nivelului ridicat al marjei cheltuielilor variabile care realizeaz o bun acoperire a
cheltuielilor fixe i asigur obinerea unui nivel substanial al profitului din exploatare.
Pe ntreaga perioad de analiz riscul de exploatare a nregistrat valori
confortabile.
5.2. ANALIZA RISCULUI FINANCIAR
Riscul financiar apare ca urmare a variabilitii rezultatului curent al
ntreprinderii sub efectul ndatorrii financiare a acesteia. Finanarea prin credite
presupune un cost al finanrii, cost care reduce rezultatul activitii de exploatare, iar
n anumite situaii poate merge pn la consumarea integral a acstuia i nregistrarea
unui rezultat curent negativ.
Msurarea riscului financiar se poate realiza prin dou metode:
- metoda pragului de rentabilitate;
- metoda levierului financiar.
5.2.1. Analiza pe baza volumului de activitate
Caracteristicile metodei pragului de rentabilitate sunt identice cu cele ale riscului
de exploatare, specific pentru riscul financiar este influena cheltuielilor financiare
care au caracter fix i pot conduce la modificarea pragului de rentabilitate aferent
ntregii activiti.
Riscul financiar
NR.
CRT
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
UM
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
%
mii lei
mii lei
%
zile
-
1
12788956
12094926
694030
7256956
4837970
455640
5532000
43.26
122367.3
12666589
103.51
3
1.0097
142
2
17865785
17423429
442356
10454057
6969372
431841
7411728
41.49
178385.5
17687400
99.15
3
1.0101
SIMBOL
3
21737611
Ve
20716348
Che
1021263
Pe=Ve-Che
12429809
Cv
8286539
Cf
587288
Chd
9307802
Mcv=Ve-Cv
42.82
Rmcv=Mcv/Ve
207235.6 VfePR=(Cf+Chd)/Rmcv
21530375
Ipoz=Ve-VePR
103.89 Ipoz%=Ipoz/VePR
3 PM=VePR/Ve*365
1.0096
KE=Ve/(Ve-VePr)
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
Capital propriu
Datorii financiare totale
Capital investit
Rezultatul brut din exploatare
Cheltuieli cu dobnzile
Rezultat curent recalculat
Rentabilitate economic
Cost mediu capital mprumutat
Gradul de ndatorare (levierul)
Efectul de levier
Rentabilitate financiar
UM
mii lei
mii lei
mii.lei
mii.lei
mii.lei
mii.lei
%
%
%
%
%
1
29292905
182011
29474916
694030
455640
238390
0.81
250.34
0.62
-1.55
-0.74
2
29351425
794814
30146239
442356
431841
10515
0.03
54.33
2.71
-1.47
-1.44
SIMBOL
3
29647239
Cp
2958309 Dft=Dtml+Cbts
32605548 Cinv=Cp+Dft
1021263 Rbe=Ve-Che
587288
Chd
433975 Rcr=Rbe-Chd
1.33 Rre=Rcr/Cinv
19.85 Dob=Chd/Dft
9.98
Gi=Dft/Cp
-1.85
Lf
-0.52
Rrf
143
SITUAIA RISCULUI
DE FALIMENT
Situaie critic, spre faliment
Riscul de faliment este ntr-o marj normal
Riscul de faliment este aproape inexistent
Modelul Altman
NR.
CRT
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
SPECIFICAIE
Activ total
Cifra de afaceri
Profit reinvestit
Capital propriu
Datorii totale
Profit brut
Active circulante
R1 - rata rentabilitii economice
R2 - viteza de rotaie a activului
R3 - autonomia financiar
R4 - rata profitului reinvestit
R5 - rata activelor circulante
Z=3,3*R1+R2+0,6*R3+1,4*R4+1,2*R
5
PERIOADA ANALIZAT
UM
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
%
%
%
%
%
SIMBOL
1
32074626
9968673
4800
29292905
2781721
95997
2535104
0
31
1053
0
8
2
32952840
9634764
6836
29351425
3601415
20136
3871633
0
29
815
0
12
3
36392859
12244155
184926
29647239
6745620
541510
7715651
1
34
440
0.5
21
672.4
532.4
327.2
At
Ca
Pr
Cp
Dt
Pb
Ac
Pb/At
Ca/At
Cp/Dt
Pr/At
Ac/At
Z
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
1
2
3
4
5
6
7
Active circulante
Datorii pe termen scurt
Lichiditatea curent
Indicele de cretere
Variaia indicatorului
Valoare minim acceptabil
Valoare maxim acceptabil
mii lei
mii lei
%
%
-
2535104
2559710
0.99
100
0
1
2
2
3871633
3558426
1.09
110
10
1
2
3
7715651
Ac
6745620
Dts
1.14
Lc=Ac/Dts
105 IcLc=Lcn/Lco
5 dvLc=(DLc)/Lco
1
Min
2
Max
145
Dz
1.5
1
Lichiditatea curenta
0.5
0
1
Valoare minim
acceptabila
Valoare maxim
acceptabila
Timp
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
UM
mii.lei
mii.lei
%
%
-
SIMBOL
1
703728
2559710
0.27
100
0
0.65
1
604724
3558426
0.17
63
-37
0.65
1
3
1931652
Acm=Ac-St
6745620
Dts
0.29
Lr=Acm/Dts
171 IcLr=Lrn/Lro
71 dvLr=IcLrn-100
0.65
Min
1
Max
146
Dz
0.8
0.6
0.4
Valoare minim
acceptabil -
0.2
0
1
Valoare maxim
acceptabil -
Lichiditatea rapid -
Timp
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
UM
Disponibilitati si plasamente
Datorii pe termen scurt
Lichiditatea imediata
Indicele de crestere
Variatia indicatorului
Valoare minim acceptabila
Valoare maxim acceptabila
mii lei
mii lei
%
%
-
SIMBOL
1
1
2
3
4
5
6
7
2535104
2559710
0.99
100
0
0.35
0.65
2
3871633
3558426
1.09
110
10
0.35
0.65
3
7715651
Dbp
6745620
Dts
1.14 Li=Dbp/Dts
105 IcLi=Lin/Lio
5 dvLi=IcLi-100
0.35
Min
0.65
Max
NR.
CRT
SPECIFICAIE
1
2
3
4
5
UM
mii.lei
mii.lei
-
PERIOADA
ANALIZAT
1
2
3
2535104
1309410
1.94
0.85
1.15
3871633
751825
5.15
0.85
1.15
7715651
2958309
2.61
0.85
1.15
SIMBOL
Dbcb
Cbts
Lv=Dbcb/Cbts
Min
Max
Dz
4
3
2
Lichiditatea la vedere
1
0
1
Valoare minim
acceptabila
Valoare maxim
acceptabila
Timp
CONCLUZIE:
Cu toate c nivelul de lichiditate curent este bun, achitarea obligaiilor scadente
pe seama disponibilitilor bneti se face cu dificultate. Cu excepia lichiditii
curente, ceilali indicatori prezint o tendin de depreciere pe perioada analizat.
5.4.2. Analiza solvabilitatii firmei
Analiza solvabilitii firmei urmrete capacitatea acesteia d a-i achita
obligaiile totale din resursele totale. Pe baza acestui indicator se poate evalua riscul
incapacitii totale de plat pe termen lung.
Indicele de solvabilitate general arat msura n care activele totale ale firmei
pot acoperi datoriile totale ale firmei. Practic, arat msura n care datoriile pot fi
acoperite pe seama activelor.
Raportul de solvabilitate general arat ponderea activului contabil net (negrevat
de datorii) n total activ.
Solvabilitate general
PERIOADA ANALIZAT
NR.
CRT
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Activ total
Datorii totale
Activ net contabil
Indice de solvabilitate general
Indicele de cretere
Variaia indicatorului
Valoare minim acceptabil
Raport de solvabilitate general
Valoare minim acceptabil
mii lei
mii lei
mii lei
%
%
%
%
32074626
2781721
29292905
11.53
100
0
1.66
91.33
35
32952840
3601415
29351425
9.15
79
-21
1.66
89.07
35
3
36392859
6745620
29647239
5.4
59
-41
1.66
81.46
35
At
Dt
Anc
Isg=At/Dt
IcIsg=Isgn/Isgo
dvIsg=(DIsg)/Isgo
Min
Rsg=Anc/At
Min
Indice de solvabilitate
general -
Valoare minim
acceptabil -
Timp
Indicele de solvabilitate financiar arat msura n care activele totale ale firmei
pot acoperi datoriile financiare totale.
Solvabilitate financiar
NR.
CRT
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
1
2
3
4
Activ total
Datorii financiare totale
Solvabilitate financiar
Valoare minim acceptabil
mii.lei
mii.lei
-
32074626
1491421
22
2
2
32952840
794814
41
2
3
36392859
At=Ai+Ac
3064662 Dft=Dtml+Cbts
12
Isf=At/Dft
2
Min
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
1
2
3
4
5
6
Capacitatea de autofinanare
Datorii totale
Capacitatea de rambursare
Indicele de cretere
Variaia indicatorului
Valoare minim acceptabil
mii lei
mii lei
%
%
-
777395
2781721
0.28
100
0
0.33
2
2476659
3601415
0.69
246
146
0.33
3
4239099
6745620
0.63
91
-9
0.33
Caf
Dt
Crd=Caf/Dt
IcCrd=Crdn/Crdo
dvICrd=(DCrd)/Crdo
Min
NR.
CRT
UM
SIMBOL
SPECIFICAIE
1
2
3
4
mii lei
mii lei
-
1381252
2781721
0.5
0.5
2911531
3601415
0.81
0.5
5075436
6745620
0.75
0.5
Ebe
Dt
Cbrd=Ebe/Dt
Min
PERIOADA ANALIZAT
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
1
2
3
4
Autofinantare net
Datorii totale
Capacitatea net de rambursare
Valoare minim acceptabil
mii lei
mii lei
-
692022
2781721
0.25
0.25
2
2476011
3601415
0.69
0.25
3
4239099
6745620
0.63
0.25
Afn
Dt
Cnrd=Afn/Dt
Min
SPECIFICAIE
UM
SIMBOL
1
1
2
3
4
Cheltuieli financiare
Excedent brut de exploatare
Prelevarea cheltuielilor financiare
Valoare maxim acceptabil
mii lei
mii lei
%
%
755426
1381252
55
60
151
2
586328
2911531
20
60
3
716269
Chf
5075436
Ebe
14 Rpcf=Chf/Ebe
60
Max
10
0
1
Valoare maxim
acceptabila %
Timp
SPECIFICAIE
Profit net
Amortizare
Dividende brute
Rata rambursrii creditului
Dobnda scadent
Acoperirea serviciului datoriei
Indicele de cretere
Variaia indicatorului
Valoare minim acceptabil
UM
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
%
%
-
PERIOADA
ANALIZAT
1
2
3
70173
687222
65373
139022
455640
1.16
100
0
1
7484
2469175
648
139022
431841
4.34
374
274
1
184926
4054173
1
SIMBOL
Pn
Am
Div
Rrc
Dob
Gasd=Afn/(Rrc+Dob)
IcGasd=Gasdn/Gasdo
dvGasd=(Dgasd)/Gasdo
Min
datoriei deoarece firma nu a contractat credite pe termen lung sau mediu. Totui firma
se afl n siguran din acest punct de vedere pe ntreaga perioad de analiz deoarece
serviciul datoriei a putut fi acoperit din sursele proprii de autofinanare.
CONCLUZIE:
Solvabilitatea firmei este bun. Nivelul de ndatorare nu genereaz riscuri
semnificative pentru continuarea activitii. Totui exist o tendin de depreciere a
indicatorilor de solvabilitate.
CONCLUZII:
Bonitatea financiar a firmei a fost destul de bun pe parcursul ntregii perioade
de analiz, dar a manifestat o depreciere.
Aceast stare rezult ca urmare a:
- nivelului bun al lichiditii curente;
- nivelului redus al lichiditii immediate, rapide i la vedere;
- solvabilitii bune;
Principala cauz a deprecierii indicatorilor de lichiditate i solvabilitate se
regsete n deficitul de trezorerie care a condos la contractarea de credite pe termen
scurt (credite de trezorerie), cu efect n mrirea datoriilor firmei.
UM PERIOADA ANALIZAT
153
SIMBOL
I
1
2
3
II
4
5
6
7
III
8
IV
A
9
10
11
12
B
13
14
15
16
17
18
19
20
RISCUL DE EXPLOATARE
Indicatorul de poziie relativ
Momentul realizarii pragului
Coeficientul de elasicitate
RISCUL FINANCIAR
Indicatorul de poziie relativ
Momentul realizrii pragului
Coeficientul de elasticiate
Efectul de levier
RISCUL DE FALIMENT
Modelul Altman
BONITATEA
LICHIDITATEA
Lichiditatea curent
Lichiditatea rapid
Lichiditatea imediat
Lichiditatea la vedere
SOLVABILITATEA
Solvabilitatea financiar
Indice de solvabilitate general
Raport de solvabilitate general
Capacitate de rambursare
Capacitate brut de rambursare
Capacitate net de rambursare
Prelevarea cheltuielilor financiare
Acoperirea serviciului datoriei
%
zile
113.36
3
1.009
105.36
3
1.009
111.33 Ipoz%=Ipoz/VePR
3 PM=(VePR/Ve)*365
1.009 KE=Ve/(Ve-VePR)
%
zile
103.51
3
1.0097
-1.55
99.15
3
7.0101
-1.47
103.89 Ipoz%=Ipoz/VePR
3 PM=(VePR/Ve)*365
1.0096 KE=Ve/(Ve-VePR)
-1.85 Lf=(Rre-Dob)*(Dft/Cp)
672.4
532.4
0.99
0.27
0.99
1.94
1.09
0.17
1.09
5.15
1.14 Lc=Ac/Dts
0.29 Lr=Acm/Dts
1.14 Li=Dbp/Dts
2.61 Lv=Dbcb/Cbts
22
11.53
91.3
0.28
0.5
0.25
55
1.16
41
9.15
89.1
0.69
0.81
0.69
20
4.34
12 Isf=At/Dft
5.4 Isg=At/Dt
81.5 Rsg=Anc/At
0.63 Crd=Caf/Dt
0.75 Cbrd=Ebe/Dt
0.63 Cnrd=Afn/Dt
14 Rpcf=Chf/Ebe
Gasd=Afn/(Rrc+Dob)
327.4 Z
CONCLUZII:
Din punctul de vedere al riscurilor, firma este protejat mpotriva riscului de
exploatare. Bonitatea financiar a firmei este medie, fiind caracterizat de o lichiditate
slab, dar solvabilitate bun. n ceea ce privete riscul de faliment firma se afl ntr-o
situaie instabil. Riscul de faliment estimat este destul de redus. Coeficientul global de
risc asociat activitii este acceptabil.
154
155
SPECIFICATIE
Cheltuieli totale
Profitabil.resurselor
consumate
Ic cu baza in lant
Variatia indicatorului
Ic a Rb
Ic a Cht
4
5
6
7
PERIOADA DE
UM ANALIZA
SIMBOL
1
2
3
mii
95997 20136 541510
lei
mii 1287511 1821485 2197601
lei
0
0
9
%
0,70% 0,10% 2,50%
%
%
100%
0%
1
1
14%
-86%
0,21
1,41
2500%
2400%
26,9
1,21
Rb
Cht
Rprc=Rb/Cht
Rprcn/Rprco
Icc-100
Rbn/Rbo
Chtn/Chto
Profitabilitatea resurselor consumate in toti cei trei ani este foarte mica
desi in ultimul an are un nivel putin mai ridicat, adica firma a reusit sa obtina profit
156
brut prin consum mai redus de resurse, ceea ce inseamna un spor mic de eficienta.
Ponderea majoritara a cheltuielilor este detinuta de cheltuielile de exploatare.
a) Rata profitabilitii resurselor curente arat profitul curent care revine pe
unitatea de cheltuieli curente. Ea msoar capacitatea resurselor curente de a genera
prin consum profit curent.
Rata profitabilitatii resurselor curente
Nr.
crt
SPECIFICATIE
Rezultat curent
Profitabil.resurselor
curente
UM
PERIOADA DE
ANALIZA
1
116655
SIMBOL
2
3
48009 623283
mii
Rc
lei
mii 1285035 1800975 2143261
Chc
lei
2
7
7
%
0,90% 0,30% 2,90% Rprc=Rc/Chc
SPECIFICATIE
Rezultat brut din
exploatare
Cheltuieli totale de
exploatare
Profitabil.resurselor de
exploat.
Valoare orientativa
Ic a Rbe
Ic a Che
PERIOADA DE
UM ANALIZA
SIMBOL
1
2
3
mii 694030 442356 1021263
lei
mii 1209492 1742342 2071634
lei
6
9
8
%
5,70% 2,50% 4,90%
%
25%
1
1
157
25%
0,63
1,44
25%
2,31
1,19
Rbe
Che
Rbe/Che
Std
Ren/Reo
Chen/Cheo
20,00%
10,00%
0,00%
1
Timp
Profitabil.resurselor de exploat. %
Valoare orientativa %
SPECIFICATIE
Venituri totale
3
4
5
6
7
Profitabilitatea veniturilor
Ic cu baza in lant
Variatia indicatorului
Ic a Rb
Ic a Vt
PERIOADA DE
UM ANALIZA
1
95997
2
3
20136 541510
mii
lei
mii 1297110 1823498 2251752
lei
7
6
9
%
0,70% 0,10% 2,40%
%
100%
14% 2400%
%
0%
-86% 2300%
1
0,21
26,9
1
1,41
1,23
158
SIMBOL
Rb
Vt
Rb/Vt
Rpvn/Rpvo
IcRpv-100
Rbn/Rbo
Vtn/Vto
SPECIFICATIE
Rezultat curent
Profitabil.veniturilor
curente
PERIOADA DE
UM ANALIZA
1
116655
SIMBOL
2
3
48009 623283
mii
lei
mii 1296700 1805776 2205590
lei
7
6
0
%
0,90% 0,20% 2,80%
Rc
Vc
Rc/Vc
SPECIFICATIE
Rezultat brut din
exploatare
Venituri totale din
exploarare
Profitabil.veniturilor din
exploat
Valoare orientativa
Ic a Rbe
PERIOADA DE
UM ANALIZA
SIMBOL
1
2
3
694030 442356 1021263
mii
lei
mii 1278895 1786578 2173761
lei
6
5
1
%
5,40% 2,50% 4,70%
%
20%
1
159
20%
0,63
20%
2,31
Rbe
Ve
Rbe/Ve
Std
Ren/Reo
Ic a Ve
1,4
1,22
Ven/Veo
Timp
SPECIFICATIE
Rezultat brut din
exploatare
Cifra de afaceri
Rata rentabilitatii
comerciale
Ic cu baza in lant
Variatia indicatorului
Valoare orientativa
Ic a Rbe
Ic a Ca
PERIOADA DE
UM ANALIZA
SIMBOL
1
2
3
694030 442356 1021263
mii
lei
mii 9968673 9634764 1224415
lei
5
%
7%
5%
8%
%
%
%
100%
0%
25%
1
1
160
71%
-29%
25%
0,63
0,97
160%
60%
25%
2,31
1,27
Rbe
Ca
Rbe/ca
Rrcn/Rrco
IcRrc-100
Std
Icrbe
IcCa
100%
50%
0%
-50%
Timp
Variatia indicatorului %
Valoare orientativa %
Nivelul ratei este redus si in ultimul an a crescut cu 3% fata de anul anterior, ceea ce
inseamna o sporire a eficientei valorificarii produselor firmei. Profitul brut creste intrun ritm mai rapid fata de dinamica cifrei de afaceri.
a) Rata marjei brute (rata rentabilitii comerciale brute) reflect excedentul brut
din exploatare aferent cifrei de afaceri. Indicatorul exprim eficiena valorificrii
produselor societii n termeni de numerar.
Rata marjei brute
NR.
CRT
1
SPECIFICATIE
3
4
5
PERIOADA DE
UM ANALIZA
1
2
3
mii 1377252 2911531 5075436
lei
mii 9968673 9634764 1224415
lei
5
%
14%
30%
41%
1
2,11
1,74
1
0,97
1,27
SIMBOL
Ebe
Ca
Ebe/Ca
Eben/Ebeo
Can/Cao
SPECIFICATIE
PERIOADA DE
UM ANALIZA
1
70173
2
3
7484 184926
SIMBOL
Rn
Ca
Rn/Ca
IcRn
IcCa
SPECIFICATIE
Capitaluri investite
Rata rentabilitatii
PERIOADA DE
UM ANALIZA
1
95997
2
3
20136 541510
mii
lei
mii 3207462 3295284 3639285
lei
6
0
9
%
0,30% 0,06% 1,50%
162
SIMBOL
Rb
Cinv
Rre=Rb/Cinv
4
5
6
7
economice
Ic cu baza in lant
Variatia indicatorului
Valoare orientativa
Rata medie a dobanzii
%
%
%
%
100%
20% 2500%
0%
-80% 2400%
20%
20%
20%
58,90% 36,50% 38,10%
Rren/Rreo
IcRre-100
Std
rd
Nivelul ratei este foarte redus, mai ales in al doilea an de analiza. In ultimul an
nivelul ratei creste, reflectand atat o sporire a capacitatii capitalurilor investite de a
degaja profit brut, cat si o mai buna remunerare a capitalurilor investite pe seama
profitului brut.
SPECIFICATIE
PERIOADA DE
UM ANALIZA
1
1
2
3
4
Rata rentabilitatii
comerciale
Viteza de rotatie a
cap.investit
Rata rentabilitatii
economice
Modificarea Rre
SIMBOL
7%
5%
8%
Rrc
rot
0,046
0,011
0,19
Nrot=Ca/Cinv
0,30%
0,06%
1,50%
Rre=Rrc*Nrot
-0,24%
1,44%
Rren-Rreo
Timp
163
SPECIFICATIE
3
4
5
PERIOADA DE
UM ANALIZA
SIMBOL
1
2
3
mii 1377252 2911531 5075436
Ebe
lei
mii 3207462 3295284 3639285
Cinv
lei
6
0
9
%
4,30% 8,80%
14% Rreb=Ebe/Cinv
%
25%
25%
25%
Std
%
58,90% 36,50% 38,10%
rd
SPECIFICATIE
3
4
5
Rata rentabil.ec.nete
Rata medie a dobanzii
Rata medie a inflatiei
PERIOADA DE
UM ANALIZA
1
2
3
694030 442356 1021263
SIMBOL
mii
Rbe
lei
mii 3207462 3295284 3639285
Cinv
lei
6
0
9
%
2,20% 1,30% 2,80% Rren=Rbe/Cinv
%
58,90% 36,50% 38,10%
rd
%
61,70% 27,80% 56,90%
ri
164
Valoarea minima
25%
25%
25%
Min
60,00%
40,00%
20,00%
0,00%
1
Rata rentabil.ec.nete %
Rata medie a dobanzii %
Valoarea minima %
Timp
SPECIFICATIE
PERIOADA DE
UM ANALIZA
1
I
1
VENITURI
Cifra de afaceri
II
2
III
3
REZULTATE
Rezultat brut din
exploatare
CAPITALURI
Total activ
Active circulante
Capitaluri investite
IV RENTABILITATI
7 Rata rentabilitatii
SIMBOL
3
Ca
mii
lei
Rbe
At
mii
lei
mii
lei
mii
lei
mii
lei
%
5%
8%
Ac
Ain
Cinv
Rrc
comerciale
8 Rata rentabilitatii
economice
V ROTATIA
CAPITALURILOR
9 Rotatia Cinv
10 Rotatia Ac
11 Rotatia activului
12 Rotatia Ain
0,30%
0,06%
1,50%
rot
rot
rot
rot
31
393
31
34
29
249
29
33
34
159
34
43
Rre
Ca/Cinv
Ca/Ac
Ca/At
Ca/Ain
SPECIFICATIE
PERIOADA DE
UM ANALIZA
SIMBOL
1
2
3
mii
70173
7484 184926
lei
Capitaluri proprii
mii 2929290 2935142 2964723
lei
5
5
9
Rata rentabilitatii financiare %
0,24% 0,03% 0,62%
Ic cu baza in lant
%
100% 12,50% 2067%
Variatia indicatorului
%
0% -87,50% 1967%
Valoare minima
%
25%
25%
25%
Rata medie a dobanzii
%
58,90% 36,50% 38,10%
Rata rentabilitatii
%
0,30% 0,06% 1,50%
economice
Rezultat net al exercitiului
Rn
Cpr
Rrf=Rn/Cpr
Rrfn/Rrfo
IcRrf-100
Std
rd
Rre
SPECIFICATIE
PERIOADA DE
UM ANALIZA
1
0,70%
0,34
0,24%
166
2
0,08%
0,375
0,03%
-0,21%
SIMBOL
3
1,50%
0,413
0,62%
0,56%
Rrcn=Rn/Ca
Nrot=Ca/Cpr
Rrf=Rrcn*Nrot
Rrfn-Rrfo
60,00%
40,00%
20,00%
0,00%
1
Timp
SPECIFICATIE
PERIOADA DE
ANALIZA
UM
1
I
1
VENITURI
Cifra de afaceri
II
2
REZULTATE
Excedent brut din
exploatare
Rezultat brut din
exploatare
Rezultat net al exercitiului
III
5
CAPITALURI
Total activ
Capitaluri proprii
IV
7
8
9
RENTABILITATI
Rata rentabilitatii financiare
Rata marjei brute
Rata marjei nete
SIMBOL
Ca
Ebe
0,24%
14%
0,70%
167
0,03%
30%
0,07%
0,62%
41%
1,50%
Rbe
Rn
At
Cpr
Rrf
Rmb
Rmn
ROTATIA
CAPITALURILOR
10 Rotatia Cpr
11 Rotatia At
rot
rot
0,34
31
0,33
29
0,41
34
Ca/Cpr
Ca/At
SPECIFICATIE
PERIOADA DE
UM ANALIZA
SIMBOL
1
2
3
757395 2476659 4239099
Capacitatea de
autofinantare
Capitaluri proprii
Rata rentabil.financiare
brute
Valoare orientativa
mii
lei
mii 2929290 2935142 2964723
lei
5
5
9
%
2,60% 8,40% 14,30%
%
30%
30%
30%
Caf
Cpr
Rrfb=Caf/Cpr
Std
SPECIFICATIE
Dividende totale
Capital social
PERIOADA DE
UM ANALIZA
1
2
3
mii
65373
648
0
lei
mii 2950290 2950290 2950290
lei
0
0
0
168
SIMBOL
Div
Cs
3
4
5
Rata rentabil.financiare
nete
Valoare orientativa
Rata medie a dobanzii
%
%
%
0,22% 0,003%
0%
Rrfn=Div/Cs
20%
20%
20%
58,90% 36,50% 38,10%
Std
rd
Nivelul indicatorului in fiecare an este foarte redus si cu mult sub nivelul ratei
medii a dobanzii. Valoarea sa este dependenta de rentabilitatea financiara generala side
politica de repartizare a profitului.
UM
PERIOADA DE
ANALIZA
SPECIFICATIE
Profitabil.resurselor
consumate
Profitabil.resurselor
curente
Profitabil.resurselor de
exploat.
Profitabilitatea veniturilor
Profitabil.veniturilor
curente
Profitabil.veniturilor din
exploat
Rata rentabilitatii
comerciale
Rata marjei brute
Rata marjei nete
Rata rentabilitatii
economice
Rata rentabil.ec. brute
Rata rentabil.ec.nete
Rata rentabilitatii
financiare
Rata rentabil.financiare
brute
Rata rentabil.financiare
nete
SIMBOL
1
0.70%
0.10%
2.50%
Rprc
0.90%
0.30%
2.90%
Rprc
%
%
5.70%
0.70%
2.50%
0.10%
4.90%
2.40%
Rprce
Rpv
0.90%
0.20%
2.80%
Rpvc
5.40%
2.50%
4.70%
Rpve
%
%
%
7%
14%
0.70%
5%
30%
0.07%
8%
41%
1.50%
Rrc
Rrcb
Rrcn
%
%
%
0.30%
4.30%
2.20%
0.06%
8.80%
1.30%
1.50%
14%
2.80%
Rre
Rreb
Rren
0.24%
0.03%
0.62%
Rrf
2.60%
14.30%
Rrfb
0.22%
8.40%
0.003
%
0%
Rrfn
169
CUPRINS
170
OBIECT DE ACTIVITATE..................................................................................................... 3
1.1. ELEMENTE DE IDENTIFICARE...................................................................................................................................3
1.2. SCURT ISTORIC..................................................................................................................................................................3
1.3. OBIECT DE ACTIVITATE.................................................................................................................................................3
1.4. PRINCIPALII INDICATORI TEHNICO ECONOMICI.............................................................................................4
1.5. EVOLUIA CAPITALULUI SOCIAL..............................................................................................................................4
1.6. PREZENTAREA INSTRUMENTELOR DE ANALIZ FINANCIAR.....................................................................4
............................................................................................................................................ 91
3.ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR........................................................................... 92
3.1. ANALIZA ECHILIBRULUI PE BAZA DE BILANT FINANCIAR...........................................................................92
3.1.1. Indicatori absoluti ai echilibrului financiar ............................................................................................................92
3.1.2.Analiza echilibrului prin ratele de finantare..........................................................................................................100
3.1.3. Analiza prin valoarea patrimoniala neta...............................................................................................................103
3.2. ANALIZA DINAMICA A ECHILIBRULUI PRIN BILANT FINANCIAR.............................................................104
3.2.1. Analiza fluxului net de trezorerie.........................................................................................................................104
3.2.2. Analiza prin intermediul ratelor de fluxuri...........................................................................................................105
3.3. ANALIZA ECHILIBRULUI PE BAZA DE BILANT FUNCTIONAL.....................................................................106
3.3.1. Aprecierea echilibrului permanent........................................................................................................................108
3.3.2. Aprecierea echilibrului curent...............................................................................................................................109
3.3.3. Aprecierea echilibrului global...............................................................................................................................109
3.4. ANALIZA DINAMICA PRIN TABLOUL DE VARIATIE A TREZORERIEI.......................................................110
3.5. APRECIEREA GLOBALA A ECHILIBRULUI FINANCIAR AL FIRMEI...........................................................112
4.1. ANALIZA RATELOR GENERALE DE GESTIUNE.................................................................................................114
4.1.1. Gestiunea general a capitalurilor.........................................................................................................................115
4.1.2. Gestiunea general a activelor..............................................................................................................................119
171
.......................................................................................................................................... 140
5. ANALIZA RISCURILOR FIRMEI..................................................................................141
5.1. ANALIZA RISCULUI DE EXPLOATARE..................................................................................................................141
5.2. ANALIZA RISCULUI FINANCIAR..............................................................................................................................142
5.2.1. Analiza pe baza volumului de activitate...............................................................................................................142
5.2.2. Analiza riscului financiar pe baza efectului de levier...........................................................................................143
5.3. ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT.........................................................................................................................144
VALOAREA...................................................................................................................................................................144
FUNCIEI......................................................................................................................................................................144
5.4. ANALIZA BONITATII RATELOR PRIN METODA RATELOR............................................................................145
5.4.1. Analiza lichiditatii.................................................................................................................................................145
5.4.2. Analiza solvabilitatii firmei..................................................................................................................................148
5.5. APRECIEREA GLOBAL A RISCURILOR FIRMEI..............................................................................................153
OBIECT DE ACTIVITATE..................................................................................................... 3
172
............................................................................................................................................ 91
3.ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR........................................................................... 92
3.1. ANALIZA ECHILIBRULUI PE BAZA DE BILANT FINANCIAR...........................................................................92
3.1.1. Indicatori absoluti ai echilibrului financiar ............................................................................................................92
3.1.2.Analiza echilibrului prin ratele de finantare..........................................................................................................100
3.1.3. Analiza prin valoarea patrimoniala neta...............................................................................................................103
3.2. ANALIZA DINAMICA A ECHILIBRULUI PRIN BILANT FINANCIAR.............................................................104
3.2.1. Analiza fluxului net de trezorerie.........................................................................................................................104
3.2.2. Analiza prin intermediul ratelor de fluxuri...........................................................................................................105
3.3. ANALIZA ECHILIBRULUI PE BAZA DE BILANT FUNCTIONAL.....................................................................106
3.3.1. Aprecierea echilibrului permanent........................................................................................................................108
3.3.2. Aprecierea echilibrului curent...............................................................................................................................109
3.3.3. Aprecierea echilibrului global...............................................................................................................................109
3.4. ANALIZA DINAMICA PRIN TABLOUL DE VARIATIE A TREZORERIEI.......................................................110
3.5. APRECIEREA GLOBALA A ECHILIBRULUI FINANCIAR AL FIRMEI...........................................................112
4.1. ANALIZA RATELOR GENERALE DE GESTIUNE.................................................................................................114
4.1.1. Gestiunea general a capitalurilor.........................................................................................................................115
4.1.2. Gestiunea general a activelor..............................................................................................................................119
4.2. GESTIUNEA STOCURILOR..........................................................................................................................................124
4.2.1. Analiza gestiunii stocurilor totale.........................................................................................................................124
4.2.2. Analiza gestiunii stocurilor pe elemente componente..........................................................................................125
4.2.3. Explicarea modificrii rotaiei stocurilor..............................................................................................................127
173
.......................................................................................................................................... 140
5. ANALIZA RISCURILOR FIRMEI..................................................................................141
5.1. ANALIZA RISCULUI DE EXPLOATARE..................................................................................................................141
5.2. ANALIZA RISCULUI FINANCIAR..............................................................................................................................142
5.2.1. Analiza pe baza volumului de activitate...............................................................................................................142
5.2.2. Analiza riscului financiar pe baza efectului de levier...........................................................................................143
5.3. ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT.........................................................................................................................144
VALOAREA...................................................................................................................................................................144
FUNCIEI......................................................................................................................................................................144
5.4. ANALIZA BONITATII RATELOR PRIN METODA RATELOR............................................................................145
5.4.1. Analiza lichiditatii.................................................................................................................................................145
5.4.2. Analiza solvabilitatii firmei..................................................................................................................................148
5.5. APRECIEREA GLOBAL A RISCURILOR FIRMEI..............................................................................................153
174
............................................................................................................................................ 91
3.ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR........................................................................... 92
3.1. ANALIZA ECHILIBRULUI PE BAZA DE BILANT FINANCIAR...........................................................................92
3.1.1. Indicatori absoluti ai echilibrului financiar ............................................................................................................92
3.1.2.Analiza echilibrului prin ratele de finantare..........................................................................................................100
3.1.3. Analiza prin valoarea patrimoniala neta...............................................................................................................103
3.2. ANALIZA DINAMICA A ECHILIBRULUI PRIN BILANT FINANCIAR.............................................................104
3.2.1. Analiza fluxului net de trezorerie.........................................................................................................................104
3.2.2. Analiza prin intermediul ratelor de fluxuri...........................................................................................................105
3.3. ANALIZA ECHILIBRULUI PE BAZA DE BILANT FUNCTIONAL.....................................................................106
3.3.1. Aprecierea echilibrului permanent........................................................................................................................108
3.3.2. Aprecierea echilibrului curent...............................................................................................................................109
3.3.3. Aprecierea echilibrului global...............................................................................................................................109
3.4. ANALIZA DINAMICA PRIN TABLOUL DE VARIATIE A TREZORERIEI.......................................................110
3.5. APRECIEREA GLOBALA A ECHILIBRULUI FINANCIAR AL FIRMEI...........................................................112
4.1. ANALIZA RATELOR GENERALE DE GESTIUNE.................................................................................................114
4.1.1. Gestiunea general a capitalurilor.........................................................................................................................115
4.1.2. Gestiunea general a activelor..............................................................................................................................119
4.2. GESTIUNEA STOCURILOR..........................................................................................................................................124
4.2.1. Analiza gestiunii stocurilor totale.........................................................................................................................124
4.2.2. Analiza gestiunii stocurilor pe elemente componente..........................................................................................125
4.2.3. Explicarea modificrii rotaiei stocurilor..............................................................................................................127
4.3. GESTIUNEA CREANELOR........................................................................................................................................129
4.3.1. Analiza gestiunii creanelor curente......................................................................................................................129
4.3.2. Analiza gestiunii creanelor din exploatatre.........................................................................................................130
4.3.3. Analiza gestiunii creditului - client.......................................................................................................................131
175
.......................................................................................................................................... 140
5. ANALIZA RISCURILOR FIRMEI..................................................................................141
5.1. ANALIZA RISCULUI DE EXPLOATARE..................................................................................................................141
5.2. ANALIZA RISCULUI FINANCIAR..............................................................................................................................142
5.2.1. Analiza pe baza volumului de activitate...............................................................................................................142
5.2.2. Analiza riscului financiar pe baza efectului de levier...........................................................................................143
5.3. ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT.........................................................................................................................144
VALOAREA...................................................................................................................................................................144
FUNCIEI......................................................................................................................................................................144
5.4. ANALIZA BONITATII RATELOR PRIN METODA RATELOR............................................................................145
5.4.1. Analiza lichiditatii.................................................................................................................................................145
5.4.2. Analiza solvabilitatii firmei..................................................................................................................................148
5.5. APRECIEREA GLOBAL A RISCURILOR FIRMEI..............................................................................................153
OBIECT DE ACTIVITATE..................................................................................................... 3
1.1. ELEMENTE DE IDENTIFICARE...................................................................................................................................3
1.2. SCURT ISTORIC..................................................................................................................................................................3
1.3. OBIECT DE ACTIVITATE.................................................................................................................................................3
1.4. PRINCIPALII INDICATORI TEHNICO ECONOMICI.............................................................................................4
1.5. EVOLUIA CAPITALULUI SOCIAL..............................................................................................................................4
176
............................................................................................................................................ 91
3.ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR........................................................................... 92
3.1. ANALIZA ECHILIBRULUI PE BAZA DE BILANT FINANCIAR...........................................................................92
3.1.1. Indicatori absoluti ai echilibrului financiar ............................................................................................................92
3.1.2.Analiza echilibrului prin ratele de finantare..........................................................................................................100
3.1.3. Analiza prin valoarea patrimoniala neta...............................................................................................................103
3.2. ANALIZA DINAMICA A ECHILIBRULUI PRIN BILANT FINANCIAR.............................................................104
3.2.1. Analiza fluxului net de trezorerie.........................................................................................................................104
3.2.2. Analiza prin intermediul ratelor de fluxuri...........................................................................................................105
3.3. ANALIZA ECHILIBRULUI PE BAZA DE BILANT FUNCTIONAL.....................................................................106
3.3.1. Aprecierea echilibrului permanent........................................................................................................................108
3.3.2. Aprecierea echilibrului curent...............................................................................................................................109
3.3.3. Aprecierea echilibrului global...............................................................................................................................109
3.4. ANALIZA DINAMICA PRIN TABLOUL DE VARIATIE A TREZORERIEI.......................................................110
3.5. APRECIEREA GLOBALA A ECHILIBRULUI FINANCIAR AL FIRMEI...........................................................112
4.1. ANALIZA RATELOR GENERALE DE GESTIUNE.................................................................................................114
4.1.1. Gestiunea general a capitalurilor.........................................................................................................................115
4.1.2. Gestiunea general a activelor..............................................................................................................................119
4.2. GESTIUNEA STOCURILOR..........................................................................................................................................124
4.2.1. Analiza gestiunii stocurilor totale.........................................................................................................................124
4.2.2. Analiza gestiunii stocurilor pe elemente componente..........................................................................................125
4.2.3. Explicarea modificrii rotaiei stocurilor..............................................................................................................127
4.3. GESTIUNEA CREANELOR........................................................................................................................................129
4.3.1. Analiza gestiunii creanelor curente......................................................................................................................129
4.3.2. Analiza gestiunii creanelor din exploatatre.........................................................................................................130
4.3.3. Analiza gestiunii creditului - client.......................................................................................................................131
4.4. GESTIUNEA DATORIILOR..........................................................................................................................................133
4.4.1. Analiza gestiunii datoriilor curente.......................................................................................................................133
4.4.2. Analiza gestiunii datoriilor din exploatare............................................................................................................134
4.4.3. Analiza gestiunii creditului furnizor..................................................................................................................135
177
.......................................................................................................................................... 140
5. ANALIZA RISCURILOR FIRMEI..................................................................................141
5.1. ANALIZA RISCULUI DE EXPLOATARE..................................................................................................................141
5.2. ANALIZA RISCULUI FINANCIAR..............................................................................................................................142
5.2.1. Analiza pe baza volumului de activitate...............................................................................................................142
5.2.2. Analiza riscului financiar pe baza efectului de levier...........................................................................................143
5.3. ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT.........................................................................................................................144
VALOAREA...................................................................................................................................................................144
FUNCIEI......................................................................................................................................................................144
5.4. ANALIZA BONITATII RATELOR PRIN METODA RATELOR............................................................................145
5.4.1. Analiza lichiditatii.................................................................................................................................................145
5.4.2. Analiza solvabilitatii firmei..................................................................................................................................148
5.5. APRECIEREA GLOBAL A RISCURILOR FIRMEI..............................................................................................153
OBIECT DE ACTIVITATE..................................................................................................... 3
1.1. ELEMENTE DE IDENTIFICARE...................................................................................................................................3
1.2. SCURT ISTORIC..................................................................................................................................................................3
1.3. OBIECT DE ACTIVITATE.................................................................................................................................................3
1.4. PRINCIPALII INDICATORI TEHNICO ECONOMICI.............................................................................................4
1.5. EVOLUIA CAPITALULUI SOCIAL..............................................................................................................................4
1.6. PREZENTAREA INSTRUMENTELOR DE ANALIZ FINANCIAR.....................................................................4
............................................................................................................................................ 91
3.ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR........................................................................... 92
3.1. ANALIZA ECHILIBRULUI PE BAZA DE BILANT FINANCIAR...........................................................................92
3.1.1. Indicatori absoluti ai echilibrului financiar ............................................................................................................92
3.1.2.Analiza echilibrului prin ratele de finantare..........................................................................................................100
3.1.3. Analiza prin valoarea patrimoniala neta...............................................................................................................103
3.2. ANALIZA DINAMICA A ECHILIBRULUI PRIN BILANT FINANCIAR.............................................................104
3.2.1. Analiza fluxului net de trezorerie.........................................................................................................................104
3.2.2. Analiza prin intermediul ratelor de fluxuri...........................................................................................................105
3.3. ANALIZA ECHILIBRULUI PE BAZA DE BILANT FUNCTIONAL.....................................................................106
3.3.1. Aprecierea echilibrului permanent........................................................................................................................108
3.3.2. Aprecierea echilibrului curent...............................................................................................................................109
3.3.3. Aprecierea echilibrului global...............................................................................................................................109
3.4. ANALIZA DINAMICA PRIN TABLOUL DE VARIATIE A TREZORERIEI.......................................................110
3.5. APRECIEREA GLOBALA A ECHILIBRULUI FINANCIAR AL FIRMEI...........................................................112
4.1. ANALIZA RATELOR GENERALE DE GESTIUNE.................................................................................................114
4.1.1. Gestiunea general a capitalurilor.........................................................................................................................115
4.1.2. Gestiunea general a activelor..............................................................................................................................119
4.2. GESTIUNEA STOCURILOR..........................................................................................................................................124
4.2.1. Analiza gestiunii stocurilor totale.........................................................................................................................124
4.2.2. Analiza gestiunii stocurilor pe elemente componente..........................................................................................125
4.2.3. Explicarea modificrii rotaiei stocurilor..............................................................................................................127
4.3. GESTIUNEA CREANELOR........................................................................................................................................129
4.3.1. Analiza gestiunii creanelor curente......................................................................................................................129
4.3.2. Analiza gestiunii creanelor din exploatatre.........................................................................................................130
4.3.3. Analiza gestiunii creditului - client.......................................................................................................................131
4.4. GESTIUNEA DATORIILOR..........................................................................................................................................133
4.4.1. Analiza gestiunii datoriilor curente.......................................................................................................................133
4.4.2. Analiza gestiunii datoriilor din exploatare............................................................................................................134
4.4.3. Analiza gestiunii creditului furnizor..................................................................................................................135
4.5. GRUPAREA I COMPARAREA RATELOR DE GESTIUNE.................................................................................137
4.6. APRECIEREA GLOBAL A GESTIUNII FINANCIARE A FIRMEI....................................................................137
179
.......................................................................................................................................... 140
5. ANALIZA RISCURILOR FIRMEI..................................................................................141
5.1. ANALIZA RISCULUI DE EXPLOATARE..................................................................................................................141
5.2. ANALIZA RISCULUI FINANCIAR..............................................................................................................................142
5.2.1. Analiza pe baza volumului de activitate...............................................................................................................142
5.2.2. Analiza riscului financiar pe baza efectului de levier...........................................................................................143
5.3. ANALIZA RISCULUI DE FALIMENT.........................................................................................................................144
VALOAREA...................................................................................................................................................................144
FUNCIEI......................................................................................................................................................................144
5.4. ANALIZA BONITATII RATELOR PRIN METODA RATELOR............................................................................145
5.4.1. Analiza lichiditatii.................................................................................................................................................145
5.4.2. Analiza solvabilitatii firmei..................................................................................................................................148
5.5. APRECIEREA GLOBAL A RISCURILOR FIRMEI..............................................................................................153
180