Cuadro 1

Total Demanda
Anual Pisco
2001/2007
Ao
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010

CHINA
90,000
75,000
110,000
115,000
120,000
125,000
130,000

INDIA
15,000
40,000
25,000
40,000
60,000
80,000
90,000

(miles Litros)
105,000
115,000
135,000
155,000
180,000
205,000
220,000

Demanda = f( Aos)

Modelo lineal
y = 20,357X + 159,29

Ao
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013

X = Aos
-3
-2
-1
0
1
2
3

250,000

Y= Demanda
105,000
115,000
135,000
155,000
180,000
205,000
220,000

240718

261075

281432

200,000

150,000

100,000

1000

50,000

0
-4

-2

Y= f(X)
Demanda = f( Aos)

y = 20357x + 159286
R = 0.9899

Series1
Linear (Series1)

Participacin de Mercado de Pisco

Ao

Total
Proyeccin
Demanda
(Litros)

Participacin de
Mercado de Pisco
(Litros)

Exportacin
Pisco (Litros)

2011
2012
2013

240,718
261,075
281,432

10%
15%
20%

24072
39161
56286

Ao
2011
2012
2013

Precio x Litro
35
38
40

Flujo de Caja Pisco Arequipa

Ao 0

Precio
Ventas (+)
Costo de Produccin (-)
Gastos de Venta (-)
Gastos Administracin (-)
Depreciacin O. Fsica (-)
Depreciacin Maquinaria (-)
Utilidad antes Impuestos
Impuesto a Renta 30% (-)
Utilidad desp. Impuestos
Depreciacin O. Fsica (+)
Depreciacin Maquinaria (+)

Inversin Obra Fsica (-)

Inversin Maquinaria (-)
Inversin Capital trabajo (-)

Ao 2

24072
39161
35
38
842513
1488127.5
-312933.4
-509096.25
-33700.52
-59525.1
-50000
-50000
-2700
-2700
-8000
-8000
435179.08
858806
-130553.72 -257641.845
304625
601164

Cantidad (Litros)

Inversin Terreno (-)

Ao 1

-300000
-90000
-80000
-50000

2700
8000

2700
8000

-25000

-30000

Prstamo (+)

-520000
150000

Amortizacin del Prstamo (-)

Intereses (-)
Ahorro Fiscal Intereses 30%xInt (+)
Flujo de Caja Financiero

56286
40
2251456
-731723.2
-90058.24
-50000
-2700
-8000
1368974.6
-410692.368
958282
2700
8000

551370

Recuperacin Valor Residual (+)

Flujo Caja Econmico

Ao 3

-370000

290325

581864

1520352

44452.35
18000
-5400
347378

49786.63
12665.72
-3799.7155
640517

55761.02
6691.32
-2007.396871
1580797

TABLA DE AMORTIZACIN
SERIE UNIFORME FRC

n
0
1
2
3

Saldo de
Deuda
150000
105547.65
55761.02
0.00

Intereses
12%

Amortizacin
Deuda

Servicio
Deuda

-18000
-12665.72
-6691.323

-44452.35
-49786.63
-55761.02

-62452.35
-62452.35
-62452.35

Prstamo $:

FRC =

n=

(i (1 i ) n )
( PRESTAMO)
(1 i ) n 1
R

R=

62452.3471

Aos

CUADRO DE DEPRECIACIN

Activo Fijo
Maquinaria
Obra Fsica
Terrenos

Capital deTrabajo

Valor
Inversin
80000
90000
300000

50000

%
Depreciacin

10%
3%
0%

Depreciacin
Ao 1
Ao 2
Ao 3
-8000

-8000

-2700
0

-2700
0

25000

30000

-8000

-2700
0
Valor Residual A. Fijo

Valor Residual Capital Trabajo

VALOR RESIDUAL
Valor Residual Valor Comercial
Valor Comercial Maquinaria
Valor Comercial Edificios
Valor Comercial Terreno
( Valor Libro Maquinaria)
(Valor Libro Edificios)
(Valor Libro Terreno)
Utilidad (Ganada o Prdida)
Impto Renta (30%)
Utilidad despues de imptos
ms Valor libro A Fijo Total

(-)
(-)
(-)
(-)
(+)

Valor Residual Comercial A Fijo

ms Valor residual capital Trabajo
V Residual Total Comercial

ECIACIN

Total

Valor Residual

Depreciacin Acumulada

-24000
-8100
0

Valor Residual A. Fijo

56000
81900
300000
437900

55000
Valor Residual Capital Trabajo

105000
542900

dual Valor Comercial

65000
85000
300000
-56000
-81900
-300000
12100
-3630
8470
437900
446370
105000
551370

EVALUACIN
Prima de Riesgo
a) (Rm - Rf) = ?

Rm - Rf =

Costo de la deuda
b) Kd = ?

Kd =
i=
t=

Kd =

Costo de Capital Propio

c) Ke = ?

Ke =
Rf =
Rm - Rf =
RPas =

Ke =

d) WACC= ?

WACC =

Deuda =
Patrimonio
(Fc ao 0-Prestamo)=
ValorTotal Pyto=

WACC =

e) VANE = ?
Ao

Beneficio Neto
Flujo de Caja Econmico

Factor de Descuento
WACC = %

VANE

Beneficio Neto
Flujo de Caja Financiero

Factor de Descuento
Ke = %

VANF

Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3

f) VANF = ?
Ao
Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3

g) TIRE = ?

Ao

Beneficio Neto
Flujo de Caja Econmico

Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
TIRE

h) TIRF = ?
Ao

Beneficio Neto
Flujo de Caja Financiero

Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3
TIRF

i) B/C
Beneficios
actualizados

Ventas + Valor Residual

Costos actualizados

Costos de Inversion + Otros

Costos y Gastos

Ao

Inversiones

Costos

Ingresos + Valor Residual

US$

US$

US$

Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3

j) Periodo de Recuperacin de Capital = ?

Aos

Beneficio Neto
Flujo de Caja Econmico

Ao 0
Ao 1
Ao 2
Ao 3

Flujo de Caja

Ao1
Ao2

PR =

Menor de 5 aos Por periodo de Gobierno

Factor de Descuento
WACC =

Beneficios Actualizados
WACC =

B/C =
B/C =

Beneficios Actualizados
Costos Actualizados

Costos
Actualizados
WACC = %