BALANZA DE PAGOS.

La balanza de pagos es el registro sistemtico de todas las transacciones econmicas efectuadas entre los residentes del pas y los del resto del mundo. Sus principales componentes son la cuenta corriente, la cuenta de capital y la cuenta de las reservas oficiales. Cada transaccin se incorpora a la balanza de pagos como un crdito o un dbito. Un crdito es una transaccin que lleva a recibir un pago de extranjeros; un dbito es una transaccin que lleva a un pago a extranjeros. La balanza comercial es la parte de la balanza de pagos que contempla las importaciones y exportaciones de mercancas o bienes tangibles. CUENTA CORRIENTE

La Cuenta corriente es un apartado dentro de la balanza de pagos y recoge las operaciones reales (comercio de bienes y servicios) y rentas que se producen entre los residentes de un pas y el resto del mundo en un perodo de tiempo dado. La balanza por cuenta corriente se subdivide en las siguientes subalanzas:

Balanza comercial
Recoge el intercambio de mercancas con el resto del mundo, tanto compras como ventas de bienes al exterior. Saldo Balanza de Mercancas (o Balanza Comercial) = Exportaciones de Bienes Importaciones de Bienes

Balanza de servicios
Intercambio de servicios con el resto del mundo. Saldo Balanza de Servicios = Exportaciones de Servicios - Importaciones de Servicios Apartados: 1. turismos y viajes 2. otros servicios 3. transportes 4. comunicaciones 5. construccin 6. seguros 7. servicios financieros 8. servicios informticos 9. servicios prestados a las empresas 10. servicios personales, culturales y recreativos 11. servicios gubernamentales 12. royalties y rentas de la propiedad inmaterial

Balanza de transferencias
Son los ingresos y pagos obtenidos o pagados sin una contrapartida, por ejemplo: remesas de emigrantes, la ayuda al desarrollo, etctera. En la balanza de transferencias se registrarn los movimientos de dinero entre residentes del pas y residentes del exterior, pudiendo circular en ambas direcciones. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto pblicas (ej: donaciones entre gobiernos) o privadas (ej: dinero que los emigrantes envan a sus pases de origen) La principal problemtica que presenta la balanza de transferencias, es que a veces resulta complicado determinar qu transferencias forman parte de la cuenta corriente y cules son parte de la cuenta de capital. Se considerarn transferencias de cuenta corriente las remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artsticos, premios cientficos, premios de juegos de azar. Saldo Balanza de Transferencias Corrientes = Transferencias Percibidas del exterior Transferencias Pagadas. Si el saldo de la Balanza por Cuenta corriente es positivo diremos que existe un Supervit, y si es negativo lo denominaremos Dficit.

Cuenta de capital
La segunda divisin principal de la balanza de pagos es la balanza de capital. En sta se recogen las transferencias de capital y la adquisicin de activos inmateriales no producidos. Las transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiacin de un bien de inversin, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras.

Cuenta financiera
Registra la variacin de los activos y pasivos financieros. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un pas y el resto del mundo. Las diferentes rbricas de la cuenta financiera recogen la variacin neta de los activos y pasivos correspondientes. Inversiones directas. Inversiones en cartera. Otras inversiones. Instrumentos financieros derivados. Variacin de activos de reserva.

Cuenta de capital: Comprende las transacciones de traspaso de propiedad, incluidas la creacin y liquidacin de ttulos de crdito, de activos y pasivos.

Inversin Directa: su objeto es adquirirla participacin permanente y efectiva en la direccin de una empresa explotada en una economa que no sea la economa del inversionista. Inversin De Cartera: comprende los bonos a largo plazo, y acciones y otras participaciones de capital social no incluidas en las categoras de inversin directa y de reservas. A - Bonos a largo plazo: comprende a los bonos y obligaciones con un plazo de vencimiento superior a un ao. El tenedor tiene el derecho incondicional a una renta monetaria fija y generalmente se emiten y negocian en mercados organizados. B- Acciones y otras participaciones de capital social; comprende ttulos y documentos; la participacin en el patrimonio social sta representada generalmente por acciones, participaciones o documentos anlogos. Otro Capital: son las transacciones de capital no incluidas en inversin directa, inversin de carteras o reserva. Reservas: se incluye el oro monetario, los derechos especiales de giro, la posicin de reserva y el uso de crdito del FMI. Las reservas se clasifican en: Oro monetario: el oro que posean las autoridades en calidad de activo financiero. Derechos especiales de giro: las variaciones de las tenencias de DEG de las autoridades se producen por asignacin y cancelacin de DEG o por transacciones de DEG pagados al FMI. Posiciones de activo y pasivo en el FMI: la posicin de reserva de un pas miembro en el FMI es el total de las compras que el pas puede efectuar en el tramo de reserva ms toda deuda de fondo contrado en virtud de un convenio de prstamo. Divisas y otros activos: figuran los activos en forma de ttulos de crdito frente a no residentes. Divisas comprende a los activos (medio de pagos internacionales como dlares, marcos, libras, francos suizos, yenes).

Significado de los saldos de la balanza de pagos

La balanza de pagos, si bien est equilibrada a nivel agregado, no tiene por que estarlo a nivel interno. Pueden existir y de hecho existen desequilibrios entre las diferentes cuentas que afecten directamente a la economa de un pas.

Los saldos de los distintos componentes de la balanza de pagos aportan informacin acerca de la situacin de un pas con respecto al exterior, con objeto de proporcionar una fundamentacin a la poltica econmica de un pas. Con este objeto, se toman determinadas partes de la balanza de pagos con contenido econmico para interpretar su saldo, algunos de los ms utilizados son: Saldo comercial, la diferencia de valor entre las importaciones y exportaciones de bienes, nos dice hasta que punto las exportaciones financian las importaciones. Saldo de bienes y servicios, es la diferencia de exportacin y la importacin de las correspondientes balanzas comercial y de servicios. La terciarizacin de algunas economas hace que sea necesario recurrir a este indicador. Saldo de cuenta corriente, es la diferencia de ingresos y pagos de las balanzas comercial, de servicios, de renta, y de transferencias corrientes. Expresa si un pas ha gastado o no ms de lo que su capacidad de renta le permite, por lo que tiene que acudir bien a prstamos o a reducciones de activos en el exterior.

Cuando un pas compra ms de lo que vende tiene que financiar la diferencia con prstamos; por el contrario, si vende ms de lo que compra, puede prestar a otros con el excedente generado. Este principio es una caracterstica de la balanza comercial. Por este motivo, si existe un dficit en la balanza por cuenta corriente y en la de capital, tendremos que tener un superavit en la balanza financiera. El Banco central reduce sus reservas de divisas cuando la balanza de pagos presenta un dficit. Lo contrario sucede cuando sta presenta un supervit.