Como escolher um fundo de investimento?

da Folha Online O fundo de investimento funciona como o condomnio de um prdio. Os cndominos --no caso, os cotistas-- se juntam para dividir os custos e ter acesso s oportunidades de investimento disponveis apenas para grandes investidores. O patrimnio administrado por especialistas, que cobram uma taxa pela gesto dos investimentos. uma boa opo para quem no tem tempo ou disposio para gerir seus investimentos. Os gestores acompanham o mercado diariamente em busca de boas oportunidades de investimento. O dinheiro depositado nos fundos convertido em cotas, que so atualizadas diariamente. Tipos de Fundos Os fundos variam segundo os perfis de risco --agressivo, moderado ou conservador-- e a natureza e objetivo de investimento: renda fixa ou varivel, cambial, de aes, etc. Renda fixa Os fundos de renda fixa aplicam no mnimo 51% de seu patrimnio em ttulos de renda fixa pr ou ps-fixados. Existem vrios tipos de fundos de renda fixa: FIF (Fundos de Investimento Financeiro): investem diretamente em ttulos do mercado, como papis da dvida federal, CDBs e debntures. O investimento em aes e em cotas de fundos de aes no pode ultrapassar 49% do patrimnio. Tambm no podem ter mais de 10% de papis de uma mesma empresa e at 20%, de um mesmo banco. FAC (Fundos de Aplicao em Cotas): so fundos que tm cotas de outros fundos de investimento. Fundos DI: so fundos atrelados ao CDI (Certificado de Depsito Interbancrio). Tm o objetivo de acompanhar os juros de mercado. um bom investimento, de baixo risco, especialmente quando h uma expectativa de que os juros subam. Investem no mnimo 95% em papis ps-fixados de renda fixa, com rendimento prximo ao CDI e aplica pelo menos 80% em papis da dvida federal ou papis de empresas com baixo risco. Fundos Cambiais: so fundos que buscam acompanhar a variao do dlar, por meio de ttulos pblicos cambiais e papis que financiam as exportaes. indicado para quem tem dvidas em dlar, famlia no exterior, e quer se proteger de variaes da moeda norte-americana. Fiex (Fundo de Investimento no Exterior): so fundos de investimento no exterior. Tambm acompanham a variao cambial, pois investem no mnimo 80% em papis da dvida externa brasileira negociados em dlar. uma alternativa aos fundos cambiais tradicionais pois sofrem menor presso da variao do dlar no Brasil. Quando o dlar cai no pas, os papis da dvida externa geralmente sobem no exterior. Por outro lado, costumam render menos que os fundos cambiais, j que quando o dlar dispara no Brasil, a cotao dos papis da dvida

despencam no exterior. Fundos de Derivativos: aplicam em papis de renda fixa e em contratos no mercado futuro. So geralmente de mdio a alto risco, e podem inclusive ter perdas de patrimnio. Tm gesto altamente especializada e costumam cobrar taxas mais altas pela administrao. Em longo prazo, no entanto, geralmente tm rendimentos superiores ao CDI. Fundos Multiportflio: so fundos que tm carteira diversificada. Investem em papis de renda fixa, varivel e derivativos. Como no tm de seguir um nico benchmark, costumam cobrar taxas de administrao maiores devido complexidade de gesto da carteira. Fundo Imobilirio: So fundos que aplicam em imveis e tm sua rentabilidade baseada no recebimento de aluguis, alm da valorizao dos bens. Renda varivel Os fundos de renda varivel devem ter no mnimo 51% de seu patrimnio em aes. Tambm podem atuar no mercado futuro. Podem sofrer fortes oscilaes, tanto positivas quanto negativas. Costumam investir no mercado de derivativos para travar as perdas de patrimnio, quando as aes despencam mais que o lmite suportvel pelos cotistas. uma excelente oportunidade quando os preos das aes esto baixos e h perspectivas reais de crescimento das empresas e do pas. Podem no compensar o risco, quando os juros pagos pelo governo so maiores que a rentabilidade das empresas. So referenciados em um ndice, como o brasileiro Ibovespa. Os fundos passivos vo tentar se espelhar o Ibovespa e prometem o mesmo rendimento do fundo. Outros fundos, os ativos, podem prometer superar o rendimento do Ibovespa. Tambm h os fundos setoriais, que dirigem os investimentos em papis de determinados setores como telecomunicaes, energia e bancos. Outros fundos As instituies financeiras oferecem ainda fundos combinados com outros produtos financeiros como, por exemplo, seguros, gerenciamento de empresa, etc: Fundo de Capital Garantido: assegura o valor integral do depsito mesmo que o rendimento seja negativo e tenha perda de patrimnio. Fundos Off Shore: tm sede no exterior e aplicam recursos em ativos brasileiros fora do pas. Fundos de Private Equity: so fundos fechados, de longo prazo, que compram participaes minoritrias em empresas de capital aberto. So empresas que tm potencial, mas passam por dificuldades financeiras ou precisam de recursos para se desenvolverem, como as do setor de tecnologia. O objetivo capitalizar a empresa, arrumar a administrao, e depois vender a participao por um valor substancialmente superior ao comprado. Custos

Taxa de administrao: a remunerao do gestor do fundo de investimento. recolhida diariamente, segundo um percentual do valor aplicado --no do rendimento. Incide mesmo se o fundo tiver tido desempenho negativo e perdido patrimnio. um dos principais itens a ser analisado antes de aderir a um fundo. Uma taxa de administrao alta pode no ser sinnimo de um bom gerenciamento. Pode inclusive corroer todo o rendimento dado pelo fundo. Por outro lado, pagar uma pequena taxa pode no compensar se o fundo tiver um rendimento medocre. Taxa de Performance: Alm da taxa de administrao, muitos fundos cobram ainda uma taxa sobre o que exceder uma determinada performance, como a variao do CDI, o Ibovespa, o dlar comercial. Alguns fundos cobram uma taxa de administrao pequena, mas por outro lado pedem uma porcentagem alta de performance sobre o que exceder o rendimento prometido. Resgate Os fundos tm liquidez diria e podem ser resgatados sem aviso prvio. Mas o dinheiro cai na conta, geralmente, de uma a trs dias aps o pedido de resgate. Impostos Imposto de Renda: Todos os fundos pagam imposto de renda sobre o rendimento. A alquota de 10% para aplicaes em renda varivel e de 20% para as aplicaes em renda fixa.
Dias de aplicao 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 % IOF Dias de aplicao 96 93 90 86 83 80 76 73 70 66 63 60 56 53 50 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 % IOF 46 43 40 36 33 30 26 23 20 16 13 10 06 03 -

Para os fundos que misturam aes e ttulos, a Receita Federal aceita alquota de 10% para aqueles que tm no mnimo 67% de seu patrimnio aplicado em aes. Os demais so considerados fundos em renda fixa e pagam 20% de imposto de renda sobre o rendimento. IOF Apenas os fundos de renda fixa pagam o IOF. O imposto incede apenas se os saques forem feitos com prazo inferior a 30 dias, de acordo com o nmero de dias da aplicao. Veja a tabela: Fonte: http://www1.folha.uol.com.br

Por: Tiago Franca