GERENCIA FINANCIERA II DECISIONES DE INVERSION

DECISIONES DE INVERSIN
A NIVEL FUNCIONAL

Capacidad de una compaa para lograr un nivel superior de eficiencia, calidad, innovacin y capacidad de conformidad del cliente. Buscan mejorar la efectividad de las operaciones funcionales dentro de una compaa como fabricacin, marketing, investigacin y desarrollo, recursos humanos, etc. Ejemplo: Mejora de los sistemas de informacin en la Banca 2 Mltiple.

DECISIONES DE INVERSIN
A NIVEL DE NEGOCIOS

Comprende el tema competitivo general seleccionado por una compaa para hacerle nfasis a la forma como se posiciona en el mercado para ganar en forma competitiva. Ejemplo: Grupo Aje define claramente su estrategia de bajo costo definiendo que el tema competitivo de esta empresa es el bajo costo.
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DECISIONES DE INVERSIN
A NIVEL DE GLOBAL

En el mundo actual los mercados y la competencia son globales, la competitividad y la maximizacin del desempeo exige que una compaa expanda sus operaciones ms all de las fronteras, por lo tanto las empresas deben considerar en sus estrategias de crecimiento sus costos y beneficios de expansin global. Ejemplo: Hoteles Marriot Talismn Energy. Hidricarburos. 4 Road shows- in PERU.

DECISIONES DE INVERSIN
A NIVEL CORPORATIVO

En que negocios debemos ubicarnos para maximizar las utilidades a largo plazo de la organizacin. Para algunas organizaciones competir en forma exitosa involucra invertir en forma vertical, esta decisin es consecuencia de la generacin de recursos en exceso con relacin a sus necesidades de inversin dentro de la industria primaria.
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DECISIONES FINANCIERAS Las decisiones de inversin se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa debera invertir de acuerdo a los objetivos estratgicos. Coyuntura poltica, econmica, social, etc. Mapas estratgicos
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Impacto del ambiente demogrfico: Cambio de esperanza de vida

Contexto macroeconmico, PBI, Inflacin, Tasa de inters, tipo de cambio, etc.

FUERZAS COMPETITIVAS Y LA ESTRUCTURA INDUSTRIAL

Impacto del ambiente social: Mejora del bienestar e infraestructura. Niveles de pobreza, poltica laboral, etc.

Impacto del ambiente tecnolgico: Costo de obsolescencia, barreras de entrada, oportunidad, ameneza del plan.

DECISIONES FINANCIERAS Las decisiones de financiacin estudian la obtencin de fondos (provenientes de los inversores que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la compaa pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir
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DECISIONES DE FINANCIAMIENTO EMISION DE ACCIONES

Acciones comunes Plazo y riesgo Acciones preferentes Plazo y riesgo EMISION DE CORPORATIVOS. Maduracin del bono Tasa cupn Pagos de inters Costo.

BONOS

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO DEUDA A MEDIANO LARGO PLAZO

MERCADO FINANCIERO Banca de primer nivel Banca de segundo nivel Banca de tercer nivel VENTA DE ACTIVOS. Tipos de activos alquileres.

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DECISIONES FINANCIERAS

Las decisiones de dividendos, deben balancear aspectos cruciales de la firma. Por un lado, implica una remuneracin al capital accionariado y por otro privar a la empresa de recursos financieros.
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DECISIONES FINANCIERAS

Las decisiones directivas que ataen a las decisiones operativas y financieras del da a da. Generalmente esta basado en la disciplina del gasto de acuerdo a los flujos de fondos programados.
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PREVISION FINANCIERA

PREVISION FINANCIERA
PREVISION DE VENTAS.
Factores externos. Factores internos.

PREVISION DE PRODUCCION.
Factores tecnolgicos. Factores logsticos.

PREVISION DE INVERSIONES.
Inversiones en activos. Inmovilizados materiales. Gastos amortizables Capital circulante.

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PREVISION FINANCIERA
BASES DE LA PREVISION FINANCIERA. Experiencia.(situaciones afrontadas anteriormente) Probabilidad.(fecuencia de ocurrencia) Correlacin (movimiento de una variable con relacin a otra) PROCESO DE PREVISION FINANCIERA.
INGRESOS

VENTAS

GASTOS
INVERSIONES

NECESIDADES FINANCIERAS

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PREVISION FINANCIERA
MARKETING Estimacin de Ventas

ALTA DIRECCION
Estrategias y polticas

DEPARTAMENTO FINANCIERO

PRODUCCION
Capacidad y plazos

CONTABILIDAD
EE.FF.,Amortizacin, Impuestos

PREVISION DE VENTAS

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MAGNITUDES FINANCIERAS
El crecimiento de las ventas crea necesidades De nuevos activos, como existencias, clientes Edificios y equipos, para mantener la Adecuada relacin con las ventas.

Nueva produccin crea nueva financiacin Espontnea, tal como pagos aplazados y Cuentas a pagar.

CRECIMIENTO DE VENTAS

Las nuevas ventas generan nuevos beneficios que si son Retenidos, incrementan los recursos propios que pueden Respaldar endeudamiento discrecional permitiendo que La empresa mantenga la relacin de recursos propios.

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METODOS DE PREVISION FINANCIERA

METODOS SUBJETIVOS Provienen del juicio y la opinin as como de la experiencia de directivos anteriores. METODOS CUANTITATIVOS Se emplean modelos estadsticos y economtricos y que toman los datos pasados, presentes y futuros que les permita obtener estimaciones de valores financieros futuros.

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METODOS DE PREVISION FINANCIERA

Mtodos ESTADISTICOS Y ECONOMETRICOS (VARIABLES EXOGENAS)

Mtodos PROCENTUALES Mtodos DECISIONALES (VARIABLES ESPONTANEAS) (VARIABLES DISCRECIONALES)

ESTADOS PREVISIONALES

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METODOS PREVISION FINANCIERA

DETERMINAR EL CRECIMIENTO DE LAS VENTAS. DETERMINAR LA CAPACIDAD NECESARIA. DETERMINAR ACTIVOS Y PASIVOS ESPONTANEOS. Partidas del balance ligadas a las cifras de las ventas. DETERMINAR EL BENEFICIO RETENIDO PREVISTO. Saber el beneficio previsto en funcin a la poltica de dividendos. PASIVOS CONSTANTES: Para saber que recursos adicionales se necesitan. DETERMINAR EL FAN. Diferencia entre activos y pasivos previstos y recursos propios.

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