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EN CHILE
Mara Cristina Betancour
Directora de Estudios y Polticas Pblicas
Iquique, 14 de Junio de 2012
NDICE
Balance de mercado
Perspectivas para los prximos dos aos
Demanda
Oferta
Balance de mercado
Precio del cobre de largo plazo
2
Brasil
2%
Taiwn
3%
Japn
5%
Otros
14%
China
40%
EEUU
9%
Europa
20%
25,000
20,000
15,000
China
Corea del Sur
EEUU
Taiwn
Mundo
10,000
India
Europa
Japn
Brasil
India
3%
Corea del
Sur
4%
19,670
7,917
3,986
5,000
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011(p)
12
10
6
China
India
Unin Europa
EEUU
Japn
Brasil
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
1982
1981
1980
1979
1978
1977
1976
MUNDO
35000
2010 - 2025
3,5% growth p.a.
USA
3500
3000
30000
1980 - 1989
1,8% growth p.a.
25000
1970 - 1979
1,7% growth p.a.
1990 - 1999
3,6% growth p.a.
2010 - 2025
-0,4% contraction p.a.
2500
1990 - 1999
3% growth p.a.
2000
20000
1960 - 1969
4,7% growth p.a.
15000
1500
2000 - 2009
-6,5% contraction p.a.
1000
10000
1970 - 1979
3,4% growth p.a.
5000
2000 - 2009
1,5% growth p.a.
500
0
0
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025
W. EUROPE
4500
4000
3500
1970 - 1979
1,5% growth p.a.
1990 - 1999
2,5% growth p.a.
1980 - 1989
1,8% growth p.a.
1960 - 1969
5,3% growth p.a.
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025
JAPAN
2000
1980 - 1989
1,7% growth p.a.
2010 - 2025
-0,4% contraction p.a.
1500
2000 - 2009
-4,7% contraction
1960 - 1969
11,5% growth p.a.
3000
1000
2500
2000 - 2009
-3,8% contraction p.a.
2000
1500
1980 - 1989
0,9% growth p.a.
1000
500
1990 - 1999
-2,2% contraction p.a.
500
1970 - 1979
5,3% growth p.a.
2010 - 2025
-0,4% contraction
1960 - 1969
0
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025
CHINA
18000
2010 - 2025
5,7% growth p.a.
16000
14000
1970 - 1979
8% growth p.a.
12000
INDIA
2500
2000
1990 - 1999
9,4% growth p.a.
1990 - 1999
9,6% growth p.a.
2010 - 2025
8,3% growth p.a.
1970 - 1979
2,4% growth p.a.
1500
10000
8000
6000
1980 - 1989
5,9% growth p.a.
1960 - 1969
3,5% growth p.a.
1000
1960 - 1969
1980 - 1989
-2,2% contraction p.a. 6% growth p.a.
500
4000
2000 - 2009
7,8% growth p.a.
2000 - 2009
14,7% growth p.a.
2000
0
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025
0
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025
BRAZIL
900
CEI
1600
1400
1960 - 1969
3,8% growth p.a.
2010 - 2025
4,8% growth p.a.
1200
1990 - 1999
-15,9% contraction p.a.
1000
800
200
1970 - 1979
4% growth p.a.
700
1990 - 1999
1980 - 1989
9,2% growth p.a.
-3% contraction p.a.
600
500
1960 - 1969
8,7% growth p.a.
400
1980 - 1989
-0,9% contraction p.a.
300
600
400
2010 - 2025
3,9% growth p.a.
800
200
2000 - 2009
7,6% growth p.a.
0
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025
100
1970 - 1979
13,1% growth p.a.
2000 - 2009
-0,5% contraction p.a.
0
1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025
Maquinaria
Industrial y
Productos de Equipamiento
Consumo
10%
General
10%
Equipamiento
de Transporte
10%
Construccin de
Edificios
32%
Electricidad y
Prod.
Electrnicos
38%
China
9%
Indonesia
3%
Rusia
4%
18,000
16,000
14,000
12,000
16,215
Per
8%
Australia
6%
Canada
4%
Chile
32%
USA
7%
10,000
8,000
6,000
Zambia
China
Indonesia
Rusia
Chile
USA
Canada
Australia
Mundo
5,263
4,000
2,000
0
198519861987198819891990199119921993199419951996199719981999200020012002200320042005200620072008200920102011
p
Mt
40
Possible Projects
35
Probable Projects
30
25
Primary Demand
20
15
10
5
0
1992
1997
2002
2007
2012
2017
2022
Current Mine
New Level
Future Level
EN QU SE INVIERTE?
Distribucin por mineral de inters
(Millones US$)
(MUS$)
(MUS$)
70.724
17.121
3.610
Portfolio de Proyectos:
Inversin Total (MUS$)
91.455
QUIENES INVIERTEN?
Distribucin por tipo de Ca.
450
400
Costo C3
350
300
250
200
150
100
50
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011(E)
16
1.40
1.30
1.20
1.10
1.00
0.90
0.94
0.80
Chile
0.70
Mundo
0.86
0.74
0.60
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
1.05
1.00
0.95
0.90
0.85
0.80
Chile
0.75
Mundo
0.70
0.65
0.60
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
2000
4,4
2001
4,1
2002
4,2
2003
4,3
2004
4,3
2005
4,8
2006
5,7
2007
6,5
Canada
2,8
2,9
3,0
3,4
3,7
4,2
4,8
5,3
5,9
4,5
5,4
Chile
4,2
4,0
3,9
4,1
4,3
4,7
5,1
6,8
11,8
10,6
12,3
China
4,5
4,6
4,6
4,8
5,2
5,8
6,1
6,6
7,7
7,0
8,7
Peru
6,1
5,2
5,1
5,3
6,5
6,8
6,5
6,4
8,4
6,1
6,8
USA
4,2
4,1
4,0
4,1
4,5
5,0
5,1
5,3
5,5
5,5
5,8
World
3,8
3,7
3,7
4,0
4,3
4,7
5,2
6,1
8,0
7,2
8,0
2008
7,5
2009
6,6
2010
7,4
14,0
12,0
Chile
10,0
Peru
World
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Australia
Canada
Chile
China
Peru
USA
Mundo
250,0
2000
44,9
60,0
44,5
62,8
50,5
60,1
49,3
2001
41,9
60,2
42,2
60,5
48,2
59,1
46,6
2002
45,7
57,3
42,9
65,6
42,3
55,8
44,7
2003
53,6
61,8
43,7
57,0
39,3
57,4
45,6
2004
66,0
65,8
40,4
67,5
30,0
58,0
48,4
2005
78,0
89,4
42,1
74,0
11,4
12,7
47,3
2006
104,6
123,9
62,8
78,8
33,5
38,6
70,8
2007
123,7
124,9
64,3
88,0
17,0
67,4
73,6
2008
142,7
143,9
95,7
111,9
50,7
104,6
106,6
2009
137,7
140,8
98,6
106,4
62,9
98,4
94,5
2010
127,5
155,7
111,2
117,3
59,3
98,5
103,6
2011
143,7
195,4
134,9
123,6
71,9
118,3
128,4
195,4
Canada
200,0
Chile
China
150,0
143,7
Peru
134,9
118,3
USA
100,0
Mundo
71,9
50,0
0,0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
19
150
9,8
140
3,2
2,4
-1
130
4,6
120
110
4
103,6 1,6
- 6,5
128,5
3,7
1,2
1,9
100
90
35
30
25
Deficit
20
Surplus
15
10
Supply
Demand
1990
1995
2000
2005
2010
2015
2020
2025
21
PERSPECTIVAS
22
1,900.0
1,400.0
25,000
1,446
CIFRAS
20,000
721
556
624
786
671
-52
-64
5,000
-377
-151
-203
497
526
682
10,000
-100.0
-600.0
15,000
111
453
337
231
161
400.0
139
583
900.0
716
828
919
23
HISTRICAS
9.3
7.5
8.0
6.4
6.0
6.0
5.3
4.8
4.6
3.6
4.0
1.5 1.3
2.0
1.9
3.7
3.1 2.8
2.6
2.7 2.8
0.7
0.0
-0.4
-2.0
-1.8
-0.3
-1.4
-2.5
-4.0
24
3.5
1,234
18,000
733
12,000
10,000
220
253
8,000
32
80
100
14,000
456
324
407
41
32
183
400
477
411
576
681
900
20,000
16,000
766
905
1,009
Variacin Produccin
207
1,400
4,000
-198
-88
-100
-31
6,000
2,000
2013 e
2012 e
2011 p
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
0
1990
-600
25
c/lb
680
Miles
Toms.
458
458
300
176
257
175
200
253
400
350
347
Balance de Mercadio
450
400
542
600
181
800
185
REALES:
31
250
200
-61
-226
-228
-348
-263
-362
100
50
2013 e
2012 e
2011 p
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994 -490
1993
1992
-298
-317
-84
1991
1990
1989
1988
1987
1986
-600
1985
150
-340
-204
-389
-400
-114
-91
-142
-201
-200
-142
1984
CIFRAS
26
27
450
400
350
300
248,2
250
200
196,6
211,2
150
100
50
Promedio 2000s
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
28
c/lb
Credit Suisse
250
RBS
249
Morgan Stanley
238
Commonwealth Bank
262
289
Citigroup
281
Investec
247
Wilson HTM
243
UBS
259
29
c/lb
2012
2013
384
377
30