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ASPECTOS GENERALES ORIGEN DE LA INGENIERA ECONMICA DEFINICIN I CONCEPTOS DE INGENIERA ECONMICA. 1. Valor del dinero en el tiempo 2- Concepto de inters 3. Tasa de inters 4. Equivalencia 5. Alternativas 6. Tasa mnima atractiva de retorno. II- FLUJO DE CAJA III- FACTORES
The Economic Theory of the Location of Railways (Teora econmica del trazado de vas frreas) Este hecho fue el punto de partida para la toma inters de la ingeniera en las evaluaciones econmicas en el mundo.
El libro fue subtitulado "un anlisis de las condiciones de controlar la colocacin de los ferrocarriles para efectuar el ms juicioso uso de capital"
J. C. L. Fish y O. B. Colman
En los aos 20, analizaron las Inversiones efectuadas en estructuras de ingeniera desde la perspectiva de las matemticas actuariales. (La ciencia actuarial es la disciplina que se aplica matemticos y mtodos estadsticos para evaluar el riesgo en los seguros y la financiacin de industrias).
Resulta raro, y desde luego muy desafortunado, que tantos autores no den una buena consideracin a los costos, a pesar del hecho de que el primer deber del Ingenieroes es tener stos en cuenta al objeto de obtener una economa real, es decir, lograr que el
Eugene L. Grant
Los lmites de la Ingeniera econmica clsica fueron trazados en 1930 por Eugene L. Grant en su texto: Principles of Engineering Economy (Principios de Ingeniera Econmica) El profesor Grant examin la Importancia de los factores de Juicio y de la evaluacin de Inversiones a corto plazo, al mismo tiempo.
INGENIERA ECONMICA
Conceptos y tcnicas matemticas aplicadas en el anlisis, comparacin y evaluacin financiera de alternativas relativas a proyectos de ingeniera generados por sistemas, productos, recursos, inversiones y equipos. Es una herramienta de decisin por medio de la cual se podr escoger una alternativa como el ms econmica posible.
INGENIERA ECONMICA-2 Es la disciplina que se preocupa de los aspectos econmicos de la ingeniera; implica la evaluacin sistemtica de los costos y beneficios de los proyectos tcnicos propuestos. Se encarga del aspecto monetario de las decisiones tomadas por los ingenieros al trabajar para hacer que una empresa sea lucrativa en un mercado altamente competitivo. El objetivo general de la Ingeniera Econmica es lograr un anlisis tcnico, con nfasis en los aspectos econmicos, de manera de contribuir notoriamente en la toma de decisiones.
Fundamentalmente la ingeniera econmica implica formular, estimar y evaluar los resultados econmicos cuando existan alternativas disponibles para llevar a cabo un propsito definido. Otra forma de definir la ingeniera econmica consiste en describirla como un conjunto de tcnicas matemticas que simplifican las comparaciones econmicas.
INGENIERA ECONMICA
Necesidad de la Ingeniera Econmica Se encuentra motivada principalmente por el trabajo que llevan a cabo los ingenieros al analizar, sintetizar y obtener conclusiones en proyectos de cualquier envergadura. La ingeniera econmica es un punto medular en la toma de decisiones, las cuales implican los elementos bsicos de: Flujos de efectivo Tiempo Formulan Tcnicas
Tasa de inters
Matemticas
REPRESENTACIN GRFICA
INGRESO (EFECTIVO)
+
n TIEMPO (PERODOS)
0 1 2 3
PRINCIPIOS FUNDAMENTALES
PRINCIPIO N1: DEL VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
PRINCIPIOS FUNDAMENTALES
Tiempo
D + D
El prestatario despus de un plazo pagar una cantidad de dinero mayor que lo prestado. Ello implica que el dinero del prestamista se incremento en una cantidad que llamaremos intereses (D). Por esto decimos que el dinero se valoriza a travs del tiempo. Pero que pasa cuando simultneamente hay inflacin?
INFLACIN
Elevacin del nivel general de los precios, ello implica perdida del poder adquisitivo. Por lo tanto el dinero se desvaloriza debido a la inflacin.
INFLACIN
EL HUEVO
1-I-2001 PRECIO
Poder de compra 0.80$ 1/0.80 huevo
1-I-2002
1.00$ 1/1 huevo
Se pude observar que el poder de compra disminuye de un ao a otro debido a la inflacin ( desvalorizacin del dinero).
Con la tasa de inters el dinero se valoriza, pero con la inflacin se desvaloriza entonces en que quedamos? Si partimos del supuesto que la tasa de inters es mayor que la tasa de inflacin:
Valoracin a una tasa de inters
Desvalorizacin por inflacin
Valoracin real
No se pueden aplicar las operaciones aritmticas con cantidad de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo. El dinero se valoriza si aumenta su poder de compra. Como la tasa de inters es mayor que la tasa de inflacin: el dinero siempre se valoriza (y la excepcin confirma la regla)
PRINCIPIOS FUNDAMENTALES
PRINCIPIO N 2: DE EQUIVALENCIA
Dos cantidades de dinero ubicadas en diferentes puntos del tiempo son equivalentes si al trasladarlas al mismo punto, se hacen iguales en magnitud.
$Q0
Inters: i
1 $Q1
ENUNCIADO SIMPLE:
$100 HOY SON EQUIVALENTES A $120 DENTRO DE UN AO CON RELACIN A UNA TASA DEL 20% ANUAL.
$100
20%
$120
PRINCIPIOS FUNDAMENTALES
Las personas y los agentes econmicos siempre buscaran maximizar beneficios y reducir costos para un nivel de riesgo dado. Si se tiene disponible una cantidad de dinero, siempre se encontrar en el mercado una tasa de inters mayor que la inflacin (tasa real positiva).
Rentabilidad: grado de valorizacin del dinero o de una inversin a lo largo del tiempo. Riesgo: posibilidad que se de o no un pago en el momento y en la cantidad estipulada.
Ilustracin:
Evaluacin financiera: es una relacin entre los ingresos y los egresos de efectivo para el dueo del proyecto o empresario. Evaluacin econmica: es el efecto del proyecto en el pas o la regin. Por ejemplo: gasto o ahorro de divisas, empleo, impacto ambiental. Evaluacin social: Impacto en grupos o clases sociales. Efecto del proyecto en la distribucin de la riqueza y de los ingresos.
2.
3.
TASA DE INTERS
INTERS:
TASA DE INTERS: Porcentaje que se cobra por una cantidad de dinero prestada durante un periodo especfico.
TASA DE INTERS
Cuando el inters pagado con respecto a una unidad de tiempo especfica se expresa como porcentaje de la suma original (principal), el resultado recibe el nombre de tasa de inters.
inters acumulado por unidad de tiempo X 100%
suma original
i= It X 100%
TASA DE INTERS
PRIMERAS FRMULAS Inters = cantidad que se debe ahora - cantidad original [1.1]
Tasa de inters (%) = inters acumulado por unidad de tiempo x 100% [1.2] suma original
TASA DE INTERS
EJEMPLO NO. 1: se invirtieron $10,000.000
el 17 de mayo y se retiro un $10,600.000 exactamente un ao Calcular el inters ganado sobre la inicial y la tasa de inters ganado inversin.
Solucin:
x 100% = 6 % anual
EJEMPLO No2
Un empleado de LaserKinetics.com solicita un prstamo de $10 000 el de mayo y debe pagar un total de $10 700 exactamente un ao despus. Determine el inters y la tasa de inters pagada.
Solucin Aqu el problema se analiza desde la perspectiva del prestatario en virtud de que los $10 700 pagan un prstamo. Aplique la ecuacin [1.1] para calcular el inters pagado. Inters == $10 700 - $10 000 == $700 La ecuacin [l.2] nos permite establecer la tasa de inters pagada durante un ao.
Tasa porcentual de inters == $700 x 100% == 7% anual $10 000
EJEMPLO No3 Stereophonics, Inc., tiene planes de solicitar un prstamo bancario de $20 000 durante un ao al 9% de inters para adquirir un equipo nuevo de grabacin. a) Calcule el inters y la cantidad total debida despus de un ao. b) Construya una grfica de barras que muestre las cantidades original y total debida despus de un ao, utilizadas para calcular la tasa de inters del prstamo del 9% anual.
Solucin
a) Calcule el inters total causado resolviendo la ecuacin [l.2] para el inters causado. Inters == $20 000(0.09) == $1 800 La cantidad total a pagar es la suma del principal y el inters. Total a pagar == $20 000+ $1 800 == $21 800 b) La figura l.2 muestra los valores utilizados en la ecuacin [l.2]: inters de $1 800, principal original del prstamo de $20 000, y periodo de inters de un ao. Observe que en el inciso a), la cantidad total a pagar tambin se calcula de la siguiente manera: Adeudo total == principal(1 + tasa de inters) == $20 000(l.09) == $21 800 1 %
INTERS COMPUESTO: Se calcula con base en el saldo al principio del periodo. Los intereses generan intereses, es decir, se capitalizan.
mensual o en das. Si es mensual es los meses entre 12 (ejemplo 4 meses 4/12) y si es en das, estos entre 360 das, (ejemplo: 50 das, 50/360) t= duracin
ao
tambin se le conoce como monto simple o valor futuro(VF). t = Es el perodo en que se toma prestado o se invierte el dinero. t= duracin 1 ao i = Tasa de inters, es un porcentaje (%), se convierte a decimales, para trabajarlo con mas facilidad. Ejemplo 5% = .05
EJEMPLO No 4
Determinar el inters simple sobre $2,000.00 al 5% durante 50 das. DATOS -------I= PiT I= es la incgnita, lo que vamos a encontrar, C= $2,000.00 i= 5% = .05 duracin= 50 das t=50/360 SOLUCIN I = 2,000.00( .05) (50/360) I = 2,000.00 (.05) ( 0.13888888) I = 2,000.00 (.00694444444) I = 13.89 Los $2,000.00, generan $13.89 de Inters.
INTERS COMPUESTO
El inters vencido sumado o agregado al capital, se conoce como inters compuesto. Es capitalizable o convertido en capital, y en consecuencia tambin gana inters, si es una inversin y paga inters si es un prstamo. La suma vencida al final de la transaccin es conocida como monto compuesto.
EJEMPLO No 5
a. Hallar el inters simple sobre de $1,000.00, por 3
EJEMPLO No6
b. Hallar el inters compuesto sobre de $1,000.00, por
Segundo Ao
Tercer Ao
Para recordar que la tasa (i) es la tasa de inters por perodo de conversin escribiremos la frmula as:
F = P x (1+i/f) n
anual. Cunto dinero se deber al cabo de tres aos si se utiliza inters simple y cunto si se utiliza inters compuesto? Solucin: Inters simple inters por ao = 1.000 x 0.14 = $ 140 total de intereses = 1.000 x 3 x 0.14 = $ 420
Inters simple
Fin de Cantidad Cantidad Inters Cantidad adeudada ao prestada pagada 0 1.000 1 ... 140 1.000 + 140 = 1.140 0 2 ... 140 1.140 + 140 = 1.280 0 3 ... 140 1.280 + 140 = 1.420 1.420
Inters compuesto
Cantidad pagada 0 0 1.481,54
Fin de Cantidad Inters Cantidad adeudada ao prestada 0 1.000 1 ... 140,00 1.000 + 140 = 1.140 2 ... 159,60 1.140 + 159,6 = 1.299,6 3 ... 181,94 1.299,6 + 181,94 = 1.481,54
EQUIVALENCIA
El trmino equivalencia significa tener igual valor o comparar en condiciones similares un valor.
Una base lgica y adecuada de comparacin podra ser medir el valor de ese dinero en un solo instante, ya sea el da de hoy, dentro de un ao o en cualquier instante, pero que sea el mismo instante de tiempo.
EQUIVALENCIA
Cuando se consideran juntos el valor del dinero en el tiempo y la tasa de inters permiten formular el concepto de equivalencia econmica, que implica que dos sumas diferentes de dinero en diferentes tiempos tienen el mismo valor econmico.
EQUIVALENCIA EJEMPLO N 8:
Si i = 6% anual, $100 hoy (tiempo presente) equivalen a $106 un ao despus (futuro). F = P + P(i ) o F=P(1+i) Un total de $100 ahora equivale a $100/1.06 = $94.34 el ao pasado (ao anterior).
Se afirma lo siguiente: $94.34 el ao pasado, $100 ahora y $106 un ao despus son equivalentes a una tasa de inters de 6% anual.
La equivalencia de dichas cantidades se verifica calculando las dos tasas de inters para periodos de inters de un ao. i = ( It/P) x 100%
6 100 X 100 = 6% anual $5.66 $94.34
X 100 = 6% anual
TERMINOLOGA Y SMBOLOS
P = valor o cantidad de dinero en un momento denotado como presente o tiempo 0. Tambin P recibe el nombre de valor presente (VP), valor presente neto (VPN), flujo de efectivo descontado (FED) y costo capitalizado (CC); unidades monetarias F= valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro. tambin recibe el nombre de valor futuro (VF); unidades monetarias A = serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y del final del periodo. A tambin se denomina valor anual (VA) y valor anual uniforme equivalente (VAUE);unidades monetarias por ao, unidades monetarias por mes n = nmero de periodos de inters; aos, meses, das i = tasa de inters o tasa de retorno por periodo; porcentaje anual, porcentaje mensual; por ciento diario t = tiempo expresado en periodos; aos, meses, das
EJEMPLO NO 9:
Suponga que obtiene un prstamo de $2 000 ahora al 7% anual durante 10 aos, y debe reembolsarlo en pagos anuales iguales. Determine los smbolos que se requieren para resolver el problema y sus valores. El tiempo se expresa en aos. P = $2000 A = ? anuales durante 5 aos i =7% anual n =10 aos
ALTERNATIVAS
Las alternativas son opciones independientes que implican una descripcin verbal y las mejores estimaciones de parmetros, tales como:
El costo inicial (incluyendo precio de compra, desarrollo, instalacin). Vida til, ingresos y egresos anuales estimados. Valor de salvamento (valor de reventa o canje). Tasa de inters (tasa de rendimiento).
ALTERNATIVAS
Existe un procedimiento importante para abordar la cuestin del desarrollo y eleccin de alternativas.
Los pasos de este enfoque, comnmente denominado enfoque de solucin de problemas o proceso de toma de decisiones son los siguientes:
1. 2. Comprensin del problema y definicin del objetivo. Recopilacin de informacin relevante.
3.
4. 5. 6. 7.
ALTERNATIVAS
Realizacin de un estudio de ingeniera econmica Enfoque de estudio de ingeniera econmica Descripcin de las alternativas. Se presentan diversas alternativas, pero slo unas cuantas sern viables y evaluadas realmente. Flujos de efectivo. Las entradas (ingresos) y salidas (costos) estimadas de dinero reciben el nombre de flujos de efectivo.
ALTERNATIVAS
Anlisis mediante un modelo de ingeniera econmica. Los clculos que consideran el valor del dinero en el tiempo se realizan sobre los flujos de efectivo de cada alternativa para obtener la medida de valor. Eleccin de alternativas.
X 100%
En ingeniera, las alternativas se evalan con base en un pronstico de una TR razonable. Por consiguiente, se debe establecer una tasa razonable para la fase de eleccin de criterios en un estudio de ingeniera econmica.
La tasa razonable recibe el nombre de tasa mnima atractiva de retorno (TMAR) y es superior a la tasa que ofrece un banco o alguna inversin segura que implique un riesgo mnimo.
Todas las propuestas deben ofrecer al menos la TMAR a fin de que sean consideradas
TMAR
La TMAR tambin recibe el nombre de tasa base para proyectos; es decir, que para que se considere viable desde el punto de vista financiero, la TR esperada debe ser igual o superior a la TMAR o tasa base. La TMAR es establecida por direccin (financiera) y se utiliza como criterio para valorar la TR de una alternativa, en el momento de tomar decisiones de aceptacin o rechazo.
EJEMPLO NO. 10
Un empleado de British Airway solicita un prstamo de $10,000 el 1 de abril y debe pagar un total de $10,700 exactamente un ao despus. Determine el inters y la tasa de inters pagada. I=FP
I = $10,700 - $10,000 = $700
i=
It X 100%
i = $700
$10,000
X 100% = 7% anual
Ejemplo No. 11
a) Calcule la cantidad depositada hace un ao si ahora se tienen $1,000 a una tasa del 5% anual.
F = P+ I
= P +( P x i ) $1,000 = P +(P x 0.05) P = $1,000 1.05 P = $952.38
= $1,000 - $952.38
I = $47.62
Ejemplo No. 12
AC-Delco fabrica bateras automotrices para los concesionarios de general Motors a travs de distribuidores particulares. En general, las bateras se almacenan un ao, y se agrega un 5% anual al costo para cubrir el cargo del manejo de inventario para el dueo del contrato de distribucin. Supongamos que usted es dueo de las instalaciones de Delco ubicadas en el centro de la ciudad. Realice los clculos necesarios con una tasa de inters de 5% anual para demostrar cules de la siguientes declaraciones, referentes a los costos de las bateras, son verdaderas o falsas.
a)
b) c) d) e)
F= P+Pi =P(1+i)
a)
e)
I=Pxi
I = $2,000 x 0.05 I = $100 (verdadera)
Pacif telephone Credit Unin otorg un prstamo a un miembro del personal de ingeniera para que este adquiriera un avin a escala dirigido por un radio controlador. El prstamo asciende a $1000 por tres aos con un inters simple de 5% anual. Cunto debe pagar el ingeniero al final de los tres aos? Tabule los resultados.
I= (P)(n)(i)
Ianual= ($1,000) (1) (0.05) = $50 ITOTAL= ($1,000) (3) (0.05) = $150
Final del ao 0 1 2 3 Cantidad obtenida en prstamo $1,000 Suma pagada $0 0 !,150
F= P+ I
= $1,000 + $150 = $1,150
Inters $50 50 50
Ejemplo No.13
Un ingeniero solicita a la cooperativa de crdito de la empresa un prstamo de $1,000 con un inters anual compuesto de 5%. Calcule el adeudo total despus de tres aos. Tabule los resultados. I = (P +In ) (i)
I1 ao = ($1,000) ( 0.05) $52.50) (0.05) I2 ao = ($1,000 + $50) (0.05) I3ao = ($1,050 +
= $50
= $52.50
= $55.13
F=P+I
F1ao = $1,000 + $50 = $1,050 F2ao = $1,050 + $52.50 = $1,102.50
Final del ao 0 1 2 3 Cantidad obtenida en prstamo $1,000 -
Ejemplo No. 14
Ejemplo No. 15
Se desea comprar un equipo de produccin , pero no se cuenta con suficiente dinero (capital). Se podra obtener un prstamo de una sociedad de crdito con una tasa de inters del 9% anual y pagar en efectivo. O tambin se puede utilizar su tarjeta de crdito y pagar el saldo mensualmente, a una tasa de inters del 18% anual. O bien, se puede utilizar los fondos de la cuenta de ahorros, que obtiene un rendimiento de 5% anual, y pagar en efectivo. Si el equipo de produccin se compra con 40% del dinero de la tarjeta de crdito, y el 60% de los fondos de la cuenta de ahorros, calcule el costo promedio ponderado del capital. La TMAR se ha establecido en 12% se puede comprar el equipo?. CPPC = Financiamiento de deuda + Financiamiento de patrimonio = (0.4) (18) + (0.6) (5) CPPC = 10.2% Se cumple que TMAR>costo de capital, por lo tanto si se puede comprar.
Costo de oportunidad = 13 %
Esto quiere decir que se renuncia a la oportunidad de obtener un rendimiento adicional de 13%.
Ejemplo No. 16
Las entradas de efectivo, o ingresos, pueden constar de los siguientes elementos, dependiendo de la naturaleza de la actividad propuesta y de la clase de negocio que se emprenda.
Flujo de efectivo neto == ingresos - desembolsos = entradas de efectivo - salidas de efectivo [1.8]
Ejemplos de salidas de efectivo (estimacin) Costo de adquisicin de activos. Costos de diseo de ingeniera. Costos de operacin (anual e incremental). Costos de mantenimiento peridico y de remodelacin. Pagos del inters y del principal de un prstamo. Costo de actualizacin (esperados o no esperados). Impuestos sobre la renta. Gasto de fondos de capital corporativos.
Ejemplos de entradas de efectivo (estimacin) Ingresos (por lo general incrementales provenientes de una alternativa). Reducciones en los costos de operacin (atribuibles a una alternativa). Valor de salvamento de activos. Recepcin del principal de un prstamo. Ahorros en impuesto sobre la renta. Ingresos provenientes de la venta de acciones y bonos. Ahorros en costos de construccin e instalaciones. Ahorros o rendimiento de los fondos de capital corporativo.
EJEMPLO No.16
La compaa Aire Caliente, invirti $2500 en un nuevo compresor de aire hace 7 aos. Los ingresos anuales que produce el compresor son de $750. Durante el primer ao se gastaron de $100 en mantenimiento, costo que ha venido aumentando anualmente en $25. La compaa piensa vender el compresor por un valor de salvamento de $150 a finales del prximo ao, Prepare un diagrama de flujo.
Ingreso 0
Costo 2500
-6
-5 -4 -3 -2 -1 0 1
750
750 750 750 750 750 750 750 + 150
100
125 150 175 200 225 250 275
650
625 600 575 550 525 500 625
-7
-6
-5
-4
-3
-2
2500
EJEMPLO No.17