Un Ingeniero Economista se apoya en el conocimiento acumulado de la Ingeniera y la economa para identificar los usos alternativos de los recursos limitados

y para seleccionar el curso de accin ms conveniente. El principal apoyo de las evaluaciones son: Los modelos matemticos Datos de costos. pero el juicio y la experiencia son factores esenciales.

Es de suma importancia plantear que es una coleccin de tcnicas matemticas que simplifican las comparaciones econmicas. Con estas tcnicas es posible desarrollar un enfoque racional y significativo para evaluar los aspectos econmicos de los diferentes mtodos (alternativas) empleados en el logro del objetivo determinado .

Los pasos en los procesos de la toma de decisiones son los siguientes: 1. Compresin del problema y definicin del objetivo.

2. Reunin de datos importantes.

3. Seleccin de posibles respuestas alternativas.

4. Identificacin de criterios para la toma de decisiones empleando uno o varios atributos.

5. Valoracin de las opciones existente. 6. Eleccin de la opcin ms ptima y adecuada 7. Implantar el resultado. 8. Vigilar todos los resultados

Las tasas de inters son el precio del dinero. Si una persona, empresa o gobierno requiere de dinero para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y solicita un prstamo, el inters que se pague sobre el dinero solicitado ser el cost que tendr que pagar por ese servicio.

Ejercicio:

Calcular la tasa de inters

1. Calcular la tasa de inters a que est invertido un capital de 40 000 pesos si en un ao se han convertido en 43 200 pesos.

Resolucin:

El inters producido ha sido:

43 200 - 40 000 = 3 200 pesos.

La tasa de inters, por tanto ser:

i: 3 200= 0.08 * 100 =8% 40 000

La solucin de un problema por computadora, requiere de siete pasos, dispuestos de tal forma que cada uno es dependiente de los anteriores, lo cual indica que se trata de un proceso complementario y por lo tanto cada paso exige el mismo cuidado en su elaboracin. Los siete pasos de la metodologa son los siguientes:
Definicin del problema Anlisis de la solucin Diseo de la solucin Codificacin Prueba y Depuracin Documentacin Mantenimiento.

*Los flujos de efectivo se describen como las entradas y salidas reales de dinero.
* Toda persona o compaa tiene entradas de efectivo recaudos e ingreso (entradas) y desembolsos de efectivo gastos y costos (salidas). * Estas entradas y desembolsos son los flujos de efectivo, en los cuales las entradas de efectivo se representan en general con un signo positivo y las salidas con uno negativo.

Ejemplos de entradas de efectivo

Ingresos (generalmente incrementales atribuidos a la alternativa). Reducciones en el costo de operaciones (atribuidas a la alternativa).

Valor de salvamento de activos.

Recibo del principal de un prstamo. Ahorros en impuestos sobre la renta.

Ingresos provenientes de la venta de acciones y bonos.

Ahorros en costos de construccin e instalaciones. Ahorros o rendimiento de los fondos de capital corporativos.

Ejemplos de salidas de efectivo Primer costo de activos (con instalacin y envo). Costos de operacin (anual e incremental). Costos de mantenimiento peridico y de reconstruccin. Pagos del inters y del principal de un prstamo.

Aumento esperado de costos principales.

Impuestos sobre la renta. Pago de bonos y de dividendos de bonos. Gasto de fondos de capital corporativos.

 En el diagrama de flujo de efectivo, el tiempo t = 0 es el presente y t = 1 es el final de periodo de tiempo 1. La direccin de las flechas en el diagrama de flujo de efectivo es importante. Una flecha vertical que seale hacia arriba indicara un flujo de efectivo positivo en sentido contrario, indicara un flujo de efectivo negativo. La perspectiva o punto de vista debe ser determinada antes de colocar un signo sobre cada flujo de efectivo y diagramarlo.

EJEMPLO: Un estudiante universitario prximo a graduarse piensa obtener en prstamo $2000 ahora y rembolsar la totalidad del principal del prstamo mas el inters causado al 10% anual en 5 aos.

P = $2000 que ha sido obtenido en prstamo y se busca F despus de 5 aos. Construya el diagrama de flujo de efectivo para este caso, suponiendo una tasa de inters del 10% anual.

Solucin
Se presenta el diagrama de flujo de efectivo desde el punto de vista del prestatario. La suma presente P es una entrada de efectivo del principal del prstamo en el ao 0 y la suma futura F es la salida de efectivo del rembolso del principal al final del ao 5.

Todos conocemos el dinero, y sabemos que por s mismo, no significa nada, pero que est representado por monedas y billetes que nos sirven para intercambiar por productos y servicios y si bien no es la felicidad, representa una excelente alternativa para poder lograr muchas de nuestras metas y proyectos, y mejor an, cubrir las necesidades bsicas (y las no tan bsicas tambin). Todos los bienes o servicios que existen en una economa poseen un valor que comnmente est determinado por su precio; la fuente de dicho valor puede ser el trabajo que se incorpora a ese bien o la utilidad que le atribuyen los individuos.

 Ahora consideremos que tenemos un billete nuevo, precioso de $500. Est tan bonito que lo guardamos en un cofre durante 5 aos olvidndonos de l. Cuando abramos el cofre y saquemos nuestro precioso billete, nos daremos cuenta de que ste se habr conservado intacto, que seguir luciendo majestuosamente su valor nominal y que orgulloso portar la leyenda pguese $500 al portador. Sin embargo, sabemos que esos $500 que guardamos hace tiempo rendan ms; podamos comprar ms cosas de las que se adquiriran pasados 5 aos; es decir, el dinero ha perdido parte de su poder adquisitivo.

INTERES SIMPLE Se calcula utilizando solo el principal, ignorando cualquier inters causado en los periodos de intereses anteriores. El inters simple total durante diversos periodos se calcula como: Inters = (principal) (nmero de periodos) (tasa de inters)

En donde la tasa de inters esta expresada en forma decimal.

EJEMPLO:

Si Julin obtiene $1000 en prstamo de su hermana mayor durante 3 aos a un inters simple del 5% anual. Cunto dinero pagara el al final de los 3 aos? Tabule los resultados. Solucin
El inters para cada uno de los 3 aos es: Inters anual = 1000(0.05) = $50.00 El inters total durante 3 aos segn la ecuacin del inters simple es:

Inters total = 1000(3)(0.05) = $150.00

El monto adeudado despus de 3 aos es: $1000 + 150 = $1150.00

Los $50.00 de intereses acumulados durante el primer ao y los $50.00 causados en el segundo ao no ganan inters. El inters causado cada ao se calcula solamente sobre el principal de $1000. Los detalles del pago de este prstamo se tabulan en la siguiente tabla.

CALCULOS DE INTERES SIMPLE

(1) Final del ao 0 1 2 (2) Cantidad obtenida en prstamo $1000 ----$50 50 $1050 1100 $0 0 (3) Inters (4) Suma a pagar (5) Suma pagada

---

50

1150

1150

Para el inters compuesto, el inters acumulado para cada periodo de inters se calcula sobre el principal ms el monto total del inters acumulado en todos los periodos anteriores. Por lo tanto, el inters compuesto significa un inters sobre el inters, es decir, refleja el efecto del valor del dinero en el tiempo tambin sobre el inters. Ahora el inters para un periodo se calcula as: Inters = (principal + todo el inters causado) (tasa de inters)

EJEMPLO:

Si Julin obtiene, de su hermana, en prstamo $1000 al 5% de inters anual compuesto en lugar del inters simple, como en el ejemplo anterior, calcule la suma total a pagar despus de 3 aos.
Solucin La tasa de inters y la cantidad total a pagar cada ao se calcula separadamente mediante la ecuacin del inters compuesto. Inters ao 1: $1000 (0.05) = $50.00 Suma total causada despus del ao 1: $1000 + $50.00 = $1050.00 Inters ao 2: $1050 (0.05) = $52.50 Suma total causada despus del ao 2: $1050 + $52.50 = $1102.50 Inters ao 3: $1102.50 (0.05) = $55.13 Suma total causada despus del ao 3: $1102.50 + $55.13 = $1157.63

Los detalles se tabulan en la siguiente tabla

(1) Final del ao 0 1 2 3

CALCULOS DE INTERES COMPUESTO (2) (3) Cantidad obtenida en prstamo Inters $1000 0 0 0

(4) Suma a pagar

(5) Suma pagada

$50.00 52.50 55.13

$1050.00 1102.50 1157.63

$0 0 1157.63

 Para el caso del inters compuesto se reconoce la diferencia adeudada al valor del dinero en el tiempo. Se paga un inters extra de $1157.63 - $1150.00 = $7.63 comparado con el inters simple durante el periodo de 3 aos. La diferencia entre inters simple y compuesto crece cada ao.

 GRAFICA DE COMPARACION DE CALCULOS DE INTERES SIMPLE Y COMPUESTO PARA LOS EJEMPLOS.

Cuando se consideran juntos, el valor del dinero en el tiempo y la tasa de inters ayudan a desarrollar el concepto de equivalencia, el cual significa que sumas diferentes de dinero en momentos diferentes son iguales en valor econmico.

 Por ejemplo, s la tasa de inters es de 6% anual, $100 hoy (tiempo presente) seran equivalentes a $106 en un ao a partir de hoy. Cantidad causada = 100 + 100(0.06) = 100(1 + 0.06) = $106 Entonces si alguien ofreciera a un amigo un obsequio de $100 hoy o de $106 dentro de un ao a partir de hoy, no habra diferencia entre cual oferta se aceptara. En cualquier caso se tendr $106 dentro de un ao a partir de hoy. Las dos sumas de dinero son equivalentes entre s cuando la tasa de inters es el 6% anual.

La relacin de pago nico se debe a que dadas unas variables en el tiempo, especficamente inters ( i ) y nmero de periodos ( n ), una persona recibe capital una sola vez, realizando un solo pago durante el periodo determinado posteriormente. Para hallar estas relaciones nicas, slo se toman los parmetros de valores presentes y valores futuros, cuyos valores se descuentan en el tiempo mediante la tasa de inters. A continuacin se presentan los significados de los smbolos a utilizaren las frmulas financieras de pagos nicos:

P: Valor presente de algo que se recibe o que se paga en el momento cero. F: Valor futuro de algo que se recibir o se pagar al final del periodo evaluado. n: Nmero de perodos (meses, trimestres, aos, entre otros) Transcurridos entre lo que se recibe y lo que se paga, o lo contrario; es decir, perodo de tiempo necesario para realizar una transaccin. Es de anotar, que n se puede o no presentar en forma continua segn la situacin que se evaluando. i : Tasa de inters reconocida por perodo, ya sea sobre la inversin o la financiacin obtenida; el inters que se considera en las relaciones de pago nico es compuesto.

Ejemplo: Suponga que el seor Ramiro depositara cierta suma de dinero en una cuenta de ahorros que paga inters anual a la tasa de 6% anual, capitalizado anualmente. Si permite que todo el dinero se acumule, cunto deber depositar en un principio para disponer de $5,000.00 despus de 10 aos? Datos: F= $5,000.00 i= 6% anual, capitalizado anualmente n= 10 aos P= ?

Ejemplo: Suponga que su pap, est planeando su retiro y piensa que pondr sostenerse con $10,000.00 cada ao, cantidad que piensa retirar de su cuenta de ahorros. Cunto dinero deber tener en el banco al principio de su retiro si el banco le ofrece un rendimiento de 6% anual, capitalizado cada ao y est planeando un retiro de 12 aos? Datos: A= $10,000.00 i= 6% anual, capitalizado anualmente n= 12 aos P= ?

Las amortizaciones son utilizadas en el mbito de las finanzas y el comercio para calcular el pago gradual de una deuda, ya que sabemos que en la actividad financiera es comn que las empresas y las personas busquen financiamiento o crdito, sea para capitalizarse o para la adquisicin de bienes (activos). Ahora el punto podra ser a la inversa, es decir, cuando tenemos una obligacin en el corto o largo plazo, podemos empezar ahorrando gradualmente hasta reunir el importe deseado, claro est, con sus respectivos rendimientos

Ejemplo: Suponga que usted deposita una cantidad fija de dinero, (A), en una cuenta de ahorros al final de cada ao durante 20 aos. Si el banco le paga el 6% anual, capitalizado cada ao, encuentre esa cantidad fija de dinero (A) tal que al final de los 20 aos se hayan acumulado $50,000.00 Datos: A= ? i= 6% anual, capitalizado anualmente n= 20 aos P= $50,000.00

1.3.3 CUANDO LOS PERIODOS DE INETERES SON MENORES QUE LOS PERIODOS DE PAGO

Cuando los periodos de inters son menores que los periodos de pago, entonces el inters puede capitalizarse varias veces entre los pagos. Una manera de resolver problemas de este tipo es determinar la tasa de inters efectiva para los periodos de inters dados y despus analizar los pagos por separado.

EJEMPLO
Suponga que usted deposita $ 1,000.00 al fin de cada ao en una cuenta de ahorros. Si el banco la paga un inters del 6% anual, capitalizado trimestralmente, cuanto dinero tendr en su cuenta despus de cinco aos? Este problema tambin se puede resolver calculando la tasa efectiva de inters para el periodo de pago dado y despus proceder como cuando los periodos de pago y los de inters coinciden. Esta tasa de inters efectiva puede determinarse como: = 1 +

En donde:
= numero de periodos de inters por periodo de pago

r = inters nominal para ese periodo de pago

= m (cuando el periodo de pago es un ao); por lo tanto se obtiene la siguiente ecuacin para determinar la TASA EFECTIVA DE INTERES ANUAL: = 1 + 1

Resolviendo el problema anterior utilizando ahora la tasa efectiva de inters anual: Tenemos que: r = 6% =m=4

Por lo tanto:
0.06 = 1 + 4
4

1 = .

Resolviendo:
1 + 0.06136 5 1 F = A , 6.136%, 5 = 1000 = $5,652.40 0.06136

1.3.4 CUANDO LOS PERIODOS DE INTERES SON MAYORES QUE LOS PERIODOS DE PAGO
Si los periodos de inters son mayores que los periodos de pago, puede ocurrir que algunos pagos no hayan quedado en deposito durante un periodo de inters completo. Estos pagos no ganan inters durante ese periodo. En otras palabras, solo ganan inters aquellos pagos que han sido depositados o invertidos durante un periodo de inters completo.

Las situaciones de este tipo pueden manejar segn el siguiente algoritmo:

Considrese todos los depsitos hechos durante el periodo de inters como si se hubieran hecho al final del periodo ( por lo tanto no habrn ganado inters en ese periodo)

Considrese que los retiros hechos durante el periodo de inters se hicieron al principio del periodo (de nuevo sin ganar inters)
Despus procdase como si los periodos de pago y de inters coincidieran.

EJEMPLO Suponga que Ud. Tiene $ 4,000.00 en una cuenta de ahorros al principio de un ao calendrico. El banco paga 6% anual capitalizado trimestralmente , segn se muestra en la tabla siguiente en donde se muestran las transacciones realizadas durante el ao, la segunda columna muestra las fechas efectivas que debemos considerar de acuerdo a los pasos 1 y 2 del algoritmo. Para determinar el balance en la cuenta al final del ao calendrico, debemos calcular la tasa de %/ = . % . Posteriormente se suman las cantidades en las fechas efectivas.

Datos: P = $4,000.00 y ver tabla i = 6% anual capitalizado trimestralmente = 6%/4 = 1.5% trimestral F =?
Fecha Enero 10 Febrero 20 Abril 12 $ 1,200.00 $ 1,500.00 Fecha efectiva Deposito Retiro $ 175.00

Mayo 5
Mayo 13 Mayo 24 Junio 21 Agosto 10

$ 65.00
$ 115.00 $ 50.00 $ 250.00 $ 1,600.00

Septiembre 12
Noviembre 27 Diciembre 17 Diciembre 29 $ 2,300.00

$ 800.00
$ 350.00

$ 750.00

1.3.5. TASA DE INTERES EFECTIVA PARA CAPITALIZAION CONTINUA

Podemos definir que la capitalizacin continua es el caso limite de la situacin de capitalizacin mltiple de cuando los periodos de inters son menores que los periodos de pago. Al fijar la tasa de inters nominal anual como r y haciendo que el nmero de periodos de inters tienda a infinito, mientras que la duracin de cada periodo de inters se vuelve infinitamente pequea.

De la ecuacin: = 1 + 1 Se obtiene la tasa de inters efectiva anual con capitalizacin continua = + =

EJEMPLO Un banco vende certificados de ahorro a largo plazo que pagan inters a una tasa de 7.5% anual con capitalizacin continua. El banco sostiene que el rendimiento real anual de estos certificados es 7.79%. Qu significa esto?

La tasa de inters anual es 7.5 %. Como el inters se capitaliza continuamente, la tasa de inters efectiva es: = 0.075 1 = 0.077884 . %

PAGOS DISCRETOS Si los pagos se hacen, aun cuando el inters se capitalice de manera continua, se pueden utilizar las siguientes formulas: = , %, = , %. = = = = =
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

, %, , %, , %, , %, , %,

Donde n representa el nmero de aos. Nota: recuerde que un lmite importante en clculo es:

lim 1 + 1

= 2.71828 =