PER

Ministerio de Economa y Finanzas

ViceMinistro de Hacienda

Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico

El Endeudamiento en la Gestin Financiera de los Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales

Lima, Julio - Noviembre 2009

PER

Ministerio de Economa y Finanzas

Vice Ministro de Hacienda

Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico

1.
1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6

Normatividad del Sistema Nacional de Endeudamiento Pblico 2009

La Administracin Financiera del Sector Pblico El Sistema Nacional de Endeudamiento Principales conceptos y procesos Normatividad relacionada al Sistema Nacional de Endeudamiento Operaciones de endeudamiento de corto plazo Utilizacin de los recursos determinados en Operaciones de Endeudamiento

DNEP

1.1. La Administracin Financiera del Sector Pblico

Ley N 28112 del 28 de Noviembre de 2003 Presupuesto: DNPP ENTES RECTORES Tesorera: DNTP Endeudamiento: DNEP Contabilidad: DNCP REGISTRO UNICO

SIAF-SP

DNEP

1.2. El Sistema Nacional de Endeudamiento

(Ley 28563- Ley General del Sistema Nacional de Endeudamiento) Es el ente rector del Sistema Principales atribuciones de la DNEP Regula el proceso de endeudamiento pblico. Programa, evala y negocia las operaciones de endeudamiento. Emite ttulos representativos de deuda pblica. Registra la deuda del sector pblico. Programa y atiende el servicio de deuda pblica. Acta en fideicomisos asociados a operaciones de endeudamiento. Agente financiero nico del Estado
4

MEF

DNEP

1.2. El Sistema Nacional de Endeudamiento

Conjunto de rganos e instituciones, normas y procesos orientados al logro de una eficiente concertacin de operaciones de endeudamiento a plazos mayores de un ao, y a una prudente administracin de la deuda del Sector Pblico.

Definicin

mbito

Gobierno Nacional (Ministerios, EEPP, OPDs) Gobiernos Regionales Gobiernos Locales

5

DNEP

1.3. Principales conceptos y procesos

Es todo financiamiento sujeto a reembolso, con o sin garanta del Gobierno Nacional, que los GR y GL, acuerden con personas naturales o personas jurdicas, domiciliadas o no en el pas, cuyo perodo de repago sea mayor a un ao.
1. 2. 3.
4. 5. 6. 7.

1. Operacin de Endeudamiento Pblico

Modalidades

Prstamos Emisin y colocacin de Bonos Adquisicin de Bienes y Servicios a plazos Avales Asignaciones de Lneas de Crdito Leasing Financiero Titulizaciones de activos o flujos de recursos
6

DNEP

1.3. Principales conceptos y procesos

2. Operacin de
Administracin de Deuda

Es aquella operacin que tiene por finalidad renegociar las condiciones de la deuda pblica.

Modalidades

1. Refinanciacin 2. Reestructuracin 3. Prepagos 4. Conversin 5. Intercambio o canje de deuda 6. Recompra de deuda 7. Cobertura de riesgos Otros

DNEP

1.3. Principales conceptos y procesos

Clasificacin por Tipo de Deuda

Operaciones de endeudamiento externo, contratada con personas naturales o jurdicas no domiciliadas en el pas.
Operaciones de endeudamiento interno, contratada con personas naturales o jurdicas domiciliadas en el pas.
Deuda Pblica Saldo Adeudado al 30 de Junio de 2009 En Millones de $ Externa Interna Total 19,935 10,389 30,324
8

DNEP

1.3. Principales conceptos y procesos

El PROCESO DE ENDEUDAMIENTO PBLICO

Programacin
1

Concertacin
2

Etapas de Proceso

REGISTRO

Pago 4

Desembolso
3

Ley N 28563 Ley del Sistema Nacional de Endeudamiento Pblico

9

DNEP

1.4.

Normatividad relacionada al Sistema Nacional de Endeudamiento

No pueden cubrirse con emprstitos, los gastos de carcter permanente

Constitucin Poltica del Estado (artculo 78)

Ley de Bases de Descentralizacin. Ley N 27783 (artculo 5)

Endeudamiento Externo: Los Gobiernos Regionales y Locales slo pueden contratar endeudamiento pblico externo con el aval o garanta del Estado.
Reglas de responsabilidad fiscal para los GR y GL.

Ley de Descentralizacin Fiscal D. Leg. N 955

El endeudamiento externo e interno se destina exclusivamente para proyectos de inversin. Art. 25. Ver Ttulo III, Cap. I Endeudamiento.
10

DNEP

1.4.

Normatividad relacionada al Sistema Nacional de Endeudamiento

Lineamientos para una mejor gestin de las finanzas pblicas con prudencia y transparencia fiscal (artculo 4).

Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal

(DS. N 066-2009-EF, TUO de la Ley N 27245)

Ley Orgnica de Gobiernos Regionales Ley N 27867

Endeudamiento Externo: los Gobiernos Regionales pueden concertar operaciones de endeudamiento externo slo con el aval o garanta del Estado (artculo 74).
El Concejo Municipal puede aprobar crditos internos y externos, slo para obras y servicios pblicos (artculo 9). Los GL estn sujetos a las Normas de Transparencia y sostenibilidad Fiscal.

Ley Orgnica de Municipalidades Ley N 27972

11

DNEP

1.5. Operaciones de endeudamiento de corto plazo

12

DNEP

1.5. Operaciones de endeudamiento de corto plazo

Ao Fiscal 2009
No constituye O. E Corto Plazo

Ao Fiscal 2010

Concertacin

Repago

Concertacin

Repago

Operacin de Endeudamiento de Corto Plazo

13

DNEP

1.6. Utilizacin de los Recursos Determinados en Operaciones de Endeudamiento

El Focam, Foncor, canon, sobrecanon y renta de aduanas: Los GR y GL pueden utilizar estos recursos para atender el servicio de la deuda de operaciones de endeudamiento que acuerden con o sin el aval del GN. (Art. 7 Ley 29290).

Estos recursos pueden ser utilizados tambin, para atender los compromisos derivados por los Convenios de Traspaso de Recursos. Asimismo, pueden financiar los gastos administrativos de fideicomisos (modalidad de garanta) constituidos para realizar los pagos relacionados con las operaciones de endeudamiento.
14

DNEP

1.6.

Utilizacin de los Recursos Determinados en Operaciones de Endeudamiento

15

DNEP

PER

Ministerio de Economa y Finanzas

Vice Ministro de Hacienda

Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico

2.
2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6

Procedimientos Administrativos
Endeudamiento Interno Endeudamiento Externo Mecanismos de garanta Calificacin Crediticia Titulizacin de Peajes Municipalidad Metropolitana de Lima Otras alternativas de financiamiento

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DNEP

2.1

Operaciones de Endeudamiento Interno

Mediano y largo Plazo (Sin Garanta del Gob. Nacional)

Los GR y GL tienen autonoma para aprobar operaciones de endeudamiento interno. No requieren de la autorizacin del MEF, salvo que soliciten la garanta del Gobierno Nacional. Requisitos para solicitar endeudamiento interno, sin garanta del GN: Poseer capacidad de pago. Calificacin Crediticia en operaciones mayores a US $ 5 millones (Art. 6 Ley 29290 Ley del Endeudamiento del Sector Pblico para el Ao Fiscal 2009). Financiar proyectos de inversin en el marco del SNIP. Cumplimiento de las Reglas Fiscales. Informe Previo de la Contralora General de la Repblica. Informar a la DNEP, va el Mdulo de Deuda SIAF
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DNEP

2.1

Operaciones de Endeudamiento Interno Mediano y largo Plazo (Sin Garanta del Gob. Nacional)
Remite Expediente: Informe Legal Informe Financiero favorable Viabilidad de la OPI

Pide Aprobacin

Consejo Regional o Concejo Municipal

5
Aprueba Operacin de Endeudamiento

rea Evaluadora declara viabilidad

Solicita Financiamiento

Fuente Financiera

OPI
Administracin

Solicita informe previo

Contralora General de la Repblica

Emite informe previo

Negociacin condiciones

Contrato de Prstamo (Pro forma)

Suscripcin de Contrato

Contrato

18

DNEP

2.2

Operaciones de Endeudamiento Externo

DEUDA EXTERNA

DE MEDIANO Y LARGO PLAZO

DIRECTA DEUDOR: GR / GL

INDIRECTA DEUDOR: MEF

CON GARANTA

CONTRATO DE PRSTAMO GR/GL - ACREEDOR

CONTRATO DE GARANTA MEF ACREEDOR

CONTRATO DE PRSTAMO MEF - Entidad Financiera

CONVENIO: TRASPASO DE RECURSOS MEF GR / GL

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DNEP

2.2

Operaciones de Endeudamiento Externo

del Gobierno Nacional para los GR y GL

1. Son operaciones que el Gobierno contrata por su cuenta para financiar proyectos de los GR o GL, y luego los traslada a los GR y GL a travs de un Convenio de Traspaso de Recursos. Para lo cual se requiere lo siguiente:
2. Demostrar la capacidad de pago a travs de: plan econmico y financiero, anlisis del flujo de caja, etc. .El GR y GL proveer al MEF los recursos para el pago del servicio de deuda 3. No requiere de calificacin crediticia, por que el deudor es el MEF. 4. Cumplimiento de la Reglas Fiscales. 5. Informe Previo de la Contralora General de la Repblica.(Lo solicita el MEF) 6. Financiar proyectos de inversin pblica en el marco del SNIP .
20

DNEP

2.2

Operaciones de Endeudamiento Externo

Directo del GR/GL con la garanta del GN

1. Para operaciones de endeudamiento externo, los GR y GL requieren la garanta del Gobierno Nacional a travs del Ministerio de Economa y Finanzas. Se aprueba mediante Decreto Supremo. Para lo cual deben cumplir con lo siguiente:
2. Debe demostrar la capacidad de pago para atender el servicio de deuda, plan econmico y financiero, anlisis del flujo de caja, etc. 3. Calificacin Crediticia en operaciones mayores a $ 5 millones de dlares americanos o su equivalente en Nuevos Soles. 4. Cumplimiento de la Reglas Fiscales. 5. Informe Previo de la Contralora General de la Repblica.

6. Financiar proyectos de inversin pblica en el marco del SNIP

21

DNEP

2.2

Operacin de Endeudamiento Externo Directa del GR/GL Con Garanta del Gobierno Nacional
10
Proyecto de D.S aprobando garanta del GN al crdito externo para el GL Aprueba y publica D.S. e inicio de desembolso

Procedimiento Administrativo

11 4

Pide autorizacin

rea Evaluadora declara viabilidad

Consejo de Ministros Fuente externa CGR

5
Autoriza inicio de gestiones

6
Emite la viabilidad

Solicita prstamo

GR/GL

MEF
DGPM

Solicita informe previo 8

9 3
Remite: Solicitud Informe tcnico. Viabilidad de la DGPM

Emite informe previo

DNEP

Contrato de Prstamo (Proyecto)

Negociacin condiciones

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DNEP

2.2 Caso: Operaciones de Endeudamiento Externo del Gobierno Nacional

Deuda Directa del MEF con Convenio de Traspaso de Recursos para GR o GL

GOBIERNOS
ACREEDOR

REGIONALES

JICA (Agencia de Cooperacin Internacional del Japn )

Millones US$

Norma Legal D.S. 068-2009-EF

Unid.Ejecutora GR Cajamarca

Proyecto

Plazo 15 aos

Inters 0.8% anual

Prog. De mejoramiento y ampliacin de los sistemas de agua potable, alcantarillado y trat. aguas residuales.

51.214

(5 aos gracia)

D.S.069-2009-EF

GR Cajamarca Prog. de ampliacin de la frontera elctrica

42.765

15 aos (5 aos gracia)

0.8% anual

D.S.067-2009-EF

GR Loreto
Prog. De ampliacin de la frontera elctrica

7.741

15 aos (5 aos gracia) 0.8% anual 0.8% anual

D.S.135-2008-EF

GR Loreto

Mejoramiento y ampliacin del sistema de alcantarillado e inatalacin de la planta de tratamiento aguas residualesIquitos Millones US$

68.287

15 aos (5 aos gracia)

23 170.007

DNEP

TOTAL

2.2

CASO: Operacin de Endeudamiento Externo del GL con Garanta del Gobierno Nacional GOBIERNOS LOCALES

MUNICIPALIDAD METROPOLITANA DE LIMA

ACREEDORES:
BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO - BID BANCO INTERNACIONAL DE RECONSTRUCCION Y FOMENTO - BIRF

Fuentes BID BIRF MML Total

Monto (millones US$) 45.00 45.00 34.40 124.00

PROYECTO: Programa de Transporte Urbano de Lima Metropolitana (PTUL) COSTO TOTAL DEL PROYECTO: US$124.4 millones:
24

DNEP

2.3. Mecanismo de Garantia

25

2.3 EL FIDEICOMISO: MECANISMO DE CONTRAGARANTA

Fideicomiso: Relacin jurdica por la cual se transfieren bienes, recursos y/o fondos pblicos en fideicomiso para la constitucin de un patrimonio fideicometido, de acuerdo al ordenamiento legal.

Los recursos transferidos no pierden la naturaleza de fondos pblicos.

Finalidad: es una forma de respaldar al GN como garante contra el riesgo de incumplimiento de las obligaciones de un GR o GL. DNEP se encarga de determinar: Caractersticas bsicas Aprobar el contrato respectivo. Sirve como instrumento para blindar los recursos con los que los GR y GL cumplan sus obligaciones.

26

CMO SE FORMALIZA UN FIDEICOMISO? A travs de un contrato en el que, el GR o GL como Fideicomitente transfiere parte del flujo de sus recursos (transferencias de GN, cuentas por cobrar, tarifas, recaudacin tributaria, etc) a un Fiduciario (Entidad financiera) para que, de acuerdo a sus instrucciones, lo administre y transmita al Fideicomisario (contratista, concesionario, acreedor u otro).

El GR o GL
Participantes

Banco
Beneficiario
27

Qu recursos pueden transferir los GR y GL a los Fideicomisos?

De acuerdo a la Ley Anual de Endeudamiento 2009, los GR y GL pueden aplicar los recursos de las regalas mineras, FOCAM, FONCOR, Canon y sobrecanon en la constitucin de Fideicomisos, si stos se constituyen exclusivamente para:
El pago de compromisos financieros, firmes y contingentes, acordados por los GR y GL en concesiones con el aval del Gobierno. El servicio de la deuda derivada de los prstamos que los GR y GL obtengan con la garanta del GN, o que ste les haya trasladado con un Convenio de Traspaso de Recursos. Los gastos administrativos derivados de la constitucin de fideicomisos.
FONCOMUN FOCAM FONCOR CANON SOBRECANON Rentas de aduana Regalas mineras Exoneraciones Tributarias

La constitucin de los fideicomisos debe ser aprobada por la DNEP si es una operacin con garanta del Gobierno Nacional.
28

DNEP

Caso: Fideicomiso como Contragaranta de Garanta Soberana: Caso Municipalidad de Lima

Fideicomiso de Pago Transfiere recursos en fideicomiso
Fdcte .= MML MEF Fciario = BN Fmisario = BID/BIRF

MML
Devolucin del Saldo No retenido

Cuenta Operativa

BID
Pago Servicio de Deuda

Comunica que no hay recursos Cuenta Especial Reembolsa los recursos

BIRF

MEF

Transfiere recursos para pago

DNEP

Otorgan Prstamo por US$ 90 millones (US$ 45 millones cada uno) 29

2.4. Calificacin Crediticia

30

Calificacin Crediticia y Capacidad de Pago

Aplicable para Operaciones de Endeudamiento Interno y Externo de Mediano y Largo Plazo con Garanta del Gobierno Nacional

Definicin de calificacin crediticia:

Opinin sobre la capacidad y voluntad de una entidad para cumplir puntualmente sus obligaciones financieras. Emitida por una Calificadora de Riesgo sobre el desempeo financiero y econmico de la entidad. Hay en el pas 4 calificadoras de riesgo:
Apoyo&Asociados Internacionales S.A Pacific Credit Rating-PCR Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A. Class&Asociados S.A

Capacidad de pago:

Es la capacidad que tiene la Entidad para hacer frente a sus obligaciones financieras en forma oportuna.
31

DNEP

2.5. Titulizacin de Peajes Municipalidad Metropolitana de Lima

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BONOS : Definicin

Son instrumentos de deuda respaldados por los ingresos futuros de la entidad que los emite y que son utilizados para financiar sus necesidades de inversin.
Porqu emitir Bonos? Para aprovechar la predictibilidad de los flujos de caja de ingresos, canalizando los recursos hacia proyectos factibles, tiles y adecuadamente priorizados. Mecanismo? Se efectu a travs de la titulizacin de activos.
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DNEP

Caractersticas del Programa

1. Emisor: Scotia Sociedad Titulizadora 2. Programa de Bonos de Titulizacin de Peajes MML 3. Estructuradores: Citibank Per Scotiabank 4. Monto: Hasta S/. 250 MM 5. Tasa: Fija de 7.1875%

6. Plazo: Hasta 7 aos para los bonos

7. Garanta Adicional: Fideicomiso Impuesto Vehicular - SAT de flujos del

8. Destino de los fondos: Plan de Obras de la MML

34

DNEP

Esquema de la Titulizacin

35

DNEP

EMISION DE BONOS DE LA MML

Emisin de Bonos Saldos Adeudados al 31 de Julio de 2009 En Millones de Nuevos Soles Colocacin Primera Segunda Tercera Cuarta Quinta Sexta Septima Total Mes/Ao Febrero 2006 Marzo 2007 Junio 2007 Octubre 2007 Febrero 2008 Febrero 2009 Julio 2009 Monto 50,000,000 40,000,000 30,000,000 40,000,000 30,000,000 20,000,000 40,000,000 250,000,000
36

DNEP

2.6. Alternativas de Financiamiento Cooperacin Internacional vinculada a endeudamiento

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Cooperacin Internacional MEF

Estudios a Proyectos de Inversin

COOPERACION TECNICA Y FINANCIERA

VINCULADA A CREDITO EXTERNO NO VINCULADA A CRDITO EXTERNO

Donaciones para estudios, obras, otros.

COOPERACIN FINANCIERA REEMBOLSABLE

Reembolsable : PRSTAMO No Reembolsable : DONACION

APCI
DNEP

Agencia Peruana de Cooperacin Internacional

http://www.apci.gob.pe/principal.php

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CANJES DE DEUDA
El Gobierno del Per ha suscrito Convenios de Canje de Deuda por Desarrollo: Fondo talo Peruano:

Aporte del beneficiario del 10% del costo del proyecto y debe estar referido a formacin de capacidades locales, desarrollo productivo, proteccin del medio ambiente, estudios definitivos para proyectos. Priorizado a las Regiones de Huancavelica, Ayacucho y Apurmac, Loreto, Puno, Amazonas, Cajamarca. Las municipalidades tendrn prioridad. www.fondoitaloperuano.org

Fondo Per Espaol: Destinado a mejorar la calidad educativa, los GR y GL pueden presentar sus proyectos en la convocatorias anuales. El aporte mnimo del solicitante ser de un 10%.

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DNEP

 Prioritarias:
Educacin Bsica Regular (I,P,S) Educacin Bilinge Intercultural

Complementarias:
Educacin Tcnico Productiva Educacin Especial Educacin Bsica Alternativa

Lneas de accin
Email : fondoperuespana@mef.gob.pe Pag. Web: www.fondoperuespana.gob.pe
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Educacin Inicial 4 y 5 aos Educacin Primaria 1er. y 2do. Grado Educacin Secundaria Rural

DNEP

MINISTERIO DE ECONOMIA Y FINANZAS Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico

Consultas
Jos Urbina Valentn Cobeas jurbina@mef.gob.pe vcobenas@mef.gob.pe lcarbajal@mef.gob.pe vjordan@mef.gob.pe eponce@mef.gob.pe jpanta@mef.gob.pe wapaza@mef.gob.pe
41

Telfonos: 3115940, 3115939 3115930 (anexo 2830, 2846, 2903)

Telfonos: 3115939 Muchas3115940, gracias 3115930 (anexo 2830, 2846, 2903)

Liliana Carbajal Vctor Jordn Ernesto Ponce Jos Panta Walter Apaza