TASAS EN EL

SISTEMA
FINANCIERO
Dra. Rojas Cangahuala Gloria C.
TASAS EN EL SISTEMA FINANCIERO

Se estudiarn conceptos de Tasas e ndices, clculos y
diferencias existentes.

Segn el Balance bancario, las tasas activas corresponden a
operaciones de colocaciones de las instituciones financieras
(es la tasa que cobran las instituciones financieras cuando nos
hacen prstamos y se expresan generalmente en trminos
efectivos; mientras que las tasas pasivas corresponden a las
captaciones (cuando se hacen depsitos a travs de ahorros,
depsitos a plazo y fondos mutuos) y se expresan en trminos
nominales con una frecuencia de capitalizacin normada por
autoridades competentes ( BCRP; SBS).

El incremento de los bienes y servicios es medido con la tasa
de inflacin, la cual es una tasa efectiva o compuesta y se
calcula relacionando ndices de precios.
La tasa real es una tasa efectiva a la que se le ha quitado
efectos de la inflacin.
Tasas de inters moratorio, y tasas de devaluacin.
Competencia
Realiza clculos para determinar la inflacin, la
tasa de inters real y la devaluacin
TASA. Es la razn de la diferencia de dos
cantidades de la misma especie
T= Cn -1
Co
INDICE: Refleja la relacin existente entre las
cantidades
In=Cn
Co

Una tasa refleja una variacin en forma neta,
mientras que un ndice, refleja la relacin
existente entre las cantidades

Ejemplos:

1.Una Compaa al 30 de abril y 31 de mayo ha registrado
ventas de 9000 Y 9450 soles respectivamente y su
produccin para el mismo perodo ha sido de 7500 y 6000
unidades tomando como base el 30 de abril. Calcule los
ndices y las tasas de variacin de ventas y produccin.

2. Durante los aos 1990-1991 el crdito agrario fue de
334505 y 271410 soles respectivamente .Cules son
los ndices y las tasas de crecimiento o decrecimiento
de los crditos otorgados. Tome como base el ao
1990








TASA ACTIVA: Son operaciones activas
todas aquellas formas tcnicas mediante
las cuales los bancos utilizan o aplican
los fondos recolectados y cuyos montos
quedan expresados en los distintos
rubros del activo de sus balances
TASA PASIVA: La tasa pasiva corresponde
bsicamente a las captaciones que se efectan
del pblico a travs a travs de cuentas
corrientes , depsitos a plazo, depsitos de
ahorro, etc.


Tasa Nominal.-
Es susceptible a proporcionalizarse (dividirse o
multiplicarse) J/m veces en un ao , para ser
expresada en otra unidad de tiempo equivalente; o
como unidad de medida para ser capitalizada n
veces en operaciones a inters compuesto. Donde
m es el nmero de capitalizaciones en el ao de
la tasa nominal anual.
Dra
.
Roj
as
Ca
nga
hua
la
Glo
ria
Cle
opa
tra
Capitalizacin Operacin m
Anual 360/360 1
Semestral 360/180 2
Cuatrimestral 360/120 3
Trimestral 360/90 4
Bimestral 360/60 6
Cada 45 das 360/45 8
Mensual 360/30 12
Quincenal 360/15 24
Diaro 360/1 360
Capitalizacin Operacin m
Anual 30/360 0.08333333
Semestral 30/180 0.16666667
Cuatrimestral 30/120 0.25
Trimestral 30/90 0.33333333
Bimestral 30/60 0.5
Cada 45 das 30/45 0.66666667
Mensual 30/30 1
Quincenal 30/15 2
Diaro 30/1 30
m aplicable a una tasa j anual
m aplicable a una tasa j mensual
Dra
.
Roj
as
Ca
nga
hua
la
Glo
ria
Cle
opa
tra
Tasa nominal Tasa Proporcional
(Tasa Efectiva)
Multiplicar o dividir
o regla de tres simple

TED.
1
90
TNT
diara proporc. tasa TES;
180
15
TNQ
semestral proporc. tasa
TET;
90
120
TNC
trimestral proporc. tasa TEB;
60
180
TNS
bimestral proporc. tasa
TET
90
30
TNM
trimestral proporc. tasa TEM;
30
360
TNA
mensual proporc. tasa
=
|
.
|

\
|
= =
|
.
|

\
|
=
=
|
.
|

\
|
= =
|
.
|

\
|
=
=
|
.
|

\
|
= =
|
.
|

\
|
=
|
.
|

\
|
= =
|
.
|

\
|
= =
= = =
f
30
TNM
TE i ;
f
360
TNA
TE i
m
TN
m
j
TE i
Dra
.
Roj
as
Ca
nga
hua
la
Glo
ria
Cle
opa
tra
EJERCICIOS:
La Tasa Proporcional es una Tasa efectiva
1.- Calcular la tasa proporcional mensual a partir de: TNA =18%.
RPTA: TEM =1.5 % .
2.- Calcular la tasa proporcional trimestral a partir de: TNA =20%.
RPTA: TET = 5% .
3.- Calcular la tasa proporcional bimestral a partir de: TNS = 6%.
RPTA: TEB = 2% .
4.- Calcular la tasa proporcional diaria a partir de: TNM = 3%
RPTA: TED = 0.1% .
5.- Calcular la tasa proporcional Semestral a partir de: TNB = 4%.
RPTA: TES = 12% .
6.-Calcular la tasa proporcional de cada 18 das a partir de: TNA =18%
RPTA: TE
Cada 18 das
=0.9% .
7.-Calcular la tasa proporcional mensual a partir de: TNT =12 %
RPTA: TEM = 4 % .
8.- Calcular la tasa proporcional cada 25 das a partir de :TNB =6 %
RPTA: TE
Cada 25 das
= 2.5 % .
Si en una operacin financiera la tasa pactada es una tasa de
inters efectiva, los clculos financieros pueden realizarse
directamente con esta tasa considerndose su perodo de
vigencia como perodo de capitalizacin.
La diferencia bsica entre una tasa nominal y una tasa efectiva es
que la primera esta asociada a un perodo de capitalizacin,
mientras que la segunda hace referencia slo a su perodo de
vigencia en forma explcita o implcita .
Por lo tanto, en el rgimen de inters compuesto, una tasa
nominal debe hacer obligatoriamente referencia a un perodo de
capitalizacin, pues sin l no podramos hallar la tasa
proporcional (TE) respectiva.
1
m
j
1 i
n
|
.
|

\
|
+ =
Nota: Expresamos el tiempo en trminos del perodo de capitalizacin; es decir, adaptar el
perodo de n al perodo de i ( i y n en la misma unidad de tiempo)
Tasa
Efectiva
De este modo, si la tasa que se nos informa no hace referencia a algn
perodo de capitalizacin, debemos sobrentender que dicha tasa es
EFECTIVA.
EJEMPLO:
1.- Calcule la TET, si se tiene TNS =7.5% con capitalizacin Bimestral?









3.773% TET 0.03773 TET
1
60
180
0.075
1 TET
1
m
j
1
60
90
n
= =

|
|
|
|
.
|

\
|
+ =
|
.
|

\
|
+ = i
H=90
f = 60
2.- Calcule la TEQ, si se tiene una TNT = 6% con
capitalizacin cada 30 das?




3.- Calcule la TED, si se conoce la TNA = 20% con
capitalizacin cada 45 das?

0.995049% TEQ
0.00995049
30
90
6%
1
30
15
=
=
(
(
(
(

|
.
|

\
|
+ =
|
|
.
|

\
|
TEQ
% 0.054888 TEQ
0.00054888 1
45
360
20%
1 D
45
1
=
=
(
(
(
(

|
.
|

\
|
+ =
|
|
.
|

\
|
TE
EJERCICIOS:

1.- Calcule la TES, si se tiene una TNA = 24% con
capitalizacin mensual. RPTA: 12.616% semestral.
2.- Calcule la TEA, si se tiene una TNA = 18% con
capitalizacin bimestral. RPTA: 19.405% anual.
3.- Calcule la TET, si se tiene una TNM =2 % con
capitalizacin cada 15 das. RPTA: 6.152% trimestral .
4.- Calcule la TEC, si se tiene una TNM =3 % con
capitalizacin cada 18 das. RPTA = 12.63 % cuatrimestral.
5.- Calcule la TES, si se tiene una TNM =2.5 % con
capitalizacin cada 120 das. RPTA: 15.369% semestral.
6.- Calcule la TEA, si se tiene una TNA =24 % con
capitalizacin cada trimestral. RPTA: 26.248% anual .
7.- Calcule la TET, si se tiene una TNA = 36% con
capitalizacin mensual. RPTA:9.27 % trimestral.
TASA EQUIVALENTE
Dos o ms tasas efectivas correspondientes a diferentes
unidades de tiempo son equivalentes cuando producen la
misma tasa efectiva para un mismo horizonte temporal.
1
efect
f
equiv
H
n
)
efectiva
i (1
e equivalent
i
=
+ =
3.44% 0.0344 1 0.50) (1
360
30
= +
Donde:
i
equiv.
= Nueva tasa efectiva.( i )
I
efect
= Tasa efectiva que se quiere transformar.( i )
n = Razn entre el perodo de vigencia de i
equiv.
y el perodo de
vigencia de i
efect.
.
TASA EQUIVALENTE PARTIENDO DE UNA TASA EFECTIVA DADA:
Ejercicio:
1.- Dada la TEA = 50%.Hallar la tasa equivalente a.

a.- TEM=

b.-TEB =

c.- TED =
2.- S la TET =20%.Hallar la TE
cada 54 das
?. RPTA =11.56%

3.- S la TEM =5 %.Hallar la TE
cada 17 das
.?. RPTA = 2.8%
.
4.- S la TEA =20%.Hallar la TE
cada 4 das
?. RPTA = 0.2028%

5.- S la TET =15%.Hallar la TEB?. RPTA = 9.76%

6.- S la TES =10%.Hallar la TET?. RPTA = 4.88%

7.- S la TEA = 30%.Hallar la TEM?. RPTA = 2.21%

8.- S la TEC =10%.Hallar la TET?. RPTA = 7.41 %.

9.-S la TE
cada 39 das
=4.75%. Hallar la TEM = 3.634%
% 99 . 6 0699 . 0 1 ) 50 . 0 1 (
360
60
= = +
% 11 . 0 0011 . 0 1 ) 50 . 0 1 (
360
1
= = +
TASA DE INFLACIN

La tasa de inflacin (f) es una tasa efectiva,
indicadora del crecimiento sostenido de los
precios de los bienes y servicios de la
economa, en un perodo de tiempo
determinado.


Dra. Rojas Cangahuala Gloria C.
Tipos de Inflacin
Dra. Rojas Cangahuala Gloria C.
Dra. Rojas Cangahuala Gloria C.
Tipos de Inflacin:
Abierta.
Reprimida.
Moderada.
Media.
Galopante.
Importada.
Hiperinflacin.
A. Clculo de la tasa de inflacin cuando se
conocen las variaciones mensuales.
Dra. Rojas Cangahuala Gloria C.
| | 100 * 1 ) 1 ( + =
n
i f
APLICACIN
1.La empresa CPI ha informado que durante la
primera semana del mes, la inflacin ha sido del
0,91% Cul ser la inflacin acumulada del mes?


Enero 102.582562 0.39%
Febrero 102.974757 0.38%
Marzo
2011
( ) ( ) ( ) 1 1 * * 1 * 1
k 2 1
n
k
n
2
n
1 Acumulada
+ + + = f f f f
( ) ( )
% 77 . 0
1 % 38 . 0 1 % 39 . 0 1
2011
2011
1 1
=
+ + =
f
f
INFLACIN ACUMULADA:
Rpta: La inflacin acumulada de 01-Ene -28-Feb es
de 0.77%.
1. Calcular la tasa acumulada bimestral del ao 2011
2. En marzo y abril se registr una inflacin
del 3,25% y 4,56% respectivamente
Cunto se acumul en el bimestre?
Dra. Rojas Cangahuala Gloria C.
Dra. Rojas Cangahuala Gloria C.
Enero 100.401203 0.30%
Febrero 100.725005 0.32%
Marzo 101.007853 0.28%
2010
| | 1 ... ) 1 ( ) 1 (
/ 1 2
2
1
1 MEDIA
+ + =
n n n
f f f
( ) ( ) ( ) | |
% 30 . 0
1 % 28 . 0 1 * % 32 . 0 1 * % 30 . 0 1
MEDIA
3 / 1
MEDIA
=
+ + + =
f
f
Rpta: La inflacin media mensual en el perodo de Ene-
Mar
es de 0.30%.
Tasa de inflacin mensual
1. Calcular la tasa media mensual del ao 2010 teniendo como datos
la tasa de inflacin de enero, febrero y marzo del cuadro y cuanto ser
la tasa proyectada del ao 2010.
Dra. Rojas Cangahuala Gloria C.
( )
% 66 . 3
1 % 30 . 0 1
12
=
+ =
PROYECTADA
PROYECTADA
f
f
Rpta: La inflacin proyectada anual es de 3.66%.
2. La inflacin acumulada el ltimo ao ha sido del
35% Cul fue la inflacin promedio mensual?



B. Clculo de la tasa de inflacin
cuando se conocen los ndices de
precios al consumidor.





100 * 1
0
|
|
.
|

\
|
=
IPC
IPC
f
n
Dra. Rojas Cangahuala Gloria C.
% 08 . 2
1
104976 . 100
1836 . 102
100 * 1
2010
2010
2009 / 12 / 31
2010 / 12 / 31
2010
=
|
.
|

\
|
=
|
|
.
|

\
|
=
INFLACIN
INFLACIN
IPC
IPC
INFLACIN
Ejemplo:

Calcular la tasa de inflacin acumulada del ao 2010
teniendo como base el ao 2009. De acuerdo al siguiente
cuadro.
Meses 2009 2010 2011
Enero
99.965634 100.401203 102.582562
Febrero
99.890873 100.725005 102.974757
Marzo
100.250699 101.007853
Abril
100.269758 101.033466
Mayo
100.226636 101.273784
Junio
99.88629 101.527828
Julio
100.072766 101.897344
Agosto
99.865211 102.170954
Setiembre
99.778142 102.138251
Octubre
99.900496 101.993499
Noviembre
99.78854 102.001562
Diciembre
100.104976 102.1836
INDICES DE PRECIOS AL CONSUMIDOR
( )
( ) ( ) ( ) 1 1 1 1
1 1
100 * 1
IPC
IPC
:
k 2 1
n
k
n
2
n
1 Acumulada
n
1 - n
n
+ + + =
+ =
(

=
f f f f
f f
f
f Inf lacin
Meses IPC f
Enero 99.965634 0.11%
Febrero 99.890873 -0.07%
Marzo 100.250699 0.36%
Abril 100.269758 0.02%
Mayo 100.226636 -0.04%
Junio 99.88629 -0.34%
Julio 100.072766 0.19%
Agosto 99.865211 -0.21%
Setiembre 99.778142 -0.09%
Octubre 99.900496 0.12%
Noviembre 99.78854 -0.11%
Diciembre 100.104976 0.32%
2009
Enero
100.401203 0.30%
Febrero
100.725005 0.32%
Marzo
101.007853 0.28%
Abril
101.033466 0.03%
Mayo
101.273784 0.24%
Junio
101.527828 0.25%
Julio
101.897344 0.36%
Agosto
102.170954 0.27%
Setiembre
102.138251 -0.03%
Octubre
101.993499 -0.14%
Noviembre
102.001562 0.01%
Diciembre
102.1836 0.18%
2010
APLICACIN:
1.La evolucin del IPC de Enero a Abril
fue:
Enero Febrero Marzo Abril.
23921 27076 30450 35791

Calcule la inflacin de febrero, marzo y abril.

2. Calcule el IPC de abril si en ese mes la inflacin
fue del 4,4271% y el IPC de marzo fue 1194,3603.


( )
( ) f +
=
1
f - i
r
TASA DE INTERS REAL.- (r)
r= Tasa efectiva real.
i= Tasa efectiva interbancaria.
f = Tasa de inflacin

i > f
El dinero depositado tiene rentabilidad
Donde:
La tasa real pretende medir en qu grado la inflacin distorsiona
los costos o rentabilidades nominales, se tiene en cuenta la
prdida del poder adquisitivo por el incremento generalizado de los
precios
EJERCICIOS:
1.- Calcule la tasa real mensual. si la inflacin es de f=2.25% en este mes
y la TEM =2.05 %?
0.1956% 0.001956
2.25%) (1
2.25%) (2.05%
= =
+

= r
La tasa mensual es de -0.1956%, es decir que hay una prdida
2.- Se ha colocado un depsito de S/. 8000, en una entidad financiera por tres
meses, en los cuales la inflacin mensual es de:1.15% ;1.05%; 1.22%.
Siendo la TEM de 1.18% .
a.-Cul es la tasa real?.
b.-Se pierde o se gana, cunto?
| =
=
+

=
= + =
= + + + =
0.115987% r
0.00116 r
3.46%) (1
3.46%) (3.58%
r
: es Trimestral Real Tasa
3.58% 1 1.18%) (1 TET
3.46% 1 1.22%) 1.05%)(1 1.15%)(1 (1
Trimestral
Trimestral
Trimestral
3
Trimestral
f
Tasa Real =(8286.4/8276.8-1)
Tasa Real 0.115987%
Capital Tasa Efectiva
TET=3.58% =8000*(1+3.58%) 8286.4
?
trimestral
=8000*(1+3.46%) 8276.8
Monto
8000
3. Calcule la Tasa Real Bimestral aplicable a un depsito de
ahorro de S/. 5000 , colocado por dos meses en una entidad
financiera que paga una TEM = 1.75 % . Si las inflaciones fueron de
: 2.25% y 3%?
RPTA: Pierde poder adquisitivo 1.697 % = -S/. 89.34

4.Calcule el costo real de un prstamo pactado a una tasa efectiva
anual del 20%, considerando una inflacin para el mismo perodo
del 18%.


5.Qu tasa de inflacin mensual debe producirse, para conseguir
una tasa real mensual del 2% en un depsito de ahorro que paga
una TNA del 36% con capitalizacin mensual?.
GRACIAS
Dra. Rojas Cangahuala Gloria C.