TREMA

Tasa de Retorno Mnima Atractiva

Proyecto de Inversion
Asignar recursos para una actividad economica que comporta riesgos y se estima genere mayores beneficios netos, una mayor rentablidad.

Proyecto de Inversion
Supone evaluar, estimar, valorar los costos y beneficios implicados en el uso de unos recursos en una alternativa de inversion frente a otra alternativa

Por qu un Proyecto?
La valuacion o valoracion de los costos y beneficios se realiza antes de cometer la inversion como tal, Con la finalidad de tomar una decisin minimizando los riesgos

Evaluacion Financiera
Ordenar y sistematizar la informacion de carcter monetario que proporcionarron las etapas anteriores. Elaborar cuadros analiticos que permitan evaluar la rentabilidad

Puntos clave del Estudio Financiero

Formas de financias el proyecto Estimacion de los costos Inversion total inicial Depreciaciones y amortizaciones Capital de trabajo Punto de equilibrio Estados financieros (proyectados9

TREMA
Es la tasa que representa una medida de rentabilidad, la mnima que se le exigir al proyecto de tal manera que permita ciertos aspectos.

TREMA debe cubrir con:

La totalidad de la inversin inicial Los egresos de operacin Los intereses que debern pagarse por aquella parte de la inversin financiada con capital ajeno a los inversionistas del proyecto Los impuestos La rentabilidad que el inversionista exige a su propio capital invertido

TREMA
( tasa de rendimiento mnimo aceptable)

Tambien llamada:
lTMAR: Tasa mnima aceptable de rendimiento TIMA: tasa de inters mnima aceptable

Supuestos importantes
Todo inversionista deber tener una tasa de referencia sobre la cual basarse para hacer inversiones Todo inversionista espera que su dinero crezca en trminos reales

 Su valor siempre estar basado en el riesgo que corra la empresa en forma cotidiana en sus actividades productivas y mercantiles.

Ejemplo
Unos inversionistas individuales que estn evaluando si invertir o no en un determinado proyecto, lo primero que corresponde hacer para la estimacin es: Decidir que tasa de rendimiento alternativa se va a tomar como referencia.

Componentes
Inflacin La inflacin es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes y servicios en un pas. Premio al riesgo TREMA:=tasa de inflacion + premio de riesgo

TREMA
Se puede determinar siempre y cuando:
Cada ao Datos confiables proyectados sobre inflacion Dependiendo del proyecto

TODO INVERSIONISTA DEBERA TENER UNA TASA DE REFERENCIA SOBRE LA CUAL BASARSE PARA HACER SUS INVERESIONES

Con esta tasa se trasladan los valores presentes de los flujos netos de efectivo y se comparan con la inversion inicial para evaluar la rentabildad de la inversion

TREMA: es la tasa con la cual el inversionista realiza el analisis de sus inversiones.

Tasa mnima atractiva de retorno significa:

TREMA:=tasa de inflacion + premio de riesgo

PREMIO DE RIESGO
Verdadero crecimiento de dinero y se le llama as porque el inversionista siempre arriesga su dinero y por arriesgarlo merece una ganancia adicional sobre la inflacin

Como el premio es por arriesgar, significa que a mayor riesgo, se merece mayor ganancia La determinacin de la inflacin est fuera del alcance de cualquier analista y lo ms que se puede hacer es pronosticar un valor

 No hay que olvidar que la prima de riesgo es el valor en que el inversionista desea que crezca su inversin por encima de la inflacin, es decir, la prima de riesgo indica el crecimiento real de patrimonio de la empresa.

Determinacin del Premio de Riesgo

1. Si se desea invertir en empresas productoras de bienes o servicios, deber hacerse un estudio del mercado de esos productos. Los resultados son:
demanda es estable pocas fluctuaciones a lo largo del tiempo crece con el paso de los aos, aunque sea en pequea proporcin no hay una competencia muy fuerte de otros productores

se puede afirmar que el riesgo de la inversin es relativamente bajo y el valor del premio al riesgo puede fluctuar del 3 al 5 por ciento.

2. Las tasas de rendimiento por sectores en la bolsa de valores: deber observar cul ha sido el rendimiento promedio de las empresa del mismo giro, de la bajo estudio, que cotizan en la bolsa de valores, y por otro, conocer el valor real de la inflacin.

Rentabilidad de un proyecto
Si el Valor Actual de las entradas de dinero es mayor que el Valor Actual de las salidas de dinero de un proyecto, dicho proyecto es rentable. Si el Valor Actual de las entradas es menor que el Valor Actual de las salidas de dinero del proyecto, dicho proyecto no es rentable.

El cambio porcentual entre riqueza inicial (cantidad de dinero disponible al empresario al inicio del proyecto) y la riqueza final (cantidad de dinero disponible al empresario al trmino de la vida econmica del proyecto).

Conclusion del Premio de Riesgo

En caso de una inversin privada: para negocios de muy bajo riesgo: la prima de riesgo puede variar desde un 5% Proyectos de alto riesgo: hasta un valor de 50 o 60% anual La fijacin de un valor para el premio al riesgo y por tanto para la TREMA es, como su nombre lo Indica el mnimo aceptable. Si la Inversin produce un rendimiento muy superior a la TREMA, tanto mejor.

Tipos de Riesgos
Riesgo de realizar inversiones en el sector del proyecto Riesgo del tipo de cabio (rtc) Riesgo Pais (RP) Riesgo propio del Inversionista (RI)

Desventajas en el uso de la TREMA:

La estimacin de la TREMA se realiza de manera intuitiva con criterio de experto y basndose e el conocimiento del entorno econmico. El resultado es sumamente sensible a la TREMA utilizada. Esto quiere decir que se puede descartar un buen proyecto debido a una exigencia desmedida, ya que entre mayor sea la TREMA

Conclusion
Si el proyecto se ha rechazado significa que no producir el mnimo de rentabilidad requerido (TREMA)