Ing. Enrique M.

Avendao Delgado
ead@upnorte.edu.pe
Ing. Enrique M. Avendao Delgado
ead@upnorte.edu.pe

Unidad 1
Introduccin a la Matemtica
Financiera y el valor del dinero en el
tiempo
Simbologa:
C
n
Cantidad que se ubica en el
movimiento n
m Nmero de perodos que
capitaliza la tasa j en su
respectivo plazo m=F/f
C
o
Cantidad que se ubica en el momento
O.
n Nmero de perodos de la tasa i
en el horizonte temporal
d Tasa anticipada que puede ser
nominal o efectiva
TAMN Tasa activa en moneda nacional
f Plazo del perodo capitalizable TAMEX Tasa activa en moneda extranjera
F Plazo de la tasa j.

TIPMN Tasa de inters pasiva en
moneda nacional
H Duracin del horizonte temporal TIPMEX Tasa de inters pasiva en
moneda extranjera
i Tasa efectiva TE Tasa efectiva
j Tasa de inters nominal vencida o
tasa de inters simple, cuyo plazo
puede coincidir o no con el horizonte
temporal de la operacin
TN Tasa nominal
k Nmero entero no negativo que
representa un perodo de tasa de
inters dentro del horizonte temporal.
Si se designa C
o
al valor original de la Cantidad en el
momento 0, y C
n
al valor de la Cantidad C
n
en el
momento n, la tasa T puede expresarse como:
TASA:
1
0
=
C
C
T
n
1 =
P
S
i
P
I
i =
La cantidad ubicada en el momento O es un capital inicial P y la cantidad
ubicada en el momento n es un capital final S, la tasa de inters i que
gener ese cambio es:
La tasa vencida es la relacin del inters con el capital inicial. La
aplicacin de una tasa vendida al capital inicial genera inters a
medida que transcurre los perodos durante el horizonte
temporal. La tasa vencida puede ser nominal (j) o efectiva (i)
Tasa Vencida
P = 5000
P = 5500
Trimestres 0 1 2 3 4 5 6 7
Tasa Nominal y Proporcional
Se dice que una tasa es nominal cuando:
a) Se aplica directamente a operaciones de inters simple
b) Es susceptible de proporcionarse m veces en un perodo de
tiempo, para expresarse en otra unidad de tiempo equivalente
en las operaciones a inters simple; o para utilizarse como la
tasa efectiva de ese perodo de tiempo y capitalizarse n veces
en operaciones de inters compuesto.
Una tasa nominal de un plazo de tiempo determinado puede
expresarse en otro plazo de tiempo de menor o mayor magnitud;
en este caso, toma el nombre de tasa proporcional.
Para convertir una tasa nominal en otra tasa nominal proporcional;
por ejemplo, convertir una TNA de 18% en una TNM, se sugiere
tener en cuenta el siguiente procedimiento:
Tasa Nominal y Proporcional
Determinar el plazo
de j (das)
TNA = 18% 360
Determinar el plazo
de la tasa
proporcional
30 das 30
Hallar los m
perodos
proporcionales
Plazo j
Plazo tasa prop.
m = 360/30 =12
Proporcionar la TN
TNM=j/m=? 0.18/12=0.015
Ejercicio 1
Calcule las siguientes tasa nominales proporcionales:
a. Trimestral, a partir de una tasa nominal anual de 24%
b. Trimestral, a partir de una tasa nominal semestral de 12%
c. Mensual, a partir de una tasa nominal trimestral de 12%
d. De 18 das, a partir de una tasa nominal anual de 18%
e. De 88 das, a partir de una tasa nominal trimestral de 6%
f. Anual, a partir de una tasa nominal mensual de 2%
g. De 46 das, a partir de una tasa nominal bimestral de 6%
h. De 128 das, a partir de una tasa nominal mensual de 2%
06 . 0
90
360
24 . 0
= = TNT
a.
b.
06 . 0
90
180
12 . 0
= = TNT
c.
04 . 0
30
90
12 . 0
= = TNM
d.
009 . 0
18
360
12 . 0
18
= =
das
TN
0.058667
88
90
06 . 0
88
= =
das
TN
e.
f.
24 . 0
360
30
02 . 0
= = TNA
g.
046 . 0
46
60
06 . 0
46
= =
das
TN
h.
08533 . 0
128
30
02 . 0
128
= =
das
TN
Conversin de una Tasa Nominal en
una Tasa Efectiva:
La tasa efectiva i es la verdadera tasa de rendimiento que
produce un capital inicial en una operacin financiera.
Para convertir una tasa nominal capitalizable m veces
durante su plazo, en una tasa efectiva capitalizada n
veces durante el horizonte temporal de la operacin
financiera, se utiliza la siguiente frmula:
1 1
|
.
|

\
|
+ =
n
m
j
i
Determinar el horizonte
temporal de la TE (das)
H H=180
Determinar el plazo del perodo
capitalizable (das) f f=30
Calcular los n perodos
capitalizables n=H/f n=180/30=6
Proporcionalizar la TN al plazo
del perodo capitalizable TN=j/m TN=0.18/12=0.015
Conversin de una Tasa Nominal en una Tasa Efectiva:
Capitalizar la TN durante los n
perodos TE=(1+(i/m))
H/f)
-1 TES=(1+0.015)
6
-1
Paran convertir una TNA de 18% capitalizable mensualmente en una TES
Ejercicio 1
Calcule las tasas efectivas anuales y tasas efectivas semestrales a
partir de una TNA de 18% con capitalizacin anual, trimestral,
bimestral, mensual y diaria respectivamente.
cap. Anual: TEA
1800 . 0 1
360
360
18 . 0
1
360
360
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ = i
Cap Anual: TES
0862780 . 0 1
360
360
18 . 0
1
360
180
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ = i
Cap. Trimestral: TEA
1925186 . 0 1
90
360
18 . 0
1
90
360
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ = i
Cap. Trimestral: TES
0920250 . 0 1
90
360
18 . 0
1
90
180
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ = i
Ejercicio 1
cap. Bimestral: TEA
1940522 . 0 1
60
360
18 . 0
1
60
360
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ = i
Cap Bimestral: TES
927270 . 0 1
60
360
18 . 0
1
60
180
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ = i
Cap. Mensual: TEA
1956181 . 0 1
30
360
18 . 0
1
30
360
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ = i
Cap. Mensual: TES
0931132 . 0 1
30
360
18 . 0
1
30
180
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ = i
Cap. Diaria: TEA
1971635 . 0 1
1
360
18 . 0
1
1
360
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ = i
Cap. Diaria: TES
1941496 . 0 1
1
360
18 . 0
1
1
180
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ = i
Ejercicio 2
Calcule las tasas efectivas trimestrales a partir de una TNM de
2% con capitalizacin cada 29, 23 y 15 das
cap. 29 das:
0612286 . 0 1
29
30
02 . 0
1
29
90
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ = i
cap. 23 das:
0613531 . 0 1
23
30
02 . 0
1
23
90
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ = i
Ejercicio 3
Calcule la tasa efectiva que se acumul en una operacin
a inters compuesto en el plazo del 3 de abril al 26 de
mayo del mismo ao. En esta operacin se aplic una
TNA de 12% capitalizable trimestralmente.
017559232 . 0 1
90
360
12 . 0
1
90
53
53
=
|
|
|
|
.
|

\
|
+ =
das
TE
Conversin de una tasa efectiva en otra
tasa efectiva de diferente plazo:
Una tasa efectiva i puede convertirse en otra tasa efectiva i de
diferente plazo; en este caso, se le denomina tasa equivalente. Dos o
ms tasas efectivas correspondientes a diferentes unidades de tiempo
son equivalentes cuando producen la misma tasa efectiva para un
mismo horizonte temporal. Por ejemplo, las siguientes tasas: TEM =
2% y TET = 6.1208% son equivalentes, porque a partir de 6.1208%
efectivo trimestral se llega a 2% efectiva mensual y viceversa.
Si i es la tasa efectiva proporcionada como dato e i otra tasa efectiva
de diferente plazo denominado tasa equivalente cuyo valor se desea
conocer.
1 ) 1 ( ' + =
H
f
i i
N=H/f
Determinar el plazo de la tasa
equivalente i (das)
f f = 360
Determinar el plazo de la
tasa efectiva i (das) H H=30
Identificar el valor de la tasa
efectiva i
i = TEM TEM=0.0138843
Aplicar la frmula de la tasa
equivalente TEA=(1+TEM)
f/H
- 1
TEA=(1+0.0138843)
360/30
-1
Conversin de una tasa efectiva en otra tasa
efectiva de diferente plazo:
18 . 0 1 ) 0138843 . 0 1 ( 1 ) 1 (
30 / 360 /
= + = + =
H f
TEM TEA
Para convertir una tasa efectiva en otra tasa efectiva equivalente, por ejemplo, hallar la TEA
a partir de una TEM de 1.38843%, se sigue el procedimiento:
Ejercicio 1
A qu TEQ debe colocarse un capital para obtener al
final de un trimestre igual monto que si se hubiera
colocado a una TEM de 4%
019803903 . 0 1 ) 04 . 0 1 ( 1 ) 1 (
30
15
= + = + =
H
f
TEM TEQ
f=15; TEM=4%; H=30
Ejercicio 2
Si la TEM para crditos hasta 360 das es 5%, Cul es
la tasa efectiva que debe cobrarse por un sobregiro de
4 das?
006526561 . 0 1 ) 05 . 0 1 ( 1 ) 1 (
30
4
4
= + = + =
H
f
dias
TEM TE
f=4; TEM=5%; H=30
Ejercicio 3
Calcule la TET a partir de una TES de 10%
048808848 . 0 1 ) 1 . 0 1 ( 1 ) 1 (
180
90
= + = + =
H
f
TES TET
f=90; TES=10%; H=180
Ejercicio 4
Una accin que se compr en la Bolsa de Valores el 6 de
mayo acumul una tasa de rentabilidad de 17.5% el
da 14 de junio del mismo ao. Calcule la TEM que
est rindiendo esta accin.
132075214 . 0 1 ) 175 . 0 1 ( 1 ) 1 (
30
39
39
= + = + =
H
f
das
TE TEM
f=30; TE
39das
=17.50%; H=39
Ejercicio 5
El 20 de enero la empresa Solid compr en la Bolsa de
Valores un paquete de acciones por 9000 um, el cual
vendi el 28 del mismo mes por un importe neto de
9450 um. Cul es la TEM de rentabilidad proyectada
de la operacin si sta mantiene la mismo razn de
crecimiento?
2007700118 . 0 1 )
9000
450
1 ( 1 ) 1 (
8
30
8
= + = + =
H
f
das
TE TEM
f=30; TE
8das
=450/9000; H=30
Ejercicio 6
La compaa distribuidora El Sol tiene una rotacin
anual de mercaderas de 5 y un margen de utilidad
bruta de 6% en cada rotacin. Con esta informacin,
calcule la tasa de rentabilidad bruta anual.
338225578 . 0 1 ) 06 . 0 1 ( 1 ) 1 (
72
360
72
= + = + =
H
f
das
TF TEA
f=360; TE
72das
=0.06; H=360
Conversin de una tasa efectiva en una
tasa Nominal:
Una tasa efectiva i puede convertirse en una tasa nominal j
capitalizable m veces.
( )
(

+ = 1 1
) (
H
f
m
i m j
f
F
m = =
al proporcion tasa Plazo
j Plazo
Ejercicio 1
Cul es la TNA capitalizable trimestralmente,
equivalente a una TEA de 24%?
( ) | | ( ) | | 221 . 0 1 24 . 0 1 4 1 1
360 / 90 /
= + = + =
H f
TEA m TNA
m=360/90; f=90; H=360; TEA=0.24
Cul es la TNS capitalizable bimestralmente,
equivalente a una TEA de 18%?
( ) | | ( ) | | 083909247 . 0 1 18 . 0 1 3 1 1
360 / 60 /
= + = + =
H f
TEA m TNS
m=180/60; f=60; H=360; TEA=0.18
Cul es la TNT capitalizable diariamente, equivalente a
una TET de 5%?
( ) | | ( ) | | 0488034 . 0 1 05 . 0 1 90 1 1
90 / 1 /
= + = + =
H f
TEA m TNT
m=90/1; f=1; H=90; TET=0.05
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