Unidad 4.

La Balanza de Pagos

CREDITOS

DEBITOS

Temtica
Estructura Concepto Funcin Ejercicios

Conceptos

1. La Balanza de Pagos es un documento contable que presenta de manera resumida el registro de las transacciones econmicas llevadas a cabo entre los residentes de un pas y los del resto del mundo durante un perodo de tiempo determinado que normalmente es un ao.

2. ...registro sistemtico de los valores de todas las transacciones econmicas de un pas con el resto del mundo (RM) en un perodo de tiempo (generalmente un ao).

Representa las transacciones entre residentes de pases y como cualquier contabilidad se lleva por partida doble.

Una de las Cuentas Nacionales en donde se registran sistemticamente las relaciones econmicas de un pas con el resto del mundo, asentndose los conceptos y valores monetarios de los movimientos de bienes, servicios y capitales, para un periodo determinado

Relaciones Econmicas Comerciales

De ayuda mutua Tecnolgicas Financieras

Relaciones Econmicas y Balanza de Pagos Comerciales

De ayuda mutua

Balanza de Transacciones en cuenta Corriente

Tecnolgicas

Relaciones Econmicas y Balanza de Pagos

Relaciones Financieras

Balanza de Capitales

Relaciones Econmicas y Balanza de Pagos

Movimientos en Tipo de Cambio

Cuenta de Errores y Omisiones

Relaciones Econmicas y Balanza de Pagos

Fondo de Divisas y Medios de Pago Internacionales

Movimiento De la Reserva del Banco Central

Principios de la Balanza de Pagos Base de Clculo Equilibrio del sector Externo

Principios de la Balanza de Pagos

Principios de la contabilidad sistemtica: Partida doble Estructura de cuentas Criterio unvoco de movimientos.

partida doble
cada una de las transacciones internacionales significan a la vez que un crdito, un dbito.

una salida de mercancas es a la vez una entrada de divisas y a la inversa una entrada de mercancas significa una salida de divisas

Dbitos y Crditos
aquella transaccin que implica un pago al extranjero se registra en la balanza de pagos como un dbito toda transaccin que implica un ingreso desde el extranjero se registra como un crdito

Dbitos y Crditos
Los pagos al exterior por: importacin de bienes, uso de servicios, pago de adeudos con el exterior, transferencia de capitales al resto del mundo o pago de regalas

Ingresos provenientes del exterior: exportaciones de bienes, venta de servicios al exterior, recepcin de pago de prstamos otorgados, regalas por ganancias en inversiones de nacionales en el resto del mundo, transferencia de capitales del exterior al pas, remesas enviadas por trabajadores migrantes

Ejercicio 1
Anota tres conceptos que determinen ingreso de divisas, en el mbito de Michoacn
Anota tres conceptos que determinen egreso de divisas, en el mbito de Michoacn

Anlisis del equilibrio

Y=C+I+G+(XM) El Producto Interno Bruto(Y), es absorbido por los residentes nacionales (C + I + G), vendiendo sus excedente (X) y complementando su consumo interno importando bienes y servicios(M)

Ejercicio 2
Calcula el valor de Y si: C = 80,000 mdd I = 15,000 G = 5,000 X = 20,000 M = 25,000

Valor de absorcin interna

Si a C + I + G lo representamos por Z, entonces Y = Z en condiciones de equilibrio, siendo Z el valor de absorcin y Z/Y su coeficiente
En caso contrario, Y > Z o Y < Z, sera una situacin de desequilibrio de absorcin

Ejercicio 3
Calcula el valor de absorcin, con los datos del ejercicio 2 Calcula su coeficiente

Resultado
Z = 100 100 / 95 = 1.05 Desequilibrio por absorcin mayor a Ingreso Nacional

Ejercicio 2
Calcula el valor de Y si: C = 80,000 mdd I = 15,000 G = 5,000 X = 25,000 M = 20,000

Resultado
Z = 100 100 / 105 = .95 Desequilibrio por absorcin menor a Ingreso Nacional

Saldo en Cuenta

El resultado del Saldo en Cuenta Corriente (XM) puede representarse por B Es decir B = X M. Por lo que Y = Z + B, o lo que es lo mismo B = Y Z

Ejercicio 4
Calcula B en base al ejercicio 2 Demuestra que Y = Z + B Demuestra que B = Y Z

Equilibrio y desequilibrio interno

Y-Z representa el equilibrio o desequilibrio interno; Si Y = Z, Y Z = 0, esto es equilibrio interno Entonces B = Y Z = 0, es decir, que si existe equilibrio interno, existe equilibrio externo Si Y < Z o Y > Z, entonces existe desequilibrio interno Por consecuencia desequilibrio externo ( sea dficit o supervit )

Ejercicio 6
Demuestra que Y = Z para el caso del ejercicio 2 Qu situacin de equilibrio o desequilibrio prevalece en el caso del ejercicio 2? Demustralo numricamente

Equilibrio y desequilibrio interno

Si Y menor que Z, la produccin menor que la demanda B ser negativo puesto que X < M, es decir se compra del exterior ms de lo que se vende al exterior Que es dficit en cuenta corriente Si Y mayor que Z, hay excedente en produccin B ser positivo, pues X > M, es decir se vende al resto del mundo ms de lo que se compra Que es, supervit en cuenta corriente

Y, nica variable controlable internamente

La absorcin interna est en funcin del nivel del ingreso interno, es decir Z = Z(Y) El valor de las exportaciones est en funcin del ingreso del resto del mundo, es decir X = X (Y r m) En tanto que el valor de las importaciones est en funcin del ingreso interno, esto es M = M(Y i) Entonces, el equilibrio de la economa, bajo un esquema abierto se expresa como: Y = Z(Y) + X(Y r m) - M(Y i) Por lo que Y Z(Y) = B Adems que B = X(Y r m) M(Y i) Con lo que Y - Z(Y) = B = X(Y i) M(Y r m)

Ejercicio 7
En qu codiciones est el ingreso interno Yi, de acuerdo con los resultados del ejercicio 6? En qu codiciones est el ingreso del resto del mundo Yrm, de acuerdo con los resultados del ejercicio 6? Cmo se podra solucionar esa situacin?

8. Calcula grado de apertura: Ejercicio 8 y 9 (X + M) / Y Es deudor, acreedor o neutro? 9. Si EU tiene un dficit comercial por 100 mil mdd en 2004 y aumentara en 20% en 2005: a. En que porcentaje aumentara las necesidades de crdito internacional, si la suma de los dficit de todos los pases para 2004 fuera de 500 mil millones? b. Qu sucedera a las tasas medias de inters mundiales? c. Qu naciones resultaran ms favorecidas de acuerdo con el nivel de ingreso? d. Qu sucedera con el costo del capital para proyectos de las empresas en los pases ms pobres?

Balanza en Cuenta Corriente

Balanza en Cuenta Corriente Estructura Analtica

Balanza Comercial o de Bienes
X - M

Balanza de Servicios Venta - Uso Balanza de Ingresos por Inversiones Recepcin Entrega Balanza de Transferencias Corrientes Recepcin - Envo

Balanzas Particulares Balanza de Bienes y Servicios ( X + Vta) (M + Uso) Balanza Turistica ? Balanza de Servicios Tursticos ? Balanza Agropecuaria ? Balanza de Bienes,Servicios e Ingresos ? Balanza Manufacturera ?

Calcula Balanzas particulares

Exportaciones 3,000: Agropecuarias 1,000; Manufactureras 1,000; Relacionadas con turistas 1,000

Importaciones 4,000: Relacionadas con turistas 2,000; Agropecuarias 1,500; Manufactureras 500 Servicios usados 3,000: Tursticos 1,000 Servicios vendidos 2,000: Tursticos 1,500 Utilidades recibidas 3,000 Utilidades envadas 2,000

Balanza en Cuenta Corriente. Rubros de Ingresos Exportacin de Mercancas (CIF) Venta de Servicios No Factoriales Servicios de transformacin Transportes diversos Viajeros extranjeros fronterizos o en el interior Otros Servicios Servicios Factoriales Intereses Transferencias Recibidas

Identifica rubro de aplicacin

1.Productores de sanda de Sinaloa venden a brokers filipinos 2.Familias de San Diego adquieren comestibles en Tijuana 3.Freseros de Jacona venden a introductores israeles en Europa 4.Importadores japoneses rentan contenedores mexicanos 5.Buque ruso hace uso de servicios portuarios en Rotterdam 6.Iberia paga derecho de uso de pista en Can Cn 7.Turistas franceses pagan derecho de uso del aeropuerto de Morelia 8. Turistas griegos adquieren diveros recuerdos en Quiroga 9..Obreros migrantes oaxaqueos en EU, envan dlares a sus familias 10. BANCOMEXT recibe pago por intereses de importadores chinos 11. Empresarios mexicanos repatrian capitales 11. Pescadores chilenos pagan servicios de congelacin a cooperativas nayaritas

Balanza en Cuenta Corriente. Rubros de Egresos

Importacin de Mercancas (FOB) Servicios No Factoriales Fletes, seguros y transportes Viajeros nacionales al exterior y fronterizos Otros servicios Servicios Factoriales Financieros Utilidades remitidas al exterior Utilidades reinvertidas Intereses y Comisiones pagados No Financieros Transferencias Otorgadas

Identifica rubro de aplicacin

1.Productores de sanda de Sinaloa pagan seguro a empresa filipina 2.Familias de San Diego venden pasteles a centros comerciales de Tijuana 3.Freseros de Jacona pagan servicios de empaque israeles 4.Importadores mexicanos pagan servicios portuarios en Hong Kong 5.Buque ruso transporta zarzamora de Los Reyes 6.Iberia transporta a turistas mexicanos a Espaa 7.Turistas nayaritas pagan derecho de uso del aeropuerto de Morelia 8.Turistas mexicanos tramitan visa para viajar a Estados Unidos 9. Expertos petroleros saudescobran servicios de asesora a PEMEX 10. Agucateros chilenos reinvierten utilidades en sus huertas en Tacmbaro 11. Empresarios ticos repatrian utilidades 11. Pescadores chilenos cobran servicios de pesca a cooperativas nayaritas 13. El gobierno mexicano paga intereses a pull europeo de bancos 14. Banxico paga a gestor asociativo britnico

Balanza de Capitales Cuenta de Errores y Omisiones

Rubros que significan Ingresos

Pasivos a Largo Plazo Bancarios Empresas Otros Pasivos Pasivos a Corto Plazo Bancarios Empresas Otros Pasivos

Rubros que implican Egresos

Activos a Largo plazo Activos a Corto Plazo

Corto y Largo Plazo

a) Corto Plazo (o inversin en Dinero): Recursos financieros movilizados por los residentes de un pas al resto del mundo por plazos menores a un ao b) Largo Plazo (o Inversin en Capitales): Recursos financieros que permanecen un ao o mas en el pas receptor

Activos y Pasivos
Activos
Pasivos Entrada de divisas... pero compromisos de pago futuro de residentes nacionales a residentes del resto del mundo

Salida de divisas ... compromisos de pago futuro que residentes del resto del mundo asumen con residentes nacionales

I E I

Prstamos a corto o largo plazo en los que los riesgos los asume el receptor del prstamo y no el prestamista. El receptor canaliza dichos recursos para diversos fines, muchos de los cuales pueden ser poco o nada lucrativos y por consecuencia de baja recuperacin, Sin embargo se tiene que liquidar el adeudo en el tiempo y forma convenidos

I E D

Que realiza el poseedor de los recursos financieros para apoyar la liquidez de las empresas, adquirir empresas o emprender negocios, por lo que asume o comparte el riesgo de los buenos o malos resultados de la inversin. Esta inversin normalmente se canaliza hacia negocios lucrativos, ya sean productivos o especulativos

Ejercicio. Define balanza y plazo 1/2

1. BANCOMEXT recibe prstamo del Deutsch Bank, a vencimiento de tres aos 2. PEMEX otorga crdito por seis meses a refineras nicaragenses 3. Industriales panameos adquieren maquinaria mexicana a crdito, con vencimieto de quince meses 4. BANAMEX adquiere acciones preferentes de banco haitiano 5. Telmex y Microsoft intercambian acciones por igual valor 6. REPSOL participa con capital asociado a tres aos con PEMEX, para extraccin en Las Choapas 7. Ford Motors Co., establece una planta de pruebas en Mxico 8. Telmex incursiona en telefona celular en Brasil

Ejercicio. Define balanza y plazo 2/2

9. Aguacteros chilenos establecen empacadoras en Tingindn 10 Royal Bank adquiere acciones de Banorte 12. Banxico solicita prstamo de FMI, con vencimiento a cinco aos 13. Tomateros de Los Mochis pagan intereses a bancos japoneses 14. Laboratorio suizo incursiona en produccin de medicamentos genricos en Mxico 15. Dr. Simi incursiona en diversos pases centroamericanos 16. Lapisa paga por uso de tecnologa a laboratorios australianos

Ejercicio: Calcula Ingresos, Egreso y Saldo (datos en mdd)

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.

100 200 300 150 200 100 150 200

9. 300 10. 200 12. 150 13. 200 14. 250 15. 300 16. 100

Anota valor de activos y pasivos y analiza si es autofinanciable en dinero y capitales

Pasivos en Capital Activos en Capital

Pasivos en Dinero

Activos en Dinero

Anota
Saldo Corto Plazo Saldo Largo Plazo

Cuenta de Errores y Omisiones

Movimientos No Controlados de Mercancas Movimientos no Controlados de Servicios Movimientos no Controlados de Capitales Ajustes de Clculo por Modificaciones en Tipo de Cambio

Movimientos de la Reserva

Concepto de Reserva
Tenencia de activos por parte del Banco Central para atender la demanda de divisas por parte de los agentes del sistema econmico: gobierno, empresas y particulares

Finalidades
Sustentar el tipo de cambio -junto con otros elementos (tasas de inflacin, tasa de inters, saldo de la balanza comercial, etc.)- con el resto del mundo. Administrar la liquidez en divisas, tanto la falta como el exceso

Dos principales movimientos en la reserva

Adquisicin de: divisas metales preciosos
(amonedados y no amonedados)

Adquisicin de valores Venta de: divisas, metales preciosos

(amonedados y no amonedados)

y valores

Ejercicio
1. Compra de divisas 2. Encaje legal en divisas 3. Compra de US Tesobonos 4. Adquisicin de oro 5. Venta de centenarios 6. Adquisicin de monedas oro 7. Venta de Euros

Ejercicio
1. Compra de divisas 2. Encaje legal en divisas 3. Compra de US Tesobonos 4. Adquisicin de oro 5. Venta de centenarios 6. Adquisicin de monedas oro 7. Venta de Euros 1,500 1,000 2,000 500 1,000 500 1,500

Reserva actual
Reserva previa: + Movimientos de la Reserva = Reserva actual

Reserva actual
Reserva previa: 22,000
+ Movimientos de la Reserva = Reserva actual

Composicin de la Reserva
Por activos Metales preciosos, divisas, DEG y documentos que proporcionan poder de compra internacional Por naturaleza de los activos En especie y documentos Por posicin de los activos Propios y de Deuda

Reserva Internacional de Mxico

Funciones de la reserva Acreditar la capacidad de endeudamiento Atender la demanda interna de divisas,para: Cumplir con vencimientos de deuda Atender gastos asociados a exportacin o importacin Atender demanda privada

Clasificaciones de la Reserva

Monetaria Documental

Clasificaciones de la Reserva Monetaria

Reserva Total

Reserva Internacional

Clasificaciones de la Reserva MonetariaTotal

Reserva en M.N. Reserva Internacional

Clasificaciones de la Reserva Monetaria Internacional

Reserva Autnoma Reserva Dependiente

Estructura Operativa de la Reserva Internacional

Reserva Autnoma ( ~36 % ) Reserva Dependiente ( ~64 % )

Reserva Autnoma ( ~36 % )

Oro y Plata amonedados Divisas adquiridas: USD Euros Otras D.E.G. por depsito

Reserva Dependiente ( ~64 % )

Crditos en D.E.G. Crditos en Divisas del BM Prstamos sindicados Otros Crditos

1.
2.

Exportadores mexicanos pagan servicios portuarios en Rotterdam BANCOMEXT recibe prstamo de City Bank, a vencimiento de tres meses 3. PEMEX otorga crdito por seis meses a Exxon 4. Industriales chilenos adquieren fruta mexicana a crdito, 5. Banxico compra de US Tesobonos 6. Adquisicin de UKTesobonos por la FED 7. Tequileros mexicanos venden su producto a argentinos 8. BANAMEX vende acciones a banco canadiense 9. Banxico Compra de divisas 10.Buque ruso transporta zarzamora chilena a La Florida 11.Freseros de Jacona pagan servicios de empaque israeles 12.Venta de centenarios 13.Visitantes de Laredo se hospedan en Nuevo Laredo 14. Telmex vende acciones a Microsoft 15Atuneros mexicanos exportan a Canad 16.Adquisicin de centenarios por Banxico 17. El gobierno mexicano paga intereses a pull europeo de bancos 18. Banxico paga a gestor asociativo britnico