Facultad de Contabilidad y Finanzas

Introduccin al Sistema Financiero Nacional

Unidad I Curso de Mercado de Valores Material _1

MSc. Manuel Zrate Paiva Economista Lima, Febrero del 2013

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1. Importancia del Sistema Financiero

1.1
1.2 1.3 1.4

El proceso de intermediacin y el crecimiento econmico.

Participantes del proceso de intermediacin financiera. Operaciones realizadas por las entidades financieras. Costo del dinero.
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1.1 El Proceso de Intermediacin Financiera

Invertir el dinero AGENTES ECONOMICOS DEFICITARIOS DEMANDAN LIQUIDEZ AGENTES ECONOMICOS EXCEDENTARIOS OFERTAN LIQUIDEZ

Conseguir dinero
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El Proceso de Intermediacin Financiera

Invertir el dinero

AGENTES ECONOMICOS DEFICITARIOS DEMANDAN LIQUIDEZ

Intermediario Financiero

AGENTES ECONOMICOS EXCEDENTARIOS

OFERTAN LIQUIDEZ

Conseguir dinero
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INTERMEDIACION FINANCIERA
CAPTACIONES OPERACIONES PASIVAS CAPITAL
CLIENTES DEPSITOS

OTRAS OPER.

IFIs

CLIENTES CRDITOS

INVERSIONES

OTRAS OPER.

COLOCACIONES OPERACIONES ACTIVAS

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Por qu es importante aumentar el nivel de bancarizacin en una economa?

Familias
El principal beneficio es su significativa contribucin al desarrollo del pas

Empresas

Sistema Financiero

Economa
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Familias

Fomenta el ahorro. Da acceso al crdito Incrementa la cultura financiera. Facilita y mejora el manejo de las finanzas personales. Eleva la seguridad de los usuarios. Disminuye el costo de las transacciones.
Incrementa la eficiencia y seguridad de las transacciones con clientes, proveedores y empleados. Disminuye el costo de las transacciones. Facilita crdito a las micro y pequeas empresas. Incrementa los fondos disponibles para financiar inversiones o capital de trabajo.

Empresas

Sistema Financiero Economa

Provee informacin, mejorando el entendimiento de los riesgos y oportunidades de crdito. Incrementa el volumen de operaciones y reduce su costo unitario en beneficio de los usuarios. Fomenta la innovacin de productos y servicios. Expande las oportunidades de negocio.
Fomenta el ahorro y mejora el acceso al crdito. Mejora la distribucin del ingreso al incrementar el ahorro y la formacin de un patrimonio. Contribuye a combatir la corrupcin y el lavado de dinero. Fomenta el desarrollo del sector productivo y la generacin de empleo. Mejora la competitividad / productividad de la economa.
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En resumen:
a)

Los sistemas financieros contribuyen con: Una asignacin ms eficiente de los recursos de la economa. Generan economas de escala al reducir los costos de transaccin e informacin. Facilitan el intercambio de bienes y servicios para la sociedad en su conjunto.
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b)

c)

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1.2 Participantes del Proceso de Intermediacin Financiera

Instituciones Financieras (IFIs)* a. Empresas Bancarias b. Empresas Financieras c. Instituciones Microfinancieras: Cajas Municipales de Ahorro y Crdito (CMAC) Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC) Entidad de Desarrollo a la Pequea y Microempresa (Edpyme)**
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A. Las familias.
B. El Sector Pblico. C. El Sector Privado.

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1.3 Operaciones realizadas por las entidades Financieras

Operaciones Pasivas.
IFI

DEPOSITANTES OBLIGACIONES
-Devolver el capital -Pagar intereses Ahorros - Cuenta Corriente - Plazo Fijo - C.T.S.

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Operaciones Activas
IFI

CLIENTES CRDITOS - Sobregiros - Prstamos - Tarjeta de Crdito - Descuentos - Leasing - Factoring

DERECHOS
- Recuperar el capital - Cobrar intereses - Cobrar comisiones y gastos aplicables
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1.4 Costo del dinero: Tasas de Inters

1.4.1 Tasas de inters pasivas. Representan las tasas que reciben los depositantes por sus cuentas corrientes, cuentas de ahorro, cuentas CTS y depsitos a plazo fijo. 1.4.2 Tasas de inters activas.

Son las que cobran los bancos por las diferentes modalidades de financiamiento.

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1.4.3 Margen de Ganancia: spread

ACTIVO
Individuos /
Empresas Deficitarios
COLOCACIONES DEPSITO

PASIVO
Individuos /
Empresas Excedentarios
ENTIDADES FINANCIERAS
DEPSITO + INTERS PLAZO DETERMINADO

COLOCACION + INTERS PLAZO DETERMINADO

(+) Intereses cobrados (-) Intereses pagados RESULTADO FINANCIERO BRUTO (-) Provisiones por incobrables RESULTADO FINANCIERO NETO

(+) 200 (-) 40 160 (-) 50 110

(+) 200 (-) 40 160 (-) 95 65

(+) 200 (-) 40 160 (-) 200 (-) 40

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1.4.4 Comisiones y Gastos

Qu es una Comisin?

Es una retribucin por operaciones o servicios adicionales y/o complementarios a las operaciones contratadas por los usuarios o clientes, que hayan sido previamente acordados y efectivamente prestados por la empresa Ejemplo: comisin por mantenimiento de cuenta, comisin por transferencia de fondos etc.
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Qu es un Gasto?

Es aquel costo debidamente acreditado en que incurre la empresa con terceros, por cuenta del cliente, para brindar servicios adicionales y/o complementarios a las operaciones contratadas que, de acuerdo a lo pactado, sern trasladados al cliente

Ejemplo: gastos registrales, gastos de tasacin etc.

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1.4.5 Rendimiento y Costo Efectivo

Rendimiento Efectivo
Es calcular la real ganancia que una persona natural o jurdica obtiene al depositar su dinero en una empresa del sistema financiero.

Costo Efectivo
Es calcular el real costo que una persona natural o jurdica asume al solicitar un crdito en una empresa del sistema financiero. En la pgina web de la SBS se publica informacin comparativa sobre costos y rendimientos de productos comunes:
Costos: http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/JER/JER_Interna.aspx?ARE=0&PFL=0&JER=152 Rend.: http://www.sbs.gob.pe/0/modulos/JER/JER_Interna.aspx?ARE=0&PFL=0&JER=153

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2. Entidades de Regulacin y Supervisin 2.1 Banco Central de Reserva del Per (BCRP)

2.2

Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS)

Superintendencia de Mercado de Valores (ex CONASEV)
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2.3

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2.1 Banco Central de Reserva del Per (BCRP)

Fue

creado el 9 de marzo de 1922, e inici sus actividades el 4 de abril de ese mismo ao. Posteriormente el 28 de abril de 1931, fue transformado en Banco Central de Reserva del Per (BCRP), tomando en cuenta las recomendaciones de la Misin del profesor Edwin Kemmerer, quien seal que la principal funcin del Banco deba ser mantener el valor de la moneda. Constitucin Poltica del Per (1993) en su artculo 84 establece dos aspectos fundamentales sobre la poltica monetaria: la autonoma del Banco en el marco de su Ley Orgnica (Ley 26123) y su finalidad nica de preservar la estabilidad monetaria.
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La

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La

autonoma del Banco Central es una condicin necesaria para el manejo monetario basado en un criterio tcnico. La experiencia internacional muestra que los pases con bancos centrales autnomos tienen bajas tasas de inflacin y mayores tasas de crecimiento econmico. Para garantizar la autonoma del Banco Central, la Ley Orgnica prohbe al BCRP financiar al sector pblico y establecer tipos de cambio mltiples, entre otros. estabilidad monetaria es el principal aporte que el Banco Central puede hacer a la economa del pas pues se reduce la incertidumbre y se genera confianza en el valor presente y futuro de la moneda, elemento imprescindible para estimular el ahorro, atraer inversiones productivas y as promover un crecimiento sostenido de la economa.

La

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Las funciones del Banco Central de Reserva del Per son: Regular la moneda y el crdito del sistema financiero Administrar las reservas internacionales Emitir billetes y monedas Informar sobre las finanzas nacionales.

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La poltica monetaria: diseo e implementacin

A

partir de enero de 2002, la poltica monetaria del BCRP se conduce bajo un esquema de Metas Explcitas de Inflacin (inflation targeting), con el cual se busca anclar las expectativas inflacionarias del pblico mediante el anuncio de una meta de inflacin.
el ao 2006, la meta de inflacin era 2,5 por ciento anual, con una tolerancia mxima de desvo de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. A partir de 2007, la meta de inflacin se redujo a 2,0 por ciento, mantenindose el margen de tolerancia, de un punto porcentual hacia arriba (inflacin mxima de 3,0 por ciento) y hacia abajo (inflacin mnima de 1,0 por ciento).
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Hasta

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El

BCRP toma decisiones de poltica monetaria mediante el uso de la tasa de inters de referencia del mercado interbancario en moneda nacional como su instrumento operativo. Dependiendo de las condiciones de la economa (presiones inflacionarias o deflacionarias), el BCRP modifica la tasa de inters de referencia (hacia arriba o hacia abajo) de manera preventiva, anticipada, para mantener la inflacin en el nivel meta.
transparencia de la poltica monetaria es una condicin necesaria para fortalecer la credibilidad en el BCRP, y de esa manera, mejorar su efectividad. Por ello, las decisiones de poltica monetaria son explicadas al pblico en general y a los analistas especializados mediante la difusin de la Nota Informativa, exposiciones y la publicacin trimestral del Reporte de Inflacin. Toda esta informacin se publica en el portal de internet del Banco Central (www.bcrp.gob.pe).
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La

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El

control de la inflacin ha contribuido a recuperar la confianza en la moneda nacional como medio de cambio y depsito de valor. En los ltimos aos la economa peruana se ha desdolarizado, reduciendo su vulnerabilidad ante la eventualidad de choques externos negativos. Esquema de Metas Explcitas de Inflacin El BCRP tiene una meta explcita de inflacin de 2 por ciento con una tolerancia de un punto porcentual hacia arriba (hasta un mximo de 3 por ciento) y hacia abajo (hasta un mnimo de 1 por ciento). El objetivo es que, medida por la variacin 12 meses del ndice de Precios al Consumidor (IPC) de Lima Metropolitana, se encuentre alrededor de la meta del 2 por ciento.

El

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Entes Reguladores - SBS

Superintendencia

Adjunta de Banca y Microfinanzas.

Se encarga de realizar el control y la supervisin permanente de las empresas del sistema financiero, de los conglomerados financieros a las que stas pertenecen y dems empresas sometidas a su supervisin, para el adecuado control de los riesgos que los supervisados asumen en sus operaciones.
Algunas entidades supervisadas (Directorio de entidades supervisadas - Web SBS) Empresas bancarias Empresas financieras Cajas municipales Cajas rurales Edpymes Empresas de transferencia de fondos

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Entes Reguladores - SBS

Superintendencia

Adjunta de Seguros

Se encarga de regular y supervisar el mercado de seguros con el objetivo de defender los intereses de los asegurados. Controla que se invierta adecuadamente el dinero que por concepto de primas de seguros reciben las empresas de seguros de los asegurados y que va a ser utilizado para pagar las indemnizaciones por los siniestros que ocurran.
Algunas entidades supervisadas (Directorio de entidades supervisadas - Web SBS) Empresas de seguros Asociaciones de fondos regionales o provinciales contra accidentes de trnsito (AFOCAT) Derramas

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Entes Reguladores - SBS

Superintendencia

Adjunta de AFP.

Se encarga de la supervisin y regulacin de las AFP.

Fiscaliza y regula las operaciones de las AFP a travs de reportes diarios, auditorias e inspecciones.
Algunas entidades supervisadas (Directorio de entidades supervisadas - Web SBS) Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP)

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Entes Reguladores - SBS

Unidad de Inteligencia Financiera del Per (UIFPer)

Encargada de recibir, analizar y transmitir informacin para la deteccin y prevencin del lavado de activos y/o financiamiento del terrorismo en el Per. Colabora con los sujetos obligados a informar, en la implementacin de sus sistemas para detectar operaciones sospechosas de lavado de activos y financiamiento del terrorismo.
Informacin adicional Portal de Prevencin del Lavado de Activos (Web SBS)

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2.3

Superintendencia de Mercado de Valores (Ex CONASEV)

Tiene como ROL fundamental velar por la transparencia del mercado de valores, la correcta formacin de los precios en l y la proteccin de los inversionistas, procurando la difusin de toda la informacin necesaria para tales propsitos. Para tener una idea integral del mercado financiero (desde el punto de vista de la intermediacin), es decir saber qu mercados lo conforman, a continuacin se muestra de manera resumida la estructura de este gran mercado.
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