Introduccin a la Macroeconoma

Clase 1: Introduccin

Respondamos la siguiente pregunta, qu es la Macroeconoma? La Macroeconoma es el estudio de la economa en el agregado. Esto parece bastante trabajoso el agregado

Es por esto que la labor de un macroeconomista es la de encontrar la manera de simplificar problemas complejos.
Entonces, cul es la gracia de estudiar el agregado? La gracia est en la importancia de la especializacin en la sociedad humana. La especializacin es la responsable del progreso econmico sostenido de la sociedad humana. De hecho, el crecimiento mundial se acelera histricamente cuando se produce una explosin del comercio internacional.

Una vez que una sociedad se ha especializado, existen agentes diversos, ejecutando diferentes funciones e intercambiando entre ellos.
Necesitamos alguna forma de evaluar el desempeo de estos agentes en el agregado.

Es aqu en donde las mediciones agregadas de la economa entran en juego. Estas mediciones usualmente se refieren a los flujos de intercambio entre los diferentes agentes.
Un incremento en los flujos de intercambio entre los diferentes agentes de la economa puede ser resultado de que haya aumentado la productividad de los agentes o que haya incrementado el intercambio entre ellos. A medida que ms se intercambia, ms se produce ya que la produccin autrquica tiene lmites muy concretos.

El cuerpo humano es un buen ejemplo de intercambio entre partes

En el caso de una economa cerrada (autarqua), el diagrama de flujos de una economa es parecido a lo siguiente donde se puede apreciar que existe un intercambio entre las partes.

Para el caso de una economa abierta al exterior es relativamente parecido

El diagrama para Estados Unidos

Mercado de Capitales

Empresas

Empresas

Familias Ingreso Los flujos se producen debido a la especializacin de funciones Gobierno Gasto El tamao de los flujos indica la salud del sistema ni mucho ni muy poco. Mercado del Trabajo

En macroeconoma (tal como lo hacemos con el diagrama de las tuberas) agrupamos convenientemente a los diferentes agentes econmicos para analizar los resultados del intercambio. Y son los pulsos vitales de ese intercambio los que usamos en macroeconoma para entender la salud del cuerpo de la economa. Las tres variables agregadas ms importantes que se usan para describir el desempeo de una economa son: 1) Producto interno bruto (PIB), es una medida sobre la produccin de una economa. 2) Tasa de desempleo, es una medida de la proporcin de la poblacin que no se encuentra produciendo a pesar de que est dispuesta a trabajar.

3) Inflacin, es una medida del cambio en el poder adquisitivo de la moneda.

El nivel de actividad de un pas se mide a travs del Producto Interno Bruto (PIB) que representa el valor de la produccin final de bienes y servicios en un perodo dado. La idea de medir la produccin final, es que queremos evitar contar los bienes intermedios, aquellos que se usan en la produccin de otros bienes. De esta forma podemos evitar la doble, o mas bien mltiple contabilidad, de bienes. Lo que queremos es medir el nivel de producto agregado Y que una economa puede producir dada una tecnologa, o sea la funcin de produccin F, con una dotacin de factores K, para denotar capital, y L, para denotar trabajo: Y = F(K,L).

Existen tres formas de medir el PIB. 1) Medirlo por el lado del gasto o demanda, que se refiere al gasto o demanda de bienes y servicios de los diferentes agentes econmicos: empresas, hogares, gobierno y extranjeros. Producto Interno Bruto a precios corrientes Enfoque del gasto

(millones de pesos de 2008)

Actividad Valor Agregado

Consumo Privado
Consumo Gobierno Formacin Bruta de Capital Fijo Variacin de Existencias Exportaciones Importaciones PIB

52,481,153
10,598,773 21,239,116 590,008 39,969,704 36,343,567 88,535,187
Fuente: Banco Central de Chile

2) Medirlo directamente como el producto total, es decir el valor de la produccin final de la economa. Especficamente a la suma de bienes de cada sector econmico: Industria, agropecuario, minera, electricidad, construccin, telecomunicaciones, etc.

Producto Interno Bruto a precios corrientes Enfoque de la produccin (millones de pesos de 2008) Agropecuario-silvcola Pesca Minera Industria Manufacturera Electricidad, gas y agua Construccin Comercio, restaurantes y hoteles Transportes Comunicaciones Servicios financieros Propiedad de vivienda Servicios personales Administracin pblica Total Valor Agregado Menos: imputaciones bancarias Ms: IVA neto recaudado Ms: derechos de importacin PIB
Fuente: Banco Central de Chile

2,710,101 557,224 15,598,515 11,316,715 3,024,331 6,754,781 7,767,291 4,445,317 1,961,118 13,413,103 4,179,165 8,524,488 3,597,826 83,849,975 3,182,628 7,257,290 610,550 88,535,187

3) Por ltimo, se puede medir por el lado de los ingresos o renta.

Produto Interno Bruto Enfoque del ingreso (millones de pesos de 2003)

Actividad

Valor agregado

Remuneraciones Impuestos Excedente bruto de explotacin PIB

Fuente: Banco Central.

21,100,769 6,162,796 23,892,850 51,156,415

El PIB es calculado por el Banco Central y es publicado mensual, trimestral y anualmente.

Mensualmente se publica el IMACEC (ndice mensual de actividad econmica) medido como enfoque produccin. El dato es sobre el producto total y no sectorial. Trimestralmente se publica el PIB medido como enfoque produccin entregando los sectoriales. Tambin, se dan las cifras medidas como enfoque gasto entregando sus componentes. Anualmente se publica el PIB medido en los tres tipos de enfoques y con todos sus componentes.

El PIB nominal es simplemente la suma de las cantidades de bienes finales producidos multiplicada por su precio corriente. Para calcular el PIB real, los economistas primero escogen un ao base. A continuacin calculan el PIB real de un ao cualquiera multiplicando la suma de las cantidades producidas por el precio que tena en el ao base. En Chile el ao base fue 1996, pero a partir de marzo del 2007 se cambi y actualiz la base al 2003. El PIB nominal aumenta porque aumenta la produccin y los precios. El PIB real aumenta porque aumenta solo la produccin.

A los economistas nos interesa el PIB real para saber, por ejemplo, cuanto vari la produccin entre una ao y otro. Veamos la evolucin en el tiempo del producto con base 2003

IMACEC
10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7%

Nov-04

Nov-05

Nov-06

Nov-07

May-04

May-05

May-06

May-07

May-08

Nov-08

Imacec (Var. anual)

Imacec promedio mvil trimestral (Var. anual)

Fuente : Banco Central de Chile

May-09

Feb-04

Feb-05

Feb-06

Feb-07

Feb-08

Ago-04

Ago-05

Ago-06

Ago-07

Ago-08

Feb-09

PIB trimestral Real

8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3%

7.9% 7.2%

7.0% 5.9% 5.0% 4.5% 5.3% 4.9% 5.5% 4.7% 4.6% 4.6% 3.8% 3.6% 3.4%

5.8% 4.9% 4.2%

3.5%

0.2%

-2.1%

2004.1

2004.2

2004.3

2004.4

2005.1

2005.2

2005.3

2005.4

2006.1

2006.2

2006.3

2006.4

2007.1

2007.2

2007.3

2007.4

2008.1

2008.2

2008.3

2008.4

PIB Real trimestral (Var. respecto al mismo perodo del ao anterior)

Fuente : Banco Central de Chile.

2009.1

PIB anual real La crisis asitica 1999 golpe fuertemente la produccin y quebr la tendencia mostrada hasta esos aos. El 2008 crecimos 3,2%. El 2009 se espera una cada incluso superior a la de 1999. La crisis financiera internacional influye sobre nuestra pequea economa abierta al mundo.
13% 11% 9% 7% 5% 3.2% 3% 1% -1%

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

PIB Real anual (Var. respecto al mismo perodo del ao anterior)

Fuente : Banco Central de Chile.

2008

Por ltimo, PIB real base 2003 v/s nominal o corriente

90000 80000 70000

La diferencia esta en el precio, pero la cantidad es la misma.

60000 50000 40000 30000 20000 10000 0

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

PIB Real (Miles de millones de pesos de 2003)

PIB Nominal (Miles de millones de pesos)

Fuente: Banco Central de Chile

2008

Como lo habamos mencionado, otra variable es la tasa de desempleo. La fuerza de trabajo o poblacin activa (L) es la suma de las personas ocupadas (N) y las desempleadas (U). L = N +U La tasa de desempleo (u) es el cuociente entre el nmero de desempleados y la fuerza de trabajo: u = U/L El desempleo es importante porque indica en alguna medida si la economa esta funcionando por encima o por debajo de su nivel normal y porque esta variable tiene importantes consecuencias sociales.

Tasa de desempleo evolucin en Chile Con la crisis asitica desempleo se elev apreciablemente en Chile. Ese problema sigue pendiente. Necesidad de mejoras en la flexibilidad laboral.
11% 10.2% 10%

9%

8%

7%

6%

Tasa de desempleo

Fuente: INE

2009 T1

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

Empleo evolucin en Chile Ms all de sus fluctuaciones, la creacin del empleo decae desde mediados de los 90. La cesanta hace desperdiciar oportunidades de desarrollo y superacin de la pobreza.

(var. % anual promedio) 8 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8 -9 -10 Empleo 8 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 -8 -9 -10

1970 1973 1976 1979 1982 1985 1988 1991 1994 1997 2000 2003 2006 2009*

Fuente: INE

Por ltimo el ndice de Precios al Consumidor, IPC es uno de los principales indicadores de la situacin econmica del pas, ya que representa la variacin de precios de los bienes y servicios consumidos por los hogares y por ende, la evolucin del costo de la vida de los chilenos.

El IPC permite seguir mes a mes la evolucin de la inflacin, por lo cual es ampliamente utilizado por el Estado y el sector privado, los bancos y las universidades para sus anlisis econmicos y por los medios de comunicacin para informar a la sociedad.
Su uso se extiende a otros mbitos como, por ejemplo, calcular reajustes de remuneraciones, actualizacin monetaria de activos fijos o financieros, as como para establecer contratos privados tales como arriendos y pensiones alimenticias, entre otros. El IPC es elaborado por el Instituto Nacional de Estadsticas, INE, y tiene base diciembre de 2008= 100. En el IPC lo que se fija es la cantidad (canasta) y en el PIB real lo que se fija son los precios. El fin de ambas variables es distinto. El IPC es un ndice de precios Laspeyres.

El IPC es un ndice cuyo principal objetivo es cuantificar la variacin media de los precios de una canasta que corresponde a la estructura preferencial de consumo de bienes y servicios de un hogar medio. La canasta esta compuesta por 368 tipos de productos (pan, bencina, frutas, verduras, carne, pasaje de la micro, artculos para el hogar, vestuario, gastos financieros entre otros.)

Por lo anterior, el IPC es un indicador clave en la economa y tiene alta sensibilidad para la poblacin.
40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0%

1980

1982

1984

1986

1988

1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

IPC Chile (Var. anual)

IPC USA (Var. anual)

Fuente: Banco Central de Chile

2008

El Banco Central que es independiente esta con misin cumplida (velar por la estabilidad de precios). Pero, cautelar la estabilidad exige atencin permanente.
30%

A modo de eliminar los componentes ms voltiles (bencina, perecibles, servicios pblicos entre otros) se usa el IPC subyacente.

25% 20%

15% 10% 5% 0%
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Variacin anual IPC

Variacin anual IPCX

Fuente: Banco Central de Chile

Otra medida menos utilizada para observar la evolucin de los precios es el deflactor del PIB. El deflactor del PIB es un ndice de precios que recoge la variacin que se ha producido en el nivel de precios de un pas durante un periodo determinado. Es un indicador parecido al IPC, si bien ste ltimo slo tiene en cuenta aquellos bienes y servicios destinados al consumo, mientras que el deflactor del PIB considera todos los bienes y servicios producidos en el pas. Deflactor del PIB = PIB nominal/PIB real