Recesión económica

mundial 2009
Indicadores económicos.
Katia Mejía S.
FACEE 2009
Recesión en la economía de los EE.UU..
 Técnicamente, la recesión indica el momento en que la
economía de un país crece negativamente durante seis
meses, o dos trimestres consecutivos.
 Esto se mide a través del Producto Interior Bruto (PIB),
que es la suma del total de los productos y servicios
producidos por cada país.
 Los ciclos de Kondratieff (ciclos K) tienen una temporalidad
diferente.
 Se componen de 2 ondas largas o fases :
 Fase A: Ascendente, de expansión económica , de 20-30años
aprox.
 Fase B: Descendente, de declinación económica, conocida como de
estancamiento o recesión, con la misma duración.
El punto de transición de A ( upswing) a B (downswing) se llama
pico o cresta y el pase de B a A se llama valle.
 Se identifican 6 momentos principales en el ciclo K-I
Las características de una fase B de Kondratieff son bien
conocidas y coinciden con lo que la economía-mundo ha
experimentado desde los años 70.

Las tasas de ganancia en las actividades productivas

bajan, especialmente en aquellos tipos de producción que
han sido más rentables.

 En consecuencia, los capitalistas que deseen niveles de

ganancia realmente altos se inclinan hacia el ámbito financiero, y
se involucran en lo que básicamente es especulación
Para que las actividades productivas no se vuelvan tan poco
redituables, tienden a moverse de las zonas centrales a otras
partes del sistema-mundo, negociando costos menores de
transacción por costos menores de personal.

 Es por eso que comienzan a desaparecer los empleos en Detroit,

Essen y Nagoya, y que se expanden las fábricas en China, India y
Brasil.
Las burbujas especulativas : generan altas ganancias, pero son
de muy corto plazo.
La explicación a la larga duración de la fase B del ciclo Kondratieff
es la intervención de mercado de parte del Departamento del Tesoro,
el Banco de la Reserva Federal (FED) y el Fondo Monetario
Internacional (FMI) en :
 1987, durante el desplome de la bolsa;
 1989, en el colapso de los préstamos y ahorros en Estados
Unidos;
 1997, en la caída financiera de Asia oriental;
 1998, cuando el colapso de los llamados Long Term Capital
Management
 2001-2002, en el caso Enron
 2007 estímulos y ayudas para estimular el consumo
 2008 paquete de rescate para el sector industrial
 2009 paquete de rescate para el sector financiero
Indicadores de recesión
 El Departamento de Comercio de los EEUU, informó que las
exportaciones- las mismas que habían sostenido el
presupuesto hasta Julio del 2008- , cayeron al mes de
octubre, en 2.2%.
 El déficit comercial subió en Octubre a US$ 57.200
millones.
 El mes anterior el DF registró US$ 56.600millones, a pesar
del abaratamiento del petróleo.
 El requerimiento de prestaciones sociales por desempleo
llegó a fines de Noviembre a 4.33 millones, el mayor nivel
en 26 años.
Indicadores de recesión
 Según la FED, el 70% del PBI equivale al
consumo
  La recesión ha forzado los precios hacia abajo
y ha contraído el consumo.
 A diciembre del 2008, el consumo vía crédito se
ha contenido, tendiendo al consumo en efectivo.
Según la FED habría una ligera tendencia al
ahorro.
  Según la Oficina Nacional de Investigación
Económica, la recesión oficialmente inició en
Diciembre del 2007.
 EEUU no utiliza la metodología que define una
recesión como dos trimestres consecutivos de
crecimiento negativo
Indicadores de recesión
 Según pronósticos de diversas fuentes económicas, el PBI
se contraerá a una tasa anualizada de 4.3%. Según el
Deutsche Bank, la contracción en el primer trimestre sería
de hasta 10%.
 A diferencia del 2008, el PBI no tuvo una fuerte
contracción gracias a la demanda externa de bienes
norteamericanos, de tal manera que el comercio exterior
sirvió de “amortiguador” de la producción.
 Sin embargo, en el 2009, la demanda externa se contraerá
debido al efecto de la crisis en las economías
complementarias tanto del Centro como de la Periferia.
Déficit Fiscal
 Según la Oficina de Presupuesto del Congreso, el DF alcanzará en
el año 2009 US $1,2 billones ( miles del millones), equivalente al
8.3% del PBI. El año fiscal termina en el mes de Septiembre.
 Según fuentes paralelas, la administración del presidente Barack
Obama proyecta un déficit de 1.8 billones de dólares, o 12.3% del
producto interno bruto, en el año fiscal 2009 que termina el 30 de
septiembre
 En el año 2008 el DF fue de US $ 455.000 millones.
 Para el año presupuestal 2010, caerá a 4.9% del PBI, y alcanzará
un crecimiento de 1.2%.
 Por otro lado, la inflación será casi nula, debido a que no hay
incrementos de precios.
 El Plan de recuperación del Presidente Obama incluye un
programa de creación de 3 millones de empleos.
 El seguro de desempleo aumentará a US $79,000 millones. El año
anterior alcanzó los US $43,000 millones.
Indicadores de recesión
 Nacionalización de Bancos.
 Uno de las acciones de
rescate ante la crisis
financiera mundial, ha sido
la nacionalización de la
banca en los países
liberales del Centro
Industrializado:
 Los paquetes de rescate
han incrementado el
Deficit Fiscal.
Indicadores de recesión

 En Estados Unidos las intervenciones del gobierno en la

crisis contribuyeron a disparar el déficit presupuestario a
US $450.000 millones, pero podría llegar hasta US
$700.000 millones el próximo año.

 En Estados Unidos el gobierno propuso un plan de rescate

de US $700.000 millones para intercambiar deuda
"contaminada" por recursos frescos.
 El paquete fue aprobado por el Congreso del país.
Indicadores de recesión
 Existen varios factores que propician
una recesión; se le denomina
también "efecto dominó".
 Son cuatro
principales:1:Confianza
Económica:
 Varias encuestas alrededor del
mundo indican que la confianza
tanto del consumidor como de los
inversionistas sobre el futuro de
la economía está en su nivel más
bajo. Eso significa que la gente
cree que la situación económica
es muy mala.
 En el Reino Unido, el 66% de los
consumidores creen que la
situación económica es mala y el
índice de confianza empresarial
cayó de 11,5 puntos en junio de
2007 a -25,7 puntos en
septiembre de 2008.
Indicadores de Recesión.

 Segundo: Al afectarse la confianza, el consumidor gasta menos

dinero, reduciendo la demanda de productos y servicios por lo que
las empresas también, reducen su actividad, comprando menos
inventario y reduciendo el personal.
 Tercero: el desempleo. Las empresas cierran fuentes de trabajo y
por ende los desempleados gastan menos dinero en efectivo,
recurriendo al crédito, lo que afecta la demanda, reduciéndola.
  En Estados Unidos la tasa de desempleo aumentó de 5,7% en
julio a 6,1% en septiembre, y los últimos datos son previos al
colapso de Lehman Brothers.
 A diciembre del 2008, la cifra llegó a 525,000 plazas perdidas.
 En México el desempleo también creció pasando de 4,12% en julio
a 4,15% en agosto.
Indicadores de Recesión.
 Cuarto: La falta de capital.
 Los inversionistas dejan de invertir y deciden esperar a que
la etapa de turbulencia se disipe.  El efecto es una
contracción de la inversión.
 A su vez las empresas empiezan a tener dificultades
para obtener créditos, por la falta de confianza en el
sistema.
 La volatilidad del mercado se incrementa cuando los
inversionistas venden sus acciones en el mercado, pues
consideran que podrían perder aún más su valor.
 Se inicia el pánico en el sistema financiero, el cuál ,
dependiendo del tiempo y la intensidad, se convierte en
una de las causas de las caídas o crisis bursátiles.
Indicadores de recesión: El caso de
Islandia.

 En el año 2007, la ONU declaró a Islandia como el país con

el mayor estándar de vida del mundo.
 La alta tasa de interés atrajo capitales foráneos, lo que a
su vez fortaleció la moneda local (corona).
  abaratamiento de los precios de los bienes importados
  incremento del consumo desproporcionado
  incremento del endeudamiento en moneda extranjera
para evitar las altas tasas de interés locales.
 Los préstamos hipotecarios se realizaron en yenes o
francos suizos, a fin de financiar proyectos de vivienda , los
mismos que incrementaron su valor de mercado ante el
boom de demanda.
El caso de Islandia.
 El crecimiento de los bancos ha sido el segundo factor
endógeno de la crisis ( la cual empeora debido al impacto
externo de la crisis norteamericana).
 Según fuentes islandesas, a principios del año 2008, los 3
principales bancos del país habían obtenido un crecimiento
equivalente a las ¾ partes del valor del mercado bursátil
del país.
 Los préstamos y otros activos alcanzaron un equivalente
de 10 veces el PBI
  al extenderse la crisis financiera global, los accionistas
buscaron refugio en Euros y en Dólares, iniciando una
abrupta caída de la corona local.
  la corrida bancaria desestabilizó el sistema financiero del
país en 7 días.(Septiembre del 2008)
El caso de Islandia
 Como consecuencia de la bancarrota de Lehman Brothers
en EE.UU., los préstamos se reducen a nivel mundial .
 Las garantías ofrecidas en coronas y bienes raíces no
fueron aceptadas, por lo que el crédito se redujo
drásticamente en el país
 Devaluación de la corona debido a la caída del tipo
de cambio.
El Banco Central ( el cual debe actuar como
prestamista de última instancia en casos extremos)
no tenía suficientes reservas para afrontar las
obligaciones ( $2000 millones de reservas contra
$70,000 millones de deuda)
El caso de Islandia
 Por otro lado, las altas tasas de interés habían atraído a
ahorristas ( principalmente desde Gran Bretaña), lo que
alimentó el sistema bancario. Ante la devaluación, los
ahorristas retiraron los fondos por un monto de £200
millones en un fin de semana.
  ante la inminente crisis interna, el Banco Central
intervino incautando los activos de algunos bancos
  La autoridad monetaria analiza la posibilidad de atar la
corona al euro o adoptar la moneda común.
El caso de Islandia
 En el mes de octubre, el FMI anunció un programa de US
$2.100 millones estructurado a través del mecanismo de
financiamiento para emergencias.

 En noviembre, el Directorio Ejecutivo aprobó un préstamo

stand-by de dos años, desembolsando de inmediato
US $827 millones y escalonando el resto en ocho cuotas
iguales sujetas a revisiones trimestrales.

 Según el programa económico oficial, este préstamo cubrirá

alrededor del 42% de la brecha de financiamiento
de 2008–10; de la diferencia se ocuparán acreedores
bilaterales oficiales.
El caso de Islandia

 El objetivo de corto plazo es estabilizar la Corona y

detener su depreciación.

 El programa respaldado por el FMI propone utilizar la

política monetaria y cambiaria para restablecer la
confianza en la corona en dos o tres meses.

 A corto plazo, esto significa tasas de interés más altas.

 Islandia también impondrá restricciones a la circulación de
capitales
Conclusiones

Ante una situación de crisis económica y financiera, el

riesgo devaluatorio, erosión de reservas, desempleo y falta
de financiamiento generan pérdidas tanto por el lado de la
oferta, como de la demanda.

 EL PBI DEBERÁ INCREMENTARSE NECESARIAMENTE PARA

PODER SOSTENER EL VALOR DE LA MONEDA, EL
COMERCIO, EL EMPLEO ,EL NIVEL DE INGRESOS Y LAS
TASAS .
 La inversión y la reducción de gastos son las políticas
económicas más importantes.
 El tipo de cambio, la tasa de interés y la tasa inflacionaria
son los indicadores más urgentes.