De Valores

PRESENTAN: DOLORES ELENA HERNANDEZ CRUZ VERONICA CAMAL GARCIA KAYRA GUTIERREZ HERNANDEZ DANNY DANIEL REYES LEON IVAN JESUS CRUZ ORTIZ DOCENTE: LA. CITLALI TAPIA HERNNDEZ

BOLSA MEXICANA DE VALORES

La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera, que opera por concesin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, con apego a la Ley del Mercado de Valores.
Fundada en 1894. La BMV posee 115 aos de experiencia.

BOLSA MEXICANA DE VALORES

Sus accionistas son casas de bolsa autorizadas, las cuales poseen una accin cada una. Cuenta con avanzados sistemas tecnolgicos y un adecuado marco regulatorio para lograr que el mercado de valores sea transparente, eficiente y equitativo para todos los participantes.

FUNCIONES DE LA BMV
La Bolsa Mexicana de Valores (BMV), foro en el que se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado en Mxico, siendo su objeto el facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado, fomentar su expansin y competitividad, a travs de las siguientes funciones: Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de valores, ttulos de crdito y dems documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), as como prestar los servicios necesarios para la realizacin de los procesos de emisin, colocacin en intercambio de los referidos valores;

FUNCIONES DE LA BMV
Proporcionar, mantener a disposicin del pblico y hacer publicaciones sobre la informacin relativa a los valores inscritos en la Bolsa Mexicana y los listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre sus emisores y las operaciones que en ella se realicen; Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en la Bolsa Mexicana por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones que les sean aplicables;

FUNCIONES DE LA BMV
Expedir normas que establezcan estndares y esquemas operativos y de conducta que promuevan prcticas justas y equitativas en el mercado de valores, as como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y emisoras con valores inscritos en la Bolsa Mexicana.

 Las empresas que requieren recursos (dinero) para financiar su operacin o proyectos de expansin, pueden obtenerlo a travs del mercado burstil, mediante la emisin de valores (acciones, obligaciones, papel comercial, etc.) que son puestos a disposicin de los inversionistas (colocados) e intercambiados (comprados y vendidos) en la Bolsa Mexicana, en un mercado transparente de libre competencia y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.

POR QU SE NECESITA LA BOLSA MEXICANA DE VALORES?

CUL ES LA IMPORTANCIA DE UNA BOLSA DE VALORES PARA UN PAS? Las bolsas de valores de todo el mundo son instituciones que las sociedades establecen en su propio beneficio. A ellas acuden los inversionistas como una opcin para tratar de proteger y acrecentar su ahorro financiero, aportando los recursos que, a su vez, permiten, tanto a las empresas como a los gobiernos, financiar proyectos productivos y de desarrollo, que generan empleos y riqueza.

CUL ES LA IMPORTANCIA DE UNA BOLSA DE VALORES PARA UN PAS?

Las bolsas de valores son mercados organizados que contribuyen a que esta canalizacin de financiamiento se realice de manera libre, eficiente, competitiva, equitativa y transparente, atendiendo a ciertas reglas acordadas previamente por todos los participantes en el mercado. En este sentido, la Bolsa Mexicana ha fomentado el desarrollo de Mxico, ya que, junto a las instituciones del sector financiero, ha contribuido a canalizar el ahorro hacia la inversin productiva, fuente del crecimiento y del empleo en el pas.

ORGANOS INTERMEDIARIOS DE LA BMV

EMISORES OFERTA
Empresas
Bancos e Instituciones Auxiliares de Crdito Gobierno Intermediarios Burstiles

Intermediarios
Casas de Bolsa
Participantes en el Mercado de Valores

INVERSIONISTAS DEMANDA
Inversionistas nacionales y extranjeros: P fsicas y P Morales Inversionistas Institucionales: Sociedades de inversin, Afores Alternativas de inversin

Rendimiento
Liquidez
Marco Regulatorio
Nueva Ley del Mercado de Valores Ley de Sociedades de inversin Circulares de la CNBV

Entidades de apoyo

Diversificacin Cobertura
Instituciones Regulatorias

SHCP
CNBV BANXICO
12

BENEFICIOS FINANCIEROS QUE LE BRINDA LA BMV

Las empresas pueden acudir al Mercado de Valores para obtener recursos para el desarrollo y consolidacin de sus proyectos para: Capital de trabajo. Crecimiento y expansin. Reestructuracin y/o consolidacin de pasivos. Inversin en activos o Tecnologa. As como para el fortalecimiento de su estructura financiera. Acuden a la Bolsa , empresas privadas y entidades gubernamentales para satisfacer sus necesidades de financiamiento por medio de los mercados de Deuda y Capitales .
La BMV, es una empresa privada con ms de 100 aos de experiencia apoyando a empresas y cuenta con instrumentos giles y flexibles, con plazos y tasas muy competitivas que se adaptan a los distintos ciclos y procesos de negocio conforme a las necesidades muy particulares de cada empresa.

LA BMV ASESORA Y CONTRIBUYE AL PROCESO DE INSTITUCIONALIZACIN DE LAS EMPRESAS :

Entrar a un proceso natural de institucionalizacin, crecimiento y diversificacin de la Empresa , implica algunas de los valores de la Empresa familiar tradicionales y cambiarlos por estndares de Corporativo como: fruto del modificar que son Gobierno

Establecimiento de objetivos , estrategias y acciones desde el Consejo de Administracin a toda la organizacin. Ser responsable de la existencia de un plan estratgico que asegure la permanencia de la empresa. Establecer los mecanismos necesarios para el buen control interno que asegure la confiabilidad en la informacin. Deber tener sistemas de informacin adecuados a las operaciones de la empresa. La Institucionalizacin no necesariamente significa desfamiliarizacin.

La resultante de aplicar los estndares en Gobierno Corporativo permiten a la Empresa familiar su Permanencia en el tiempo , mejorar su Competitividad Y lograr un plan ordenado De sucesin.

PRODUCTOS
Deuda
CKDes Certificados Burstiles

Capitales
Acciones

Corto Plazo

Mediano y L plazo

Posibles Destinos : Obtener capital sin apalancamiento. Proyectos a muy largo plazo. Admisin de nuevos socios que aporten valor agregado a la empresa o sociedad. Adquisiciones de empresas y/o fusiones.

Bursatilizacin

Posibles Destinos Corto Plazo: Obtencin de liquidez inmediata. Se financia Capital de trabajo. Se pueden re-estructurar pasivos. Destino Mediano y Largo Plazo: Planes de expansin de la empresa. Nuevos proyectos. Adquisicin de maquinara y equipo. Reestructura de pasivos.

Posibles Destinos: Infraestructura Minera Aeropuertos Inmobiliarios Puertos Electricidad Desarrollo de tecnologa.

INSTRUMENTOS BURSTILES ( MERCADO DE CAPITAL DE DESARROLLO)

CKDes: Ttulos o valores fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o ms proyectos, mediante la adquisicin de una o varias empresas promovidas, principalmente en sectores como el de la infraestructura, inmobiliarios, minera, empresariales en general y desarrollo de tecnologa. Los rendimientos son variables y dependen del usufructo y beneficio de cada proyecto con cierto plazo de vencimiento.

Certificados de Capital de Desarrollo : Son ttulos fiduciarios destinados para el financiamiento de uno o ms proyectos o para la adquisicin de una o varias empresas.

Diseados para impulsar Proyectos: Infraestructura Inmobiliarios. Aeropuertos, carreteras. Puertos. Ferrocarriles. Electricidad. Agua potable. Proyectos de desarrollo de Minera . tecnologa.
Adicionalmente para proyectos de Capital privado. Rendimiento (parcial o total) vinculado a los bienes o activos subyacentes fideicomitidos. Los rendimientos otorgados no son producto del pago de principal ni de intereses predeterminados sino del usufructo y beneficios de cada proyecto. Los flujos a recibir son variables e inciertos y dependen de los resultados de cada proyecto en particular. Se tiene un plazo determinado o de vencimiento. Se transfiere la propiedad y titularidad de los bienes y derechos que conforman los activos relacionados al Fideicomiso.

INSTRUMENTOS BURSTILES (MERCADO DE DEUDA)

GUBERNAMENTAL

CETES: Los Certificados de la Tesorera de la Federacin son ttulos de crdito al portador en los que se consigna la obligacin de su emisor, el Gobierno Federal, de pagar una suma fija de dinero en una fecha predeterminada. -Valor nominal: $10 pesos, amortizables en una sola exhibicin al vencimiento del ttulo. -Plazo: las emisiones suelen ser a 28, 91,182 y 364 das, aunque se han realizado emisiones a plazos mayores, y tienen la caracterstica de ser los valores ms lquidos del mercado. -Rendimiento: a descuento. -Garanta: son los ttulos de menor riesgo, ya que estn respaldados por el gobierno federal.

 Udibonos: Este instrumento est indizado (ligado) al ndice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias, y est avalado por el gobierno federal.
-Valor nominal: 100 udis. -Plazo: de tres y cinco aos con pagos semestrales.

Rendimiento: operan a descuento y dan una sobretasa por encima de la inflacin (o tasa real) del periodo correspondiente.

 Bonos de desarrollo: Conocidos como Bondes, son emitidos por el gobierno federal.
-Valor nominal: $100 pesos. -Plazo: su vencimiento mnimo es de uno a dos aos. -Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento, con un rendimiento pagable cada 28 das (CETES a 28 das o TIIE, la que resulte ms alta). Existe una variante de este instrumento con rendimiento pagable cada 91 das, llamado Bonde91.

 Pagar de Indemnizacin Carretero: Se le conoce como PIC-FARAC (por pertenecer al Fideicomiso de Apoyo al Rescate de Autopistas Concesionadas), es un pagar avalado por el Gobierno Federal a travs del Banco Nacional de Obras y Servicios S.N.C. en el carcter de fiduciario.
-Valor nominal: 100 UDIS. -Plazo: va de 5 a 30 aos. -Rendimiento: el rendimiento en moneda nacional de este instrumento depender del precio de adquisicin, con pago de la tasa de inters fija cada 182 das.

-Garanta: Gobierno Federal.

 Bonos BPAS: emisiones del Instituto Bancario de Proteccin al Ahorro con el fin de hacer frente a sus obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo financiero asociado a los programas de apoyo a ahorradores.
-Valor nominal: $100 pesos, amortizables al vencimiento de los ttulos en una sola exhibicin. -Plazo: 3 aos. -Rendimiento: se colocan en el mercado a descuento y sus intereses son pagaderos cada 28 das. La tasa de inters ser la mayor entre la tasa de rendimiento de los CETES al plazo de 28 das y la tasa de inters anual ms representativa que el Banco de Mxico de a conocer para los pagars con rendimiento liquidable al vencimiento (PRLV's) al plazo de un mes.

-Garanta: Gobierno Federal.

INSTRUMENTOS DE DEUDA A CORTO PLAZO

Aceptaciones bancarias: Las aceptaciones bancarias son la letra de cambio (o aceptacin) que emite un banco en respaldo al prstamo que hace a una empresa. El banco, para fondearse, coloca la aceptacin en el mercado de deuda, gracias a lo cual no se respalda en los depsitos del pblico. -Valor nominal: $100 pesos. -Plazo: va desde 7 hasta 182 das. -Rendimiento: se fija con relacin a una tasa de referencia que puede ser CETES o TIIE (tasa de inters interbancaria de equilibrio), pero siempre es un poco mayor porque no cuenta con garanta e implica mayor riesgo que un documento gubernamental.

 Papel comercial: Es un pagar negociable emitido por empresas que participan en el mercado de valores. -Valor nominal: $100 pesos. -Plazo: de 1 a 360 das, segn las necesidades de financiamiento de la empresa emisora. -Rendimiento: al igual que los CETES, este instrumento se compra a descuento respecto de su valor nominal, pero por lo general pagan una sobretasa referenciada a CETES o a la TIIE (Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio). -Garanta: este ttulo, por ser un pagar, no ofrece ninguna garanta, por lo que es importante evaluar bien al emisor. Debido a esta caracterstica, el papel comercial ofrece rendimientos mayores y menor liquidez.

 Pagar con Rendimiento Liquidable al Vencimiento: Conocidos como los PRLV's, son ttulos de corto plazo emitidos por instituciones de crdito. LosPRLV's ayudan a cubrir la captacin bancaria y alcanzar el ahorro interno de los particulares. -Valor nominal: $1 peso. -Plazo: va de 7 a 360 das, segn las necesidades de financiamiento de la empresa emisora. -Rendimiento: los intereses se pagarn a la tasa pactada por el emisor precisamente al vencimiento de los ttulos. -Garanta: el patrimonio de las instituciones de crdito que lo emite.

 Certificado Burstil de Corto Plazo: Es un ttulo de crdito que se emite en serie o en masa, destinado a circular en el mercado de valores, clasificado como un instrumento de deuda que se coloca a descuento o a rendimiento y al amparo de un programa, cuyas emisiones pueden ser en pesos, unidades de inversin o indizadas al tipo de cambio.

Principales Caractersticas Sociedades annimas Entidades de la Administracin Pblica Federal Paraestatal Entidades Federativas Municipios, y Entidades Financieras cuando acten en su carcter de fiduciarias. Ser determinado para cada emisin, en el entendido que ser de $100.00 o 100 UDI'scada uno, o en sus mltiplos. La vigencia del programa es de 12 meses y cada emisin puede ser de hasta 360 das contados a partir de la fecha de cada emisin. La tasa de inters se determinar para cada emisin, pudiendo ser a descuento o a rendimiento (fija o revisable). El emisor podr establecer las causas de vencimiento anticipado para cada emisin. La determina libremente el emisor.

Emisor

Valor Nominal

Plazo

Rendimiento Amortizacin anticipada Garanta

INSTRUMENTOS DE DEUDA A MEDIANO PLAZO

Pagar a Mediano Plazo: Ttulo de deuda emitido por una sociedad mercantil mexicana con la facultad de contraer pasivos y suscribir ttulos de crdito. -Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS, o mltiplos. -Plazo: va de 1 a 7 aos. -Rendimiento: a tasa revisable de acuerdo con las condiciones del mercado, el pago de los intereses puede ser mensual, trimestral, semestral o anual. -Garanta: puede ser quirografaria, avalada o con garanta fiduciaria.

Instrumentos de Deuda a Largo Plazo

Obligaciones: Son instrumentos emitidos por empresas privadas que participan en el mercado de valores. -Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS o mltiplos. -Plazo: De tres aos en adelante. Su amortizacin puede ser al trmino del plazo o en parcialidades anticipadas. -Rendimiento: dan una sobretasa teniendo como referencia a los CETES o TIIE. -Garanta: puede ser quirografaria, fiduciaria, avalada, hipotecaria o prendaria.

 Certificados de participacin inmobiliaria: Ttulos colocados en el mercado burstil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes inmuebles. -Valor nominal: $100 pesos. -Plazo: De tres aos en adelante. Su amortizacin puede ser al vencimiento o con pagos peridicos. -Rendimiento: pagan una sobretasa teniendo como referencia a los CETES o TIIE.

 Certificado de Participacin Ordinarios: Ttulos colocados en el mercado burstil por instituciones crediticias con cargo a un fideicomiso cuyo patrimonio se integra por bienes muebles. Valor nominal: $100 pesos o 100 UDIS Plazo: De 3 aos en adelante, y su amortizacin puede ser al vencimiento o con pagos peridicos. Rendimiento: Pagan una sobretasa, teniendo como referencia a los CETES o TIIE, o tasa real.

 Certificado Burstil: Instrumento de deuda de mediano y largo plazo, la emisin puede ser en pesos o en unidades de inversin. -Valor nominal: $100 pesos 100 UDIS dependiendo de la modalidad. -Plazo: de un ao en adelante. -Rendimiento: puede ser a tasa revisable de acuerdo a condiciones de mercado por mes, trimestre o semestre, etc. Fijo determinado desde el inicio de la emisin; a tasa real, etc. El pago de intereses puede ser mensual, trimestral, semestral, etc. -Garanta: quirografaria, avalada, fiduciaria, etc.

 Pagar con Rendimiento Liquidable al Vencimiento a Plazo Mayor a un Ao: Conocidos como los PRLV's, son ttulos emitidos por instituciones de crdito. Los PRLV's ayudan a cubrir la captacin bancaria y alcanzar el ahorro interno de los particulares. -Valor nominal: $1 peso. -Plazo: de un ao en adelante. -Rendimiento: los intereses se pagarn a la tasa pactada por el emisor precisamente al vencimiento de los ttulos. -Garanta: el patrimonio de las instituciones de crdito que lo emite

PROCESO PARA LA COLOCACIN DE DEUDA A CORTO Y LARGO PLAZO

La BMV contacta a la Empresa

La empresa interesada Contesta Cuestionario

La Empresa es presentada a Casas de Bolsa y Calificadoras por medio de BMV La Empresa adopta Requisitos de listado y prepara entrega de informacin. Se registra e informa en CNBV

La C. de Bolsa/ Estructurador desarrolla Prospecto y encuentra inversionistas

Autoriza la BMV o pasa a Comit de inscripcin y aprueba prospecto en caso de Bursatilizaciones

CNBV autoriza

Se emiten los ttulos y se colocan en BMV

A travs de la BMV los Inversionistas dan recursos a la Empresa a cambio sus ttulos

La Empresa Obtiene recursos

 La Bursatilizacin es un esquema fiduciario estructurado en el cual, activos similares o flujos de efectivo futuros Permite a la empresa a travs de un Fideicomiso depositar sus activos como garanta teniendo financiamiento burstil, mediante la emisin de Certificados Burstiles o bien Certificados de Participacin Ordinaria (CPOs). Se agrupan y se suscriben en un Fideicomiso para crear ttulos valor negociables para su colocacin entre inversionistas nacionales y extranjeros. Su finalidad es brindar liquidez a la Empresa en Forma inmediata de sus activos no lquidos.

EMISIN DE DEUDA A TRAVES DE LA BURSATILIZACIN

Modelo tradicional

Recursos Inversin Operacin Recursos

Empresa
Garantas (capital de la empresa)

Bancos

Bursatilizacin

Recursos Recursos
Mercado

Recursos

Inversin Operacin

Empresa
Recursos
Flujos o Activos

Fideicomiso

Inversionista

Flujos o Activos

BENEFICIOS DE BURSATILIZAR
Transparencia de la operacin Liquidez sobre activos no lquidos Capitalizar a valor presente los flujos futuros y destinar los recursos para inversin Inmediata. Diversificar las fuentes de financiamiento

Se pueden Bursatilizar : - Rentas. - Cuentas por cobrar. - Contratos. - Comisiones (dinero express). - Ingresos por espacios publicitarios - Participaciones Federales como peajes. - Impuestos locales. - Hipotecas. - Crditos puente. - derechos de cobro.

La BMV contacta a la Empresa

Proceso para colocacin de Capital o acciones

La empresa interesada Contesta Cuestionario

La Empresa es presentada a Casas de Bolsa por medio de BMV

La Empresa adopta Requisitos de listado y prepara entrega de informacin.

Se registra e informa en CNBV

La C. de Bolsa/ Estructurador desarrolla prospecto

Autorizado por Comit de inscripcin en la BMV aprueba emisin C.Bolsa / Estructurador Hace Road show Se emiten los ttulos y se colocan en BMV A travs de la BMV los Inversionistas dan recursos a la Empresa a cambio de acciones

CNBV autoriza

La Empresa Obtiene Capital

CONSIDERACIONES FINALES
Ventajas de Financiarse a travs del Mercado de Valores
Aumenta el valor de la empresa (Creacin de valor) Obtencin de reconocimiento financiero.

Mejora la imagen y proyeccin.

Flexibiliza las finanzas de los Accionistas de Control. Fortalece la estructura financiera.

Optimiza costos financieros (diversificacin y costos).

Consolida y reestructura pasivos. Moderniza la planta productiva.

Financia proyectos de inversin de largo plazo.

Creatividad financiera.