You are on page 1of 58

CONTABILIDAD BASICA

Se define como el arte de registrar, clasificar y sintetizar en forma significativa expresando en dinero los actos y operaciones econmicas y financieras que tengan lugar en una empresa, intentando aunque sea parcialmente determinar caractersticas e interpretar sus resultados.

FUNCIONES

Histrica Estadstica Econmica

Financiera
Fiscal

Legal

OBJETIVOS

Proporcionar una imagen numrica de lo que en realidad sucede en la vida y en la actividad de la empresa. Conocer el Patrimonio y sus modificaciones. Proporcionar una base en cifras para orientar las actuaciones de gerencia en su toma de decisiones. Proporcionar la justificacin de la correcta gestin de los recursos de la empresa.

MTODO DE LA PARTIDA DOBLE


1.

En todo hecho contable siempre hay un deudor (o deudores) por el importe de la operacin, y un acreedor En toda operacin registrable en la contabilidad, es deudor el elemento patrimonial que recibe y acreedor, el que entrega En cualquier momento, la suma del DEBE ha de ser igual a la suma del HABER Al realizar operaciones relacionadas con las variaciones patrimoniales, las variaciones que reducen el patrimonio se registran en el DEBE, mientras que las que lo aumentan se registran en el HABER

"NO HAY DEUDOR SIN ACREEDOR, NI ACREEDOR SIN DEUDOR


2.

"EL QUE RECIBE, DEBE; EL QUE ENTREGA, ACREDITA


3.

TODO LO QUE INGRESA DEBE SER IGUAL A LO QUE SALE


4.

LAS PERDIDAS SE DEBITAN Y LAS GANANCIAS SE ACREDITAN

ECUACIN PATRIMONIAL
Es un listado detallado de los bienes y deudas que posee el comerciante, y con los que empieza su actividad comercial. Frmula de la ecuacin patrimonial de la empresa es: ACTIVO = PASIVO EXIGIBLE + PATRIMONIO NETO Los bienes que posee + Los que le deben = Lo que le debe a terceros + Lo que la empresa debe a sus dueos

ECUACIN PATRIMONIAL - 2

ACTIVO
Bienes fsicos
Casas o locales, Galpones, Acciones de otras empresas, Edificios, Maquinarias, Herramientas, Mercaderas, Dinero, Instalaciones, Bienes inmuebles, Bienes muebles

Derechos sobre personas


Documentos a cobrar, Cuentas por cobrar, Anticipos a proveedores

Bienes intangibles
Derechos de Llave, Patentes de Invencin, Marca Comercial.

PASIVO EXIGIBLE o DEUDAS


Simples
Impuestos fiscales, Impuestos provisionales, etc.

Documentadas
Letras a pagar, Pagars

Con garanta
Contrato con Garanta Hipotecaria, Contrato con Garanta Prendara.

ECUACIN PATRIMONIAL - 3
PATRIMONIO NETO
determinar si:

= ACTIVO - PASIVO EXIGIBLE

Una empresa podr comparar su Patrimonio neto Inicial con el Patrimonio neto Final y

Patrimonio Neto Inicial < Patrimonio Neto Final = Utilidad

Patrimonio Neto Inicial > Patrimonio Neto Final = Prdida

LA CUENTA
Es una agrupacin sistemtica de los dbitos y crditos relacionados a una persona o situacin de la misma naturaleza, que se registran bajo un encabezamiento o ttulo que los identifica.

Ejemplo:

Ingresos y salidas de dinero en efectivo, se registrar en la cuenta llamada Caja. Los dineros que estn depositados en el Banco, se registrarn

en Cuenta Banco.

Se representa por una T. esquemtica que tiene dos partes: DEBE y HABER: son nombres convencionales para identificar izquierda y derecha.

LA CUENTA - 2
Por ejemplo: BANCO DE EL SALVADOR DEBE (carga o debita) 1) 420 4) 380 5) 60 SUMA DEUDORA (dbitos) 860 SALDO DEUDOR 541 HABER (abona o acredita) 2) 35 3) 120 6) 164 SUMA ACREEDORA (crditos) 319

CONCEPTOS BSICOS DE UNA CUENTA

a) Las anotaciones registradas al Debe de la cuenta se llaman cargos o dbitos. b) Las anotaciones registradas al Haber de la cuenta se llaman abonos o crditos c) La suma de los cargos se llama: dbitos d) La suma de los abonos se llama: crditos

e) La diferencia entre dbitos y crditos se llama saldo.


f) Cuando los dbitos son mayores, se llama saldo deudor. g) Cuando los crditos son mayores, se llama saldo acreedor h) Cuando dbitos y crditos son iguales, se dice que la cuenta est saldada.

TECNICISMOS Y CLASIFICACIN DE LAS CUENTAS


DEBE ACTIVO HABER Se debitan Se acreditan (+) (-) DEBE Debitos Prdidas DEBE Se debitan (-) PASIVO HABER Se acreditan (+) HABER Crditos Ganancias

CUENTAS DE RESULTADO

a) Cuentas de Activo Cuando aumentan, se cargan o debitan, Cuando disminuyen, se abonan o acreditan.

b) Cuentas de Pasivo c) Cuentas de Resultado Cuando disminuyen se cargan o Cuando hay prdidas, se cargan debitan o debitan Cuando aumentan, se abonan o Cuando hay ganancias, se acreditan abonan o acreditan

GANANCIAS > PRDIDAS = UTILIDAD DEL EJERCICIO GANANCIAS < PRDIDAS = PRDIDAS DEL EJERCICIO

TECNICISMOS Y CLASIFICACIN DE LAS CUENTAS


Recordar Las cuentas de Activo, si tienen saldo, ste siempre ser Deudor. Las cuentas de Pasivo, si tienen saldo, ste siempre ser Acreedor Las cuentas de Prdida, tendrn saldo deudor. Las cuentas de Ganancias, tendrn saldo acreedor.

SISTEMA CONTABLE
INTRODUCCIN Debe utilizar los Libros Contables exigidos por el Cdigo de Comercio en su artculo 25 Todo comerciante debe llevar, para su contabilidad y correspondencia: 1.- Libro diario Su funcin es registrar los hechos que hacen la historia econmica y financiera de la empresa. 2.- Libro mayor o de cuentas corrientes Agrupar la informacin y sintetizarla, de manera de proporcionar los datos necesarios para la confeccin del Balance General.

3.- Libro de inventarios y balances En l se registran, al cierre del ejercicio contable: El inventario de la empresa El Balance General

BALANCE GENERAL
Este estado expone la composicin patrimonial a una fecha dada, o sea el activo, pasivo y patrimonio neto, de esta definicin surge el carcter esttico de este estado. Las partidas del activo y del pasivo de este estado se clasifican en corrientes y no

corrientes, entendindose por tales:


Activos corrientes: aquellos bienes y derechos que se espera se conviertan en dinero o su equivalente y los que evitarn erogaciones dentro del ao a contar desde la fecha de los estados contables. Adems, se consideran corrientes a los activos que por disposiciones

legales o contractuales sean destinados a cancelar pasivos corrientes.


Activos no corrientes: aquellos bienes y derechos no incluidos en la clasificacin anterior. Pasivos corrientes: aquellos cuyo vencimiento operar dentro del ao a contar desde la fecha de los estados contables.

Pasivos no corrientes: aquellos cuyos plazos de cancelacin exceden el necesario para ser
considerados corrientes.

BALANCE GENERAL - 2
Cada grupo las partidas se ordenan segn diferentes criterios, as: Los activos corrientes y no corrientes se ordenan en funcin de su grado global de liquidez, debiendo presentarse, en primer lugar, las partidas ms lquidas posibilidad de conversin

en dinero o su equivalente- y luego las de menor liquidez.


Los pasivos corrientes y no corrientes se ordenan exponiendo primero las deudas ciertas y luego las previsiones, en general decimos que se ordenan por exigibilidad decreciente.

BALANCE GENERAL 3

PASIVO ACTIVO PATRIMONIO PATRIMONIO NETO NETO

ORIGENES DE FONDOS

PASIVO
ACTIVO

ORIGENES

P. NETO
FUENTES

ORIGENES DE FONDOS - 2

ORIGENES DE TERCEROS - PASIVOS


PROVEEDORES ACREEDORES DEUDAS FISCALES

ORIGENES PROPIOS - P. NETO


CAPITAL ACCIONARIO GANANCIAS

APLICACION DE FONDOS

APLICACIONES

PASIVO
O

ACTIVO

USOS

P. NETO

APLICACION DE FONDOS - 2

APLICACIONES
INVERSIONES BIENES DE CAMBIO / STOCKS BIENES DE USO BIENES INTANGIBLES

BALANCE GENERAL - Ejemplo


ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
CAJA Y BANCOS CLIENTES (CREDITOS A)

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
DEUDAS A CORTO PLAZO

ACTIVO NO CORRIENTE
EXISTENCIAS ACTIVO FIJO

PASIVO NO CORRIENTE
DEUDAS A LARGO PLAZO

PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL RESERVAS RESULTADOS DEL EJERCICIO

ANLISIS DE BALANCE
PATRIMONIO NETO (FONDOS PROPIOS)
El nivel de fondos propios (Patrimonio Neto) de una empresa determina su solvencia: Mientras mayores sean los fondos propios mayor ser la solvencia de la empresa Los fondos propios de la empresa proceden principalmente de dos fuentes: Aportes de los socios

Beneficios retenidos por la empresa


Contablemente, los fondos propios se contabilizan en: Capital: Muestra los aportes que realizan los socios Reservas: Retiene parte de los beneficios para repartirlos en otra oportunidad.

PATRIMONIO NETO (FONDOS PROPIOS)


La rentabilidad obtenida sobre los fondos propios (Patrimonio Neto) se utiliza un ratio denominado ROE (Return on Equity). ROE = Beneficio / Fondos propios (Patrimonio Neto) Ejemplo: una empresa tiene unos fondos propios de 100 millones de pesos

y obtiene en el ejercicio un beneficio de 18 millones de pesos.


ROE = 18 / 100 = 18% Si aumenta sus fondos propios a 200 millones pesos. y el beneficio se mantiene inalterado, su ROE cae hasta el 9%.

CAPITAL DE TRABAJO (FONDO DE MANIOBRA)


El Capital de Trabajo es la parte del activo circulante o corriente financiado con recursos a largo plazo. Su clculo:
Capital de trabajo (fondo de maniobra) = Activo circulante o corriente Pasivo

Exigible a corto plazo


ACTIVO Activo corriente 5.000.000 Activo fijo 18.000.000 Total 23.000.000 PASIVO Exigible a c/p Exigible a l/p Patrimonio Neto Total 3.000.000 8.000.000 12.000.000 23.000.000

El fondo de maniobra o capital de trabajo es de 2.000.000 pesos. (5.000.000 3.000.000) El fondo de maniobra debe ser Positivo, as la empresa puede hacer frente a sus compromisos.

Si en Nulo, corre riesgos de no ser capaz de hacer frente a sus compromisos


Si es Negativo, no puede hacer frente a sus compromisos.

APALANCAMIENTO FINANCIERO (NIVEL DE ENDEUDAMIENTO)


El apalancamiento financiero hace referencia a la utilizacin de recursos ajenos en la financiacin de una empresa.
Se pueden utilizar diversos ratios: Grado de apalancamiento (ndice de endeudamiento) = Pasivo exigible / Total

Pasivo
Este puede ser: Positivo: si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos obtenidos es superior al costo de dichos fondos.
Ejemplo: una empresa solicita un crdito bancario, a una tasa del 8%, e invierte esos fondos en un proyecto del que obtiene una rentabilidad del 10%.

APALANCAMIENTO FINANCIERO (NIVEL DE ENDEUDAMIENTO)


Negativo: si la rentabilidad de los activos en los que la empresa invierte los fondos es inferior al costo de dichos fondos.
Ejemplo: una empresa solicita un crdito bancario, a una tasa del 8%, e invierte los fondos en un proyecto del que slo obtiene una rentabilidad del 5%.

Desde un punto de vista empresarial slo tiene sentido el apalancamiento positivo, ya que el negativo disminuye el beneficio de la empresa. El apalancamiento positivo contribuye a incrementar la rentabilidad de los fondos propios (Patrimonio Neto).

ESTRUCTURA DEL CUADRO DE RESULTADOS


+ Ventas - Costo de ventas Utilidad Bruta - Gastos Generales de explotacin - Gastos de personal - Alquileres - Gastos informticos - Servicios (luz, agua corriente, gas, etc.) - Amortizaciones - Otros gastos Utilidad operativa + Ingresos extraordinarios - Gastos extraordinarios Utilidad neta antes de impuestos -Impuesto a las ganancias Resultado Neto del ejercicio

ESTRUCTURA DEL CUADRO DE RESULTADOS


1999 + Ventas - Costo de ventas Utilidad Bruta - Gastos Generales de explotacin Utilidad operativa + Ingresos financieros - Gastos financieros - Provisiones Resultado ordinario + Ingresos extraordinarios - Gastos extraordinarios Resultado antes de Impuestos -Impuesto a las ganancias Resultado Neto del ejercicio 160 -56 +104 145 - 51 + 94 -9% -9% -9% 160 -56 104 190 -67 124 19% 19% 19% 600 -200 400 -200 200 50 -55 -40 155 +20 -15 Empresa Perez 2000 Variaciones 800 -300 500 -225 275 40 -60 -50 205 + 15 - 75 33% 50% 25% 13% 38% -20% 9% 25% 32% -25% 400% 1999 600 -200 400 -200 200 50 -55 -40 155 20 -15 Empresa Martinez 2000 Variaciones 700 -300 400 -225 175 40 -45 -35 135 15 40 17% 50% 0% 13% -13% -20% -18% -13% -13% -25% -367%

RATIOS (NDICES O INDICADORES)


RELACIONADOS CON LA SITUACIN FINANCIERA Se expresan como un cociente adimensional, sin embargo cuando se lee su valor debemos comprender que estamos midiendo partidas ($) frente a partidas ($). RECURSOS DISPONIBLES ($) COMPROMISOS EXIGIBLES ($) Esta forma plantea la verdadera capacidad de cumplimiento que tiene la empresa con los compromisos contrados, mientras que la siguiente COMPROMISOS EXIGIBLES CORTO PLAZO ($) COMPROMISOS EXIGIBLES TOTALES ($) Plantea el peso relativo de los compromisos de corto plazo frente a los totales y las posibilidades de maniobra disponibles por la empresa.

RATIOS (NDICES O INDICADORES)


NDICE DE SOLVENCIA TOTAL
FONDOS PROPIOS (PATRIMONIO NETO) / TOTAL PASIVO Patrimonio Neto: Tambin denominados fondos propios representa la suma

del capital de la empresa, las reservas y los resultados no distribuidos a los


socios, se puede determinar de distintas maneras como al inicio, al final o promedio del ejercicio. Pasivo representa el total de las fuentes de financiacin que ha utilizado la empresa. Este ndice toma valores entre 0 (cero) y 1 (uno), mientras mas elevado sea este ratio mayor es la solvencia de la empresa, por tanto, ms

preparada est para poder atravesar situaciones de dificultad sin


comprometer su viabilidad.

RATIOS (NDICES O INDICADORES)


NIVEL DE ENDEUDAMIENTO BANCARIO
DEUDAS CON BANCOS / TOTAL PASIVO Deudas con bancos: Se trata de la suma de todas las deudas contradas

por la empresa con los bancos y que aun no se han cancelado.


Total Pasivo: representa el total de las fuentes de financiacin que ha utilizado la empresa. El ndice toma valores positivos menores a 1 (uno), mientras ms elevado sea este ratio ms inestable es la estructura financiera de la empresa. El endeudamiento bancario tiene un costo, y si este endeudamiento es

muy elevado, la empresa puede tener problemas para atender su pago en


momentos de cada de ventas.

RATIOS (NDICES O INDICADORES)


NIVEL DE ENDEUDAMIENTO
PASIVO EXIGIBLE / TOTAL PASIVO

Pasivo exigible: Se trata de la suma de todas las deudas contradas por la empresa y que aun no se han cancelado. Total Pasivo: representa el total de las fuentes de financiacin que ha utilizado la empresa.

El ndice toma valores positivos menores a 1 (uno), mientras ms elevado sea este ratio ms inestable es la estructura financiera de la empresa.

RATIOS (NDICES O INDICADORES)


NDICE DE SOLVENCIA (CORTO PLAZO)
ACTIVO CIRCULANTE (CORRIENTE) / PASIVO EXIGIBLE CIRCULANTE (CORRIENTE)

Activo circulante o corriente: parte del activo que va rotando (existencias, clientes, disponible, etc.), generando liquidez con la que la empresa puede atender sus pagos. Pasivo exigible circulante o corriente: deudas de la empresa que vencen antes de 1 ao. La liquidez determina la capacidad que tiene la empresa de poder atender

sus pagos.
Este ratio debe ser mayor que uno (el activo circulante mayor que el pasivo circulante), la empresa debe disponer de algn margen de seguridad (valor del ratio de 1,5 a 2)

RATIOS (NDICES O INDICADORES)


NDICE DE LIQUIDEZ (CORTO PLAZO)
(CAJA Y BANCOS + CRDITOS (C/P)) / PASIVO EXIGIBLE CIRCULANTE (CORRIENTE) (Caja y bancos + Crditos (c/p)): parte del activo corriente que es liquida o que va generando liquidez en la medida que la empresa va cobrando los crditos con los que puede atender sus pagos. Pasivo exigible circulante o corriente: deudas de la empresa que vencen antes de 1 ao. La liquidez de esta parte del activo corriente determina la capacidad que tiene la empresa de poder atender sus pagos, independientemente de su nivel de existencias, este ratio debera tener valores cercanos a 1(uno),

naturalmente tiene dimensiones menores al anterior.

RATIOS (NDICES O INDICADORES)


NDICE DE LIQUIDEZ ABSOLUTA (PRUEBA CIDA)
CAJA Y BANCOS / PASIVO EXIGIBLE CIRCULANTE (CORRIENTE) Caja y Bancos: parte del activo que tiene la mxima liquidez con la que la empresa puede atender sus pagos. Pasivo exigible circulante o corriente: deudas de la empresa que vencen antes de 1 ao. La liquidez absoluta determina la capacidad fehaciente que tiene la empresa de poder atender sus pagos, en el corto plazo.

RATIOS (NDICES O INDICADORES)


NDICE DE LIQUIDEZ ABSOLUTA (PRUEBA CIDA)
CAJA Y BANCOS / PASIVO EXIGIBLE CIRCULANTE (CORRIENTE) Caja y Bancos: parte del activo que tiene la mxima liquidez con la que la empresa puede atender sus pagos. Pasivo exigible circulante o corriente: deudas de la empresa que vencen antes de 1 ao. La liquidez absoluta determina la capacidad fehaciente que tiene la empresa de poder atender sus pagos, en el corto plazo.

OTROS RATIOS
N DE DAS DE PAGO (DAS) = (CAJA Y BANCOS + CRDITOS C/P) * 365 / (COSTO DE VENTAS + GASTOS DE EXPLOTACIN AMORTIZACIONES - PROVISIONES)
Este ratio mide el nmero de das de gastos medios que la empresa puede atender con su liquidez actual. (Caja y bancos + Crditos (c/p)): parte del activo corriente que es liquida o que va generando liquidez en la medida que la empresa va cobrando los crditos con los que puede atender sus pagos.

Los gastos medios diarios se calculan dividiendo la suma de los costos de


ventas ms los gastos de explotacin anuales erogables ((personal, materia prima, energa, electricidad, financieros, etc., restando los costos no erogables (amortizaciones + provisiones)) por 365 das.

OTROS RATIOS
N DE DAS DE PAGO (DAS) = (CAJA Y BANCOS + CRDITOS C/P) * 365 / (COSTO DE VENTAS + GASTOS DE EXPLOTACIN AMORTIZACIONES PROVISIONES) Este ratio mide el nmero de das de gastos medios que la empresa puede atender con su liquidez actual.

(Caja y bancos + Crditos (c/p)): parte del activo corriente que es liquida o que
va generando liquidez en la medida que la empresa va cobrando los crditos con los que puede atender sus pagos. Los gastos medios diarios se calculan dividiendo la suma de los costos de ventas ms los gastos de explotacin anuales erogables ((personal, materia prima, energa, electricidad, financieros, etc., restando los costos no erogables (amortizaciones + provisiones)) por 365 das.
lo importante es ver como viene evolucionando este ratio en los ltimos aos y como
compara con la media del sector.

OTROS RATIOS
CAPITAL DE TRABAJO O FONDO DE MANIOBRA = ACTIVO CIRCULANTE (CORRIENTE) - PASIVO EXIGIBLE C/P En principio si: Capital de trabajo < 0. Situacin apurada de liquidez, ya que la empresa no

cubre con su activo circulante las deudas que vencen en el prximo ao.
Capital de trabajo = 0. Liquidez muy ajustada; el simple retraso en el cobro de un cliente o la cada de las ventas puede hacer que la empresa no pueda atender sus pagos. Capital de trabajo > 0. Situacin adecuada. El fondo de maniobra debe ser positivo y en una cuanta suficiente para que la empresa disponga de un margen de seguridad.

RATIOS ECONMICOS
Aparecen ac una serie de herramientas que miden la condicin de los negocios, relacionada con la sostenibilidad en el tiempo, as como la capacidad de la gestin que tiene la estructura de la empresa. Establecer el marco de referencia para este tipo de ndices requiere comprender

que estamos tratando de relacionar los resultados de la actividad econmica con


los riesgos asumidos por la empresa para su obtencin. De manera global podemos utilizar la informacin del Balance General, pero en cuanto pretendamos establecer detalles, para determinar las relaciones entre los valores esperados y reales, necesitaremos ver la estructura del Cuadro de Resultados, en especial cuando utilizamos la perspectiva de Dupont, donde se busca asociarlos al nivel de actividad (ventas)

RATIOS ECONMICOS
CRECIMIENTO DE LAS VENTAS Hay que comparar el valor obtenido en este ratio con el de aos anteriores para ver si las ventas de la empresa se van acelerando o si, por el contrario, se van cayendo.

PENETRACIN = VENTAS DE LA EMPRESA / VENTAS DEL SECTOR Lo importante para una empresa no es slo cmo crecen sus ventas, sino cmo compara con el crecimiento del sector, para ver si la empresa est ganando participacin en el mercado, fortaleciendo su posicin competitiva, o si, por el contrario, pierde participacin.

RATIOS ECONMICOS
NDICES O RATIOS DE RENTABILIDAD Estos ratios relacionan los resultados del ejercicio con diversas magnitudes y miden la rentabilidad de la empresa, hay que analizar cual es la evolucin de estos ratios de rentabilidad e incluso ver como comparan con los de la

competencia.
RESULTADOS RIESGOS

RATIOS ECONMICOS
ROA (RENTABILITY OVER ASSETS) RESULTADOS DEL EJERCICIO / ACTIVO
El Resultado del Ejercicio es el incremento de fondos propios (Patrimonio Neto) debido a

la evolucin de los negocios de la empresa. (Dato que tambin se obtiene del cuadro de
resultados). El Activo se puede determinar de distintas maneras como al inicio, al final o promedio del ejercicio.

Este ratio pone en relacin el resultado del ejercicio obtenido por la empresa con el tamao
de su activo. Mide si el tamao creciente de la empresa va acompaado del mantenimiento de sus niveles de rentabilidad o si, por el contrario, este crecimiento est implicando un progresivo deterioro en sus niveles de rentabilidad.

RATIOS ECONMICOS
ROE (RENTABILITY OVER EQUITY) RESULTADOS DEL EJERCICIO / PATRIMONIO NETO
El Resultado del Ejercicio es el incremento de fondos propios (Patrimonio Neto) debido a

la evolucin de los negocios de la empresa. (Dato que tambin se obtiene del cuadro de
resultados). El Patrimonio Neto se puede determinar de distintas maneras como al inicio, al final o promedio del ejercicio.

Este es el ratio de rentabilidad ms significativo, ya que mide el rendimiento que la


empresa est obteniendo de sus fondos propios, es decir, de los fondos que los accionistas tienen comprometidos en la empresa. La evolucin de este ratio tendr un impacto significativo en la cotizacin de la accin.

RATIOS ECONMICOS
LA ROE Y EL ANALISIS DE DUPONT
Un anlisis de la ROE atribuido a la empresa Dupont permite obtener una perspectiva interesante al relacionar su valor con el nivel de actividad de la empresa normalmente asociado a las ventas.

Podemos afirmar que la ROE no cambiar si multiplicamos y dividimos su valor por las
Ventas quedando expresada de la siguiente manera:

ROE (Rentability over equity): (Resultados del Ejercicio / Ventas) * (Ventas /

Patrimonio Neto)

Llamaremos a la relacin (Resultados del Ejercicio / Ventas) como Margen de las Ventas

y a la relacin (Ventas / Patrimonio Neto) como Rotacin del Patrimonio Neto

RATIOS ECONMICOS
MARGEN DE LAS VENTAS RESULTADO DEL EJERCICIO / VENTAS El Resultado del Ejercicio es el incremento de fondos propios (Patrimonio Neto)

debido a la evolucin de los negocios de la empresa. (Dato que tambin se


obtiene del cuadro de resultados). Ventas: Representan la suma de las variaciones patrimoniales positivas o ingresos por la facturacin de los productos/ servicios objeto del negocio. Mientras mayor sea este ratio mayor ser el margen que est obteniendo la empresa de sus ventas, lo cual supone una mejora en la ROE, asociado a la diferencia entre los precios, costos y gastos.

ANLISIS SOBRE EL MARGEN DE VENTAS


COSTO DE LAS VENTAS DE LA EMPRESA SOBRE VENTAS COSTO DE LAS VENTAS / VENTAS Costo de las ventas: es el costo de la produccin vendida (este dato figura en la

cuenta de resultados), representa aquellos gastos o prdidas que se imputan


directamente al producto vendido. Ventas: Representan la suma de las variaciones patrimoniales positivas o ganancias por la facturacin de los productos/ servicios objeto del negocio.

Para una empresa no es slo importante el captulo de ganancias sino que igual importancia tiene el captulo de costos o prdidas. Por lo tanto, es importante que este ratio se mantenga lo ms bajo posible, y presente una buena evolucin histrica.

ANLISIS SOBRE EL MARGEN DE VENTAS


COSTO DE LAS VENTAS DE LA EMPRESA SOBRE VENTAS COSTO DE LAS VENTAS / VENTAS Costo de las ventas: es el costo de la produccin vendida (este dato figura en la

cuenta de resultados), representa aquellos gastos o prdidas que se imputan


directamente al producto vendido. Ventas: Representan la suma de las variaciones patrimoniales positivas o ganancias por la facturacin de los productos/ servicios objeto del negocio.

Para una empresa no es slo importante el captulo de ganancias sino que igual importancia tiene el captulo de costos o prdidas. Por lo tanto, es importante que este ratio se mantenga lo ms bajo posible, y presente una buena evolucin histrica.

ANLISIS SOBRE EL MARGEN DE VENTAS


UTILIDAD BRUTA DE LA EMPRESA SOBRE VENTAS UTILIDAD BRUTA / VENTAS Utilidad Bruta: Es la diferencia entre las ventas y el costo de la produccin

vendida (datos que figuran en la cuenta de resultados), representa


Ventas: Representan la suma de las variaciones patrimoniales positivas o ganancias por la facturacin de los productos/ servicios objeto del negocio.

Este ndice debe mantenerse lo mas alto posible, por cuanto representa la posibilidad de hacer frente a los gastos de explotacin de la empresa, y al pago de impuestos y beneficios. Su relacin con el ndice anterior es inmediata, solo presenta una perspectiva distinta que ocasionalmente mejora la visin del analista.

ANLISIS SOBRE EL MARGEN DE VENTAS


CARGA DE LA ESTRUCTURA DE LA EMPRESA SOBRE VENTAS GASTOS DE EXPLOTACIN / VENTAS Gastos de explotacin son todos aquellos gastos o prdidas (personal,

alquileres, informtica, luz, seguridad, comunicaciones, etc.) que no estn


imputados directamente al producto. Ventas: Representan la suma de las variaciones patrimoniales positivas o ganancias por la facturacin de los productos/ servicios objeto del negocio. Es tambin importante que este ratio se mantenga lo ms bajo posible, presente una buena evolucin histrica. Una empresa con una estructura de gastos muy elevada corre el riesgo de que si caen sus ventas entre inmediatamente en prdidas, mientras que si sus gastos son bajos podra "capear el temporal" ms fcilmente.

ANLISIS SOBRE EL MARGEN DE VENTAS


CARGA FINANCIERA / UTILIDAD NETA OPERATIVA ANTES DE IMPUESTOS Carga financiera: Se refiere a la suma de los gastos relacionados con la decisin de endeudarse, y se pueden reconocer como intereses pagados, gastos financieros, etc. Utilidad Neta operativa antes de impuestos: Es la manera con la cual se designan los resultados de la explotacin de los negocios de la empresa. Si el endeudamiento de la empresa es elevado esto origina unos

importantes gastos financieros.


En un momento de cada de ventas y, por lo tanto del margen de explotacin, la empresa podra tener dificultades en atender estos gastos de financiacin.

ANLISIS SOBRE EL MARGEN DE VENTAS


RESULTADOS NETOS ANTES DE IMPUESTOS * 100 / VENTAS (%) Resultados netos antes de impuestos es el beneficio antes de impuestos. Ventas: Representan la suma de las variaciones patrimoniales positivas o ganancias por la facturacin de los productos/ servicios objeto del negocio. Este ratio mide el porcentaje de las ventas que, una vez atendido todos los gastos ordinarios (los de explotacin y los financieros) y los gastos extraordinarios, la empresa consigue llevar a beneficios.

Mientras ms elevado sea este ratio, ms rentable es la empresa.

ANLISIS SOBRE EL MARGEN DE VENTAS


EVOLUCIN DE LOS RESULTADOS DEL EJERCICIO Lo realmente importante para una empresa es cmo se comporta los resultados del ejercicio, por lo tanto, hay que: 1. Analizar si la empresa acelera, mantiene o disminuye el ritmo anual de crecimiento de los resultados del ejercicio. 2. Ver si los resultados del ejercicio crecen ms o menos que los de la competencia.

3. Comprobar si el crecimiento de los beneficios ha estado a la altura de lo


estimado para el mercado Si el crecimiento fuera mayor, esto se podra reflejar en un alza de la cotizacin de las acciones de la empresa, si por el contrario, el crecimiento del beneficio no respondiera a las expectativas, la cotizacin podra caer

ANLISIS SOBRE EL RIESGO PUESTO EN JUEGO


ROTACIN DEL ACTIVO CORRIENTE O CIRCULANTE (VECES/AO) VENTAS ($/AO) / ACTIVO CORRIENTE O CIRCULANTE ($) Ventas: Representan la suma de las variaciones patrimoniales positivas o ingresos por la facturacin de los productos/ servicios objeto del negocio.

Activo circulante o corriente: parte del activo que va rotando (existencias,


clientes, disponible, etc.), generando liquidez con la que la empresa puede atender sus pagos. Este ndice mide las inmovilizaciones en el activo corriente, su valor debe tender a aumentar en una buena gestin econmica y puede asociarse con los ndices de rotacin de Caja y Bancos, de Crditos y de Produccin terminada entre otros, o tambin sus inversas que representan un plazo de inmovilizacin

del capital arriesgado como son por ejemplo Plazo de inmovilizacin de Caja y

ANLISIS SOBRE EL RIESGO PUESTO EN JUEGO


ROTACIN DE PRODUCCIN TERMINADA (VECES/AO) COSTO DE LAS VENTAS ($/AO)/ EXISTENCIAS DE PRODUCCIN TERMINADA ($) Costo de las ventas: es el costo de la produccin vendida (este dato figura en la cuenta de resultados).

Existencias de produccin terminada: es el volumen de produccin terminada


que mantiene la empresa al final del ao. Mientras mayor sea este ratio, ms eficazmente gestiona la empresa sus existencias. El Plazo de inmovilizacin de la produccin terminada, se determina como la inversa del anterior es decir, existencias de produccin terminada ($) * 365 (das /ao) / Costo de las ventas ($/ao), suele ser ms fcil de comprender

que la rotacin por lo que su uso expresado en das est muy difundido.

ANLISIS SOBRE EL RIESGO PUESTO EN JUEGO


ROTACIN DEL CAPITAL ARRIESGADO EL CRDITOS A LOS CLIENTES (VECES/AO) VENTAS ($/AO) / CRDITOS ($) Ventas: Representan la suma de las variaciones patrimoniales positivas o ingresos por la facturacin de los productos/ servicios objeto del negocio. Crditos: Representa la suma de los crditos otorgados a los clientes que an no han sido cobrados al da del cierre del ejercicio. Mide las inmovilizaciones en la parte del activo corriente, relativa a los crditos que la empresa ha otorgado a sus clientes, su valor debe tender a aumentar en una buena gestin econmica. Se usa su inversa expresado en das, para medir los das de ventas en promedio que tardan los clientes en pagar sus facturas : Plazo de crdito concedido a clientes (das): ((Crditos a clientes ($) * 365 (das/ao))/ Ventas ($/ao)

ANLISIS SOBRE EL RIESGO PUESTO EN JUEGO


PLAZO PROMEDIO DE PAGO A PROVEEDORES (DEUDAS C/PROVEEDORES ($)* 365 (DAS/AO) / COMPRAS DEL PERODO ($/AO)) Deudas c/Proveedores: Se trata del total de las deudas con proveedores sin cancelar al finalizar el ejercicio contable. Compras del perodo: Representa el total de las adquisiciones de materias primas y materiales durante el perodo contable. Los proveedores son una fuente de financiacin (financian las materias primas y productos adquiridos), normalmente ms barata que otras, por lo que mientras ms se tarde en pagarles, mayor ser su saldo y, por tanto, la empresa se beneficiar en mayor medida de esta financiacin, no obstante, el retardo en el pago tiene un lmite: Por una parte, un retraso en el pago a los proveedores puede ser un indicio de que la empresa tiene problemas de liquidez que le lleva a retrasar sus pagos. Por otra parte, un retraso excesivo en el pago a proveedores podra llevar a stos a dejar de suministrar a la empresa.

CASH FLOW (FLUJO DE CAJA)


El cash-flow mide los recursos generados por la empresa, concepto que no coincide con el de beneficio neto. Ya que en el clculo del beneficio neto se incluyen una serie de gastos (amortizaciones y provisiones) que, aunque son prdidas para la empresa, no generan salida de dinero, sino que se trata nicamente de asientos contables. Recordemos que: Si queremos calcular los recursos generados por la empresa, es decir, el dinero que entra o sale en la empresa, hay que determinarlos. El cash-flow se calcula: Cash-flow = Resultados del ejercicio + Amortizaciones + Provisiones.

You might also like