LAN AIRLINES S.

A
ANLISIS FINANCIERO
Introduccin
HISTORIA DE LATAM

Lan Airlines(Chile) es una sociedad annima
abierta, es una de las aerolneas lideres en
Latino Amrica la cual se encuentra inscrita en la
bolsa de valores de Valparaso, la bolsa
electrnica de chile y la bolsa de comercio de
Santiago perteneciente actualmente a la entidad
de LATAM Airlines Group la cual formo con TAM
S.A (Brasil) con filiales en Argentina, Peru,
Colombia, Ecuador, Brasil y de carga en Brasil,
Colombia y Mxico entre otras.

La fusin de LAN y TAM se llevo a cabo en junio
del 2012, esta fusin permitioque LAN accediera
a nuevos mercados, especficamente el brasileo
al igual que le permiti a TAM conectarse con
destinos en Estados Unidos

ANALISIS VERTICAL
Anlisis vertical de LATAM:
Activos corrientes:
En el anlisis vertical a travs de los activos
corrientes podemos notar que gracias a los
activos clasificado mantenido para la venta o
distribucin interna se logro obtener la mayor
cantidad de ganancia en los activos corriente en
el ao 2010, pero como se puede notar fue
disminuyendo en los dos siguientes aos ,esto
debido a que solo esto se proyecta a un ao por
lo cual es considerado que baje sus venta, al
igual que puede ser por falta de mercadera

Activos no corrientes:
En el anlisis vertical de los activos no corriente
podemos notar que el que tiene ms influencia
sobre los dems son los bienes de la propiedad,
maquinarias, etc. Pero como se ve en el balance
estos fueron aumentando que puede ser por
varias razones, una podra ser la necesidad de
ms maquinaria (aviones) para cumplir con un
mejor servicio y as sobre salir de las dems
empresas, otra podra ser la incorporacin de
ms inmuebles.
PASIVOS (A.V)
PASIVO CORRIENTE: Uno de los principales
pasivo corriente ser el de publicidad ya que
aumenta por ao, en el mismo ao siempre se
mantiene ya que hay ms gasto que varan en
los aos por lo tanto se podra decir que es
constante.

PASIVO NO CORRIENTE:

Unas de las cuenta de pasivo corriente es la de
cuentas por pagar ya que siempre se compra
mercadera, pero la importancia principal de esta
es que a pasar los aos se considera casi
constate por la razn que sus variaciones son
mnima esto quiere decir que no hay gasto
innecesarios.

Anlisis entre ambos pasivos

Se podra decir que la empresa tiene una gran
falla de perdida de dinero ya que tienen multas y
falla de negociaciones como sus acciones etc.
Esto la complica sus recursos generados, lo otro
es que ambos pasivo aumentan sus porcentajes
de participacin en la empresa mientras pasan
los ao, lo cual debera disminuir ya que esto
quiere decir que hay un mal manejo del dinero-.

PATRIMONIO (A.V)

Ac se observa que el patrimonio tiene grande
perdidas como uso de las reservas en las cuales
sus porcentaje de participacin es amplia por lo
que complica a la empresa, esto la obliga a tener
mas ventas, el uso o perdidas del patrimonio es
el dficit mas grande de una empresa porque eso
solo se debera ocupar para emergencia

ANALISIS HORIZONTAL
Demuestra las variaciones relativas o absolutas
que haya tenido la empresa LATAM Airlines
group, entre periodos (aos).Intentado siempre
utilizar estas mismas para demostrar las metas
de crecimiento y desempeo fijados por la
empresa.

ACTIVOS CORRIENTE (A.H)
Alo largo de estos 3 aos fluctuaron algunas
drsticamente y otras aumentaron pero de una
forma mas moderada el efectivo en si tuvo una
cada en el 2011 a la mitad de su tendencia lo
cual el 2012 se contrapuso volviendo a estabilizar
esta cuenta, las cuentas por cobrar se mantiene
relativamente alta dado por las empresas
relacionadas por nombrar algunas seria Bethia
S.A y filiales y Granjas Marina Tornagaleones
S.A, tambin se ven contemplados los
inventarios los cuales no tienen grandes
fluctuaciones pero en el rubro se le denominan a
estos servicios de mantenimiento y a bordo.

ACTIVOS NO CORRIENTES
(A.H)
Podemos ver grandes aumentos en los activos
intangibles los cuales son los slots(autorizacin
administrativa para realizar llegadas y salidas en
un aeropuerto), acumulacin de puntos de canje
y licencias, acompaado de este , podemos ver
una variacin en la plusvala realizando grandes
programas de fidelizacion sociales.

PASIVOS CORRIENTES (A.H)
Tendencia a crecer otros pasivos financieros
queriendo decir que los prestamos a
exportadores y bancarios se van abultando
adems por ende los mismos ttulos de deudas lo
cual no es positivo para la empresa tambin se
ve una gran alza de las cuentas por pagar
comerciales y otras cuentas por pagar
relacionado a lo visto anteriormente van
aumentando las cuentas con los acreedores
comerciales y pasivos devengados tales como
gastos de personal, cuentas por pagar,
Mantenciones aeronaves y otros.

PASIVOS NO CORRIENTES
(A.H)
Un aumento de los pasivos financieros no
corrientes se ve reflejado en un aumento de sus
montos por prestamos bancarios que se
realizaron durante estos periodos .
Y la mas afectada fue el aumento de las
provisiones a largo plazo lo cual se ve en el salto
de -0,3 a un 22,96 en referencia a los periodos
cambiando totalmente y agresivamente el estado
de la cuenta esto pudo haberse debido a alguna
especie de provisin tales como las tributarias ,
civiles , laborales ,etc teniendo en cuenta los
aspectos importantes de la investigacin
judiciales.

PATRIMONIO
Con respecto al Capital podemos divisar un
notorio aumento dado que en este segundo
periodo se concreta la unin de LAN con TAM
aumentando por ende la cantidad de accionistas
en la sociedad dejando mas abultada la cuenta
Dado la depreciacin del real ha tenido un gran
impacto en TAM relacionado con el descalce de
monedas as aumentado la deuda relativa de la
empresa siendo un sntoma de la post unin de
estas empresas.

ANALISIS DE RATIO
Razones de liquidez
2012 2011 2010
Capital de trabajo -2.432.675.000 -978.728.000 -610.950.000

Razon corriente 0,579 0,579 0,715

Test Acido 0,548 0,547 0,690

Relacion Caja 0,112 0,161 0,294
Razones de endeudamiento 2012 2011 2010
Endeudamiento de patrimonio 2,984 4,248 4,220

Endeudamiento 0,749 0,809 0,808

Leverage Financiero 4,182 5,273 5,159
Razones de rentabilidad 2012 2011 2010
Margen neto
-1.06 7.49 13.08

Margen bruto
20.46 29.38 33.16

Margen operacional
3,2 9,4 13,8

ROE
-14,47 23,57 35,8

ROA
-3,46 4,47 6,94

UPA
0,03 0,94 1,24
Razones de actividad 2012 2011 2010
Rotacin de activos
0,472 0,730 0,647

Rotacion de inventario
60,16 64,75 60,40

Plazo promedio inventarios
6,07 5,64 6,04

Conclusin