1

Master IEDES
Analyse financire et conomique des projets de dveloppement
agricole
le 26 octore 2!!"

I. Introduction gnrale

II. Vue densemble de lanalyse dun projet de

dveloppement agricole

TD1
2
I. Introduction gnrale

I.1. Objectifs du cours

I.2. Motivation du cours

I.3. analyse !inanci"re et conomi#ue des

projets$ questions% approches% et enjeux

I.&. Plan et organisation du cours

I.'. Examen
3
I.1. Objectifs du cours

()*+( propose des mt,odes pour vri!ier$

-
intrt du projet pour les agriculteurs
-
intrt du projet pour la socit dans son ensemble

.bjecti!s t,ori#ues$
- Buts% principes et mt,odes de l()*+(
- Limites

.bjecti!s prati#ues$
- Application des tec,ni#ues de base
- Interprtation et critique des rapports o!!iciels dvaluation
&
I.2. Motivation du cours

I.2.1. e dveloppement agricole$ toujours une

priorit

I.2.2. a place centrale des projets dans la

panoplie des instruments des politi#ues de
dveloppement agricole
'
I.2.1. Le dveloppement agricole: toujours
une priorit

(u /ord$
- Ai!es au0 agriculteurs$ 312 345an 6.7D*8
-
.uverture des marc,s$ baisse des pri09 volution demande
-
.bjecti!s$
+lus de comptitivit et de qualit
"iveau !e vie des agriculteurs
+rotection de lenvironnement

(u :ud$
- ;2< des pauvres dans les campagnes
- agriculture reste un moteur de croissance
- .bjecti!s$
+lus de ren!ements
=eilleure gestion des ressources environnementales
1
I.2.2. La place centrale du projet dans la
panoplie des instruments des politiques
agricoles

I.2.2.1. Tentative de !finition# e projet$ une !marche

pragmatique 6ide5valuation5!eed>bac?8 pour rpondre
@ un probl$me plus #uun objet bien identi!i

I.2.2.2. %ustifications de lintervention publi#ue$ les

!faillances !e march dans le secteur agricole

I.2.2.3. es !eux grandes formes de lintervention

publi#ue$ les projets et la rgulation des marc,s
;
I.2.2.1.a. Le projet: une dmarche pragmatique une unit
de conception et d!valuation d!une rponse " un probl#me
La place centrale de l!valuation
Identi!ication A (nalyse
&onception
Mise en oeuvre
Evaluation
Evaluation
Bvision des !uturs programmes 5 politi#ues publi#ues
C
I.2.2.1.b. Le c$cle du projet
Etape Questions
Identification (ide)
Besoins?Priorits?
Moyens?
Prparation /Analyse/Planification
1-2 an(s)
7-10% du cot d!in"estisse#ent
Techniques:intrantsproduits(qualitdessols,climat,eau,
cultures,etc.),stockageetdistribution?
Institutionnelles;organisationnelles:aptitudesetmentalitsdes
agriculteurs,conditionsdeermage,capacitsadministrati!es?
Commerciales:conditions"circuitsde!ente"d#ac$at?
Financires
Economiques
Sociales:distributiondesre!enus,pau!ret,emploi(emmes)?
Environnementales $
E"aluation e%-ante
%aliditdel#analyseetdelaplaniication?
&ise en 'u"re
1) In"estisse#ent ((-) ans)
2) *"eloppe#ent ((-) ans)
() Plein r+i#e (20-(0 ans)
&etoursd#e'prience(r!isiondestapesrestantes?
E"aluation e%-post
&alisation"planetpertinencedesob)ectis?
*le'ibilitdel#organisation"impr!us?
+e,ons?&e!oirlesob)ectisuturs?+#organisation?
D
I.2.2.2.a. %ustifications de l!intervention publique
Les dfaillances de march &'tiglit( 1)*+,

a pauvret$ un pi$ge#
-
+ossibilits rduites dpargne% donc pas daccumulation de
capital
- +ossibilits rduites !'!ucation( donc pas de meilleurs revenus

imperfection des marc,s de lassurance et du crdit$

-
Alas sur la production 6climat8 A les pri0 agricoles
- )ticences des ban#uiers et des assureurs
- 7ar risques levs et manque !'information sur les e!!orts de
prvention des agriculteurs 6probl"me de lala moral8

es ren!ements !'chelle 6coEts prod. unit. 5 taille8

- *0$ infrastructures de base
- :olutions prives inefficaces
12
I.2.2.2.b. Les dfaillances de march &suite,

e caract"re F public G de lin!ormation

-
es connaissances peuvent se !iffuser sans coEt
-
Protection impar!aite% donc offre prive peut Htre insu!!isante
-
*0emple$ programmes de !monstration de nouvelles
tec,ni#ues agricoles

es e0ternalits environnementales
- environnement appartient @ tout le mon!e A personne
- :ans intervention publi#ue% la gestion prive des ressources est
ncessairement inefficace
11
I.2.2.-. .ormes de l!intervention publique
Instru#ent
*faillances de
#arc,/o-.ectif
Pro.ets
(e%e#ples)
/+ulation des
#arc,s
/e"enu/lutte contre
la pau"ret
-.!eloppementdesrseau'd#irrigation
/ccroissementdescapacitsde
stockage
/mliorationdurseauroutier
Barri0restariaires(non
tariaires
1ub!entions
Assurance et crdit -Micro2crdit
3onstructiondebarrages
4ncadrementsectoriel
/ende#ent d!c,elle
5nrastructuresdebase
&6.
Infor#ation
*ormationau'meilleurespratiques
tec$nologiques
En"ironne#ent
7ptimisationdestec$niques
3onser!ationdessols
sub!entions
*iscalit
12
I.-. L!anal$se financi#re et conomique des
projets: les questions
0ype d!analyse Questions
1inanci2re
Le projet va-t-il
intresser
les
acteurs ?
A#liorationdelasituationdesacteurs,despluspau"res?5ncidencesur
leurre!enu(ycomprissurlebudgetdel#4tat)?
Peu!ent2ilsyparticipercomptetenudeleurscontraintes financi2res?
Besoinsdeli3uidit:crditsd#e'ploitation(agriculteurs),nou!elles
rede!ancesouinancementstrangers(e'.agenced#irrigation)?
8cessitd!incitations:sub!entions"ta'ation,tau'prrentiels,soutien
au'pri',etc.?
Econo#i3ue
Intrt de la
socit ?
+epro)etest2t2il)ustiipourlepaysauregarddel#ensembledeses
a"anta+esetdesescotsetdeseseffets induits9l#e'trieurdeson
prim0tre?
13
I.-. L!anal$se financi#re et conomique des
projets: caractristiques des approches

analyse conomi#ue ne sintresse pas @ la rpartition !inanci"re des

revenus *transferts+$
- es taxes5subventions de production% ex,post conomi#uement neutres
- es prts et leurs remboursements% ex,post conomi#uement neutres
analyse conomi#ue ne se con!ond pas avec l'agrgation de lanalyse
!inanci"re$
- Int"gre effets externes 6e0.$ pollution% dmonstration tec,nologi#ue8
- Ajuste les pri0 !inanciers lors#ue les marc,s sont !squilibrs 6e0$
c,Image8 ou en #uilibre Fcontraint G 6e0$ budget public% devises8
- +ermet de comparer des variantes du projet 6intensive en emploi vs capital8
Jne ,ypot,"se commune$ la notion de F petit G projet #ui nest pas
susceptible daffecter le niveau des prix de marc,
1&
I.-. L!anal$se financi#re et conomique des
projets: les enjeu/

=t,odes utilises par les agences !e !veloppement%

gouvernementales et internationales

7ertes !iscutables% mais transparentes$ limites au0

c,oi0 arbitraires

:i bonnes valuations$ K de c,ances dutilisation

efficace des ressources

:i mauvaises valuation$ g-chis K ris#ue

dloignement des bailleurs dun secteur majeur

=ais un clairage #ui reste partiel$ ncessit dune

s.nth$se politique de lensemble des aspects%
c,i!!rables et non c,i!!rables
1'
I.0. 1lan du cours

71$ Introduction et vue densemble

72$ (nalyse !inanci"re$

> +ri0 des biens c,angeables9non c,angeables
> (nalyse des rsultats dune e0ploitation9agence
gouvernementale

73$ (nalyse conomi#ue

> (justement des pri0 !inanciers des biens et !acteurs
> (justement de la valeur des !onds publics
> *valuation des biens et services publics

7&$ (ctualisation
> +rincipes de lactualisation
> =esures de la rentabilit des investissements
> (pplications

7'$ *tude de cas compl"te

71$ +rsentation de cas par les tudiants

11
I.0. 2rganisation du cours

1 sances$ expos des notions A e0ercices de /0

Transparents des e0poss$ internet 6LLL.centre>

cired.!r5+rsentation5M,alilNelioui8

TD$ distribus lors de la sance prcdente% travail

collectif encourag

(meneO vos calculatrices% :V+

1uestions% remar#ues% suggestions P$ bienvenues

6,eliouiQcentre>cired.!r8
1;
I.3. 4/amen

Jn contr2le classi#ue$
-
#uestions sur les concepts et principes de base
-
*0ercices dapplication des mt,odes

*0pos dune tu!e !e cas 6par 28 sur projet termin ou

en cours% par e0.$
- Rarrage 628
- Irrigation 6sans barrage8
- =icro>crdit
- (ide @ la commercialisation
- Riocarburants
- :toc?age du carbone par la !orHt
- P.
1C
II# $ue d%ensemle de l%analyse d%un
projet

II.1. Ide principale

II.2. +lan dun projet

II.3. *0emple dun projet armnien

Ide principale

+lan

II.&. (nalyse )A* dun projet

1D
II#&# Ide principale d%un projet type
.bjecti!s =oyens
(ugmentation
vol.5#ual. Pro!uction
Irrigation
/ouvelles cultures5tec,nologies%P
=eilleure
&ommercialisation
7onditionnement
:toc?age
Bseau de transport % P
22
II#2# 'lan d%un projet
Identification des acteurs description des investissements
5 financements et des activits oprationnelles
Exploitation
/.pe 3
Exploitation
/.pe "
Investissements individuels A )inancements
(ctivits
4ouvernement 5 Agences
Investissements collecti!s A )inancements
.rganisation
21
II.-. 4/emple: dveloppement de la petite
agriculture commerciale &6rmnie,

Jn secteur rural en transition di!!icile

> '2< de pauvres$ S1DD1% e0ploitations mi0tes !ragmentes 61.&,8 et pertes
des dbouc,s F socialistes G
> semi> subsistance$ commerce !structur 6produits A intrants8
> accueil de r!ugis 6322 2228
> toujours un secteur essentiel$ 678 PIB

*n voie de redressement
> !eman!e aval T $ rationalisation des industries utilisatrices
> moteur de croissance @ mieu0 e0ploiter

=ais pro!uction encore insuffisamment efficace et

rseau0 commerces5services restent 9 !velopper
22
.bjecti!s
6cibles$ petites et moyennes
e0ploitations5entreprises8
=oyens
+roduction$
K *!!icacit
K Bevenus 6SK 12<8
=eilleure in!ormation$ formation des
!ormateurs > contrat dassistance
Dmonstration de nouvelles techniques
)ormation au contrIle et @ la certi!ication
des semences
7ommercialisation
A services$
(ide au0 initiatives prives
:outien au0 institutions financi$res
locales 6ressources crdits% !ormation 8
+ri0 pour encourager l'innovation
commerciale 6122 U 1' 22248
II.-.1. Ide principale du projet &6rmnie,
23
II.-.2. 1lan &6rmnie,
3
Exploitation
t.pe
3:
Entreprises
t.pes
:emences
certi!ies
7rdit e0.
Minist$re !e l'agriculture *gestionnaire principal+
Investissements collecti!s !inancs par Ran#ues trang"res$
;< M= 6dont 22 =4 R=8$ &2 ans9 grVce$ 12 ans
.rganisation$ gestion crdits rurau0 6R= A I)(D8
Dbut$ 222'>2221
(battoir% Nangar
r!rigr%ds,umidi
!icateur% P
+ri0 A crdits
2&
II#(# Analyse )*E d%un projet

II.&.1. Identi!ication des coEts et bn!ices

II.&.2. +rojection des activits

II.&.3. 7alculs !inanciers

II.&.&. 7alculs conomi#ues

II.&.'. (rticulation des calculs !inanciers et conomi#ues

7appel des deu/ questions centrales:
Intr8t rel pour les agriculteurs9
Intr8t rel pour la socit9
2'
II.0.1. Identification qualitative des co:ts et
bnfices
&omparaison 5situation !e rfrence >
/angibles *mesurables+
Intangibles
7oEts$
*nvironnement
Rn!ices$
K de #ualit de vie
*nvironnement
:avoirs tec,ni#ues5*ducation
:ant
7oEts 6ressource consomme8$
Riens p,ysi#ues
Travail
Terre
Trans!erts !inanciers
Rn!ices 6ressource supplmentaire8$
K de production
K de #ualit
Bduction des coEts
ieu5moment des ventes plus !avorables
Trans!erts !inanciers
;!apr#s 1. <ittinger 1)*2
21
'ituations avec et sans projet
2
Bessources produites ou consommes
(nnes
)in du projet
,
?
'ans projet
&situation " imaginer,
6vec projet
2;
II.0.2. 1rojection quantitative des activits avec et
sans projet sur la dure totale
Type usage des sols W
6,ectares8
+roduits 6tonnes8
Travail 6,.j8
(utres Intrants
1roduction
Travail !amilial W :alari W
(utres contraintes W
.aisabilit 9
+lan
6,ypot,"ses tec,ni#ues8
2C
II.0.-. =alculs financiers: a, l!e/ploitation agricole
1. Dtermination des prix !inanciers$ application de mtho!es
2. (nalyse de le0ploitation courante 6dure$ 1 an8$

Estimation du profil des !penses A recettes dune anne

Resoins de fon!s !e roulementW

3. (nalyse du retour sur investissement 6dure$ totale8$
Dtermination des prts A remboursements *plan de !inancement8
7alcul du calendrier des rsultats annuels sur la !ure totale du
projet $ recettes - !penses - remboursements prHts
Estimation de lattractivit de l'investissement propre de le0ploitant
compte tenu de son tau0 dintrt caractristique 6raret subjective du
capital8
2D
II.0.-. =alculs financiers: b, agence
gouvernementale
Dpenses$
Opration et maintenance des in!rastructures
Becettes$
)e!evances5utilisation 6e0$ eau8

/axes5produits ou revenus
Bsultat de0ploitation$ )ecouvrement des !rais W
6minimum opration et maintenance% max$ 32>3'< revenus additionnels des
agriculteurs8
32
II.0.0. =alculs conomiques

Dtermination des pri0 conomi#ues

7alculs des rsultats conomi#ues annuels

*stimation de lattractivit conomi#ue des

investissements$
-
du point de vue du pa.s 5 investissement alternati!s
nationau0 6tc$ 12>1'<8
-
Du point de vue !u bailleur international 5
investissements alternati!s internationau0 et !onds
disponibles
31
II.0.3. 6rticulation des calculs
&1, d!apr#s le plan:
Investissements A )inancements
+rojection des activits
&2,
Dtermination
+ri0 et trans!erts
!inanciers
&-,
Dtermination
+ri0 conomi#ues
(justements
Bsultats
!inanciers
Agence
gouvernementale
7ecouvrement 9
Bsultats !inanciers
Exploitation agricole
.onds de roulement9
6ttractivit>e/ploitant9
Bsultats conomi#ues
Economie nationale
6ttractivit pour le pa$s9
Le bailleur international9
.aisabilit 9
32
1rofil des dpenses 5 recettes d!e/ploitation
2
Becettes nettes
mois
,
?
)in de lanne
Resoin de !onds roulement W
33
6ttractivit de l!investissement propre9
Investissement X dpense prsente mais bn!ices futurs#
Evaluation> )isque >
2
Becettes nettes
(nnes
)in du projet
,
?
Actualisation$ permet de vri!ier si les bn!ices correspondent @ un
ren!ement suprieur @ ce #ui aurait t obtenu au tau0 !'intrt
caractristique

(nalyse de sensibilit