DEFINICIN: Es un instrumento de anlisis que muestra un resumen de los flujos de efectivo (tanto positivos como negativos) de una empresa durante un periodo determinado. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CMO SE DETERMINA? Se determina estableciendo las variaciones entre las partidas del Balance general para ambos aos. COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS ACTIVO
TOTAL ACTIVO 3.200 AL 31 DICIEMBRE 2004 PASIVO Y PATRIMONIO C x P. Proveedores 320 Doc. Por Pagar 650 Pasivo Circulante 970 Deuda Largo Plazo 1.030 TOTAL PASIVO 2.000 PATRIMONIO Capital Social 500 Utilidades Retenidas 300
TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800 AL 31 DICIEMBRE 2003 AL 31 DICIEMBRE 2004 COMO SE DETERMINAN LOS FLUJOS PASIVO Y PATRIMONIO C x P. Proveedores 390 Doc. Por Pagar 540 Pasivo Circulante 930 Deuda Largo Plazo 1.200 TOTAL PASIVO 2.130 PATRIMONIO Capital Social 700 Utilidades Retenidas 370
TOTAL PASIVO Y PATR. 3.200 ESQUEMA DE ORIGENES Y APLICACIONES ACTIVOS: = Aplicacin o uso de fondos = Origen o fuente de fondos PASIVO + PATRIMONIO:
= Origen o fuente de fondos = Aplicacin o uso de fondos COMO SE PREPARA EL ESTADO ACTIVO: Efectivo 100 250 150 Ctas por Cobrar 1.200 1.050 150 Inventarios 800 940 140 Activo Circulante 2.100 2.240 Activo Fijo Bruto 1.500 1.820 320 - Depreciacin Acumul. (800) (860) 60 Activo Fijo Neto 700 960 TOTAL ACTIVO 2.800 3.200 PASIVO C x P. Proveedores 320 390 70 Doc. Por Pagar 650 540 110 Pasivo Circulante 970 930 Deuda Largo Plazo 1.030 1.200 170 TOTAL PASIVO 2.000 2.130 PATRIMONIO Capital Social 500 700 200 Utilidades Retenidas 300 370 70 TOTAL PASIVO Y PATR. 2.800 3.200 720 720 CONCEPTO 31 Dic.03 31 Dic.04 VARIACIN . ORIGEN APLICACION FORMAS PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO: 1. ORIGENES Y APLICACIONES 2. ACTIVIDADES SE CONSIDERA EN LOS ORIGENES:
La Utilidad de Operacin (UNDI). La depreciacin (es gasto pero no salida de efectivo; efectivo generado). Cuentas en orden de (+) liquidas o corto plazo a (-) lquidas o largo plazo. 1. ORIGENES Y APLICACIONES SE CONSIDERA EN LAS APLICACIONES:
Cuentas en orden de (+) liquidas o corto plazo a (-) lquidas o largo plazo. El pago de Dividendos, si se dieron en el periodo. Compra de Activo Fijo Bruto (si hay aumento) 1. ORIGENES Y APLICACIONES EL EFECTIVO SE INCLUYE AL FINAL DE ORIGENES O APLICACIONES, SEGN CORRESPONDA. 1. ORIGENES Y APLICACIONES Clculo: UT. NETA = UT. RETENIDAS + DIVIDENDOS Si UTILIDADES NETA fueron 100 Millones pero UTILIDADES RETENIDAS aument 70 Millones significa que salieron como DIVIDENDOS 30 Millones PARA EFECTOS DE CONFECCIONAR EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO SE PROPORCIONA LOS SIGUIENTES DATOS:
- UTILIDAD NETA DEL AO 2004: 100 - COMPRA DE ACTIVOS FIJOS: 320 ACTIVO FIJO NETO = ACTIVO FIJO BRUTO DEPRECIACIN
Si el ACTIVO FIJO BRUTO fue 320 Millones pero la depreciacin aument 60 Millones Significa que el ACTIVO FIJO NETO fue 260 Millones ESQUEMA GENERAL: Origen y Aplicacin CONCEPTO MONTO (%) ORIGENES: Utilidad de Operacin 100 13,3% Depreciacin 60 8,0% Dism. Cuentas por Cobrar 150 20,0% Aum. C. x P. Proveedores 70 9,3% Aum. Deuda Largo Plazo 170 22,7% Aum. Capital Comn 200 26,7% - Total Orgenes 750 100,0%
APLICACIONES: Pago Dividendos 30 4,0% Aum. Inventarios 140 18,7% Dism. Doc. Por Pagar 110 14,7% Aum. Activo Fijo 320 42,7% - SubTotal Aplicaciones 600 80,0% Aum. Efectivo 150 20,0% - Total Aplicaciones 750 100,0% Los fondos de la empresa provienen de fuentes de largo plazo (49,4%), originados en aumentos en el capital comn y endeudamiento. Tambin el capital de trabajo aport una porcin importante de fondos (29,3%), mediante la disminucin de cuentas por cobrar y endeudamiento con proveedores, en tanto que la operacin aport el resto (21,3%). COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Por su parte, estos fondos fueron canalizados principalmente a inversiones en activo fijo (42,7%), lo cual concuerda con el financiamiento obtenido a largo plazo. Otros usos importantes fueron el aumento de inventarios y el pago de deuda de corto plazo, aunque tambin cubri pago de dividendos. COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Los fondos originados en la empresa durante el ao 2004 fueron superiores a las aplicaciones, generando que el 20% de ellos se quedaran en efectivo. COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ACTIVIDADES OPERATIVAS: Todas aquellas partidas relacionadas con la operacin: utilidad neta, depreciacin, activo y pasivo circulante.
ACTIVIDADES DE INVERSION: Relacionadas con activos fijos. 2. ESQUEMA POR ACTIVIDADES ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Relacionadas con financiamiento a largo plazo o permanente: deuda a largo plazo, documentos x pagar, capital contable*, pago dividendos.
AUMENTO O DISMINUCIN DE EFECTIVO: Suma de orgenes y aplicaciones netas de cada actividad. 2. ESQUEMA POR ACTIVIDADES * Se excluye las U. retenidas porque su cambio se refleja en los conceptos de UNDI y Dividendos CONCEPTO MONTO TOTAL
ACTIVIDADES OPERATIVAS: 130 - Utilidad de Operacin 100 - Depreciacin 60 - Dism. Cuentas por Cobrar 150 - C. x P. Proveedores 70 - Aum. Inventarios (140) - Dism. Doc. Por Pagar (110)
ACTIVIDADES DE INVERSION: (320) Compra Activo Fijo (320)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: 340 - Pago Dividendos (30) - Aum. Deuda Largo Plazo 170 - Aum. Capital Comn 200
AUMENTO (DISMINUCIN) DE EFECTIVO 150 ESQUEMA SEGREGADO POR ACTIVIDADES Las actividades operativas aportaron fondos por 130, originados provenientes principalmente de las utilidades de operacin, ya que aunque hubo otras fuentes, tambin se utilizaron fondos en otras actividades operativas. COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Por su parte, las actividades de inversin canalizaron fondos a compras de activo fijo y consumieron los fondos provenientes de las actividades operativas, debindose recurrir adems a actividades de financiamiento, en donde resaltan el financiamiento permanente (capital comn) y endeudamiento de largo plazo, haciendo ver que si se destin parte de estos fondos en retribuir a los accionistas mediante dividendos, aunque en baja magnitud. COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Como consecuencia de los fondos obtenidos en las actividades operativas y de financiamiento, que no fueron utilizados en su totalidad en las actividades de inversin, el saldo en efectivo tuvo un incremento durante el periodo. COMENTARIO AL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Muchas gracias . . . EJERCICIO: PASOS PARA LA LABORACIN DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONCEPTO Dic.07 Dic-08 ORIGEN APLIC. ACTIVOS
Ctas por Pagar Proveedores 105 100 Docum. Por Pagar C. Plazo 25 60 - Pasivo Circulante - 130 160 Prstamo Hipotecario 40 80 - Total Pasivos - 170 240 Capital Comn 190 200 Utilidades Retenidas 110 130 - Total Pasivo y Capital 470 570 1. VARIACIONES 2. ESQUEMA GENERAL PROPUESTOS: a. ORIGEN Y APLICACIONES DE FONDOS Concepto Monto (%)
Orgenes:
- Utilidad Operacin - Depreciacin - Aum. Doc. Por Pagar C.Plazo 35 - Aum. Prstamo Hipotecario 40 - Aum. Capital Comn 10 Total Orgenes 100,0%
Aplicaciones:
- Pago Dividendos - Aum. Ctas por Cobrar 10 - Aum. Inventarios 17 - Dism. Ctas por Pagar Proveedores 5 - Compra Activo Fijo Sub Total - Aumento Efectivo 23 Total Aplicaciones 100,0% Concepto Monto
Ventas
600 Menos: Costo Ventas 450 Utilidad Bruta 150 Menos: Gastos Operativos - Alquileres 45 - Sueldos y salarios 35 - Depreciacin 10 - Otros Gastos Operativos 10 100 Utilidad Neta Antes Impuestos 50 Menos Impto Renta (30%) 15
Utilidad Neta Despus Imptos.
35 INFORMACIN ADICIONAL: CLCULOS ESTADO DE RESULTADOS Enero - Diciembre 2008 b. ACTIVIDADES Concepto Monto Total Actividades Operativas: Utilidad Operacin Depreciacin Aum. Cuentas por Cobrar 10 Aum.. Inventarios 17 Dism. Cuentas por Pagar Proveedores 5 Total Actividades Operativas
Actividades de Inversin:
Aum. En Activos Fijos Brutos Total Actividades de Inversin
Actividades de Financiamiento:
Aum. Documentos por Pagar 35 Aum. Prestamo Hipotecario 40 Pago Dividendos Aumento Capital Comn 10 Total Actividades de Financiamiento Aumento en Efectivo