Politica Fiscal

- Politica Monetaria

 La poltica fiscal consiste en

Poltica tributaria
Poltica de gasto
El Ministerio de la Econimia yFinanzas rige la poltica
fiscal en Per.
La poltica tributaria si se aplica con ms

impuestos tiene un efecto negativo sobre la

demanda (consumo e inversin).
Mayor gasto pblico, estimula la demanda de la
economa.
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 Mediante impuestos. Ciertamente aunque los impuestos cubran totalmente el aumento

de los gastos, se seguir percibiendo un cierto efecto expansivo como consecuencia de la

contraccin del ahorro agregado, pero ese efecto resultara insuficiente y apareceran
fuertes distorsiones en las pautas de consumo y en la PMaC. El mejor efecto expansivo se
consigue mediante el dficit fiscal, es decir, aumentando la diferencia entre los gastos y
los ingresos pblicos. En ese sentido tambin resultara expansiva la reduccin de los
impuestos.

Mediante la emisin de dinero. Es facultativo del Estado imprimir

billetes en cualquier cantidad y de cualquier valor. Las consecuencias de
este mtodo sern analizadas detalladamente en los prximos temas,
adelantemos aqu tan slo la idea general de que la emisin incontrolada
de dinero puede provocar inflacin por lo que actualmente se limita
legalmente la capacidad de los gobiernos de emitir dinero, dejando esa
funcin en manos de los bancos centrales.

Mediante la emisin de deuda pblica. Sera incorrecto pensar que la

financiacin de los gastos mediante deuda pblica implica beneficiar a la
generacin presente con cargo a la generacin futura que deber
amortizar la deuda. De hecho siempre es posible amortizar deuda con
nuevas emisiones, como efectivamente suele hacerse. La transferencia de
renta se realiza al pagar los intereses, de los contribuyentes a los
poseedores de ttulos, y se produce por tanto dentro de la misma
generacin. El efecto ser simplemente redistributivo mientras que la
S. HUANCOLLOaYUJRA
(VI Sem.) del
Economia,
Demanda
Agregada
carga de la deuda Walter
en proporcin
los gastos
Estado
se mantenga
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dentro de ciertos lmites.

 La poltica monetaria consiste en

Modificacin de la cantidad de dinero y tasas de inters.
El BCRP aplica la poltica monetaria.

El principal instrumento de la poltica monetaria son

las operaciones de mercado abierto (OMAs) y el encaje

bancario.

 La poltica monetaria consiste en

Las operaciones de mercado abierta
pueden ser:
Compra de OMAs (el BCRP recibe papeles y

da a cambio dinero, lo cual hace que el dinero

aumente en la economa).
Venta de OMAs (el BCRP entrega papeles y
da a cambio dinero, lo cual hace que el dinero
disminuya en la economa).
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 La compra es una poltica expansiva, ya que al expandir

la cantidad de dinero se estimula positivamente la

actividad econmica, mientras que la venta es una
poltica restrictiva, porque se retira dinero de la
circulacin y se desestimula la actividad econmica ( a
travs del alza en las tasas de inters.
De la misma manera mayor gasto o menores impuestos
son polticas expansivas y reduccin en el gasto y
mayores impuestos es una poltica restrictiva.

 Es un hecho que la poltica fiscal y poltica

monetaria (polticas de demanda agregada)

pueden afectar a la produccin y al empleo.
Eso s, solamente en el corto plazo.
En el largo plazo, las polticas de demanda agregada

tienen un efecto muy limitada, casi todo se traslada

hacia mayores precios.
Para aumentar la produccin y el empleo de forma
sostenida deben aplicarse polticas de oferta. (o sea
aquellas que estimulen el crecimiento econmico).

Walter S. HUANCOLLO YUJRA (VI Sem.)

Economia, Demanda Agregada

S
S

D
D

D
y

A) politica expansiva aumenta

produccion y precios.

y
B) reduccion w aumenta
produccion y precios bajan.

A) CON GASTO INELASTICO A LA TASA DE INTERES O TRAMPA POR

LIQUIDEZ POLITICA EXPANSIVA ES EFECTIVA.
B)

REDUCCION W NO AUMENTA EMPLEO Y BAJA PRECIOS.

S
S

y
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PRIMERO. la elasticidad infinita en la oferta de trabajo

implica que los movimientos de precios inducen cambios en el
salario real y en la produccion-empleo.
SEGUNDO. los supuestos requerido son desempleo masivo o
algun tipo de contratos rigidos o ilusion monetaria.
TERCERO. con los supuestos keynesianos extremos se obtiene
una demanda vertical donde las politicas expansivas son
efectivas en producir un mayor ingreso y producto nominal.

CUARTO. aplicando la estatica comparativa y analisis grafico

resuelva el problema extremo clasico donde la demanda por
dinero es inelastica
con
respecto
a
la
tasa
de
interes.
Walter S. HUANCOLLO YUJRA (VI Sem.)
Economia, Demanda Agregada
10

11

Demanda

consumo

Renta

12

Demanda

demanda
agregada
inversin

consumo

Renta
La demanda agregada es la suma
de la demanda de consumo
ms la demanda de inversin
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Demanda

demanda
agregada
inversin
inversin

inversin

Renta
La demanda de inversin es una cantidad fija
que no depende del volumen de la renta
Es una decisin que toman los empresarios
en funcin de sus expectativas sobre el futuro

La forma y comportamiento de la

demanda de consumo
segn Keynes

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Demanda

Renta
Para explicar las ideas keynesianas
vamos a representar las relaciones
entre la demanda y la renta
16

Demanda

45

Renta
Para ello nos ser til
trazar una bisectriz
en la que todos los puntos
equidistan de ambos ejes.

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Demanda

Segn Keynes, la demanda de consumo tiene esta forma

ahorro

Sa

Ya

consumo

Renta

Cuando la renta es muy alta

el consumo es inferior a la renta
porque hay ahorro

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Demanda

Segn Keynes, la demanda de consumo tiene esta forma

ahorro

Sa

consumo

endeudamiento

Sb
Yb

Renta

Las familias que reciben una renta muy baja

no pueden cubrir sus necesidades de consumo
por lo que debern endeudarse
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Demanda

Segn Keynes, la demanda de consumo tiene esta forma

ahorro

Sa

consumo

endeudamiento

Sb
Renta

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Demanda

Segn Keynes, la demanda de consumo tiene esta forma

Sa

consumo

Sb
Renta

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Demanda

consumo

Renta

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 Si estamos en una economa cerrada (no hay comercio exterior),

Q(D) es la demanda total de bienes y servicios a un nivel de

precios dado.
Q(D) = Consumo + Inversin + Gasto Fiscal
Q(D) = C + I + G

Qu variables pueden afectar la Q(D) ?

La Tasa de Inters, o el precio del dinero
El Nivel de Precios
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 Si la tasa de inters sube, el dinero se hace ms caro, es

decir ms escaso, lo que motiva a cuidarlo y desmotiva

a gastarlo.
Este mismo comportamiento se observa segn sean las
expectativas de los agentes econmicos, es decir, se
pueden comportar contra la corriente si perciben una
situacin futura distinta.
Si creo que en futuro ser ms pobre consumo menos
hoy.

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 Si los precios suben CETERIS PARIBUS, es decir, misma cantidad de dinero, tasa

de inters y otras variables

Si P => Consumo

=> Demanda de inversin

Qu pasa con el ahorro?

Como ahora todos se sienten ms pobres, consumen (gastan) menos, la canasta se

vuelve ms conservadora o austera y es posible que consuman ahorros anteriores.

Si aumenta el nivel de Precios Existe aumento de ventas y con-su-mismo

A las familias les suben las ventas, venden los dolares, venden el auto, venden las

joyas.
Siguen con su mismo auto, con su mismo terno, etc.

Por lo tanto la Q(D). es inversamente proporcional al nivel de precios.

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 Si estamos en una economa abierta, la Q(D) es la

demanda total de los bienes internos demandada por

consumidores extranjeros y domsticos.

No considera los bienes importados.

Q(D) = Consumo Total + Inversin + Gasto Fiscal + Exportaciones Importaciones

Exportaciones Netas (MX) = Exportaciones Importaciones

DA = C + I + G + MX

Ceteris Paribus, si aumenta el Nivel de Precios, tambin cae la Q(D).

Pueden haber excepciones segn se comporte el tipo de cambio
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Si los precios suben ceteris paribus, es decir, misma cantidad de dinero, tasa de inters y
otras variables
Si P => Consumo

=> Demanda de inversin

Qu pasa con el ahorro?

Como ahora todos se sienten ms pobres, consumen (gastan) menos, la canasta se

vuelve ms conservadora o austera y es posible que consuman ahorros anteriores.

Existe aumento de ventas y con-su-mismo

A las familias les suben las ventas, venden los dolares, venden el auto, venden las
joyas.
Siguen con su mismo auto, con su mismo terno, etc.

Por lo tanto la Q(D) es inversamente proporcional al nivel de precios.

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