CICLO I/2013

INGENIERIA ECONOMICA
UNIDAD I: ECUACIONES DE VALOR
EQUIVALENTE

ING RICARDO ANTONIO MARTINEZ FLORES

raflores@ufg.edu.sv
1

El problema de nuestra
poca consiste en que
sus hombres no quieren
ser
tiles
sino
importantes.
Winston Churchill

UNIDAD N I: ECUACIONES DE VALOR

EQUIVALENTE
Objetivo:
Resolver problemas relacionados con las variables de clculo.

 ECUACIONES

DE VALOR EQUIVALENTE
EN INTERES SIMPLE
Para el clculo de las equivalencias utilizando
inters simple se utiliza la ecuacin original
del inters, a partir de la cual surgen otras
derivadas.
En concreto, de la expresin se deduce que el
inters depende de tres elementos bsicos: El
capital inicial (P), la tasa de inters (i) y el
tiempo (n).
Podemos expresar la frmula anterior como:
4

= P.i.n
F = P.(1 + i.n)
P = F/(1 + i.n)

I: Inters simple
P: Valor del principal o capital inicial
N: Perodos de devengue de intereses
S: Valor equivalente futuro del principal

 En

las ecuaciones se deben tener en

cuenta dos aspectos bsicos:
1. La tasa de inters se debe usar en
tanto por uno y/o en forma decimal; es
decir, sin el smbolo de porcentaje.
:

2.

La tasa de inters y el tiempo se deben

expresar en las mismas unidades de tiempo.
Si la unidad de tiempo de la tasa de inters no
coincide con la unidad de tiempo del plazo,
entonces la tasa de inters, o el plazo, tiene
que ser convertido para que su unidad de
tiempo coincida con la del otro. Por ejemplo, si
en un problema especfico el tiempo se
expresa en trimestres, la tasa de inters
deber usarse en forma trimestral. Se debe
tener presente que si en la tasa de inters no
se especfica la unidad de tiempo, entonces se
trata de una tasa de inters anual
7

EJEMPLO:
Si se depositan en una cuenta de ahorros $
5.000.000 y la corporacin paga el 3% mensual.
Cul es el pago mensual por inters?

SOLUCION:

P = $ 5,000,000
n = 1 mes
i = 3%/mes
I = P.i.n ; I = 5,000,00 . 1 . 0.03 = $ 150,000/ mes

R/ El depositante recibir cada mes $ 150,000 por

inters

 MONTO

FUTURO O VALOR FUTURO A

INTERES SIMPLE

Se calcula de la frmula original de inters simple:

F= P + I
pero
I = P.i.n
F = P + Pin
F = P.(1 + in)
La ecuacin indica que si un capital se presta o
invierte durante un tiempo n, a una tasa de simple
i% por unidad de tiempo, entonces el capital P se
transforma en una cantidad F al final del tiempo n.
Debido a esto, se dice que el dinero tiene un valor
que depende del tiempo.
10

El uso de la ecuacin, requiere que la tasa de inters

(i) y el nmero de perodos (n) se expresen en la
misma unidad de tiempo, es decir; que al plantearse
el problema deben ajustarse los valores.

11

EJEMPLO:
Hallar el monto de una inversin de $ 200.000, en 5
aos, al 25% anual simple.

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SOLUCION:

P: 200,000
I: 25% anual simple
n: 5 aos
F = P.(1 + I.n)
F = 200,000 X (1 + 0.25 X 5)
F = $ 450,000.00

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MONTO ACTUAL
INTERES SIMPLE

Se calcula de la frmula original de inters simple:

F= P + I
pero
I = P.i.n
F = P + Pin
F = P.(1 + in)
P = F/(1 + i.n)
El uso de la ecuacin, requiere que la tasa de inters
(i) y el nmero de perodos (n) se expresen en la
misma unidad de tiempo, es decir; que al plantearse
el problema deben ajustarse los valores.

VALOR

ACTUAL

14

EJEMPLO:
Dentro de dos aos y medio se desean acumular la
suma de $ 3.500.000 a una tasa del 2.8% mensual,
Cul es el valor inicial de la inversin?

15

SOLUCION

P: ?
F: 3,500,000.00
I: 2.8% mensual
n: 2.5 aos, lo que es igual a 30 meses
P = F/(1 + I.n)
P = 3,500,000/(1 + 0.028 X 30)
P = $ 1,902,173.91

16

 EJEMPLO
Hallar

el valor presente de $ 800.000 en 4

aos y medio, al 3% mensual.

17

SOLUCION
P: ?
F: 800,000
i: 3% mensual 36% anual (i anual = i mensual x 12)
n: 4.5 aos 54 meses. ( n mensual = n anual x 12)

Tiene dos maneras de resolverse, por perodos

mensuales y por perodos anuales.

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SOLUCION

FORMA MENSUAL
P = F/(1 + I.n)
P = 800,000/(1 + 0.03 x 54)
P = $ 305,343.51
19

SOLUCION:

FORMA ANUAL
P = F/(1 + I.n)
P = 800,000/(1 + 0.36 x 4.5)
P = $ 305,343.51
20

CALCULO DE LA TASA DE INTERES SIMPLE

Se calcula de la frmula original de inters simple:

F= P + I
pero
I = P.i.n
F = P + Pin
F = P.(1 + in)
F/P = (1 + i.n)
(F/P 1)/n = i
El uso de la ecuacin, requiere que la tasa de inters
(i) y el nmero de perodos (n) se expresen en la
misma unidad de tiempo, es decir; que al plantearse
el problema deben ajustarse los valores.

21

EJEMPLO
Una persona le prest a un amigo la suma de
$2.000.000 y paga despus de 8 meses la suma de
$2.400.000 Qu tasa de inters mensual simple le
cobraron?.

22

SOLUCION

P: 2,000,000
F: 2,400,000
n: 8 meses.
i: ?
i =(F/P 1)/n
i = (2,400,000/2,000,00 1)/8
i = 0.025
i = 2.5% mensual los perodos son meses

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CALCULO DEL TIEMPO UTILIZANDO INTERES

SIMPLE
Se calcula de la frmula original de inters simple:
F= P + I
pero
I = P.i.n
F = P + Pin
F = P.(1 + in)
F/P = (1 + i.n)
(F/P 1)/i = n
El uso de la ecuacin, requiere que la tasa de
inters (i) y el nmero de perodos (n) se expresen
en la misma unidad de tiempo, es decir; que al
plantearse el problema deben ajustarse los
valores.
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EJEMPLO
En cunto tiempo se duplica un capital invertido al
20% de inters anual simple?.

25

SOLUCION

P: X
F: 2X
i: 20% inters anual simple
n: ?
n = (F/P 1)/i
n = (2X/X 1)/0.20
n = 5 aos. La tasa es anual

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EJEMPLO
En cunto tiempo se acumularan $ 8.000.000 si
se depositan hoy $ 2.500.000 en un fondo que paga
al 3% simple mensual?.

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SOLUCIN

P: 2,500,000
F: 8,000,000
i: 3% simple mensual
n: ?
n = (F/P 1)/i
n = (8,000,000/2,500,000 -1)/0.03
n = 73.3 Meses. La tasa es mensual.

28

ECUACIONES DE VALOR EQUIVALENTE

En el contexto financiero, frecuentemente una
obligacin financiera que se pact inicialmente
cancelar de una manera especfica o
determinada, se procede mediante acuerdo entre
las partes (prestamistas y prestatarios), a
cambiar la forma de cancelacin mediante el
pago de una o varias cuotas, operacin que
recibe el nombre de refinanciacin de deudas,
pero teniendo en cuenta que en una economa
en donde el poder adquisitivo de la moneda
cambia a travs del tiempo, es necesario para
dar solucin a ste problema, utilizar las
ecuaciones de valor.
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Las ecuaciones de valor, no son ms que igualdades

de valor referenciadas a una fecha determinada o
especfica, denominada fecha focal y se simboliza
por ff y en el diagrama econmico se representa a
travs de una lnea de trazos. En la fecha focal se
igualan los flujos de caja para hacer la comparacin
y en ella, se comparan los ingresos con los egresos,
las deudas con los pagos, los activos con los
pasivos y el patrimonio, los flujos de caja que estn
arriba del diagrama con los que estn abajo.

30

Por lo tanto, se podra expresar de la siguiente

manera:

31

Para resolver los problemas lo primero que debe

hacerse es determinar la fecha focal en la cual se
van a comparar los flujos de caja, y adems, hay
que tener en cuenta que, dos flujos de caja
equivalentes en una fecha lo sern en cualquier otra
y, por lo tanto, se puede seleccionar cualquier fecha
para llevar a cabo la comparacin y encontrar lo que
se est preguntando.

32

El traslado de los flujos de caja (ingresos o

desembolsos) a la fecha focal, se har usando las
frmulas del valor presente o valor futuro a la tasa
de inters especificada. de comn acuerdo entre las
partes. Los flujos de caja que se encuentren en la
fecha focal, no sufrirn ningn cambio.

33

EJEMPLO
Una persona debe cancelar tres pagars as: $
60.000 dentro de 5 meses, $80.000 dentro de 8
meses y $ 120.000 dentro de 18 meses. Si pacta
pagar hoy $ 40.000 y el resto en el mes 10.
Determinar el valor del pago, para que las deudas
queden saldadas. Tenga en cuenta una tasa de
inters del 25% y la fecha focal en el mes 8.

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SOLUCION

i: 25% simple anual, 2.08% mensual

Fecha focal: mes 8
Deudas
F1: 60,000 en 5 meses
F2: 80,000 en 8 meses
F3: 120,000 en 18 meses.
Plan de pagos:
P: 40,000
F4: ? En el mes 10

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SOLUCION
Calculando el valor equivalente de las deudas en la fecha
focal en el mes 8.
60,000x(1 + 3*.0208) + 80,000 + 120,000/(1 + 10 x 0.0208) =
246,081.7483
Calculando el valor equivalente de los pagos:
40,000 x (1 + 0.0208 x 8) + X/(1 + 0.0208 x 10) = 46,656 +
0.8278X
Igualamos ambos miembros:
246,081.7483 = 46,656 + 0.8278X
Despejamos y encontramos el valor de X:
X = (246,081.7483 -46,656)/ 0.8278
X = $ 240,910.544
En el mes 10 debe pagarse exactamente $ 240,910.544, para
garantizar el pago de la obligacin financiera, si se paga
36
antes o despus la cantidad vara.

EJEMPLO
Se tienen dos deudas determinadas as. $ 70.000
con vencimiento en 8 meses e intereses del 20%,
y $ 120.000 con vencimiento en 20 meses e
intereses del 30%. Si se van a cancelar con un
pago de $ 50.000 hoy y $X en el mes 12.
Determinar el valor del pago, si la tasa de inters
para ste caso es del 28%. Colocar la fecha focal
en el mes 15.

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SOLUCION
Como cada unas de las deudas estn afectadas con
una tasa de inters, hay que encontrar el monto
adeudado en cada uno de los pagars y, ste es el
que se coloca en el diagrama econmico. Los
traslados de los montos a la fecha focal, se harn a
la tasa de inters especificada para el proceso de
refinanciacin.

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SOLUCION
DEUDAS:
P1: 70,000.00 con i: 20% anual simple, vence en 8
meses.
P2: 120,000.00 con i: 30% anual simple vence en 20
meses.

PAGOS:
P3: 50,000.00 hoy.
F: X, con i: 28% simple anual, vence en 12 meses.
Fecha focal: mes 15.

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SOLUCION
Como cada transaccin tiene una tasa de inters
diferente, se respeta la tasa para cada una de ellas,
y se calcula su valor en las fechas de vencimiento
Clculo de las deudas capital ms inters:
70,000x (1 + 0.20 x 8/12) = 79,333.3333
120,000 x (1 + 0.30 x 20/12) = 180,000.00
Traslado de las deudas al mes 15:
79,333.3333 x (1 + 0.28 x 7/12) + 180,000/(1 + 0.28
x 5/12) = 253,485.1409

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SOLUCION
Traslado de los pagos al mes 15
50,000 x (1 + 0.28 x 15/12) + X . (1 + 0.28 x3/12) =
67,500 + 1.07X
Igualamos los resultados de ambas ecuaciones:
185.981.141 = 67,500 + 1.07X
Despejamos X
X = (185.981.141 - 67,500)/1.07
X = $ 173,817.8887
En el mes 15 debe pagarse exactamente
$173,817.8887, para garantizar el pago de la
obligacin financiera, si se paga antes o despus la
cantidad vara.
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