FLUJOS DE EFECTIVO Y

PLANEACION
FINANCIERA
CAPITULO 3

Analisis del flujo de

efectivo de la empresa
Es el enfoque principal del
administrador financiero para la
administracion diaria de las finanzas
y la planeacin y la toma de
decisiones estratgicas orientadas a
la creacin de valor del accionista

Depreciacin
Cargo sistematico de una parte de los
costos de los activos fijos contra los
ingresos anuales a traves del tiempo.
Valor depreciable del activo
Vida til
Metodos de depreciacin

Clasificacion de los flujos

de efectivo
Flujos operativos: Son flujos positivos o
negativos de efectivos relacionados con la
venta y produccin de los productos y
servicios de la empresa
Flujos de inversin: Se relacionan con la
compra y venta de activos fijos
Flujos de financiamiento: De deuda y
capital

ORIGENES Y APLICACION DE
FONDOS

FLUJOS POSITIVO-ORIGENES
Disminucin de cualquier activos
Incremento de cualquier pasivo
Utilidades netas despues de impuestos
Depreciacin y otros cargos que no son
efectivo
Ventas de acciones

ORIGINES Y APLICACION
DE FONDOS

FLUJOS NEGATIVOS APLICACION

Incremento de cualquier activo
Disminucin de cualquier pasivo
Prdida neta
Dividendos pagados
Retiro de acciones

Interpretacion del estado

del flujo de efectivo
Se debe evaluar si ha ocurrido algn
desarrollo que sea contrario a las
politicas financieras de la empresa.
Para evaluar el avance hacia los
objetivos proyectados o para aislar
las ineficiencias

Flujo operativo de
efectivo
Se genera a partir de sus operaciones
normales: Produce y vende bienes o
servicios.
Ocf= Ebit- Impuestos + Depreciacion

Flujo libre de efectivo

Flujo de efectivo disponible para los
acreedores y propietarios, luego que la
empresa ha cumplido con todas sus
necesidades operativas y pagado
inversiones en activos fijos netos y activos
circulantes netos.
Inversion neta en activos fijos menos
inversion neta en activos circulantes.

Flujos libres
Cambio neto en las activos fijos +
Depreciacin
Cambio en activos circulantesCambio en pasivos circulantes(sin
incluir prstamos y documentos por
pagar)

El proceso de planeacin
financiera
Ayuda para coordinar ,controlar las
acciones de la empresa para alcanzar
sus objetivos.
Dos aspectos claves
Planeacion del efectivo
Planeacion de utilidades

El proceso de planeacion

Inicia
Con planes financieros a largo plazo
Estratgicos.
Los planes financieros a largo plazo
Estructuran las acciones financieras
planeadas de la empresa y el impacto
anticipado de esas accciones durante
periodos de 2 a 10 anos

Planes financieros a corto

plazo(operativo)
Especifican acciones financieras a
corto plazo y el impacto esperado de
esas acciones
Cubren un periodo de 1 a 2 anos
La planeacin a corto plazo comienza
con el pronostico de ventas