UNIVERSIDAD VERACRUZANA

EXAMEN GENERAL PARA EL EGRESO

DE LA LICENCIATURA (EGEL)
ADMINISTRACIN | CONTADURA

EXAMEN DE PRUEBA 1
B ADMINISTRACIN DE LAS FINANZAS

REACTIVOS:
En el examen se utilizan reactivos o preguntas de opcin
mltiple que contienen fundamentalmente los siguientes dos
elementos:
La base es una pregunta, afirmacin, enunciado o grfico
acompaado de una instruccin que plantea un problema
explcitamente.
Las opciones de respuesta son enunciados, palabras, cifras
o combinaciones de nmeros y letras que guardan relacin
con la base del reactivo, donde slo una opcin es la
correcta. Para todas las preguntas del examen siempre se
presentarn cuatro opciones de respuesta.

EJEMPLO DE REACTIVOS:
A. PREGUNTAS O REACTIVOS DE CUESTIONAMIENTO
DIRECTO
B. COMPLETAMIENTO
C. ORDENAMIENTO
D. ELECCIN DE ELEMENTOS
E. RELACIN DE COLUMNAS
F. MULTIRREACTIVO

EXAMEN DE PRUEBA
35 REACTIVOS TIPO CENEVAL
LEA CUIDADOSAMENTE CADA PREGUNTA
ANTES DE MARCAR LA RESPUESTA.
SOLO UNA OPCIN ES LA CORRECTA.
EL APLICADOR NO PODR ATENDERLE
PARA RESOLVER DUDAS RELACIONADAS
CON EL CONTENIDO E INTERPRETACIN
DE LAS PREGUNTAS DEL EXAMEN
TIEMPO 2:30 HORAS
(APROXIMADAMENTE)

REACTIVO 1: COMPLETAMIENTO
Los cuatro estados financieros clave que deben reportarse a
los accionistas son: 1. el estado de prdidas y ganancias o
estado de resultados, 2. el balance general [estado de
situacin financiera], 3. el estado de patrimonio de los
accionistas y 4 __________________.
a)
b)
c)
d)

el
el
el
el

estado
estado
estado
estado

pro forma
de los inventarios
de flujos de efectivo
de participacin pblica

REACTIVO 2: RELACIN DE COLUMNAS

Relacione las siguientes columnas:
Conceptos
1 Benchmarking

Definicin
a) clculo e interpretacin
de cocientes para analizar
el desempeo de la
empresa.
2 Anlisis de razones financieras b) comparacin de las
razones financieras de
diferentes empresas en el
mismo periodo.
3 Anlisis de muestra representativa
c) comparacin con
un competidor clave que la
empresa desea imitar.
a) 1a, 2b, 3c
b) 1b, 2a, 3b
c) 1c, 2b, 3a

REACTIVO 3: ELECCIN DE ELEMENTOS

Elija la opcin que contiene los enunciados que incluyen las
caractersticas especficas de los Flujos de Efectivo:
1. La depreciacin se calcula por medio del cdigo fiscal.
2. El estado de flujos de efectivo se divide en flujos
operativos, de inversin y de financiamiento.
3. Los estados pro forma se usan para pronosticar y analizar
el nivel de rentabilidad
4. Desde un punto de vista estrictamente financiero, el flujo
de efectivo operativo de una empresa excluye los intereses.
5. El flujo de efectivo libre de una empresa es el efectivo
disponible para los acreedores y propietarios.
a)
b)
c)
d)

1,
2,
3,
1,

3,
3,
4,
4,

5
5
5
5

REACTIVO 4: COMPLETAMIENTO
La planeacin financiera es un aspecto importante de las
operaciones de la empresa porque brinda rutas que guan,
coordinan y controlan sus acciones para lograr sus objetivos.
Mientras que la planeacin de efectivo implica la elaboracin
del presupuesto de caja de la empresa, la planeacin de
utilidades implica la elaboracin de __________________.
a)
b)
c)
d)

el
el
el
el

estado
estado
estado
estado

pro forma
de los inventarios
de flujos de efectivo
de participacin pblica

REACTIVO 5: ORDENAMIENTO
Cul es el orden correcto de la etapas del proceso de
planeacin financiera?
1. Formulacin de los planes y presupuestos a corto plazo u
operativos.
2. Realizacin del pronstico de ventas y varias formas de
datos operativos y financieros.
3. Preparacin de presupuestos operativos, presupuesto de
caja y estados financieros proforma.
4. Elaboracin de los planes financieros a largo plazo o
estratgicos.
a)
b)
c)
d)

1,
3,
4,
4,

4,
4,
2,
1,

3,
1,
3,
2,

2
2
1
3

REACTIVO 6: CUESTIONAMIENTO DIRECTO

El presupuesto de caja (o pronstico de caja), es un estado de
entradas y salidas de efectivo planeadas de la empresa,
dedicando especial atencin a la planeacin de los
excedentes y faltantes de efectivo. Cul es la finalidad
principal del presupuesto de caja?
a)
b)
c)
d)

Pronosticar las ventas esperadas de la empresa

Conocer ciertos indicadores financieros externos clave
Calcular requerimientos de efectivo a corto plazo
Prever la cantidad de materias primas requeridas

El presupuesto de caja se disea para cubrir un periodo de un ao, dividido en intervalos

ms pequeos. El nmero y el tipo de los intervalos dependen de la naturaleza de la
empresa. Cuanto ms estacionales e inciertos son los flujos de efectivo de una empresa,
mayor ser el nmero de intervalos. Como muchas empresas se enfrentan a un patrn
de flujo de efectivo estacional, el presupuesto de caja se presenta muy a menudo con
una frecuencia mensual. Las empresas con patrones estables de flujo de efectivo usan
intervalos trimestrales o anuales.

REACTIVO 7: CUESTIONAMIENTO DIRECTO

Cules son los componentes ms comunes de las entradas
de efectivo de una empresa durante un periodo financiero
especfico?
a)
b)
c)
d)

Depreciacin y otros gastos

Sueldos y salarios
Dividendos y acciones
Ventas en efectivo y cuentas por cobrar

Las entradas de efectivo incluyen todas las entradas de efectivo de una empresa durante
un periodo financiero especfico. Los componentes ms comunes de las entradas de
efectivo son las ventas en efectivo, la recaudacin de las cuentas por cobrar y otras
entradas en efectivo.

REACTIVO 8: ORDENAMIENTO
Cul es el orden correcto para obtener el flujo de efectivo
neto y determinar si la empresa requerir financiamiento o
tendr efectivo excedente?
1. Restar por periodo desembolsos de efectivo de las
entradas de efectivo.
2. Sumar efectivo inicial y el flujo de efectivo neto de la
empresa para determinar el efectivo final de cada
periodo.
3. Restar el saldo de efectivo mnimo deseado del efectivo
final.
a) 1, 2, 3
b) 2, 3, 1
c) 3, 2, 1
neto es la diferencia matemtica entre el ingreso y el desembolso de
d)Flujo1,de3,efectivo
2
efectivo de la empresa en cada periodo.

REACTIVO 9: CUESTIONAMIENTO DIRECTO

Un estado de resultados proforma que se elabora usando el
Mtodo de Porcentaje de Ventas, generalmente tiende a
subestimar las utilidades cuando las ventas aumentan y a
sobrestimar las utilidades cuando las ventas disminuyen.
Cul es la mejor forma de ajustar la presencia de costos fijos
al elaborar un estado de resultados proforma?
a) Expresar el estado porcentajes de las ventas proyectadas
b) Clasificar los costos y gastos histricos en componentes
fijos y variables
c) Se calculan los valores de ciertas cuentas del balance
general
d) El financiamiento externo se usa como una cifra de
equilibrio

REACTIVO 10: CUESTIONAMIENTO DIRECTO

El costo instalado de un nuevo controlador
computarizado fue de $65,000. Suponiendo un
periodo de recuperacin de 3 aos y usando los
porcentajes de depreciacin que se presentan en la
tabla, los flujos del programa de depreciacin por ao
son ____.
a)
b)
c)
d)

$21,666.67 cada ao
$21,450.00; $29,250.00; $29,750.00 y $24,550.00
$16,250.00 cada ao
$21,450.00; $29,250.00; $9,750.00 y $4,550.00
$
33
65,000.00 %
$
45
65,000.00 %
$
15
65,000.00 %
$
65,000.00 7%

$
21,450.00
$
29,250.00
$
9,750.00
$
4,550.00
$

FIN DE LA PRIMERA PARTE

POR FAVOR

NO AVANCES
LA CLAVE DE RESPUESTAS SE REVISA
ENTRE TODOS

MULTIREACTIVO
Usando los estados de prdidas y ganancias y los balances
generales de Bartlett Company (vea tablas 3.1 y 3.2 en sus
copias o el archivo anexo), calcule las razones financieras
especificadas .

REACTIVO 11: MULTIREACTIVO

Cul es la liquidez corriente de Bartlett Company en
2012?:
a)
b)
c)
d)

0.50
1.51
1.97
2.18

Liquidez corriente = Activos Corrientes / Pasivos Corrientes

= $1,223,000 / $620,000 = 1.97

REACTIVO 12: MULTIREACTIVO

Cul es la razn rpida (prueba del cido) de Bartlett
Company en 2012?:
a)
b)
c)
d)

0.50
1.51
1.97
2.18

Prueba del cido = Activos Corrientes Inventario / Pasivos Corrientes

= $1,223,000 $289,000/ $620,000 = 1.51

REACTIVO 13: MULTIREACTIVO

Cul es la rotacin de inventarios de Bartlett Company en
2012?:
a)
b)
c)
d)

7.20
2.12
0.85
10.63

Rotacin de inventarios

= Costo de los bienes vendidos / Inventario

= $2,088,000 / $289,000 = 7.2

REACTIVO 14: MULTIREACTIVO

Cul es la edad promedio del inventario de Bartlett
Company en 2012 (considere un ao de 365 das)?:
a)
b)
c)
d)

1.26
5.72
30.4
50.7

Edad promedio del inventario

= Das del ao / Rotacin de inventarios

= 365 / 7.2 = 50.69

REACTIVO 15: MULTIREACTIVO

Cul es el periodo promedio de cobro (PPC) de Bartlett
Company en 2012 (considere un ao de 365 das)?:
a)
b)
c)
d)

30.4
50.7
59.7
70.3

Periodo Promedio de Cobro

= Cuentas por cobrar / Ventas diarias promedio

= Cuentas por cobrar / (Ventas anuales/365)
= $503,000 / ($3,074,000 / 365) = 59.72

REACTIVO 16: MULTIREACTIVO

Cul es el periodo promedio de pago (PPP) de Bartlett
Company en 2012, suponiendo que las compras anuales
fueron un 70% del costo de los bienes vendidos (considere un
ao de 365 das)?:
a)
b)
c)
d)

30.4
50.7
59.7
95.4

Periodo Promedio de Pago

= Cuentas por pagar / Compras diarias promedio

= Cuentas por pagar / (Compras anuales/365)
= $382,000 / (.7 * $2,088,000 / 365) = 95.39

La dificultad para sta razn se debe a la necesidad de calcular las compras anuales
(valor que normalmente no est disponible en los estados financieros publicados). Por
ello las compras se calculan como un porcentaje del costo de los bienes vendidos.

REACTIVO 17: MULTIREACTIVO

Cul es la rotacin de los activos totales de Bartlett
Company en 2012?:
a)
b)
c)
d)

7.20
2.12
0.85
10.63

Rotacin de activos totales

= Ventas / Total de activos

= $3,074,000 / $3,597,000 = 0.85

REACTIVO 18: MULTIREACTIVO

Cul es el ndice de endeudamiento de Bartlett Company
en 2012?:
a)
b)
c)
d)

.45
4.5
2.2
.22

ndice de endeudamiento

= Total de pasivos / Total de activos

= $1,643,000 / $3,597,000= 0.45

REACTIVO 19: MULTIREACTIVO

Cul es el razn de cargos sobre inters fijo (razn
para cobertura de intereses) de Bartlett Company en
2012?:
a)
b)
c)
d)

.45
4.5
2.2
.22

Razn de cargos sobre inters fijo

= Utilidad antes de inters e impuestos / inters

= $418,000 / $93,000 = 4.49

La cifra de las utilidades antes de intereses e impuestos es igual que la cifra de utilidad
operativa presentada en el estado de prdidas y ganancias.

REACTIVO 20: MULTIREACTIVO

Cul es el margen de utilidad bruta de Bartlett Company
en 2012?:
a)
b)
c)
d)

.67
1.7
.32
2.2

Margen de utilidad bruta

= (Ventas - Costo de los bienes vendidos) / Ventas

= ($3,074,000 - $2,088,000) / $3,074,000 = .32

REACTIVO 21: MULTIREACTIVO

Cul es el margen de utilidad operativa de Bartlett
Company en 2012?:
a)
b)
c)
d)

1.2
2.5
.51
.13

Margen de utilidad operativa

= Utilidad operativa / Ventas

= $418,000 / $3,074,000 = .13

REACTIVO 22: MULTIREACTIVO

Cul es el flujo de efectivo operativo (FEO) de Bartlett
Company en 2011 (considere una tasa impositiva -T- del
30%)?:
a)
b)
c)
d)

$90,900
$223,000
$435,100
$565,000

FEO

= Utilidad operativa (UAII) * (1 - T) + Depreciacin

= $303,000 * (1 - .3) + $223,000 = $435,100

La definicin del FEO que se presenta excluye el efecto de los intereses sobre el flujo de
efectivo. Se hace as porque queremos una medida que refleje el flujo de efectivo
generado nicamente por las operaciones de la empresa, sin considerar cmo son
financiadas y gravadas esas operaciones (utilidad operativa antes de intereses e
impuestos , UAII).

FIN DE LA SEGUNDA
PARTE
POR FAVOR

NO AVANCES
LA CLAVE DE RESPUESTAS SE REVISA
ENTRE TODOS

REACTIVO 23:
Antonio deposita $18,000 en una cuenta de ahorros que paga
el
6% de inters compuesto anual. Si desea dejar el dinero
durante de 8 aos, cunto dinero tendr en la cuenta al
trmino del periodo?
a)
b)
c)
d)

$19,080
$28,689
$144,000
$152,640

VF = VP (1 + i)n
VF = $18,000 (1 .06)8
VF = $28,689

REACTIVO 24:
Pamela desea calcular el valor presente de $150,000 que
recibir dentro de 12 aos. Suponiendo que su costo de
oportunidad es del 4.5%, cul es el valor presente?
a)
b)
c)
d)

$88,450
$52,350
$33,330
$12,500

VP = VF / (1 + i)n
VP = $150,000 / (1 .045)12
VP = $88,449.57

REACTIVO 25:
Francisco elige dejar su dinero en una anualidad ordinaria
(vencida) durante 15 aos, depositando al final de cada uno
$1,500 con una tasa del 7.8% de inters anual. Cul es el
monto al final del periodo?
a)
b)
c)
d)

$12,795
$22,500
$35,751
$40,100

Valor futuro anualidad ordinaria

VF An = FE * ((1 + i)n 1/i)
VF An = $1,500 * ((1 + .078)15 1/.078)
VF An = $40,099.73

Valor presente anualidad ordinaria

VP An = FE/i * (1 (1/(1 + i)n )

REACTIVO X: NO RESOLVER
Francisco elige dejar su dinero en una anualidad anticipada
durante 15 aos, depositando al final de cada uno $1,500 con
una tasa del 7.8% de inters anual. Cul es el monto al final
del periodo?
a)
b)
c)
d)

$
$
$
$43, 228

Valor futuro anualidad anticipada

Valor presente anualidad anticipada

VF An = FE * ((1 + i)n 1/i) * (1 + i)

i)
VF An = $1,500 * ((1 + .078)15 1/.078) * (1 .078)
VF An = $43,227.51

VP An = FE/i * (1 (1/(1 + i)n ) * (1 +

REACTIVO X: NO RESOLVER
Paula desea elegir el mejor de dos ingresos de flujo de
efectivo que tienen el mismo costo. La anualidad X es
anticipada, con una entrada de efectivo de $9,000 en cada
uno de los prximos 6 aos. La anualidad Y es ordinaria, con
una entrada de efectivo de $10,000 en cada uno de los
prximos 6 aos. Suponga que Paula puede ganar el 15%
sobre sus inversiones. Diga cual debe elegir?
a) La opcin Y
b) La opcin X

Valor futuro anualidad ordinaria Y

VF An = FE * ((1 + i)n 1/i)
VF An = $10,000 * ((1 + .15)6 1/.15)
(1 + .15)
VF An = $87,537.38

Valor futuro anualidad anticipada X

VF An = FE * ((1 + i)n 1/i) * (1 + i)
VP An = $9,000* ((1 + .15)6 1/.15) *
VP An = $90,601.19

REACTIVO 26:
Braden Company desea determinar el monto mximo que
debera pagar para obtener una anualidad ordinaria
(vencida) determinada. La anualidad consiste en flujos de
efectivo de $700 al final de cada ao durante cinco aos. La
empresa requiere que la anualidad brinde un rendimiento
mnimo del 8%. Cul sera el valor presente?
a)
b)
c)
d)

$2,795
$12,500
$25,751
$30,100

Valor futuro anualidad ordinaria

VF An = FE * ((1 + i)n 1/i)

Valor presente anualidad ordinaria

VP An = FE/i * (1 (1/(1 + i)n )
VP An = $700/.08 * (1 (1/(1 + .08)5 )
VP An = $2,794.89

REACTIVO 27: CAPITALIZACIN

Fredy desea hacer un depsito de $10,000 y dejarlo durante
2 aos en un banco que le da el 8% de inters capitalizable
trimestralmente. Cunto dinero tendr Fredy al vencimiento?
a)
b)
c)
d)

$10,800
$11,664
$11,717
$12,350

VF = VP (1 + i/m)nm
VF = $10,000 (1 +.08/4)2*4
VF = $11,716.59

REACTIVO 28: TASAS

Se pide calcular la Tasa Efectiva Anual (TEA) relacionada
con una Tasa Nominal Anual del 5.8% cuando el inters se
capitaliza trimestralmente. Diga cul es la TEA?
a)
b)
c)
d)

.048
.059
.065
.081

TEA = (1 + i/m)m 1
TEA = (1 +.058/4)4 - 1
TEA = .0592

FIN DE LA TERCERA PARTE

POR FAVOR

NO AVANCES
LA CLAVE DE RESPUESTAS SE REVISA
ENTRE TODOS

REACTIVO 29:
Relacione las siguientes columnas donde se muestran los
principales estudios de un proyecto de inversin:
1 Estudio tcnico

a) Se disean las responsabilidades,

obligaciones y derechos de cada uno
de los elementos.
2 Estudio de mercado b) Se determina aspectos como:
localizacin, tamao, distribucin,
maquinaria y equipo.
3 Estudio
c) Identifica cmo deben ser los
administrativo
productos y servicios que demandan
los consumidores en los mercados.
4 Estudio financiero d) Se cuantifican los activos necesarios
para que el proyecto de inversin
a) 1c, 2a, 3d, 4b
funcione.
b) 1b, 2a, 3d, 4b
c) 1b, 2c, 3a, 4d
d) 1a, 2d, 3b, 4c

REACTIVO 30:
Elija la opcin que contiene las cuatro fuentes bsicas de
capital a largo plazo:
1. Ingresos netos, venta de un activo, costos de flotacin y
costos totales de emisin
2. Deuda de corto plazo, acciones preferentes y acciones
comunes
3. Pasivos, capital, rendimiento al vencimiento y acciones
4. Deuda a largo plazo, acciones preferentes, acciones
comunes y ganancias retenidas
a)
b)
c)
d)

1
2
3
4

REACTIVO 31:
Ark Corporation tiene una tasa impositiva del 40%. Si
consideramos el costo de la deuda antes de impuestos del
9.5% , el costo de la deuda despus de impuestos es de
___________:
a)
b)
c)
d)

3.8%
5.7%
10.6%
13.5%

Costo de la deuda despus de impuestos, Ki, se obtiene multiplicando el costo antes de

impuestos, Kd, por 1 menos la tasa impositiva T:
Ki = Kd * (1 - T)
Ki = .095 * (1 - .4) = .057 = 5.7%
Por lo general, el costo de la deuda a largo plazo para una empresa determinada es
menor que el costo de financiamiento con acciones preferentes o comunes, debido sobre
todo a la deduccin fiscal de los intereses

REACTIVO 32:
La compaa Import considera la emisin de acciones
preferentes con un dividendo anual del 10%, las cuales
piensa vender en $87 cada una. El costo de la emisin y
venta de las acciones ser de $5 por accin. Diga cul es el
costo de las acciones preferentes?
a)
b)
c)
d)

3.8%
5.7%
10.6%
13.5%

Costo de acciones preferentes, Kp, es la razn entre el dividendo de las acciones

preferentes y los ingresos netos de la empresa obtenidos por la venta de las acciones
preferentes. Los ingresos netos representan la cantidad de dinero que se recibir menos
cualquier costo de flotacin. *Dividendo anual preferente $8.70 (.10 * $87). Los ingresos
netos por accin obtenidos de la venta equivalen al precio de venta menos los costos de
flotacin ($87 - $5 = $82). *
Kp = Dp / Np
Kp = $8.7 / $82 = .106 =10.6%

REACTIVO 33:
Duchess Inc. Tiene en el mercado acciones comunes a $50
por accin. La empresa espera pagar un dividendo de $4 al
final del ao y su la tasa de crecimiento anual de dividendos
ha sido del 5.5%. Diga cul es el costo de capital de sus
acciones comunes? (use Modelo de Gordon)
a)
b)
c)
d)

3.8%
5.7%
10.6%
13.5%

Modelo de valuacin de crecimiento constante (Modelo de Gordon), supone que el valor

de una accin es igual al valor presente de todos los dividendos futuros (los cuales
crecern a una tasa constante) que esa accin generar durante un tiempo infinito.
Ks = (D1 / P0) + g
Kp = ($4/ $50) + .05 = .135 =13.5%

REACTIVO 34:
Google desea calcular el costo de capital de sus acciones
comunes usando el Modelo de Fijacin de Precios de Activos
de Capital (CAPM). La tasa libre de
riesgo es igual al 6.5%; el coeficiente beta b de la empresa es
de 1.8 y el rendimiento de mercado, km, es igual al 12%. Con
estos datos, diga cul Diga cul es el costo de capital de
sus acciones comunes?
a) 10.6%
b) 12.3%
c) 13.5%
d)El modelo
16.4%
CAPM describe la relacin entre el rendimiento requerido, Ks, y el riesgo no
diversificable de la empresa medido por el coeficiente beta, b. El CAPM bsico se integra
de la siguiente forma:
Ks = RF + (b * (Km RF))
Ks = .06.5 + (1.8 * (.12 - .065) = .164 =16.4%

REACTIVO 35:
La tabla muestra los costos y ponderaciones que tiene
AMTRACK para sus diversos tipos de capital. Con estos datos
diga cul es el costo de capital promedio ponderado (CCPP)?
Ki Costo de deuda
5.6% Porcentaje
40%
Kp Costo acciones preferentes 10.6% Porcentaje
Kr Costo ganancias retenidas
13.0% Porcentaje
a)
b)
c)
d)

10%
50%

9.8%
10.6%
16.5%
29.2%

El clculo del costo de capital promedio ponderado (CCPP) es muy bsico: se multiplica
el costo especfico de cada forma de financiamiento por su proporcin en la estructura
de capital de la empresa, y se suman los valores ponderados :
Ks = (wi * ki) + (wp * kp) + (ws * kr)
Ks = (.4 * .056) + (.1 * .106) + (.5 * .13) = (.0224) + (.0106) + (.065) = .098 = 9.8%

FIN DE LA PRUEBA
EL RAZONAMIENTO DE AQUELLAS
PREGUNTAS QUE CONSIDER IMPORTANTE
ACLARAR, SE PONE EN COLOR BLANCO EN
CADA DIAPOSITIVA. DEBES CAMBIARLO A
NEGRO (U OTRO COLOR) PARA VERLO.

EXAMEN DE PRUEBA
B ADMINISTRACIN DE LAS FINANZAS
CLAVE DE RESPUESTAS
1) C
2) D
3) B
4) A
5) D
6) C
7) D
8) A
9) B
10) D

11) C
12) B
13)
14)
15)
16)
17)
18)
19)
20)

A
D
C
D
C
A
B
C

21)
22)
23)
24)
25)
26)
27)
28)
29)
30)

D
C
B
A
D
A
C
B
C
B

31)
32)
33)
34)
35)
36)
37)
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