INDICES

FINANCIEROS
COMPLEMENTO A SESIN DE
INDICES FINANCIEROS

CONCEPTO INDICES
FINANCIEROS

Son relaciones aritmticas

establecidas a partir de cifras
econmicas o financieras extradas
de la informacin contable.
Tambin son llamados: Razones
financieras o ratios financieros.

CARACTERISTICAS Y
LIMITACIONES

Son medidas relativas que resultan de

dividir dos rubros de alguno o algunos de
los estados financieros.
No poseen unidad de medida
Rompen con problemas de tamao de la
empresa.
No se interpretan igual para cada industria
Solo deben usarse en estados financieros
confiables.
Son mas tiles cuando se comparan.

BENEFICIOS

Pueden medir en un alto grado la eficacia

y comportamiento de la empresa.
Presentar una perspectiva amplia de la
situacin financiera de la empresa.
Conocer su situacin patrimonial,
econmica y financiera.
Determinar causas que originan la
situacin en que se encuentra.
Predecir, dentro de lo razonable la
evolucin futura de la empresa.

TIPOS DE INDICES
Razones
Razones
Razones
Razones
Razones

de
de
de
de
de

liquidez
endeudamiento
rentabilidad
actividad
valor en el mercado

RAZONES DE LIQUIDEZ

La liquidez se juzga por la capacidad de saldar las

obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida
que estas vencen.

Razn de solvencia

Activos corrientes (circulantes)

Pasivos corrientes (corto plazo)
El resultado significa que por cada quetzal que la empresa
debe tiene determinada cantidad para responder a sus
obligaciones de corto plazo.
Idealmente se esperaba que fuere de 2 a 1, sin embargo
podra ser menor en algunas empresas con alto uso de
efectivo.

RAZONES DE LIQUIDEZ

PRUEBA DEL CIDO

Activos corrientes - Inventarios
Pasivos corrientes (corto plazo)
En esta prueba restamos los inventarios debido a
que su capacidad de realizarse en efectivo es mas
lenta. El resultado mide la capacidad de pago
inmediata que tiene la empresa.
Idealmente se espera que sea de 1.5 a 1.

RAZONES DE LIQUIDEZ

LIQUIDEZ INMEDIATA
Caja y Bancos
Pasivos corrientes (corto plazo)
En esta prueba evaluamos la capacidad de la
empresa de responder con su liquidez inmediata
sin tener que recurrir a asumir un costo
financiero.
Se espera que sea de 0.50 a 1 por cada 1 que
debamos.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Buscan conocer la proporcin que existe en la inversin de

la empresa en cuanto a si es capital propio o de terceros.
Mide la proporcin de los activos totales financiados por los
acreedores, mientras mas altas sean las razones mayor
ser la cantidad prestada por terceros.

Razn de estabilidad
Activos fijo (neto)
Pasivos a largo plazo
El resultado significa que se tiene determinada cantidad de
activos fijos para pagar los pasivos a largo plazo.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razn de origen del capital

Pasivos totales
Capital contable
Indica que por cada quetzal que los inversionistas han
invertido los acreedores han invertido determinada
cantidad. Determina la proporcin que existe en la
inversin de la empresa.
Si es menor a 1, indicada que la empresa esta apalancada
en mas de un 50%.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razn de origen del capital a largo

plazo
Pasivo fijo
Capital contable
Considera que una proporcin de 1 a 1,es lo mayor que se
debera permitir porque un ndice mayor al propio, nos
muestra un riesgo de no poder cubrir las deudas de tal
manera que la empresa podra pasar a manos de los
acreedores.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razn de endeudamiento
Pasivos totales
Activos totales
Indica que el activo total esta funcionando con
un determinado porcentaje de recursos externos.
Es decir muestra que porcentaje de la inversin
total ha sido financiada por los acreedores.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razn de solidez
Activos totales
Pasivos totales
Indica que por cada quetzal que se adeuda del
pasivo, se tiene cierta cantidad del activo para
pagarla. Muestra que tan slida puede ser una
empresa para enfrentar sus obligaciones.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Evalan la eficiencia en la gestin de los directivos para

obtener utilidades. Permiten analizar las ganancias de la
empresa con respecto a un nivel dado de ventas, activos o
capital.

Margen de utilidad
Utilidad neta
Ventas netas
Indica cuantos quetzales lquidos de ganancia se
obtuvieron por cada quetzal que se vendi.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Rendimiento del capital (ROE)

Utilidad neta
Capital contable
Indica la capacidad para obtener utilidades de la
inversin de los accionistas y se utiliza para
comparar a dos compaas de una misma
industria.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Margen de utilidad bruta

Ventas Costo de ventas
Ventas netas
Indica la ganancia de la empresa en relacin a la
venta nicamente deduciendo el costo de
producir o comprar los bienes que se han
vendido. Nos ayuda a confirmar los mrgenes
que se han fijado para cada producto al
establecer los precios o el mix de ventas.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Rendimiento sobre activos (ROA)

Utilidad neta
Activos totales
Se utiliza para evaluar si la gerencia ha obtenido
un rendimiento razonable de los activos bajo su
control.

RAZONES DE RENTABILIDAD

Rendimiento sobre la inversin

(ROI)
Utilidad neta
Inversin
Si es negativa, indica que la empresa pierde un X
%, sobre su inversin y si es positiva, nos
muestra que % gana sobre su inversin. Muestra
la eficacia para generar utilidades.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Mide la velocidad con que diversas cuentas se

convierten en ventas o en efectivo.

Rotacin de inventarios
Costo de ventas
(Inventario inicial + inventario final)
2
Mide el nmero de veces en que el inventario
rota en un perodo de tiempo.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Rotacin de cuentas por cobrar

Ventas anuales al crdito
Promedio de cuentas por cobrar
Mide el nmero de veces en que la cuenta por
cobrar roto en el ao.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Plazo promedio de cuentas por

cobrar
Saldo de cuentas por cobrar
Promedio diario de ventas al crdito
Indica cuantos das en promedio nos toma cobrar
nuestra cartera y sirve para compararse con la
poltica para cada canal de ventas. Es importante
que se analice canal por canal.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Rotacin de los activos totales

Ventas anuales
Activos totales
Indica la eficiencia con la que la empresa utiliza
sus activos para generar ventas. Por lo general,
cuanto mayor sea la rotacin de activos totales
de una empresa, mayor ser la eficiencia de
utilizacin de activos. Indica si las operaciones
han sido eficientes en el aspecto financiero, es
una medida 100% de productividad.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Rotacin de activos fijos

Ventas anuales
Activos fijos
Indica el nmero de veces que se han obtenido
ingresos equivalentes a la inversin en activos
fijos promedio.

RAZONES DE ACTIVIDAD

Rotacin de cuentas por pagar

Compras anuales al crdito
Promedio de cuentas por pagar
Indica el nmero de veces que las cuentas por
pagar se han convertido a efectivo en el curso del
ao.

RAZONES DE VALOR DE
MERCADO

Indican si las acciones que se poseen estn

aumentando en su valor en libros. Se utiliza para
saber si nuestros activos no sufren prdidas en
cuanto a su valor de reposicin.

Utilidad neta por accin

Utilidad neta
No. De acciones
Mide la utilidad que en el ejercicio gano cada
accin.

RAZONES DE VALOR DE
MERCADO

Valor contable (libros) por accin

Patrimonio
No. De acciones
Mide el valor actual que tiene cada accin de la
empresa.

RAZONES DE VALOR DE
MERCADO

Precio ganancia (PER)

Utilidad neta por accin
Precio por accin
Mide la capacidad de generar utilidades que tiene
cada accin a su precio de mercado.

RAZONES DE VALOR DE
MERCADO

Valor burstil a valor contable

Precio de la accin
Valor contable
Establece el sobreprecio que se pagara por una
accin.

RAZONES DE VALOR DE
MERCADO

Rentabilidad de los dividendos

Dividendos por accin
Precio de la accin
Porcentaje de beneficio recibido por la tenencia
de acciones de una entidad.