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Plazo
Ahorro
Inversin
Crdito
Crdito
Crdito
Crdito
Crdito
Crdito
Proyecto
Proyecto
Crdito
Las Tres C
Carcter o confianza
Capital
Capacidad empresarial
Crdito
Crdito
1.- Comportamiento
2.- Pago Histrico del Cliente
3.- Endeudamiento del Cliente
4.- Entorno Macroeconmico
5.- Capacidad de Pago Proyectada
(Colateral)
1.La Funcin
Financiera
en las Empresas
La funcin financiera trata de maximizar el valor
presente de la empresa mediante:
La obtencin de recursos financieros de la
manera ms econmica.
Su correcto manejo e inversin en los recursos
ms productivos.
1.1 Concepto de
Administracin
Financiera
Se ve reflejado en el lado derecho del balance:
Activo
Pasivo
Capital
1.1 Concepto de
Administracin
Financiera
La administracin financiera se justifica
obteniendo un adecuado equilibrio entre
liquidez y rentabilidad que permita maximizar
el valor presente de la empresa.
1.1 Concepto de
Administracin
Financiera
Funciones del administrador financiero:
Planeacin financiera
Administracin de Activos (Capital de Trabajo)
Obtencin de Recursos Financieros.
Retribuir va Dividendos a los Accionistas
1.2 Administracin de
la Liquidez
Liquidez es la habilidad para convertir en efectivo
un bien o activo y en general, de contar con
medios de pago para cumplir oportunamente
con los compromisos contrados.
Se trata de cumplir en monto y en tiempo o fecha
los compromisos de pago de las empresas.
Una empresa que paga parcialmente sus deudas,
es liquida?
1.2 Administracin de
la Liquidez
El riesgo.
El rendimiento.
1.4-Planeacin
Financiera
Cantidad requerida.
Cundo se requerir.
Internos
Capital social comn
Capital social preferente
1.4-La Planeacin
Financiera
La planeacin financiera determina la cantidad
MERCADOTECNIA
AREAS STAFF
POLITICAS DE
PRESUPUESTOS DE: PRESUPUESTO DE
LA
PRODUCCION
MERCADOTECNIA ALTA GERENCIA
MATERIALES
AREA DE VENTAS GASTO DE STAFF
PERSONAL
GASTO DE CAPITAL
ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA:
FLUJO DE EFECTIVO
ESTADO DE RESULTADOS
BALANCE
FINANCIERO
POR PRODUCTO
POR REGION
POR DIVISION
Planeacin
financiera
Cantidad requerida.
Cundo se requerir.
Qu tipo de recursos
ya
qu fuente
recurrimos.
Externos
Internos
Externos-Internos
Donde se
conseguirn y en qu
condiciones
Administracin
de activos
Inversin de los
recursos de la
manera ms
productiva
Obtencin de
recursos
Obtencin de los
recursos de la
manera ms
econmica
1.4-Planeacin
Financiera
Concepto de Estructura Financiera:
La estructura financiera se refleja en el lado
derecho del estado del Balance General, en donde
aparecen sus pasivos y el capital contable.
1.4-Planeacin
Financiera
Activo
Pasivo
Estructura
Financiera
Capital
1.4-Planeacin
Financiera
Estructura de Capital:
Es la relacin entre pasivo a largo plazo y
capital.
1.4-Planeacin
Financiera
Activo
Pasivo Corto Plazo
Capital
Estructura
De Capital
1.4-Planeacin
1.4-Planeacin
Financiera
2.2- Estructura
Financiera
Optima
Es la que equilibra los costos y los riesgos
produciendo una mayor utilidad por accin, o
sea, la que maximiza el valor presente de las
empresas con un riesgo adecuado de acuerdo
a la decisin de la empresa.
Conceptualmente:
Efectivo
Oportunidad
de Inversin
(activos
reales)
Empresa
Accionistas
Oportunidad
de Inversin
(activos
financieros)
Valor de
Mercado
Valor
Intrnseco
TIR > K
Tasa Interna de Rendimiento > Costo de Capital
K D : Costo de la deuda
K C : Costo de capital de las acciones
E D : Entrada de recursos por deuda (pasivos)
E C : Entrada de recursos por capital contable
D
C
ED
EC
KK D
K
C
D
C
E
E
E
TIR = 8.9%
60
40
12%
9.6%
60 40
60 40
K= 9.6%
TIR < K
K 8%
12%
8.9%
100
100
100*8.9% 8% x 12%(100 x)
100*8.9 8 x 12*100 12 x
100*8.9 12*100 4 x
(12 8.9) *100
x
77.5
4
100 x 22.5
Reglas Bsicas en
Finanzas
Las necesidades permanentes (Capital de
Trabajo y Activos Fijos) deben de financiarse
con fuentes de largo plazo.
Reglas Bsicas en
Finanzas
Las fuentes de financiamiento de mayor plazo
tienen costos ms elevados por el riesgo de
no pago.
Deducibilidad
Riesgo
Derechos sobre los activos
Derecho a participar en la administracin
Cantidad a reclamar
Pasivo
Capital
Intereses son
deducibles de
impuesto sobre
la renta
(inflacin).
Dividendos a los
accionistas no
son deducibles
de impuesto
sobre la renta.
Pasivo
Capital
Intereses
representan
riesgo por ser
una cantidad
fija
independiente
a las utilidades
Dividendos a las
acciones
preferentes son
fijos (riesgo) y las
comunes tienen
derecho sobre el
remanente
variable.
Pasivo
Capital
Prioridad en
embargar o tomar
los activos
necesarios hasta
cubrir el principal,
ms intereses no
pagados.
Las acciones
preferentes
tienen prioridad
sobre las
comunes y en las
comunes no
existe un lmite.
Pasivo
Capital
No tiene una
participacin
directa, an cuando
pueden establecer
una serie de
condiciones y
restricciones en los
contratos que
afectan a la
Las acciones
preferentes
pueden o no
tener voto, los
comunes eligen
al consejo de
admn. y
participan en las
decisiones clave.
Pasivo
Capital
Emitir acciones
Emitir obligaciones al 12 % anual, a 10 aos con
amortizaciones anuales.
UOa
UOb i
UO
UOa
b 6, 400
1, 400, 000
1, 000, 000
UOa UOb
UO 22, 400
UOA= Utilidad de operacin sin financiamiento A
UOB= Utilidad de operacin con financiamiento B
UO = Utilidad en el punto de indiferencia
S Utd. de
operacin
S Utd. de
operacin
30,000
11.79
12.98
Punto de Equilibrio
15.00
UPA
10.00
Acciones
5.00
Deuda
(5.00)
EBITDA
3-Operaciones de Financiamiento
3.1 Factores Importantes para la Seleccin del Financiamiento
Fuente
Canal
Monto
Plazo
Costo
Flujo de efectivo
Garantas
Condiciones
Canales de
Financiamiento
F U E N T E S D E F IN A N C IA M IE N T O
N A C IO N A L E S
IN T E R N A C IO N A L E S
B A N C A R IO
B A N C A C O M E R C IA L
BANC A D E FO M ENTO
B U R S A T IL
B A N C A R IO
B U R S A T IL
E S T A D O S U N ID O S
EU R O BO N O S
Mercado de dinero
Mercado de capitales
Recursos financieros a
mediano y largo plazo (mayor
de un ao) para la inversin en
activos fijos.
Inflacin:
Podemos ver la inflacin de distintos puntos de vista:
Inflacin Histrica
Inflacin Objetivo
Inflacin Esperada
Rendimiento Real:
SYMBOL
DESCRIPTION
BID
ASK
YTM
BMUSD01M
UST 03NOV05
3.42
3.41
3.4713
BMUSD03M
UST 05JAN06
3.7
3.69
3.7812
BMUSD06M
UST 06APR06
3.97
3.96
4.1018
BMUSD02Y
UST 4 SEP07
99.5156
99.5469
4.2517
BMUSD05Y
99.5859
99.6172
4.3395
BMUSD10Y
98.1484
98.1797
4.4823
BMUSD30Y
109.8516
109.8828
4.7038
Prima de Riesgo
El Indicador por excelencia del Riesgo Pas es el EMBI:
Los ndices de bonos de mercados emergentes EMBI+ siguen el
comportamiento de los instrumentos de deuda de pases emergentes
operados en el extranjero.
Compara deuda soberana de cada pas contra su equivalente en plazo o
duracin, de deuda emitida por el Gobierno Americano
Entonces tendramos:
Inflacin Esperada
3.530%
Rendimiento Real
3.781%
1.600%
8.911%
Ttulo
CETES
CETES
CETES
Plazo (das)
28
91
181
Mnimo
Mximo
8.9
9.52
8.9
8.95
8.95
9.62
8.95
8.98
8.79
9.32
8.79
8.94
Actual
Anterior
Variacin
8.94
8.99
-0.05
8.97
9.06
-0.09
8.9
8.84
0.06
Disponibilidad de recursos.
3.1 Factores
Importantes para la
Seleccin del
Financiamiento :
M= C x i / 100 x n /365
Costo
Ejemplo:
C=$100,000
i=12.25%
n=90
Costo Efectivo
de un Prstamo
(CEPB)
Intereses + Comisiones
=
Capital - Deducciones
Ejemplo:
Capital: $100,000
i=12.25%
n=90 das
Comisin=1.5%
Reciprocidad= 10%
Se cobra inters y comisin anticipadas
3, 062.5 1,500
cepb
5.34%
100, 000 3, 062.5 1,500 10, 000
5.34%
cepb
360 21.36%
90
1-Presupuesto de operacin
2-Proyeccin de ingresos
3-Presupuesto de egresos
4-Determinacin del capital de trabajo
5-Calendario de ministraciones y
amortizaciones
3.1 Factores
Importantes para la
Seleccin
del
Financiamiento
Las condiciones son los derechos de la
institucin otorgante en las decisiones de la
Condiciones
empresa, como por ejemplo:
1. Reciprocidad, es el saldo mnimo en
cuentas de cheques, inversiones,
etc., el cual aumenta el costo real
del financiamiento.
3.1 Factores
Importantes para la
Seleccin del
Financiamiento
Condiciones
2.
3.
4.
5.
6.
3.3- El proceso de la
Obtencin de
Financiamiento y
Negociacin Crediticia
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
BANXICO
Actuacin en el Mercado de Dinero y de
Divisas
Modificacin de tasas de
inters
Modificacin del comportamiento de la Demanda
Agregada
Modificacin del nivel de
precios
Bancario
Estudio de los bancos para analizar las
solicitudes de crdito:
El estudio que los bancos realizan para
analizar las solicitudes de crdito est
compuesto por el anlisis cualitativo y el
anlisis cuantitativo.
3.4-Anlisis de Crdito
Anlisis cualitativo
Anlisis cuantitativo
Evaluacin de los
Evaluacin e
elementos
interpretacin de
caractersticos de la
los estados
empresa que
financieros que
permiten conocer
permitan conocer la
su naturaleza y la
situacin financiera
calidad de sus
de la empresa.
elementos.
de Crdito
3.2-Anlisis
Componentes del
Oportunidades
Amenazas
Anlisis Cualitativo
Fuerzas
Debilidades
3.2-Anlisis de
Crdito
Regulaciones
Componentes
del
Anlisis Cualitativo
Adems:
Proveedores
Empresa
Barreras de entrada al
sector
Clientes
Cmo deciden
otorgar crdito los
Bancos
Cmo deciden
otorgar crdito los
Bancos
1.- Comportamiento
2.- Pago Histrico del Cliente
3.- Endeudamiento del Cliente
4.- Entorno Macroeconmico
5.- Capacidad de Pago Proyectada
(Colateral)
Cmo deciden
otorgar crdito los
Bancos?
COMPORTAMIENTO O CONDUCTA:
Experiencia de pago anterior
Experiencia con terceros: Otras
Instituciones, Proveedores,
Hacienda , IMSS, etc...
Integridad de la Administracin y
Accionistas
Tipo de Administracin, Sociedad
Conyugal
3.2-Anlisis de
Crdito
Componentes
del
Anlisis Cualitativo
Cmo deciden
otorgar crdito los
Bancos?
CAPACIDAD DE PAGO HISTORICA- ANALISISOperacin Histrica:
Cmo deciden
otorgar crdito los
Bancos?
CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO
1. Liquidez
A. Circulantes/P. Circulantes
2. Capital Neto de Trabajo
A. Circulantes P. Circulantes
3. Apalancamiento
Pasivo Total / Capital
4. Rentabilidad
Cmo deciden
otorgar crdito los
Bancos?
CONDICIONES DEL ENTORNO MACRO
1. Atractividad de la Industria
2. Posicionamiento y participacin
Cmo deciden
otorgar crdito los
Bancos?
CAPACIDAD DE PAGO PROYECTADA:
1. Fuente Principal de Pago (FPP)
Qu debemos
preguntarnos como
Valores en Crdito
Valores en Crdito
ASPECTOS
FINANCIEROS
RIESGOS
CRTICOS
Y MITIGANTES
CRITERIO Y
SENTIDO
COMN
ASPECTOS
IMPORTANTES
PARA LA
T. DE D.
NORMATIVIDAD
INSTITUCIONAL
DECISIN
DE
CRDITO
ASPECTOS DE
MERCADO
ASPECTOS
DE
CONDUCTA
TRMINOS Y
CONDICIONES
3.2-Anlisis de Crdito
Componentes del Anlisis Cualitativo Informacin y
Documentacin Tpica
Requerida por los Bancos
3.2-Anlisis de Crdito
Componentes del Anlisis Cualitativo Informacin y
Documentacin Tpica
Requerida por los Bancos
Para personas morales (Cont.)
Informacin financiera
Dos ltimos estados financieros anuales (incluir analticas) y un estado
parcial con antigedad no mayor a 90 das
Declaracin anual de los dos ltimos ejercicios fiscales y las ltimas
declaraciones del ao en curso de pagos provisionales a la fecha de
la solicitud
Declaracin patrimonial reciente del obligado solidario o aval
Para empresas de reciente creacin, descripcin del proyecto a
financiar (mercado, monto de inversin y premisas econmicas),
plan de negocios, estados financieros proyectados y en su caso,
contratos vigentes
3.2-Anlisis de Crdito
Componentes del Anlisis Cualitativo Informacin y
Documentacin Tpica
Requerida por los Bancos
3.2-Anlisis de Crdito
Componentes del Anlisis Cualitativo Informacin y
Documentacin Tpica
Requerida por los Bancos
3.2-Anlisis de Crdito
Componentes del Anlisis Cualitativo Informacin y
Documentacin Tpica
Requerida por los Bancos
Para personas fsicas con actividad empresarial (Cont.)
Informacin financiera
Dos ltimos estados financieros anuales (incluir analticas) y un estado
parcial con antigedad no mayor a 90 das
Declaracin anual de los dos ltimos ejercicios fiscales y las ltimas
declaraciones del ao en curso de pagos provisionales a la fecha de
la solicitud
Declaracin patrimonial reciente del obligado solidario o aval
Para negocios de reciente creacin, descripcin del proyecto a
financiar (mercado, monto inversin, premisas econmicas y
proyecciones)
3.2-Anlisis de Crdito
Componentes del Anlisis Cualitativo Informacin y
Documentacin Tpica
Requerida por los Bancos
3.2-Anlisis de Crdito
Componentes del Anlisis Cualitativo Antecedentes de la
Empresa
1-Fecha de constitucin, capital social original, objetivo social e
incrementos en el capital social.
2-Grupo al que pertenece la empresa:
3.2-Anlisis de Crdito
Componentes del Anlisis Cualitativo Antecedentes de la Empresa
3-Socios y administracin
Nombre.
Nacionalidad.
Experiencia.
Participacin de los socios.
4- Riesgo Moral
3.2-Anlisis de Crdito
Componentes del Anlisis Cualitativo Produccin
Alcance de las operaciones de la empresa: regional,
3.2-Anlisis de Crdito
Componentes del Anlisis Cualitativo Mercado
nacional o internacional.
Crdito
Componentes del
Anlisis Cualitativo
Circular 1476 CNBV
Mercado
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cualitativo: Informacin Crediticia
Bur de Crdito es una Sociedad de Informacin
...Juntos promoveremos
pago.
Atentamente.
Mauricio Gamboa Rulln
Director General
una
mejor
cultura
de
3.2-Anlisis de Crdito
Componentes
del
Se tienen dos enfoques:
Anlisis
Top- Down:Cuantitativo
Comenzando con el anlisis de
la situacin de la economa del pas, el sector
en que se encuentra, hasta determinar como
le afectara a la empresa.
Bottom up: Parte de la empresa y
posteriormente determina si la situacin
econmica del pas la afecta.
3.2-Anlisis de Crdito
Esquema Top- Down
Componentes
del
Anlisis
AnlisisMacroeconmico
Cuantitativo
Anlisis del Sector
Anlisis de la Empresa
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de Razones Financieras
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de
Razones Financieras
RAZONES DE LIQUIDEZ:
Miden la capacidad de la Empresa para hacer
frente a sus deudas de corto plazo
A) Capital de Trabajo neto = Activo circulante total
Pasivo circulante total
B) Razn de Liquidez = Activo circulante total
Pasivo circulante total
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de Razones Financieras
RAZONES DE LIQUIDEZ:
C) Prueba del cido = Activo circulante total Inventarios
Pasivo circulante total
D) Razn de efectivo = Efectivo + Valores lquidos
Pasivo circulante total
E) Flujo de Efectivo = Utilidad Neta +
Depreciaciones +
Amortizaciones
F) Anlisis del Estado de Origen y Aplicacin de
efectivo
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de
Razones Financieras
RAZONES DE CAPITALIZACION
Miden el riesgo de bancarrota de la Empresa
A) Razn de bonos = Valor nominal de bonos
Capital
B) Razn de Acciones preferentes =
Valor nominal de Acciones preferentes
Capital
C) Razn de Acciones comunes =
Valor nominal de Acciones comunes + Prima en
venta de acciones + Utilidades retenidas Capital
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de
Razones Financieras
RAZONES DE CAPITALIZACION
D) Razn de deuda a capital
Bonos + Acciones Preferentes
Valor nominal de Acciones comunes + Prima en
venta de acciones + Utilidades retenidas
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de
Razones Financieras
RAZONES DE COBERTURA
Miden la capacidad de la Empresa para hacer
frente a los compromisos de pagos de intereses en
sus bonos as como de dividendos preferentes.
A) Cobertura de intereses =
EBITDA
Gastos Financieros
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de
Razones Financieras
RAZONES DE COBERTURA
EBITDA: Earnings before interests, taxes and after
depreciations and amortizatios = Utilidad de
operacin
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de
Razones Financieras
RAZONES DE RENTABILIDAD
Muestran la utilidad proporcional que la Empresa
obtiene por cada dlar vendido. Se analizan tanto
los mrgenes operativos como de utilidad neta.
A) Margen de Operacin =
EBITDA
Ventas netas
B) Utilidad neta a ventas:
Utilidad Neta
Ventas netas
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de Razones Financieras
RAZONES DE RENTABILIDAD
C) Retorno sobre capital
Utilidad Neta - Dividendos Preferentes
Valor nominal de Acciones comunes + Prima en
venta de acciones + Utilidades retenidas
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de Razones Financieras
USO DE ACTIVOS
A) Valor en libros de accin comn:
Activos totales - Intangibles - Pasivo Total Acciones Preferentes
Numero de acciones comunes en circulacin
B) Rotacin de Inventarios:
Costo de lo vendido
Inventario
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de Razones Financieras
USO DE ACTIVOS
C) Rotacin de cuentas por cobrar
Ventas
Cuentas por cobrar
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de Razones Financieras
EVALUACION DE UTILIDADES
Constituyen los principales indicadores del precio
de mercado de una Empresa.
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de Razones Financieras
EVALUACION DE UTILIDADES
B) Utilidades por accin totalmente diluidas: UPA
(Secundaria)
Utilidades netas - Dividendos preferentes
Numero de acciones comunes en circulacin +
Numero de acciones resultantes de conversiones
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de Razones Financieras
EVALUACION DE UTILIDADES
C) Precio Utilidad
Precio de mercado
Utilidades por accin
D) Razn de pago de dividendos:
Dividendos anuales pagados por acciones
comunes
Utilidades por accin
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de Razones Financieras
EVALUACION DE UTILIDADES
E) Rendimiento corriente:
Dividendos anuales pagados por acciones
comunes
Precio de Mercado
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de Razones Financieras
3.2-Anlisis de Crdito
Anlisis Cuantitativo usando el Mtodo de Razones Financieras
3.2-Calificacin de Cartera
3.2-Calificacin de Cartera
3.2-Calificacin de Cartera
Reservas:
PROBABILIDAD DE
INCUMPLIMIENTO
PORCENTAJE DE
SEVERIDAD DE LA PRDIDA
0.5%
0.5%
10%
10%
45%
45%
65%
65%
75%
80%
85%
85%
90%
90%
95%
95%
9 ms
100%
100%
100%
PORCENTAJES DE
RESERVAS PREVENTIVAS
75%
80%
3.2-Calificacin de Cartera
Reservas:
Para los crditos hipotecarios se considera la siguiente tabla:
NMERO DE
MENSUALIDADES
INCUMPLIMIENTO
PORCENTAJE
RELATIVO A LA
PROBABILIDAD DE
INCUMPLIMIENTO
(CARTERA 1:
JUNIO 2000)
PORCENTAJE RELATIVO A
LA PROBABILIDAD DE
INCUMPLIMIENTO
(CARTERA 2)
1%
1%
3%
5%
7%
15%
25%
50%
50%
90%
95%
95%
98%
98%
7 A 47
100%
100%
70%
48 ms
100%
100%
100%
PORCENTAJE DE
SEVERIDAD DE LA
PRDIDA
35%
3.2-Calificacin de Cartera
Reservas:
PORCENTAJES DE RESERVAS
PREVENTIVAS
0 a 0.99 %
1 a 19.99 %
20 a 59.99 %
60 a 89.99 %
90 a 100 %
3.2-Calificacin de Cartera
Para la cartera comercial se establecen dos distinciones:
1. La calidad crediticia del deudor.
2. Los crditos, en relacin con el valor de las garantas en su
caso.
Las fechas de calificacin son marzo, junio, septiembre y diciembre.
Los crditos cuyo saldo sea menor a un importe equivalente en
moneda nacional a novecientas mil unidades de inversin a la
fecha de la calificacin se podrn calificar como la metodologa
genrica de crdito al consumo.
3.2-Calificacin de Cartera
La calidad crediticia del deudor de acuerdo al resultado
al calificar independientemente a cada deudor y
conforme al orden que se seala a continuacin, los
riesgos y la experiencia de pago siguientes:
I. Riesgo pas.
II. Riesgo financiero.
III.
Riesgo industria.
El concepto Plazo
del crdito ( del Latn creder =
Corto
confianza )
El crdito es una operacin por medio de la
cual un acreditante presta cierta cantidad de
dinero a un deudor por la garanta o
confianza en la posibilidad, voluntad y
solvencia de que cumpla a un plazo
determinado con el reembolso total de la
deuda contrada ms sus accesorios, previo
estudio hecho por quien presta el dinero
respecto a la seguridad, liquidez y
convivencia que representa o que ofrece el
deudor.
3.4-Elementos del
Crdito
Acreditante
Sujeto de crdito
No bancarios
Crdito comercial de proveedores
Anticipo de clientes
Papel comercial
Otras fuentes menores
Bancarios
Lnea de crdito
Apertura de crdito simple
Apertura de crdito en cuenta corriente
Remesas
Prstamos directos o quirografarios
Prstamos directos con garanta colateral
Crditos comerciales o cartas de crdito
Aceptaciones bancarias
Anticipos de clientes
Las empresas obtienen anticipos de sus clientes
contra rdenes futuras de produccin, lo cual es
una adecuada fuente de financiamiento.
Socios
Funcionarios o ejecutivos
Terceros ajenos a la empresa
De empresas
Destino
Se utiliza para efectuar el amparo de la misma,
prstamos directos, descuentos, crditos
comerciales o documentos.
Plazo
Un ao, para renovarse cada ao, sin embargo, el
banco tiene el derecho de cancelarlo antes de
su vencimiento al cumplirse las condiciones del
crdito.
Monto
Se establece de acuerdo a la negociacin
entre el banco y el cliente.
Garanta
La garanta puede ser personal (aval,
fianza), real (prendaria, hipotecaria,
fiduciaria) o colateral.
Disponibilidad
De acuerdo a las negociaciones con el banco.
Formalizacin
Mediante un contrato de crdito.
Ventajas
Disponibilidad en todo momento de fuentes de
financiamiento, flexibilidad en la planeacin
financiera, permite una adecuada
administracin de la liquidez y rentabilidad,
ya que no se contrata un
prstamo, sino una lnea de crdito.
Destino
Se utiliza para amparar toda clase de crditos en
que las cantidades del crdito no se pueden
volver a disponer.
Plazo
De acuerdo al tipo de crdito que ampare y a la
garanta.
Amortizacin
Normalmente mediante pagos mensuales de
capital e intereses.
Propsito
Obtener recursos para financiarse a corto plazo.
Plazo
Un ao, con renovacin cada ao.
Amortizacin
Pagos mensuales de capital e intereses.
Garanta
Quirografaria, personal o real.
Disponibilidad
De acuerdo al contrato.
Formalizacin
Mediante un contrato de crdito.
Ventajas
Seguridad de disponer de determinadas
Propsito
Obtener recursos mediante el cobro de cheques
y/o documentos forneos.
Disponibilidad
Pagaderos a la vista.
Formalizacin
Mediante un contrato de crdito
con vigencia de un ao.
Ventajas
Disponibilidad inmediata de recursos por el cobro
de cheques y/o documentos forneos.
Propsito
Obtener liquidez. Sin embargo, con este tipo de
crdito no se debe tratar de cumplir con las
necesidades permanentes de capital de trabajo.
Plazo
No excede de 180 das.
Amortizacin
Normalmente a su vencimiento.
Quirografaria.
Disponibilidad
A la vista.
Formalizacin
Propsito
Obtener recursos para capital de trabajo.
Plazo
De acuerdo a la operacin de la empresa y el
riesgo de la garanta.
Monto
Normalmente no excede al 70% del valor de
la garanta.
La prenda
Disponibilidad
Formalizacin
Ventajas
Comprador
Banco del
Banco del
/ Importador
comprador
vendedor
Mercanca
Vendedor /
Exportador
Irrevocables
Solamente se puede cancelar cuando estn de
acuerdo todas las partes que intervienen en
el crdito. Este tipo de crdito puede ser
confirmado o no.
Sujeto
Comerciantes, industriales o agricultores que
efecten compras de mercancas, materias
primas, implementos, maquinaria, etc., en
plazas distintas a aqullas en las que operan, y
necesitan efectuar el pago al proveedor en el
lugar de su origen para que les sea enviada la
mercanca o el bien.
Plazo
Es variable, normalmente hasta un ao.
Monto
De acuerdo con la negociacin con el banco.
Garanta
Quirografaria, personal o real.
Disponibilidad
Autorizado el crdito o lnea de crdito, en
cualquier momento se puede solicitar la
expedicin de cartas de crdito comerciales.
Formalizacin
Ventajas
Garantizar el pago de las mercancas al presentar la
documentacin que asegure las condiciones
pactadas.
Factura comercial.
Factura consular.
Conocimiento de embarque (Bill of landing).
Certificado de origen.
Cdula de inspeccin en puerto.
Certificado sanitario.
1.
2.
3.
4.
Se efecta el embarque.
5.
Propsito:
Facilitar las operaciones de produccin y de
comercializacin.
Plazo:
No excede de un ao.
Monto:
De acuerdo a la negociacin con el banco.
Formalizacin:
Propsito:
A la venta.
Garanta
Los documentos objeto del descuento.
Formalizacin
Mediante un contrato de lnea de crdito con
vigencia de un ao.
Ventajas
Financiar las cuentas por cobrar, mejorar el flujo
de efectivo y la rotacin de inventarios y, por lo
tanto, originar una mayor utilidad. Se elimina el
riesgo de cuentas y toda responsabilidad sobre
las cuentas por cobrar.
Propsito:
Habilitar a la empresa en sus gastos de
fabricacin, transformacin u operacin y
adems abastecer al negocio de materias
primas y materiales para su transformacin o
consumo.
Plazo:
De uno a cinco aos.
Monto:
De acuerdo a las negociaciones con el banco.
Garanta:
Disponibilidad:
De acuerdo al programa de disposiciones.
Formalizacin
Ventajas
Obtencin de recursos para financiar el capital de
trabajo de la empresa.
Propsito:
Garanta:
Los inventarios objeto de crdito.
Formalizacin:
Cuando se aprueba la lnea de crdito, el banco
efecta los pagos por cuenta del distribuidor al
fabricante, al amparo de los pagars
correspondientes.
Ventajas:
Financiar los inventarios.
Mximo 2 aos.
Monto:
Crdito
refaccionario
Tipos de
financiamiento
bancarios a largo
plazo
Crdito
hipotecario industrial
Crdito hipotecario
habitacional
Vivienda de inters social
Vivienda media
Vivienda residencial
Garanta
Las construcciones, edificios, maquinaria y con los
productos obtenidos a cuyo destino se invirti el
crdito.
Formulacin
Mediante un contrato de apertura de crdito.
Monto:
De acuerdo a la negociacin con el banco.
Garanta:
La unidad industrial.
Formulacin:
Mediante un contrato de apertura de crdito.
Banca Comercial
Institucional
Historia Larga
Historia Media
Historia Corta
Banca de Inversin
Profesional
Familiar
Financiamientos
Simples
Costo de capital:
Bajo
Costo de capital:
Medio
Costo de capital:
Alto
Financiamientos
Complejos
3.8-Financiamiento
a travs del
Mercado de
Valores
Papel comercial
Certificado Burstil de Corto Plazo
A mediano plazo
A largo plazo
Sociedades annimas
Entidades de la Administracin Pblica Federal
Paraestatal
Entidades Federativas
Municipios, y Entidades Financieras cuando acten
en su carcter de fiduciarias.
3.8-Financiamiento a
travs del
Mercado
de Valores
Certificados de participacin inmobiliaria
3.8-Financiamiento a
travs del
Mercado
de Valores
Certificado de Participacin Ordinarios
3.8-Financiamiento a
travs del
Mercado
Certificado
Burstil
de Valores
Instrumento de deuda de mediano y largo plazo, la
emisin puede ser en pesos o en unidades de
inversin.
Valor nominal: $100 pesos 100 UDIS dependiendo
de la modalidad.
Plazo: de un ao en adelante.
Rendimiento: puede ser a tasa revisable de acuerdo
a condiciones de mercado por mes, trimestre o
3.8-Financiamiento a
travs del
Mercado
Obligaciones
de Valores
Son instrumentos emitidos por empresas
privadas que participan en el mercado de
valores.
Valor nominal: $100 pesos, 100 UDIS o mltiplos.
Plazo: De tres aos en adelante. Su amortizacin
puede ser al trmino del plazo o en
parcialidades anticipadas.
Rendimiento: dan una sobretasa teniendo como
referencia a los CETES o TIIE.
En funcin
a la garanta
Quirografaria
s
Hipotecarias
Con garanta
prendaria
Tipo de
Garantizadas
con aval
obligacion
es
Convertibles
en acciones
En funcin de su
convertibilidad
No
convertibles
en acciones
El arrendamiento financiero es un
financiamiento mediante el cual la
arrendadora, a travs de un contrato,
adquiere un activo otorgndole uso y goce
temporal del mismo al arrendatario, por un
plazo inicial forzoso
Al final el arrendatario podr adquirirlo a un
valor mnimo, que tradicionalmente es entre
el 1% y el 3% del valor original.
Arrendamiento financiero neto
3.9-Arrendamiento Financiero:
Modalidades
3.9-Arrendamiento Financiero
3.9-Arrendamiento
Financiero
Las arrendadoras financieras pueden realizar las siguientes
operaciones:
3.9-Arrendamiento
Financiero
Las arrendadoras financieras pueden realizar las siguientes
operaciones:
3.10- Uniones de
Crdito
Las uniones de crdito son organismos
constituidos como sociedad annima de
capital variable con concesin de la Comisin
Nacional Bancaria y de Valores, formadas por
un nmero de socios mayor de 20, pudiendo
ser stas personas fsicas o morales.
3.10- Uniones de
Crdito
Las principales actividades de las uniones de
crdito son:
1-Facilitar prstamos y prestar garanta o aval
exclusivamente a sus socios.
2-Recibir de sus socios prstamos a ttulo
oneroso como seala la SHCP.
3-Recibir de sus socios depsitos de dinero para
uso de caja y tesorera.
3.10- Uniones de
Crdito
Las principales actividades de las uniones de
crdito son:
4- Encargarse de la construccin y administrar
empresas de industrializacin o de
transformacin y venta de los productos
obtenidos por sus socios.
5- Vender los frutos o productos obtenidos o
elaborados por sus socios.
3.10- Uniones de
Crdito
Las principales actividades de las uniones de
crdito son:
SOFOLES
Su objetivo es canalizar crdito a sectores y
actividades especficas incorporando al sector
financiero a sectores insuficientemente
atendidos, promoviendo un nivel de
especializacin competitiva que se traduce en
un complemento al sector bancario aportando
importantes beneficios a los usuarios de
crdito.
Nacional Financiera
GRANDE
MEDIANA
PEQUEA
MICRO
Empleados
1 a 30
31 a 100
de 101 a 500
Ms de 500
Descuento electrnico
Financiamiento a pedidos
Es un crdito para capital de trabajo hasta por el
50% de un pedido.
Caractersticas
Crdito revolvente hasta por 10 millones de pesos
Por el 50% del valor de un pedido
En pesos y a tasa fija durante el plazo del crdito
Sin comisiones, a tasas preferenciales y sin
garanta real
El plazo mximo es de hasta 180 das
Caractersticas
Contratacin
A travs de Bital, Banregio, Bansi, Banco del Bajo y
Arrendadora Banorte.
Caractersticas
Caractersticas
3.13- Nacional
Financiera
Contratacin
Pequeo
A travs de las empresas financieras de:
Transportista
Navistar International
Mercedes Benz
Scania
Irizar
Requisitos
3.14-Financiamiento Internacional
Perspectivas del Crdito Internacional
El financiamiento al comercio exterior es y ser la actividad
preponderante de la gran mayora de los bancos extranjeros
debido a :
a) Volumen e importancia crecientes con potencial de
financiamiento significativo.
b) Menor riesgo (corto plazo y generacin de divisas).
c) Generalmente la calidad de las empresas participantes en el
comercio exterior es sustancialmente superior a la media.
d) Reduccin riesgo pas.
3.14-Financiamiento Internacional
Perspectivas del Crdito Internacional
Cierta fusin o mezcla entre emisiones pblicas y
financiamientos directos
Cambios en el entorno