VALOR DEL DINERO EN

EL TIEMPO
INTERS SIMPLE
INTERS COMPUESTO
Ing. Pedro Walter Gamarra Leiva

Por su naturaleza el inters puede ser dividido en dos

grandes rubros:
Inters simple
Inters compuesto
En el siguiente esquema se muestra lo mencionado:

Qu es el inters
simple?
El inters simple es aquel que se calcula sobre un
capital inicial que permanece invariable en el
tiempo
ya
que
los
intereses
se manejan por separado y siempre son de la mism
a cuanta.

INTERS COMPUESTO
El inters compuesto por el contrario, a pesar de poderse
calcular a una tasa constante de inters durante el plazo de la
operacin origina que el capital inicial se incremente
peridicamente, ya que se integra automticamente al capital
invertido para formar un nuevo capital.

Lo anterior significa, que cuando los

intereses
de
una
operacin
financiera se pagan peridicamente,
se trata de Inters Simple, y slo en
el caso de que el pago de intereses
no se efecten a su vencimiento y
que se integren al capital inicial para
acrecentamiento, se trata de Inters
Compuesto.

Elementos de transacciones que implican intereses

Muchos tipos de transacciones tienen que ver con intereses (por ejemplo,
pedir dinero
prestado, invertir dinero o comprar maquinaria a crdito), pero ciertos
elementos son comunes a todos estos tipos de transacciones. Esos
elementos son los siguientes:
1) La cantidad inicial de dinero que se invierte o se solicita en prstamo
en una transaccin se llama capital (C o P, por la inicial del trmino
principal en ingls).
2) La tasa de inters (i) mide el costo o precio del dinero y se expresa
como un porcentaje durante un periodo.
3) Un periodo llamado periodo de capitalizacin (n) determina la
frecuencia con la que se calcula el inters. (Observe que, aunque la
duracin de un periodo de capitalizacin puede variar, las tasas de
inters se establecen en trminos de una tasa porcentual anual.
Hablaremos sobre este aspecto del inters, un tanto confuso, en el
captulo 3).
4) Un periodo especificado determina la duracin de la transaccin y, por
ende, establece un cierto nmero de periodos de capitalizacin
(N).
5) Un plan de ingresos o egresos (An) nos da un patrn especfico de

Mtodos para calcular

Inters simple
intereses

El primer esquema considera el inters generado

slo sobre el capital inicial durante cada periodo de
capitalizacin. En otras palabras, en el marco del
inters simple, el inters generado durante cada
periodo de capitalizacin no genera intereses
adicionales en los periodos restantes, aunque usted
no lo retire.
En general, para un depsito de P dlares con una
tasa de inters simple de i por N
periodos, el inters total obtenido I sera
I = (iP)N.
La cantidad total disponible al fi nal de N periodos, F,

Inters compuesto
En el esquema de inters compuesto, el inters generado en cada
periodo se calcula con base en la cantidad total al final del periodo
anterior. Esta cantidad total incluye el capital original ms el
inters acumulado que se ha dejado en la cuenta.
En este caso, usted est incrementando la cantidad del depsito
mediante la cantidad del inters ganado. En general, si usted
depositara (invirtiera) P dlares a una tasa de inters i, tendra P
+ iP = P(1 + i) dlares al final de un periodo de capitalizacin. Si
la cantidad entera (capital e inters) se reinvirtiera a la misma
tasa i por otro periodo, usted tendra, al final del segundo periodo,
P(1 + i) = i[P (1 + i)] = P(1 + i) (1 + i)
= P(1 + i) 2.
A continuacin, vemos que el saldo despus del tercer periodo es
P(1 + i)2 + i[P (1 + i)2 ] = P(1 + i)3
Este proceso de generacin de intereses se repite y, despus de N
periodos, el valor acumulado total (saldo) F se habr incrementado
a F = P(1 + i)N

PROBLEMA DE INTERS SIMPLE

E INTERS COMPUESTO
Suponga que usted deposita $1,000 en
una cuenta de ahorros que paga
intereses a una tasa del 8% anual.
Suponga que no retira el inters
generado al final de cada periodo (ao),
sino que deja que se acumule.
a) Cunto tendra al final del tercer ao
con un inters simple?
b) Cunto tendra al final del tercer ao
con un inters compuesto?

Inters simple contra inters

compuesto
ANLISIS DEL PROBLEMA - INTERES
SIMPLE
Dados: P = $1,000, N = 3 aos e i = 8%
anual.
Determine: F.
METODOLOGA
Utilice las ecuaciones del inters simple
respectivo para calcular el total de la cantidad
acumulada en cada esquema.

SOLUCIN
a) Inters simple: Utilizando la ecuacin calculamos
F como:
F = $1,000[1(0.08)3] = $1,240.
Ao tras ao, el inters se acumula de la siguiente
manera:

Inters Compuesto
Inters compuesto: Si aplicamos la ecuacin respectiva a
nuestro caso de tres aos con una tasa de inters del 8%,
obtenemos
F = $1,000(10.08)3 = $1,259.71.
El inters total generado es $259.71, que es $19.71 ms que el
acumulado con el mtodo de inters simple. Podemos seguir el
proceso de acumulacin de intereses con ms precisin de la
siguiente manera:

COMENTARIOS:
Al final del primer ao, usted tendra $1,000
ms $80 de intereses, lo que dara un total
de $1,080. De hecho, al principio del
segundo ao, usted estara depositando
$1,080, en vez de $1,000. As, al final del
segundo ao, el inters ganado sera
0.08($1,080) = $86.40 y el saldo sera
$1,080 + $86.40 = $1,166.40. sta es la
cantidad equivalente que usted estara
depositando al principio del tercer ao, y el
inters generado en ese periodo sera
0.08($1,166.40) = $93.31. Con un capital
inicial de $1,166.40 ms el inters de

Equivalencia econmica
El comentario de que el dinero tiene un valor en el
tiempo nos lleva a una pregunta importante:
Si recibir $100 hoy no es lo mismo que recibir $100
en el futuro, cmo medimos y comparamos flujos
de efectivo diversos? Cmo sabemos, por
ejemplo, si es preferible tener $20,000 hoy y
$50,000 dentro de 10 aos, que tener $8,000 cada
ao durante los siguientes 10 aos? (Vase la
figura siguiente.) En esta seccin describiremos las
tcnicas analticas bsicas para hacer estas
comparaciones. Luego, utilizaremos estas tcnicas
para desarrollar una serie de frmulas que puedan
simplificar enormemente nuestros clculos.

Definicin y clculos
simples

Equivalencia Econmica
Existe equivalencia econmica entre flujos de
efectivo que tienen el mismo efecto econmico y
podran, por lo tanto, cambiarse uno por otro en el
mercado financiero (cuya existencia suponemos). La
equivalencia econmica se refiere al hecho de que
cualquier flujo de efectivo, ya sea un solo pago o una
serie de pagos, puede convertirse en un flujo de
efectivo equivalente en cualquier momento. Lo que
es importante recordar sobre el valor presente de los
flujos de efectivo futuros es que la suma actual es
equivalente en valor a los flujos de efectivo futuros.
Es equivalente porque si usted tuviera el valor
presente hoy, podra transformarlo en los futuros
flujos de efectivo simplemente invirtindolo a la tasa

COMENTARIO: Uso del inters compuesto para

establecer la equivalencia econmica

Los
clculos
de
equivalencia
requieren una base de tiempo
comn para su comparacin

As como debemos convertir las fracciones a denominadores

comunes para sumarlas, debemos convertir los flujos de
efectivo a una base comn para comparar sus valores. Un
aspecto de esta base es la eleccin de un solo punto en el
tiempo en el cual efectuar nuestros clculos.
Cuando se elige un punto en el tiempo en el que se comparan
los valores de flujos de efectivo alternativos, normalmente
utilizamos el tiempo presente, lo que nos da lo que llamamos el
valor presente de los flujos de efectivo, o un punto en el
futuro lo que resulta en su valor futuro. La eleccin del punto
en el tiempo a menudo depende de las circunstancias que
rodean una decisin en particular, aunque tambin puede
hacerse a conveniencia. Por ejemplo, si se conoce el valor
presente para las primeras dos de tres opciones, calcular el
valor presente de la tercera nos permitir comparar las tres.

Clculo del valor equivalente en

n=3

Frmulas de inters para flujos

de efectivo nicos
Factor de cantidad compuesta
Dada una suma presente P invertida por N periodos de
capitalizacin a una tasa de inters i, qu suma se habr
acumulado al trmino de los N periodos? Probablemente not
de inmediato que esta descripcin encaja en el caso que
encontramos al principio cuando describamos los intereses
compuestos. Para despejar F (la cantidad futura), utilizamos la
ecuacin:
F = P(1 + i)N.
A causa de su origen en los clculos de inters compuesto, el
factor (1 + i)N se conoce como factor de cantidad
compuesta. Al igual que el concepto de equivalencia, este
factor es uno de los fundamentos del anlisis de ingeniera
econmica. Dado este factor, se pueden obtener todas las
dems frmulas de inters importantes.
El proceso para determinar F a menudo se conoce como
proceso de capitalizacin.

Proceso de capitalizacin:
Determine F, dados P, i, y N

Notacin con factores

A medida que continuemos desarrollando frmulas
de inters en lo que resta de este captulo,
expresaremos los factores de inters compuesto
resultantes en una notacin convencional que
pueda sustituirse en una frmula que indique con
precisin qu factor de la tabla usar para resolver
una ecuacin. Por ejemplo, en el caso anterior, la
frmula obtenida como ecuacin es F=P(1+i)N.
Para especificar cmo usar las tablas de inters,
tambin podemos expresar ese factor en una
notacin funcional como (F/P, i, N), que se lee
como Encontrar F, dados P, i y N . Este factor se
conoce como el factor de cantidad compuesta
para pagos nicos. Cuando incorporamos el

Factor del valor presente

Encontrar el valor presente de una cantidad futura es
simplemente lo contrario a calcular el inters
compuesto, y se conoce como el proceso de
descuento.
En la ecuacin siguiente, podemos ver que si
necesitamos encontrar una suma presente P, dada la
cantidad futura F, simplemente despejamos P.

Proceso de descuento:
Determine P, dados F, i y N