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1
PREPARACIN Y
EVALUACIN DE
PROYECTOS
james_j.f.c@outlook.com
EL ESTUDIO DE PROYECTOS
Preparacin y evaluacin de proyectos
La toma de decisiones asociadas a un
proyecto
Tipologa de proyectos
La evaluacin de proyectos
Evaluacin social de proyectos
Los proyectos en la planificacin del
desarrollo
Preparacin y Evaluacin de
Proyectos
Un proyecto nace como la posible solucin a un problema o necesidad humana,
algo pendiente de solucin u oportunidad de negocio de acuerdo a la necesidad
existente de terceros.
La evaluacin pretende determinar la mejor solucin.
Causas de xito o fracaso de un proyecto:
PREINVERSION:
1 ETAPA: Determina inversiones, costos y beneficios
2 ETAPA: Medicin de rentabilidad de la inversin
Toma de Decisiones
Asociada a un Proyecto
Toda toma de decisiones existe un riesgo con lo cual
necesitamos de varios de los mecanismos operacionales
de ayuda para analizar dichos riesgos
Mientras mayor riesgo se requiere mayo inversin
Evaluacin de Proyectos
Requerir un sin numero de antecedentes e informacin es
importante para disminuir el riesgo y el anlisis de estos se
los conoce como Evaluacin de Proyectos
Tipologa de Proyectos
Segn el Objetivo
o Finalidad de
Estudio
Medir
Medir rentabilidad
rentabilidad de
de
proyecto
proyecto
Medir
Medir rentabilidad
rentabilidad de
de
recursos
invertidos
recursos invertidos
Medir
Medir la
la capacidad
capacidad del
del
propio
proyecto
para
propio proyecto para
compromisos
compromisos de
de pago
pago
Segn la Finalidad
u Objetivo de la
Inversin
Nuevo
Nuevo negocio
negocio oo
empresa
empresa
Para
Para evaluar
evaluar un
un
cambio,
mejora
cambio, mejora oo
modernizacin
modernizacin
Evaluacin de Proyectos
Est basado en la estimacin de costos y beneficios que se
tiene de un proyecto, el mismo que pretende medir ciertas
estimaciones resultantes del estudio del proyecto.
Tener claro el objetivo del proyecto es primordial as como
tambin el marco econmico e institucional del pas.
Etapas de Evaluacin:
Perfil.- Anlisis superficial
Pre factibilidad.- Anlisis normal
Factibilidad.- Anlisis profundo y toma de decisiones.
Proyectos de Planificacin
del Desarrollo
Decide lo que se debe o se puede hacer previniendo sus efectos en el
maana, anticipndonos a los problemas que pueden presentarse a
futuro.
El monto de inversin esta sustentado por proyecciones de mercado,
poblacin, ingreso, entre otros.
No debe ser tan solo cuantitativa sino tambin de acuerdo al
comportamiento de la sociedad.
Nos permite identificar objetivos, metas, en le interior de un sistema
econmico para una sociedad, estructura y tiempo determinado lo
que nos permite cuantificar racionalmente las ventajas y desventajas
de invertir recursos considerando el servicio de la sociedad.
CAPITULO
2
PROCESO DE
PREPARACIN Y
EVALUACIN
Evaluacin
Medicin de rentabilidad
Anlisis variables cualitativas
Sensibilizacin del proyecto
Estudio de Mercado
Analiza demanda, ingresos de operacin, oferta, adems los
costos de diferentes reas que inciden en la oferta y la demanda.
Aspectos a estudiarse son:
Estudio Organizacional y
Administrativo
Toma en cuenta factores propios de la actividad
administrativa:
Organizacin
Procedimientos Administrativos
Aspectos Legales
Estudio Financiero
Es la ltima etapa de anlisis
Ordena y sistematiza la informacin de carcter
econmico, cuadros analticos, datos adicionales que
insidirn en la rentabilidad
En general su evaluacin es a los 10 aos pero puede se
presente mayor rentabilidad pasado ese periodo
Estudio de Impacto
Ambiental
Tiene que ver con las normas ISO 14000
Hay 3 tipos de anlisis:
M. Cualitativos.- Impactos positivos o negativos en el
ambiente producto de la implementacin del proyecto
M. Cuantitativas Numricas.- Ponderacin en escalas
numricas de aspectos ambientales
M. Cuantitativas.- Costos asociados con la mitigacin y
beneficios de los daos evitados
CAPITULO
3
ESTRUCTURA
ECONMICA
DEL
MERCADO
Mercado
Estructura del mercado
Demanda del producto
Elasticidad
Elasticidad Ingreso
Gustos del consumidor
Tipos de bienes
Oferta
Punto de Equilibrio
Mercado
Donde se pueden analizar intereses, deseos y necesidades
Est conformado por compradores y vendedores
Ayudan en la futura investigacin de mercado pues
proporcionan la informacin necesaria para el flujo de caja.
Dota de informacin histrica de:
Consumidores
Proveedores
Competidores
Canales de Distribucin
Monopolio
Un solo proveedor
Competencia Monopolista
Numerosos vendedores de productos diferenciados, no hay
dificultades de entrar o salir de la industria
Oligopolio
Pocos vendedores con ingreso y salida de industria posibles con
dificultades.
Demanda de un Producto
La demanda de un producto depende de:
Efecto ingreso
Baja el precio e incremente el consumo del mismo por el mismo precio
Efecto sustitucin
Consumidor sustituye un bien por otro mas barato
Elasticidad
En todo proyecto es importante la elasticidad del precios
pues es la variacin de la demanda o los cambios de
precios.
En condiciones de competencia perfecta si sube el precio
los consumidores no demandarn nada.
Ep = (Q2-Q1/P2-P1) * (P2+P1/Q2+Q1); donde
P = precio
Q = demanda
Igual Precio
Igual Precio
Mayor Compra
Menor Compra
Tipos de Bienes
B. Normales
Aquellos cuya cantidad consumida aumenta con el nivel de los ingresos del
consumidor
B. Inferiores
Aquellos cuya cantidad demandada disminuye al incrementar los ingresos del
consumidor
B. Sustitutos
Satisfacen necesidad similar
B. Complementarios
Se consumen en forma conjunta, si aumenta la cantidad de consumo de uno
necesariamente aumentara la cantidad del otro
B. Independientes
No tienen ninguna relacin entre s
Oferta
Se define como el nmero de unidades de un determinado
bien o servicio que los vendedores estn dispuestos a
vender a un determinado precio.
Factores que pueden producir cambios en la oferta:
Punto de Equilibrio
Determina el precio y la cantidad de equilibrio es decir
donde :
Oferta = Demanda
Aumenta Precio
Oferta Sube
Demanda Baja
CAPITULO
4
EL ESTUDIO
DEL
MERCADO
Mercado de estudio
El Consumidor
Segmentacin
Estrategia comercial
La Demanda
CAPITULO
5
TCNICAS DE
PROYECCIN
DE
MERCADO
EL MBITO DE LA
PROYECCIN
Para que la informacin obtenida sea bien utilizada,
deber expresarse desglosada por:
FUENTES DE INFORMACIN
La decisin del mtodo correcto depende de la
calidad y cantidad de los datos, como de los
resultados esperados.
MTODOS DE PROYECCIN
MTODOS CUALITATIVOS
Investigacin de mercado
se realiza mediante
MTODOS DE MUESTREO
Estratificacin
TCNICA ESTRUCTURADA
MUESTREO NO PROBABILSITCO
MODELOS CAUSALES
Proyectan al mercado en base a antecedentes histricos.
Supone que una de las variables del comportamiento histrico
es estable.
Variables:
Causales explicativas
independiente
Cantidad demandada dependiente
ETAPAS
TIPOS DE MODELOS
MODELO DE REGRESIN
Ecuacin de intercepto
a= y-bx
Punto pendiente
MODELO ECONOMTRICO
COMPONENTES
CAPITULO
6
ESTIMACION
DE COSTOS
Costos futuros
Anlisis costo-volumen-utilidad
Anlisis del punto de equilibrio, relaciones bsicas entre
costos e ingresos
Apalancamiento operacional
R= Utilidad
P= precio
Q= cantidad
V= CVMe o unitario
F= CFT
CAPITULO
7
ANTECEDENTES
ECONMICOS DEL
ESTUDIO TCNICO
Proceso de Produccin
Segn el flujo de produccin
Economas de escala
Modelo de Lange
Se utiliza para determinar la capacidad productiva ptima de una
nueva planta, basndose en la hiptesis real de que existe una
relacin funcional entre el monto de la inversin y la capacidad
productiva del proyecto.
EN EL MODELO DE LANGE
INVERSIONES EN EQUIPAMIENTO
Se entiende por inversiones en equipamiento a todas las
inversiones que permitan la operacin normal de la
planta de la empresa creada por el proyecto, ejemplo:
maquinaria, herramientas, mobiliario, vehculos y
equipos en general.
ASPECTOS
IMPORTANTES
Es importante respaldar la informacin de carcter
econmico en cuanto a inversiones por equipamiento en
balances de equipos particulares.
1. Concepto de valor que representa el monot de
unidades sin IVA.
2. Concepto de valor que constituye el valor contable.
3. Concepto de valores denominado derecho
4. Otro concepto de valor residual
VALORACIN DE LAS
INVERSIONES EN OBRAS
FSICAS
DE PERSONAL
El BALANCE
estudio del proyecto
requiere la identificacin y
cuantificacin del personal que se necesitar en la
operacin para determinar el costo de remuneraciones por
periodo.
El calculo de las remuneraciones deber basarse en los
precios del mercado laboral y las variaciones en el futuro de
los costos de la mano de obra.
OTROS COSTOS
Cada proyecto tendr entre sus tems de costos de fbrica algunos ms
relevantes que otros.
Balance de materiales: el calculo de materiales se realiza a partir de un
programa de produccin, el tipo, la calidad, la cantidad de los materiales.
Balance de insumos generales: incluirn todos aquellos insumos que
quedan afuera de las otras clasificaciones.
CAPITULO
8
DETERMINACIN
DEL TAMAO
DEMANDA
Existen tres situaciones bsicas del tamao que pueden identificarse
respecto del mercado:
1. Aquella en la cual la cantidad demandada total sea menor que la menor
de las unidades productoras posibles de instalar.
2. Aquella en la cual la cantidad demandada sea igual a la capacidad
mnima que se puede instalar.
3. Aquella en la cual la cantidad demandada sea superior a la mayor de las
unidades productoras posibles de instalar.
DISPONIBILIDAD DE INSUMOS
Se refiere a tanto humanos como materiales y financieros. Los
insumos podran no estar disponibles en al cantidad y calidad
deseada, limitando de esta manera la capacidad de uso del proyecto o
aumentando los costos del abastecimiento.
LOCALIZACIN
Cuanto ms lejos est de las fuentes de insumos , ms alto ser el costo de
abastecimiento, produciendo una des-economa de escala. Es decir cuanto
ms aumente el nivel de operacin mayor ser el costo unitario de los
insumos.
ESTRATEGIA COMERCIAL
CAPTULO 9
DECISIONES DE LOCALIZACIN
EL ESTUDIO DE LA
LOCALIZACIN
FACTORES DE LOCALIZACIN
Factores genricamente
ambientales
Captulo 10
EFECTOS ECONMICOS
DE LOS ASPECTOS
ORGANIZACIONALES
Tipos de
Departamentizacin
con elementos
comunes
CAPTULO 11
ANTECEDENTES ECONMICOS
DEL ESTUDIO LEGAL
FACTORES GLOBALES
FACTORES GLOBALES
ORDENAMIENTO JURDICO DE
LA ORGANIZACIN SOCIAL
Se ve expresado en la constitucin poltica de cada pas,
engloba normas que condicionen la estructura operacional de
los proyectos, y que obligan al evaluador a buscar la
optimizacin de la inversin.
CAPTULO 12
Las inversiones del
proyecto
Excepto
terrenos
ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS INTAGIBLES
INVERSION EN CAPITAL DE
TRABAJO
Mtodo Contable
La inversin en efectivo
depender de 3 factores:
Costo de administracin
del efectivo
CT=
Inversiones en
efectivo
Costo de
oportunidad
COSTO TOTAL
POLITICA
DE
CRDITO
Costo cobranza
Costo capital
Costo morosidad pagos
Costo incumplimiento
Beneficio incremento
ventas
Beneficio incremento
utilidades
FACTORES
QUE
INFLUYEN
- Naturaleza econmica
del producto
- Situacin vendedor
- Situacin comprador
- Descuentos pronto pago
CRDITO A PROVEEDORES
ICT=
Ca= Costo de capital
Nd= Nmero das de desfase
La simplicidad del procedimiento se manifiesta cundo se considera que
para la elaboracin de flujos de caja se calcula el costo total de un
periodo, como el periodo de recuperacin.
INVERSIN EN CAPITAL DE
TRABAJO
INVERSIONES DURANTE LA
OPERACION
RAZONES PARA
REEMPLAZAR
CAPTULO 13
Beneficios del proyecto
TIPOS DE BENEFICIOS
VALORES DE DESECHO
MTODO CONTABLE
MTODO COMERCIAL
Clculo
VALOR COMERCIAL
-VALOR CONTABLE
=UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
- IMPUESTO
= UTILIDAD NETA
+ VALOR CONTABLE
= VALOR DE DESECHO
MTODO ECONOMICO
VD=
(B-C)t= beneficio neto (beneficio costo)
i= tasa exigida como costo capital
Cuando se evala un proyecto de reemplazo de activos donde
las vidas tiles contables y real difieren mucho, no es vlido el
valor de desecho contable por la distorsin que genera.
VALOR DE DESECHO
POLTICAS DE PRECIO
Ei=
I= ingreso personal
Ei (-) = producto es un bien inferior
Ei (+)= la demanda aumenta cuando ingreso
aumenta
ELASTICIDAD INGRESO
CAPTULO 14
CONSTRUCCIN DE FLUJOS DE
CAJA
FLUJOS DE CAJA
CONSIDERACIONES
EJEMPLO
PROYECTOS DE REEMLAZO
Se originan por una capacidad insuficiente de los equipos existentes
PROYECTOS DE AMPLIACIN
Se pueden enfrentar por sustitucin de activos ( cambios de una
tecnologa pequea por una mayor) o por complementos de
activos(agregacin de tecnologa e tecnologa productiva a la
existente)
CONCLUSIN
Todos los proyectos que se originan en empresas en funcionamiento
pueden ser evaluados por procedimientos alternativos.
CAPTULO 15
CRITERIOS DE EVALUACIN DE UN
PROYECTO
Tipos de Criterios
Polticas de precio
Regulaciones
gubernamentales
Internas
Rentabilidad
mnima
Factores que
intervienen en el precio
4. restricciones al precio
Captulo 16
LA TASA DE
DESCUENTO
OBJETIVO
TASA DE DESCUENTO
VARIABLE INFLUYENTE
RESULTADO DE LA EVALUACION
DE UN PROYECTO
CORRECTO
ERRADO
TASA
VALOR ACTUAL
DE LOS FLUJOS FUTUROS
RENTABILIDAD EXIGIR A LA
INVERSION
USO ALTERNATIVO DE LOS RECURSOS
EL COSTO DE
CAPITAL
El costo de la deuda
MIENTRAS MAS
ACCIONES DISTINTAS
TENGA
MAYOR
REPRESENTABILIDA
D TENDRA EN LA
RENTABILIDAD DEL
MERCADO
CALCULO DE LA RF
CAPTULO 17
ANLISIS DE RIESGOS
Riesgo e incertidumbre
EL RIESGO : dispersin de la
distribucin de probabilidades de
un elemento en estudio o los
resultados calculados.
INCERTIDUMBRE: es el
grado de falta de confianza
respecto a que la distribucin
de probabilidades estimadas
sean las correctas
Mtodo de la
equivalencia a
certidumbre.
METODO DE SIMULACIN
DE MONTE CARLO
Llamado tambin mtodo de ensayos estadstico, es una tcnica de simulacin
de situaciones inciertas que perite definir valores esperados para variables no
controlables, mediante la seleccin aleatoria de valores