Tema : SISTEMA

FINANCIERO

PERUANO

Expositor
Docente : Mg.

CPCC JORGE LUIS CANALES MATURRANO

jorgeluiscanalesmaturrano@gmail.com

EL MERCADO DE CAPITALES
En toda economa de mercado existe algunos agentes econmicos a
quienes les sobra el dinero (agentes superavitarios) y a quien le falta
(agentes deficitarios).Los agentes deficitarios estaran dispuestos a
pagar algn precio con tal de conseguir el dinero que necesitan,
mientras los agentes superavitarios estaran dispuestos a proporcionar
dichos recursos siempre que ganen algo.
Los Agentes Econmicos Superavitarios
Son aquellos que poseen un exceso de fondos ya que su ingreso son
mayores a sus egresos, por lo que buscan invertir racionalmente estos
excedentes, para lo cual consideran la rentabilidad y el riesgo de los
distintos alternativos de inversin a su disposicin.
Los Agentes Econmicos Deficitarios
Es aquel que tiene la necesidad de recibir nuevos fondos,para sus
gastos corrientes o para financiar nuevos proyectos de inversin. Al
elegir la forma de financiamiento debe considerar las tasas y los plazos
mnimos.
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EL SISTEMA DE INTERMEDIACIN FINANCIERA

La intermediacin financiera, es un sistema conformado por
mecanismos e instituciones que permiten canalizar los recursos de los
agentes superavitarios hacia los agentes deficitario. El sistema de
intermediacin financiera puede ser :
A) Sistema de Intermediacin Indirecta.
B) Sistema de Intermediacin Directa.
A) EL SISTEMA DE INTERMEDIACIN FINANCIERA INDIRECTA
La intermediacin financiera indirecta se da cuando existe un
intermediario entre los agentes superavitarios y deficitarios. Los
intermediarios financieros son principalmente los bancos quienes captan
los

recursos

de

los

agentes

superavitarios,

bajo

su

entera

responsabilidad y luego los colocan entre sus clientes bajo su riesgo.

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SISTEMA DE INTERMEDIACIN FINANCIERA

INDIRECTA
Depositan
sus ahorros

Reciben dinero
del publico

Otorgan
credititos

EMPRESAS
agentes
Deficitarios

1995 Corel Corp.

FAMILIAS
Agentes
Superavitarios

BANCO
Intermediario
Pagan tasa inters
pasiva (rp )
Ganancia del
Intermediario
spread financiero

Pagan tasa inters

activa (ra )

= ra - r p

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El banco paga por los recursos captados (depsitos) la tasa de

inters pasiva (rp), y cobra por los recursos que presta la tasa de inters
activa (ra); la tasa de inters activa es mayor a la tasa de inters pasiva
(ra > rp), la diferencia entre dichas tasas es el margen del banco o lo que
gana por la intermediacin, se conoce tambin como el spread financiero.
En el Per el sistema financiero esta regulado por la ley de
instituciones bancarias, financieras y empresas de seguro (D.L.N 770) y
regulada por la Superintendencia de Banca y Seguro (SBS) y el Banco
Central de Reserva (BCR).
A.1) Empresas que participan en la intermediacin Indirecta:
Las empresas que conforman el sistema de intermediacin
financiera indirecta son :
- El Banco Central de Reserva (BCR).
- Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)
- El Banco de la Nacin(BN).
- Las financieras.

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- Los bancos comerciales.

- El sistema no bancario conformado por la Confederacin Financiera
de Desarrollo (COFIDE) ,CAC, compaas de seguro, empresas de
arrendamiento financiero, (Leasing), cajas municipales de ahorro y
crdito, cajas rurales, empresas de crdito de consumo, entidades de
desarrollo a la pequea y microempresa, empresas de factoring, etc.
A.2) Caractersticas de la Intermediacin Indirecta
- Se trata de un mercado que orienta sus esfuerzos a la venta de
productos financieros emitidos por el intermediario.
- El anlisis de riesgo lo efecta el intermediario que determina si el
agente deficitario se le puede otorgar o negarle el crdito.
- Los instrumentos o productos financieros para la captacin son:
Deposito a la vista o cuenta corriente. Es un contrato suscrito entre el
depositante (cliente) y el banco (depositario) por el cual se le faculta
al cliente efectuar retiros de dinero con ordenes de pago
denominados cheques.
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Depsitos a plazo denominado tambin depsitos a termino, porque

no pueden ser retirados hasta que haya vencido el plazo o de lo
contrario no se le paga la tasa de inters pactada.

Depsitos de ahorro, denominados tambin como depsitos a la

vista. Tienen una tasa de inters muy baja porque el depositante
puede retirarlos en cualquier momento.

A.3) Instrumentos o productos Financieros para el Crdito son:

Crdito en cuenta corriente; este prstamo lo realiza el banco

abonando una cantidad de dinero en la cuenta corriente del cliente es
denominado sobre giro bancario y el monto depender del tipo de
cliente.

Pagare bancario; es un titulo valor por el cual el banco presta una

cantidad de dinero a una tasa de inters y un plazo determinado de
tiempo.

Descuento Bancario; el banco otorga un crdito y c obra intereses

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por adelantado contra el giro o endoso a favor de un titulo valor, los

mas usados son : El pagare, la letra y el warrant.

Tarjeta de Crdito; el contrato que se establece entre el emisor de la

tarjeta y el usuario, es una apertura de crdito por el cual el banco se
compromete a pagar a terceros(establecimientos , comerciales, etc.).
Hasta un monto mximo del la lnea aprobada.

Leasing o arrendamiento Financiero: es un contrato mercantil en virtud

del cual un banco compra
determinados bienes muebles o inmuebles con instrucciones expresas
del cliente para alquilarlos. Esto lo utilizara en un determinado periodo
a cuyo termino el cliente tiene la opcin de compra a precio residual
previamente convenido.
Operaciones Contingentes; en esta operacin el banco se
compromete a travs de un documento formal a cumplir un contrato u
obligacin ante un tercero si su cliente no lo hiciera. Las principales
operaciones son: fianza bancaria o carta fianza, crdito documentario,
aval, letra hipotecaria.
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B) SISTEMA DE INTERMEDIACIN DIRECTA

Se da cuando el agente superavitario asume directamente el
riesgo que implica otorgar sus recursos al agente deficitario.

En este sistema se negocian ttulos valores (bsicamente bonos que

son de renta fija y acciones que son de renta variable) y se pueden diferenciar
dos tipos de mercado: el mercado primario y el mercado secundario.
b.1 Mercado Primario: Es el mercado donde se colocan por primera vez
los valores emitidos y pueden ser colocados por oferta pblica o privada.
b.2 Mercado Secundario: Es el mercado donde se revenden los valores
adquiridos en el mercado primario la existencia de este mercado le permite
dar liquidez a los valores adquiridos.
El medio de contacto en el sistema de intermediacin directa se
da a travs de: los bancos de inversin (mcdo. primario) y las sociedades
agentes de bolsa SAB que son los operadores de la bolsa de valores
(mcdo. Secundario).
En el Per la intermediacin financiera directa est regulada por la Comisin Nacional

Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), hoy Superintendencia del Mercado de

Valores (SMV),
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SISTEMA DE INTERMEDIACIN FINANCIERA

DIRECTA
Contactan y dan informacin
Asumen Todo
el Riesgo

Bancos Inversin

Mcdo. Primario

Bolsa Valores
SAB

Mcdo. Secundario

Emisoras de
Deuda

FONDOS
1995 Corel Corp.

INVERSIONISTAS
Agentes
Superavitarios
- AFPs
Inversionistas
- Cias. Seguro
institucionales
- SNP
-Fondos Mutuos
- Familias

INSTRUMENTOS FINACIEROS
Renta Fija - Bonos - Deuda
Renta Variable - Acciones - Patrimonio

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EMPRESAS
agentes
Deficitarios

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