Estado de Flujo

del Efectivo

Universidad de
Cuenca
Carrera de
Ingeniera
Industrial
Adm.
Finnanciera
Jonathan
Rodrguez

Introduccin
El Estado de flujo del efectivo es un
estado financiero de carcter dinmico
que explica las variaciones del efectivo y
otros activos lquidos equivalentes en un
perodo de tiempo determinado.
Es decir, muestra los cobros del ejercicio y
los pagos realizados con ellos.

 Tesorera depositada en la caja de la

empresa.

El efectivo
o
equivalent
es
incluye:

Depsitos bancarios.
Inversiones a corto plazo de gran liquidez
(menos
de 3 meses desde su
adquisicin)

Objetivo
El objetivo del flujo de efectivo es
bsicamente determinar la capacidad de la
empresa para generar efectivo, con el cual
pueda cumplir con sus obligaciones y con sus
proyectos de inversin y expansin.
Adicionalmente, el flujo de efectivo permite
hacer un anlisis de cada una de las partidas
con incidencia en la generacin de efectivo.

Actividades de
Operacin

Component
es

Actividades de
Inversin
Actividades de
Financiacin

 Ocasionados por las actividades que

constituyen la principal fuente de
ingresos de la empresa.

Actividade
s de
Operacin

Esto
es
a
la
produccin
o
comercializacin de sus bienes, o la
prestacin de servicios.
Entre los elementos a considerar:

Compra y venta de mercancas

Pago de servicios pblicos
Nmina
Impuestos, etc.

 Reflejan los cobros y pagos que surgen

como consecuencia de la enajenacin o
adquisicin de activos no relacionados
con la explotacin.

Actividad
es de
Inversin

Tales como:
inmovilizados intangibles
inversiones inmobiliarias
inversiones financieras

Es decir que comprende la adquisicin y

venta de activos a largo plazo.
Aqu se incluyen todas las compras que
la empresa haga diferentes a
los
inventarios y a gastos, destinadas al
mantenimiento o incremento de la
capacidad productiva de la empresa.

 Las actividades de financiacin hacen referencia a

la adquisicin o pago de recursos para la
empresa, que bien puede ser de terceros
(pasivos), o de sus socios (patrimonio).
En esta corriente de flujos se incluyen:

Actividad
es de
Financiaci
n

Los cobros procedentes de la adquisicin por parte

de terceros de ttulos de valores emitidos por la
empresa (venta de acciones).
Los cobros que surgen como consecuencia de los
recursos concedidos por entidades financieras o
terceros, en forma de prstamos.
Pagos realizados para amortizar o devolver las
cantidades aportadas por las entidades financieras.
Pagos a favor de los accionistas en concepto de
dividendos.

El aumento o disminucin neta del efectivo ser igual a la suma

de los flujos de efectivo procedentes de las actividades de
operacin, inversin y financiacin.

Una vez hayamos calculado el aumento o disminucin neta del

efectivo y sus equivalentes, podr llevarse a cabo la conciliacin
entre los saldos que figuran en el Estado de flujos de efectivo y
las partidas contables correspondientes en el balance de
situacin.

Modelos del Estado de flujo

del efectivo
La NIC 7, encargada de regular los
aspectos relacionados con el estado de
flujos del efectivo establece que se puede
elegir entre dos mtodos:
Mtodo Directo
Mtodo Indirecto

 Se presentan por separado las principales

categoras de cobros y pagos en trminos
brutos.

Mtodo
Directo

Se presentan las partidas de ingresos y

egresos brutos de dinero efectivo como si
se tratara de un estado de resultados por
lo tanto luego de presentar las
actividades de operacin, inversin y
financiamiento, se procede a conciliar la
utilidad neta

Estado-de-flujo-de-efectiv
o-en-excel-metodo-directoe-indirecto.xlsx

 Comienza presentando la prdida o ganancia

en trminos netos; cifra que se corrige luego
por los efectos de:
transacciones no monetarias

Mtodo
Indirecto

todo tipo de partidas de pago diferido

devengos que son la causa de cobros y pagos

en el pasado o en el futuro
partidas de prdidas o ganancias asociadas
con flujos de efectivo de actividades
clasificadas como de inversin o financiacin.

 Es decir, se ajusta a la utilidad o prdida neta y el

flujo de efectivo neto de las actividades de
operacin, tomando en consideracin operaciones
que no implican un cobro o un pago de efectivo
como:

variaciones de inventarios

Mtodo
Indirecto

incrementos o disminuciones en cuentas por cobrar o

pagar
depreciaciones
provisiones
utilidad o prdida en venta de propiedad, planta y
equipo
Inversiones
financiaciones

Estado-de-flujo-de-efectivo-en-exc
el-metodo-directo-e-indirecto.xlsx

Elemento
s
necesario
s para
desarrolla
r el Flujo
del
Efectivo

Para desarrollar el Flujo de Efectivo es

preciso contar con:
El Balance General de los dos ltimos
aos.
El ltimo Estado de Resultados.

Los balances son necesarios para

determinar las variaciones de las
cuentas (Balance comparativo).

Ejemplo Mtodo Directo

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
OPERACIN:
Recaudo de clientes: 100.000
(-) Pagos laborales: 20.000
(-) Pago proveedores: 30.000
(-) Pago gastos: 10.0000
(-) Pago costos: 15.000
(-) Pago impuestos: 5.000
(-) Pago gastos financieros: 5.000
Efectivo generado en actividades de operacin
= 15.000

 FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE

INVERSIN:
Venta de inversiones: 70.000
Venta de vehculo usado: 20.000
Compra de maquinaria: 80.000
Compra de muebles: 10.000
Luego,
70.000
(+) 20.000
(-) 80.000
(-) 10.000
Efectivo generado en actividades de inversin = 0

 FLUJO DE EFECTIVO GENERADO EN

ACTIVIDADES DE FINANCIACIN:
Capitalizacin mediante emisin de acciones: 50.000
Venta de bonos: 30.000
Pago de obligaciones financieras: 60.000
Pago de participaciones: 25.000
Luego,
50.000
(+) 30.000
(-) 60.000
(-) 25.000
Efectivo generado en actividades de
financiacin = -5.000

 Ahora procedemos a consolidar:

Efectivo generado en actividades de operacin:
15.000
Efectivo generado en actividades de inversin: 0
Efectivo generado en actividades de
financiacin: -5.000
TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR
LA EMPRESA
= 10.000

Ejemplo mtodo indirecto

FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
OPERACIN
El esquema sera de la siguiente forma:
Utilidad del ejercicio: 100.000
Partidas que no tienen efecto en el efectivo:
(+) Depreciaciones: 20.000
(+) Amortizaciones: 10.000
(-) Ingresos por recuperaciones: 5.000
Variacin en partidas relacionadas con las actividades
de operacin:
(+) Incremento obligaciones laborales: 2.000
(+) Incremento impuestos por pagar: 1.000
(+) Incremento cuentas por pagar: 3.000
(+) Disminucin de inventarios: 5.000
(-) Incremento cuentas por cobrar: 50.000

 FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE INVERSIN

El procedimiento aplicado para determinar el flujo de efectivo
en las actividades de inversin, es el mismo que se utiliza en
el mtodo directo.
Veamos:
Venta de inversiones: 150.000
Venta de vehculo usado: 30.000
Compra de maquinaria: 70.000
Compra de muebles: 20.000
Luego,
150.000
(+) 30.000
(-) 70.000
(-) 20.000
Efectivo generado en actividades de inversin = 90

 FLUJO DE EFECTIVO EN ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

Al igual que en el flujo de efectivo en las actividades de
inversin, en las actividades de financiacin el procedimiento
que se aplica es igual al aplicado en el mtodo directo.
Supongamos:
Capitalizacin mediante emisin de acciones: 60.000
Venta de bonos: 40.000
Pago de obligaciones financieras: 80.000
Pago de participaciones: 10.000
Luego,
60.000
(+) 40.000
(-) 80.000
(-) 10.000
Efectivo generado en actividades de financiacin =
10.000

 Se procede ahora a consolidar:

Efectivo generado en actividades de

operacin: 86.000
Efectivo generado en actividades de
inversin: 90.000
Efectivo generado en actividades de
financiacin: 10.000
TOTAL FLUJO DE EFECTIVO GENERADO
POR LA EMPRESA = 186.000