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IDEAS CLAVE:
MEDIO DE PAGO --> Idea de instrumento, de vehculo que
posibilita el intercambio
ACEPTADO --> Idea de confianza
Ramn Castro Prez http://ramoncastro.es
EL DINERO Y LA INFLACIN
FUNCIONES DEL DINERO
MEDIO DE CAMBIO
UNIDAD DE CUENTA
ALMACN DE VALOR
EL DINERO Y LA INFLACIN
TIPOS DE DINERO
DINERO MERCANCA:
Cualquier medio de cambio comnmente aceptado (dinero) que puede
tambin ser intercambiado como bien (mercanca)
qu valor ser mayor, el que toma como dinero o el que le corresponde
como mercanca? por qu?
DINERO SIGNO:
Cualquier medio de cambio comnmente aceptado (dinero) cuyo valor como
dinero es superior a su valor de produccin.
Las monedas y billetes caben dentro de la categora de dinero-signo
siempre y cuando se cumpla una condicin, sabras decir cul?
Dinero de curso legal --> Dinero Signo que la autoridad monetaria declara
oficialmente como medio de cambio (monedas y billetes actuales)
Dinero bancario --> Creado por instituciones financieras y representado por medio
de cuentas corrientes, cuyos saldos pueden movilizarse mediantes cheques,
tarjetas, etctera.
Ramn Castro Prez http://ramoncastro.es
EL DINERO Y LA INFLACIN
EL DINERO EN LA ACTUALIDAD
Dinero de curso legal: Monedas y billetes. En la zona euro, el
responsable de la emisin de dinero de curso legal es el Sistema
Europeo de Bancos Centrales (SEBC) siendo el Banco Central
Europeo (BCE) su mximo exponente.
EL DINERO Y LA INFLACIN
LOS AGREGADOS MONETARIOS
Las autoridades monetarias, con el fin de controlar y realizar un
seguimiento del dinero en circulacin de una economa, establece lo que
se llama AGREGADOS MONETARIOS.
MONETARIOS As pues, en una economa, cuando
hablamos de dinero tendremos:
M1: agregado monetario estrecho que comprende el efectivo en circulacin
(billetes y monedas) y los depsitos a la vista mantenidos en IFM* y en la
Administracin Central (por ejemplo, en Correos o en el Tesoro).
EL DINERO Y LA INFLACIN
Segn lo anterior, el BCE no puede controlar toda la cantidad de
dinero de la economa,
economa ya que no es responsable de la emisin
de todo el dinero (M3), solamente de las monedas y billetes.
Por tanto, en el proceso de creacin de dinero intervienen:
- El Banco Central Europeo (BCE)
- Las Instituciones Financieras Monetarias (IFM), por ejemplo,
los bancos.
Inicialmente, el BCE emite los billetes pero, como veremos a
continuacin, el proceso de creacin no termina aqu. Las
instituciones financieras monetarias tienen un papel muy
importante.
EL DINERO Y LA INFLACIN
LAS CLAVES DE LA CREACIN DE DINERO: BASE MONETARIA
Y OFERTA MONETARIA
BASE MONETARIA
OFERTA MONETARIA
BM = E + R
OM = E + D
EL DINERO Y LA INFLACIN
LA BASE MONETARIA ES CONTROLADA POR EL BCE:
EL DINERO Y LA INFLACIN
CMO CONTROLA ENTONCES EL BCE EL DINERO DE LA
ECONOMA?
A TRAVS DEL MULTIPLICADOR MONETARIO
Operamos, expresando el efectivo y las reservas como porcentaje de los depsitos
existentes:
OM=ED=eDD=De1
BM=ER=eDrD=Der
Relacionando
OM De1 e1
=
=
BM Der er
Tomando variaciones:
e1
OM =
BM
er
Multiplicador
monetario
EL DINERO Y LA INFLACIN
IMPLICACIONES DEL MULTIPLICADOR MONETARIO
El BCE puede controlar el coeficiente de caja (r):
EL DINERO Y LA INFLACIN
EL DINERO Y LA INFLACIN
EL PAPEL DE LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
Agentes que necesitan dinero
(familias para comprar
una casa; empresas para
invertir, etctera)
reciben
un inters
por el depsito
(id)
Devuelven el dinero ms
un inters (ia)
INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS
prestan dinero a
los que lo
necesitan
EL DINERO Y LA INFLACIN
EL DINERO Y LA INFLACIN
EL BANCO DE ESPAA (art. 1.3. Ley 13/1994, de 1 de junio)
El Banco de Espaa es parte integrante del Sistema Europeo de Bancos
Centrales (SEBC) y estar sometido a las disposiciones del Tratado
de la Comunidad Europea y a los Estatutos del SEBC.
Realizar las operaciones de cambio de divisas as como poseer y gestionar las reservas
oficiales de divisas del Estado.
EL DINERO Y LA INFLACIN
FUNCIONES DEL BE COMO BANCO NACIONAL
Poseer y gestionar las reservas de divisas y metales preciosos no
transferidas al Banco Central Europeo.
EL DINERO Y LA INFLACIN
OTROS CONCEPTOS:
- Bancos
Los bancos admiten depsitos y financian con ellos a los sectores privado y pblico.
Otros activos financieros que emiten son ttulos de renta fija y variable.
- Cajas de Ahorros
- Cooperativas de crdito
- ICO
- BOLSA DE VALORES
Ramn Castro Prez http://ramoncastro.es
EL DINERO Y LA INFLACIN
LA INFLACIN:
Una economa padece de inflacin cuando los precios suben
de manera continuada
Cmo medimos el nivel general de precios de una
economa?
A travs de un ndice que se llama IPC (ndice de Precios al
Consumo)
La inflacin es, por tanto, el aumento en el IPC y la mediremos
calculando la tasa de crecimiento del IPC
EL DINERO Y LA INFLACIN
A QUIN BENEFICIA LA INFLACIN? A QUIN PERJUDICA?
De manera general, la inflacin beneficia a los deudores y perjudica a los
acreedores.
- Si pedimos prestado 1000 euros a devolver dentro de un ao al 5 % de
inters anual, pasado ese ao devolveremos los 1000 euros y 50 euros de
intereses.
- Si los precios no han variado (inflacin nula), la persona que nos prest el
dinero podr comprar a final de ao lo mismo que al principio (su poder
adquisitivo no habr variado).
- Pero si los precios han subido por ejemplo un 3% (inflacin 3%), la persona
que nos prest el dinero recibe 1000 euros que ahora compran un 3 % menos
que a principio de ao. Es obvio que el acreedor solamente ha obtenido un
rendimiento neto de un 2 % (cuando nos quera cobrar un 5%) y que nosotros
hemos obtenido un prstamo realmente al 2% y no al 5%.
Nota: el 2 % es el tipo de inters real y el 5 % es el tipo de inters nominal
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EL DINERO Y LA INFLACIN
TEORAS SOBRE LA INFLACIN
INFLACIN DE DEMANDA
Tesis Monetarista: La causa principal de la inflacin es el aumento en la cantidad de
dinero por encima del crecimiento de la produccin de la economa. Si el pblico tiene
una mayor cantidad de efectivo, lo intentar gastar presionando sobre la oferta agregada.
Si la economa est cerca de su nivel potencial de producto, el exceso de demanda se
solventar con un aumento en los precios.
Tesis Keynesiana: Para los keynesianos, la inflacin no es causada necesariamente por
aumentos en la cantidad de dinero sino por las presiones que ejerce la demanda sobre la
estructura de costes del sector productivo. En otras palabras, aumentar la produccin de
la economa conlleva un coste a asumir: las subidas de precios
INFLACIN DE COSTES
EL DINERO Y LA INFLACIN
MIDIENDO LA INFLACIN
La inflacin se mide a travs de la variacin de un ndice compuesto de precios llamado IPC
(ndice de Precios al Consumo)
IPC1 IPC 0
IPC 0
100