Principios de Economa

Segunda Parte
Macroeconoma

Presentacin
Esteban A. Nicolini
esteban.nicolini@gmail.
com
Tutoras: en
Aula Global
TEXTO
Macroeconoma para casi Todos
Javier Daz-Gimnez y Gerardo
Jacobs
(Versin 12 de Octubre 2012)
Disponible en Copy Red
REGLAS DEL JUEGO
Igual que en
Microeconoma

Estructura del Curso

Parte 0 : INTRODUCCION

0. La Macroeconoma (Sesin 8)
1. El Modelo Macroeconmico Bsico (Sesin 8)
2. El Producto Interior Bruto y la Contabilidad Nacional (Sesin
9)
PARTE 1: MACROECONOMA REAL
3. El Sector Pblico y la Poltica Fiscal (Sesin 10)
4. El Paro y las Polticas de Empleo (Sesin 10)
PARTE 2: MACROECONOMA MONETARIA
5. El Dinero y la Banca (Sesin 11)
6. Precios, Inflacin, Tipos de Inters (Sesin 12)
7. Poltica Monetaria (Sesin 12)
PARTE 3: MACROECONOMA ABIERTA
8. La Balanza de Pagos y la Deuda Externa (Sesin 13)
9. Los Tipos de Cambio y la Poltica Cambiaria (Sesin 13)

Hoy veremos

La macroeconoma
Los agregados macroeconmicos

El PIB y el crecimiento econmico

El PIB y el bienestar

El Modelo Macroeconmico Bsico

Sector Exterior
Sector Pblico
Hogares
Empresas

La macroeconoma

Macroeconoma #
Microeconoma

La macroeconoma estudia
las consecuencias agregadas de
todas las decisiones econmicas que toman
las empresas individuales,
Los efectos de las regulaciones y las polticas
econmicas sobre las mismas

Los precios o cantidades de un producto no dan

informacin suficiente

El PIB y el crecimiento
econmico
Durante el curso discutiremos primordialmente
un objetivo

EL CRECIMIENTO
ECONOMICO!

El PIB y el crecimiento
econmico
El crecimiento econmico se mide con las tasas
de variacin intertemporales del PIB

Existen variables que cambian en el tiempo y

para identificar el perodo de tiempo al cual
hacemos referencia
las llamamos Xt.

El crecimiento de una variable temporal es Xt

Xt-1

La tasa de crecimiento es

(Xt Xt-1 )/ Xt-1

El crecimiento econmico es

(PIB PIB

)/ PIB

El crecimiento y el largo
plazo
Espaa

PIB per capita (1850-1993)

log2(yt/y1993)

Source: Prados de la Escosura (1995)

Cada cunto Espaa duplica su PIB

per capita?

El crecimiento y el largo
plazo
PIB per capita de los lderes
econmicos

(Holanda, Reino Unido, USA)

La distancia entre
Holanda de 1600 (el
pas ms rico del
mundo en ese
entonces) y los EUA
de 2000 era
grandemuy
grande

El per capita de
EUA era 32 veces
mas grande!

El crecimiento acumulado
del PIB real

El crecimiento y las
predicciones
Proyecciones de
Crecimiento del PIB
mundial

Source: IMF (WEO October 2008)

Proyecciones en 2008
2008: 3.9%
2009: 3.0%
2010: 4.2%

El crecimiento y las
predicciones
Proyecciones de
Crecimiento del PIB
mundial

Proyecciones en
2008
2008: 3.9%
2009: 3.0%
2010: 4.2%

Proyecciones en
2009
2008: 3.0%
2009: 1.1%
2010: 3.1%

Source: IMF (WEO October 2009)

El PIB y el bienestar

El PIB per cpita est

asociado siempre al
bienestar?

El PIB es un promedio!

Y las desigualdades?

Las desigualdades en el
mundo
Los de ingresos
ms altos se
llevan una
enorme parte del
ingreso total

En qu regin
preferiras nacer?

El PIB y el bienestar

El PIB per cpita y

la salud

El PIB y el bienestar

El PIB per cpita y

la educacin

Visiones de poltica
econmica

Visin liberal
Definir y hacer cumplir los derechos de
propiedad y dejar funcionar a los mercados

Visin activista
Intervenir la economa mediante polticas y
regulaciones econmicas
Polticas fiscales y distributivas (impuestos,
seguridad social y transferencias)
Polticas monetarias y cambiarias
(intervencin y regulacin de los mercados
monetarios y cambiarios)
Regulacin de los mercados de trabajo

El Modelo
Macroeconmico
Bsico

El complejo mundo real

Unos 6.678 millones de personas (Julio de 2008)

194 estados independientes
Mercancas por valor de unos $66 MM (PPP) o
$55 MM (TdC) en 2007
Literalmente millones de decisiones econmicas
interrelacionadas
Identificar causas y efectos en un mundo tan
complejo es muy difcil

El complejo mundo real

En un mundo de 194
economas
Si usramos flechas
para representar las
relaciones econmicas,
en un mundo formado
por 200 pases habra
200x199=39.800
flechas

Si dibujramos todas
esas flechas, el
esquema que resultara
sera un galimatas
incomprensible

Intentando organizar la
complejidad

Cmo trabajamos los economistas con

el mundo real para entender y poder
predecir?

Agrupando y simplificando

Inventando un modelo del mundo

El modelo tiene que ser sencillo,

comprensible y til

Un modelo de la economa
global

Un modelo del sector

interior

Un modelo del sector

privado

El hogar y la empresa
representativas

El modelo macroeconmico
bsico

El MMB es un modelo cerrado y exhaustivo de

la economa global
Incluye a todas las personas, a todas las
empresas, y a todas las instituciones

Ejercicio

Piense en el modelo macroeconmico

bsico (MMB) y elija la afirmacin
correcta

(a) El MMB est formado por los hogares, las

empresas y el sector pblico
(b)El MMB es una versin muy simplificada pero
exhaustiva de la economa global
(c) El MMB sirve para contestar a todas las
preguntas macroeconmicas interesantes

LOS SECTORES DEL

MODELO BSICO

El sector exterior
Exportaciones (X): ingresos por ventas de bienes y
servicios al sector exterior
Importaciones (IM): pagos por compras de bienes y
servicios al sector interior
SALDO DE LA BALANZA COMERCIAL

SBC = X IM

Renta Exterior Neta (REN): saldo de otros ingresos y de

los pagos corrientes recibidos del exterior o dirigidos al
exterior (repatriacin de beneficios, remesas de los
emigrantes)
SALDO DE LA BALANZA EN CUENTA CORRIENTE
SBCC = SBC + REN = X - IM + REN

El sector exterior
Dficit y Supervit en
2007
USD Billion 2007

Source: Lawrence H. Summers, L.K.Jha Memorial

Lecture.

El sector exterior
Los Dficits del Sector Exterior aumentan la
Deuda Externa y los Supervits del Sector
Exterior pueden usarse para reducirla
El endeudamiento excesivo del Sector
Exterior puede no ser sostenible y puede
ser la causa de una crisis financiera

Ejercicio

Cuando las exportaciones de un pas

aumentan, su SBCC tambin aumenta

(a) Siempre
(b) A veces
(c) Nunca

El sector pblico

Empleos: el sector pblico paga los sueldos de

los empleados pblicos y compra mercancas de
consumo y de inversin (G); paga pensiones y
hace otras transferencias a los hogares y a las
empresas (Z); y financia la deuda pblica (INT)

Recursos: el sector pblico cobra impuestos,

cotizaciones sociales y tasas (T) y emite deuda
(DEF) cuando sus recursos propios son
insuficientes para financiar sus empleos
G + Z + INT = T + DEF

El sector pblico

La Restriccin Presupuestaria del Sector Pblico

Gt + Zt + INTt = Tt + ENDt

El Dficit del Sector Pblico (DEF)

DEFt = ENDt = (Gt + Zt + INTt) Tt

El flujo de dficit se acumula en el fondo de la

Deuda Pblica (DP)
DPt + 1 = DPt + DEFt

Los Dficits del Sector Pblico aumentan la

Deuda Pblica y los Supervits del Sector
Pblico pueden usarse para reducirla

Importante: flujos y fondos

Cul es el flujo y cul es el fondo?

Los hogares

Los hogares toman tres decisiones de

forma simultnea

La Asignacin del Tiempo: los hogares

deciden cunto tiempo dedicar a actividades
remuneradas y no remuneradas

Las Asignacin de la Renta: los hogares

deciden cunto consumir y cunto ahorrar

La Asignacin del Ahorro (o endeudamiento)

Los hogares y el tiempo

Si asumimos que el tiempo disponible a la

semana son (14 horas/da x 7 das) 100 horas
disponibles
h + l = 100

h: actividades remuneradas (trabajo)

l: actividades sin remunerar (tareas
domsticas, estudio, ocio, etc.)

Variables que influyen la decisin: salario (w),

impuestos s/ trabajo, riqueza, tipo de inters,
expectativas,

Los hogares y la renta

La renta disponible (YD) es igual a

YD = Y + Z + INT + REN T

Y: Renta = PIB (salarios, alquileres, rentas del

capital, y beneficios brutos)
Z: Transferencias (pagos del sector pblico sin
contrapartida)
INT: Intereses de la deuda pblica
REN: Renta exterior neta
T: Impuestos y otros pagos al sector pblico

Los hogares y la renta

Los hogares asignan su renta disponible a

consumo o ahorro
C + S = YD

C: Consumo (todo el gasto de los hogares menos

las viviendas)
S: Ahorro (toda la renta disponible menos el
consumo)
Entonces
C + S + T = Y + Z + INT + REN

Variables que influyen en la decisin de

consumo/ahorro: renta disponible, impuestos
s/consumo, s/ahorro, riqueza, tipo de inters,

La asignacin del ahorro

La asignacin del ahorro neto del sector privado

S=I+L

S: Ahorro
I: Inversin (gastos en viviendas, capital
productivo y existencias)
L: Variacin de los Activos Financieros Netos del
Sector Privado.

La asignacin del ahorro

Si S>I, entonces L>0

el Sector Privado financia al Sector Pblico o al
Sector Exterior

Si S<I, entonces L<0

el Sector Privado necesita la financiacin del
Sector Pblico o la del Sector Exterior

Variables que influyen: tipos de inters de los

activos reales y de los activos financieros,
riesgos, impuestos s/beneficios, incentivos
fiscales,,

El Ahorro y la Riqueza

El ahorro es una variable flujo que puede ser

positiva o negativa

El flujo del ahorro se acumula en la riqueza que

es una variable fondo

La Evolucin de la Riqueza del Sector Privado

(W)
Wt + 1 = W t + S t

Entre el flujo de la inversin y el fondo del

capital productivo hay una relacin parecida

Las empresas

El modelo bsico simplifica radicalmente la

enorme complejidad de las organizaciones
empresariales

Supone que las empresas son propiedad de los

hogares y que la razn de su existencia es
ayudar a sus propietarios a cumplir sus objetivos

Solo considera la actividad productiva de las

empresas

Las empresas

Las empresas del modelo compran mercancas

intermedias, contratan los servicios de los
factores productivos, les pagan las rentas
factoriales correspondientes, y producen las
mercancas finales del modelo
Y = A F(K, N)

Y:
A:
K:
N:

Produccin de bienes y servicios finales

Tecnologa
Capital productivo
Trabajo

Lecciones de hoy

La macroeconoma se ocupa de entender

las consecuencias agregadas de las
decisiones econmicas indivudales
Uno de los agregados
macroeconmicos ms importantes es
el PIB

Para entender la evolucin del PIB (entre

otras cosas) presentamos un modelo de
cuatro sectores que es una SIMPLIFACION
de la realidad y que es EXHAUSTIVO
1.
2.
3.

Sector Externo
Sector Pblico
Hogares

Nos vemos la prxima

clase!