La inversin burstil

Lic. Jess Hugo Medina Or

La Bolsa de Lima

Sistema financiero
Para entender mejor las Bolsas
debemos conocer cmo funciona
financiero.
El
sistema
financiero permite
la transferencia de
recursos
del
ofertante
al
demandante
FORMAS:
Directa : Mercado de Valores
Indirecta: Bancos

de
el

Valores
sistema

La Bolsa es:
Un mercado donde se renen vendedores
(ofertantes) y compradores (demandantes) de
valores
LA BOLSA DE VALORES DE LIMA:

Empresa Privada S.A.

Facilita la negociacin de valores.
Ofrece
servicios,
sistemas
y
mecanismos para la inversin y el
financiamiento.

Agentes que intervienen en el

mercado de valores
1. Bolsas de Valores: BVL
2. Inversionistas
3. Emisoras
4. Intermediarios burstiles (SABs)
5. SMV
6. CAVALI
7. Clasificadoras de riesgo

Invertir
Emplear dinero para obtener un beneficio
asumiendo un determinado riesgo.
Cualquiera puede invertir en la Bolsa.
No es necesario contar con fuertes sumas de
dinero.
Sin embargo, el dinero a invertir debe ser
un excedente o ahorro, NO DEBE SER el
que se destine a: alimentacin, salud,
educacin, vivienda, servicios, u otros
de la economa del hogar.

Tipos de valores para invertir

Acciones
Bonos

Renta Variable: Las acciones son

instrumentos emitidos por las
empresas que representan un ttulo
de propiedad sobre una fraccin
del patrimonio, es decir, el
comprador de una accin pasa a ser
propietario de una parte de la
empresa. Se puede ganar por las
utilidades obtenidas por la empresa,
as como por las posibles variaciones
en el precio de la misma.

Renta Fija : Un bono es una

promesa de pago por parte de un
emisor que toma fondos de los
inversores La rentabilidad de la
inversin est dada por una tasa fija
de inters, pactada para todo el
perodo de duracin de la inversin. El
ttulo valor que recibe a cambio de su
dinero especifica las condiciones y
caractersticas del tipo de inversin..

Con cunto dinero puedo empezar a invertir

en la BVL?
No existe un monto mnimo
Por cada compra/ venta de valores se pagan
comisiones.
Comisin

Porcentaje

Comisin BVL

0.06975%

Comisin CAVALI

0.05850%

Comisin SMV

0.045%

Comisin F. Garanta

0.0075%

Comisin F. Liquidacin

0.005%

Comisin SAB

LIBRE

IGV

18%
Importante: El IGV (18%) se aplica sobre el total de las comisiones

Beneficios de invertir en la BVL

Diversidad de opciones
Rentabilidad: pero.. a mayor rentabilidad mayor
riesgo y a menor rentabilidad menor riesgo.
Convertirse en uno de los propietarios de grandes
empresas
Contribuir con el desarrollo del pas

Riesgos de invertir en la BVL

Riesgo: posibilidad de no ganar como se esperaba o incluso perder una parte del
dinero invertido.
Riesgo
Riesgo
Riesgo
Riesgo

pas
sector econmico
empresa
de mercado:

2008 Crisis subprime

Tuvo sus orgenes en la insostenibilidad del sistema hipotecario subprime de los
Estados Unidos.
Por la globalizacin la volatilidad en los mercados internacionales, producto
de una severa crisis financiera mundial, afect los precios de las acciones

En Bolsa, el riesgo no es sinnimo de peligro, sino de cautela

En Bolsa el riesgo se reduce diversificando e invirtiendo a largo plazo

Cmo se forman los precios?

Ley de Oferta y
Demanda
Porque sube?
Porque baja?
Informacin Oficial
Hechos de Importancia
Estados Financieros

Informacin No Oficial
Medios de Comunicacin

Algunas crisis Efectos en la

BVL

NDICES DE LA BOLSA DE
VALORES DE LIMA

ndice burstil
Es uno de los indicadores ms
importantes
del
mercado
burstil, ya que permite medir
en promedio, las variaciones
en la cotizacin de las acciones
que se negocian en Bolsa.
Dicho indicador se determina
en funcin de una cartera
compuesta por los valores ms
representativos y sirve para
conocer lo que acontece en el
mercado burstil, mostrando
por un lado si estamos en una
fase alcista, bajista, etc.

ndice burstil
Existen tres aspectos importantes
que se deben considerar para la
construccin de un ndice:
1. La seleccin de la cartera de
acciones que integran el ndice,
2. El tipo de frmula y
3. El peso o ponderacin de cada
una de las acciones incluidas.

ndice burstil
Las acciones que integren la cartera de un ndice deben
cumplir, entre otros con los siguientes requisitos:
1) Tener presencia adecuada que se puede medir con
el monto negociado o la capitalizacin burstil
2) Que tengan el carcter de ser lquidas que se puede
medir mediante la frecuencia de negociacin o un
ndice de liquidez, que considere adems de la
frecuencia la participacin relativa del monto
negociado y del nmero de operaciones para
determinado valor.

Qu son los ndices?

1.

2.

3.

ndice General IGBVL: Refleja la tendencia promedio de las cotizaciones de las

principales acciones inscritas en Bolsa, en funcin de una cartera seleccionada, que
actualmente representa a las 34 acciones ms negociadas del mercado. Su clculo
considera las variaciones de precios.
ndice ms importante que publica la Bolsa de Valores de Lima, el cual tiene por objeto
informar sobre las variaciones que experimentan las cotizaciones de acciones en su
conjunto.
Se calcula en funcin a los valores ms representativos de cada sector, los cuales son
elegidos en atencin a la frecuencia con que son negociados en Rueda de Bolsa y al
volumen transado.
Este ndice por el hecho de estar sujeto a constantes evaluaciones, vara el nmero de
ttulos accionarios a considerar.
ndice Selectivo ISBVL: Mide las variaciones de las cotizaciones de las 15 Acciones
ms representativas de la Bolsa de Valores de Lima
Conformada por las blue chips. Actualmente, este ndice considera a las 15 acciones
ms representativas de la Bolsa de Valores de Lima, las cuales han sido seleccionadas
siguiendo los mismos criterios que en el caso del ndice General.
Asimismo, la metodologa utilizada se fundamenta en la frmula de Laspeyres al igual
que el caso del IGBVL
ndice Nacional de Capitalizacin INCA: conformado por las 20 acciones ms
lquidas. El peso de cada accin en la composicin del ndice se determina por el

 El IGBVL el ISBVL y el ISP15, son indicadores que miden

solo la liquidez del valor. Eso significa que el peso de las
acciones que conforman sus portafolios se determina en
base a cun lquida es la accin con respecto a las dems.
Por ello pueden presentarse casos de empresas de
capitalizacin burstil pequea, respecto a otras, que tienen
un peso alto en este tipo de ndices.
La tendencia mundial es el empleo de ndices que combinan
liquidez y capitalizacin burstil, como el INCA y el IBGC.

NDICE NACIONAL DE
CAPITALIZACIN - INCA

Cmo enfocar la inversin en

Bolsa?
Informarse y planificar: para tomar decisiones
adecuadas.
Actividades de la empresa (Hechos de importancia)
Entorno econmico: a nivel sectorial, nacional y
mundial
Estadstica del mercado y de los precios, beneficios
distribuidos, etc.

Informacin: Pieza clave

durante la inversin

Si compraban el 05/01/2004 acciones de ALICORP por un monto de S/. 5,000 y las vendan el
05/01/2007 habran obtenido S/.22,807.02; lo que significa 356% de rentabilidad. (No

incluye el pago por el servicio de intermediacin)

Informacin: Pieza clave

durante la inversin

Si compraban el 05/01/2004 acciones de BUENAVENTURA por un monto de S/. 5,000 y las vendan el
05/01/2007 habran obtenido S/. 4,057.42; lo que significa 19% de prdida. (No incluye el pago

por el servicio de intermediacin)

Financiamiento de las empresas

Existen dos formas de financiamiento:
instrumentos de deuda o acciones.
BENEFICIOS:
Transformar la empresa en una organizacin transparente y
eficiente.
Financiamiento de proyectos de inversin. Genera la posibilidad de
acceder a menores costos de financiamiento.
Valor en el mercado.
Permite incorporar socios minoritarios. Mayor facilidad para vender
acciones.
La presencia de la empresa en un mercado pblico hace que sea
menos riesgosa.

UTILIDAD DE LOS NDICES

Cada en los precios de los metales

provoca derrumbe de la bolsa
Bolsa cierra jornada al alza debido a la
mejora
de
las
expectativas
de
crecimiento de la economa mundial

Si usted es inversionista o
piensa invertir en Bolsa,
una de las preguntas ms
importantes que se har
siempre es: Cmo est el
mercado?

Utilidad de ndices

IDEA 1: Los ndices burstiles

funcionan como resmenes del
mercado.

Utilidad de ndices

Los ndices son la informacin mas importante de la

entrada y salida de los inversionistas retail.

Utilidad de ndices
Asimismo.. Para qu ms sirve un ndice
burstil?
Para comparar diferentes alternativas de inversin
(entre pases, entre sectores econmicos, entre activos)
Para asignar activos dentro de un portafolio.
Para realizar investigaciones de un mercado.
Para la creacin de nuevos productos de inversin.
Para tener un punto de comparacin de la
rentabilidad de un fondo.

Qu criterios se deben
considerar al usar un ndice?
El ndice cuenta con ciertas caractersticas deseables

Confiabilidad
Flexibilidad
Transparencia

Qu criterios se deben considerar al usar un ndice?

Metodologa de clculo del ndice y objetivo del ndice

Los ndices burstiles pueden ser empleados para diferentes propsitos, por
lo tanto, la metodologa depender de dicho propsito.

Ejemplo de Anlisis de objetivos

del INCA

Qu criterios se deben
considerar al usar un ndice?
Clculo de un ndice de liquidez
VALORES

NDICE DE LIQUIDEZ

PESO RELATIVO

VOLCN B

21.80

38%

BUENAVENTURA

10.90

19%

CREDICORP

10.75

19%

EDEGEL

8.20

14%

POMALCA

6.20

11%

57.85

100%

TOTAL

El indicador de Liquidez calculado por la BVL toma en cuenta el nmero

de operaciones, montos negociados y frecuencia de negociacin.

Qu criterios se deben
considerar al usar un ndice?
Clculo de un ndice de capitalizacin

Subida de 20% de
VOLCN
Los ndices de capitalizacin permiten que los pesos varen
automticamente (debido que considera el tamao de la capitalizacin)