UNIVERSIDAD ANDINA NESTOR CACERES

VELASQUEZ
FACULTAD DE INGENIERAS Y CIENCIAS PURAS
CAP. INGENIERA INDSUTRIAL
RATIOS DE
MERCADO O BURSATILES
MILAGROS SIMON YUPANQUI
ING. CASAPINO FARFAN JUAN

 QUE SON LOS RATIOS BURSATILES ?

Los

ratios burstiles son herramientas que sirven

para determinar la situacin financiera o
empresarial o la valoracin de una empresa
cotizada en bolsa. Esta clase de ratios financieros
suele usarse para determinar si una empresa cotiza
a buen precio, aunque tambin puede usarse para
otros objetivos, como determinar el endeudamiento
de una empresa, su liquidez o el tiempo medio que
tardan en cobrar a sus acreedores.

Precauciones a la hora de utilizar los ratios burstiles

El importante tener en cuenta que los ratios burstiles no son ms que herramientas, por lo que no lo son todo en la
valoracin de empresas y deben ser manejados con precaucin. Los ratios pueden ser un buen indicador de que nos
encontramos ante una gran oportunidad de inversin, pero siempre va a ser necesario un anlisis posterior en profundidad.

USOS Y APLICACIONES
Identificar la percepcin del mercado frente
al comportamiento de las empresas y de la
economa.
Gestionar profesionalmente los portafolios, a
travs del uso de claras referencias del
desempeo.
Realizar una gestin de riesgos de mercado
eficiente.

LOS 5 RATIOS BURSATILES MAS

IMPORTANTES SON :
El

PER: Uniendo precio y beneficios

es sin lugar a dudas el ratio burstil ms popular por su simplicidad y

facilidad de uso. Este ratio burstil relaciona la capitalizacin burstilde
una empresa con su beneficio neto o, lo que es equivalente, su beneficio
por accin con su precio por accin. .
SE PUEDE SIMPLIFICAR ASI

PER= Precio por accin / Beneficio Neto por accin

APLICACIN DE LA FORMULA

El PER muestra elnmero de aos de beneficios que necesita una empresa

para recuperar el dinero invertido en la compra de sus acciones si el
beneficio por accin fuese constante.
EJEMPLO

Supongamos que las acciones de una compaa

cotizan a 70 euros por accin y su beneficio neto
por accin es de 10 euros.

PER =70/10=7
Si la empresa mantuviese el beneficio neto constante a
10 euros por accin, tardara 7 aos en producir los
beneficios necesarios para cubrir el dinero invertido en
la adquisicin de sus acciones.

EV/EBITDA:

Ms

all

del

precio

El ratioEV/EBITDAes posiblemente el ratio ms completo de los 5 ratios burstiles que estamos analizando. Este ratio relaciona elvalor de empresa
Beneficio
Antes
de
Intereses,
Impuestos,
Depreciaciones
y
Amortizaciones).
Su
frmula
es
simple:
EV/EBITDA = Valor de empresa / EBITDA

APLICACIN DE LA FORMULA
EJEMPLO

Supongamos que una compaa cotizada tiene un valor de empresa de

1500 millones de euros y un EBITDA de 300 millones de euros.

EVEBITDA=1500/300= 5 veces

Rentabilidad por Dividendo: De la empresa al

accionista

De nada sirve que una empresa gane mucho dinero si este dinero no se acaba
distribuyendo tarde o temprano a sus accionistas. LaRentabilidad por
Dividendomide el porcentaje del precio de una accin donde va a parar a los
accionistas en forma de dividendo cada ao.
Se calcula de la siguiente forma:

Rentabilidad por Dividendo= (Dividendo por accin / Precio por accin)*100

APLICACIN DE LA FORMULA
EJEMPLO

Supongamos que una empresa que cotiza a 10 euros por accin

reparte un dividendo de 40 cntimos de euros por accin cada ao.

RD=(0.4/10)*100=4%
Se expresa en porcentaje, que suele moverse en cifras entre un 2% y un
5%, aunque depender, como sucede con el resto de ratios, del tipo de
empresa y de sus perspectivas futuras. Es comn que las empresas de alto
crecimiento no repartan dividendo entre sus accionistas porque en vez de
repartir los beneficios entre los accionistas lo que hacen es reinvertirlos
en la empresa para crecer en el futuro.

Precio/Valor

Contable:

Un

clsico

de

los

ratios

burstiles

El ratioPrecio/Valor Contable es el ratio clsico para valorar acciones desde un punto de vista terico. Se obtiene al dividir el precio de una accin por su valor terico contable, o
lo
que
es
equivalente,
dividir
la
capitalizacin
burstil
entre
los
fondos
propios
la
frmula
es:
PVC=

Capitalizacin

burstil

Fondos
Precio

Propios
por

accin

por
/

Valor

accin
terico

O
por

accin

APLICACIN DE LA FORMULA
EJEMPLO

Una empresa cotiza con una capitalizacin burstil de 100

millones de euros, siendo el valor contable de sus fondos
propios de 50 millones de euros.

PVC= 100/50=2 veces

Normalmente el ratio PVC suele cotizar en un rango entre 1,5 y
2,5. Una empresa con PVC inferior a 1 suele ser de empresas con
altas posibilidades de quiebra, aunque tambin puede ser que
estemos antes casos de buenas oportunidades de inversin.

P/FCF: Ms all de los beneficios

El ratioP/FCF (Ratio Precio-Flujo de Caja Libre) es el ratio que relaciona la

capitalizacin burstil de una compaa con sus flujos de caja libres. Mientras
que la cifra del beneficio neto de una compaa es algo artificial, ya que
puede ser maquillada con diferentes argucias contables, el flujo de caja libre
es un valor objetivo. Por ello, este ratio puede considerarse ms objetivo que
el PER, aunque requiera un clculo ms complejo.

Su frmula es la siguiente:

P/FCF = Capitalizacin burstil / Flujos de caja libre = Precio por accin /

Flujo de caja libre por accin

APLICACIN DE LA FORMULA
EJEMPLO

Una empresa tiene un flujo de caja libre de 100 millones de euros,

mientras que cotiza con una capitalizacin burstil de 1.200 millones
de euros.

PCFC=1200/100=12 veces