El Seguro de

Invalidez y
Sobrevivencia
Diagnstico y Reforma
Gonzalo Reyes
Jefe Divisin Estudios
Superintendencia de AFP
Seminario FIAP
Lima, Per, 28 de Mayo 2008

Cmo funciona hoy el Seguro de

Invalidez y Sobrevivencia (SIS)?
Este seguro complementa los ahorros individuales
para financiar una pensin de invalidez (en caso
de prdida total o parcial de la capacidad de
trabajo) o de sobrevivencia (en caso de
fallecimiento del afiliado)
Parte de la comisin que pagan los cotizantes del
sistema de AFP (aprox. 1% del ingreso imponible)
financia el costo del SIS de los afiliados activos
La calificacin de invalidez es realizada por la red
de comisiones mdicas: mdicos financiados por
SAFP y otros costos por las AFP
Los costos del SIS provienen de:

Aportes = Capital necesario (saldo+BR)

Pensiones transitorias
Costos de proceso de calificacin
Contribuciones
2

Cmo funciona hoy el Seguro de

Invalidez y Sobrevivencia (SIS)? (II)
Cada AFP debe contratar para s este seguro,
pues ellas son las responsables de entregar a los
afiliados los beneficios del SIS (aportes
adicionales,
pensiones
transitorias
y
contribuciones).
Cada AFP tiene libertad para escoger la
Compaa de Seguro y el tipo de contrato de su
preferencia.
Las AFP cobran un precio nico a sus afiliados,
el que incluye el costo del SIS; pero slo expost
se puede conocer el costo efectivo pagado al SIS.
SIS representa actualmente el 50% de los costos
operacionales del sistema.
3

Cmo funciona hoy el Seguro de

Invalidez y Sobrevivencia (SIS)? (III)
Cuando se tienen pools de personas
aseguradas, es posible dividir el riesgo en
dos tipos:
Riesgo
modelable

Riesgo
catastrfico

sobre el que se
pueden
estimar
valores estimados y
varianzas
cuando corresponde
a
un
evento
de
probabilidad
desconocida y efectos
graves
4

Cmo funciona hoy el Seguro de

Invalidez y Sobrevivencia (SIS)? (IV)
Actualmente las AFP autoaseguran el riesgo
modelable, quedando slo el riesgo catastrfico
en manos de Compaas de Seguros, a travs de
las primas mximas o stop loss

En cada contrato, cada 6 12 meses, se computan los

costos y primas netas acumuladas, pagndose las
diferencias de manera que las compaas slo reciben el
gasto asociado a los siniestros.
Las compaas slo ganan dinero por el ingreso
financiero, pero pueden sufrir prdidas importantes si se
viola el stop loss
Incluso el riesgo catastrfico que se est comprando
tiene, en ocasiones, algunas limitaciones (no incluye
desastres naturales, guerras, desastres qumicos y otros).

Diagnstico de la situacin actual

del SIS
Control de Costos:
Seleccin de afiliados
Monitoreo proceso de calificacin
Desincentivar uso de pensin de invalidez

Subsidios cruzados:
De mujeres a hombres
De jvenes a personas de mayor edad

Competencia en el sistema de AFP:

Alta importancia en costos del sistema

Incentivos a la competencia via descreme
Barrera a la entrada de nuevas AFP
AFP actan como compaa de seguros, sin estar reguladas
como tales

Transparencia del sistema:

Oculta verdadero costo previsional
Distorsiona comparacin de precios entre AFP.

Perfeccionamientos al Seguro de
Invalidez y Sobrevivencia
El diagnstico anterior motiva una propuesta
de cambios al SIS para corregir sus falencias
en el sentido de :
Aumentar equidad
Generar condiciones para una mayor competencia y
eficiencia
Mejorar la transparencia del sistema

Cambios consisten en:

Prima nica independiente de AFP de afiliacin.
Provisin separada del SIS por parte de compaas de
seguros
Separacin del costo entre hombres y mujeres
7

Motivacin: Aumentar la equidad

entre afiliados
Actualmente, la prima pagada por cada afiliado
depende de la AFP en que se encuentre
Debido al alto costo del SIS, existen fuertes incentivos
a controlar los costos del sistema por parte de cada
AFP individualmente. Esto lo pueden hacer:

Monitoreando el sistema de calificacin de invalidez

(eficiente)
Dificultando el acceso a la calificacin de invalidez
(potencialmente injusto)
Evitando captar afiliados de alta siniestralidad potencial
(particularmente personas de mayor edad), lo cual se suma
a los incentivos a descremar personas de bajo ingreso o
densidad. (ineficiente)

Un SIS independiente de la AFP de

afiliacin permitir un nico pool
financiado por todos los afiliados de
acuerdo a su ingreso, eliminando el

Motivacin: Aumentar la equidad de

gnero
Mujeres generan menos costos de invalidez y sobrevivencia
por menor siniestralidad, mayor longevidad y diferente
definicin de sobrevivientes con derecho a pensin.
Sin embargo pagan mismo costo por el SIS: subsidio
cruzado.
Reforma legal separa el costo entre hombres y mujeres al
cobrar una prima nica, pero devolviendo la diferencia en
costo de las mujeres a su cuenta de capitalizacin individual.
De no existir una prima uniforme, el impacto que esta
medida tendra en el ahorro previsional de las mujeres
dependera de su AFP de afiliacin.
La tasa de sobrecotizacin podra variar ms de un 30%
dependiendo de la AFP de afiliacin.

Un SIS independiente de la AFP de afiliacin

permite que el efecto del reintegro de la
sobrecotizacin del SIS en las pensiones de
mujeres sea independiente de su AFP

Motivacin: Generar condiciones

para una mayor competencia y
eficiencia

AFP1
AFP2
AFP3
AFP4
AFP5

Se observan diferencias persistentes en el

costo del SIS entre distintas AFP a lo largo del
tiempo
10

Motivacin: Generar condiciones

para una mayor competencia y
eficiencia

Alta importancia del SIS en los costos operacionales

de las AFP implican un uso importante de recursos y
escala de operacin particular.
Generan incentivos a enfocar estrategia comercial
en el descreme, desincentivando afiliacin de
individuos con mayor costo esperado de
siniestralidad.
En un sistema obligatorio esto es juego de suma
cero y consume recursos ineficientemente.

Un SIS independiente permite mayor eficiencia

de las AFP, ya que stas slo se dedicaran a
administrar los recursos previsionales, su
core business
11

Motivacin: Generar condiciones

para una mayor competencia y
eficiencia
Al funcionar las AFPs, en cierta forma,
como compaas de seguro, la regulacin
debe adaptarse a esta situacin.
La regulacin actual, basada en la
actividad central de las AFP, puede no ser
eficiente.

Un SIS independiente asla a las AFP de

comportarse como compaas de seguro,
haciendo ms eficiente la regulacin.
12

Motivacin: Generar condiciones

para una mayor competencia y
eficiencia
Finalmente, una AFP que desea ingresar al
mercado enfrenta barreras a la entrada
asociadas a la obligacin de proveer el SIS
para
sus afiliados:

Debe especializarse en la funcin del gestin del SIS,

que involucra clculos actuariales, gestin de contratos,
gestin de mdicos observadores en las comisiones
mdicas, gestin del riesgo de mercado causado por las
posibilidades de siniestros, proyeccin de tasas de
ingreso financiero, etc.
En caso de tener una cartera pequea, puede que no
alcance los umbrales competitivos de diversificacin de
riesgo del SIS.

Un SIS independiente facilita la entrada

de nuevos actores al mercado
13

Motivacin: Mejorar la transparencia

del sistema
La importancia actual del SIS se traduce en que el ranking de
comisiones podra verse alterado si se excluyera el costo del SIS
Comisin equivalente con y sin SIS, 2006
3.5%
3.1%

% de la masa salarial

3.0%

2.7%
2.5%

2.5%

2.5%

2.5%

2.2%

2.0%
1.7%

1.6%

1.5%

1.5%

1.4%

AFP4
Planvital

AFP5
Provida

1.2%

1.4%

1.0%
0.5%
0.0%

AFP1
Bansander

AFP2
Cuprum

AFP3
Habitat

Comisin equivalente

AFP6
Santa
Mara
Comisin equivalente sin SIS
14

Motivacin: Mejorar la transparencia

del sistema
El afiliado tiene derecho a saber cunto paga por cada
uno de los servicios de proteccin social que cuentan,
como son AFP, AFC, ISAPRE, mutuales, SIS y otros.
Los gestores de polticas pblicas necesitan conocer
con claridad:

El costo total que las AFP pagan por este seguro

La utilidad implcita que obtienen mediante el SIS
Las utilidades que las compaas de seguros logran con l
La magnitud real de riesgo que las AFP estn externalizando

Un SIS independiente permite generar y

difundir un costo nico y conocido por todos,
y conocer ms claramente la situacin
financiera de las AFP en relacin a su giro
principal.

15

Licitacin nica del SIS

En resumen:

Transparenc
ia

Competenci
a

Estrategia
Comercial

Riesgo
Equidad de
Costos
Regulatorio
Gnero
La
El
proyecto
entre
busca
el es
costo
hacer
ms
El correlacin
costo
del seguro
msesperado
bajo
de
transparente
los
siniestros
el Seguro
precio
y funcionamiento
algunas
efectivo
variables
dellos
SIS,
El
Losdiseo
actual
del
del
SIS
de
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permite
para
las
mujeres
que
para
En
elcostos
esquema
de
observables
que
se
visible,
aSIS
nivel
yindividual,
tambin
incluye
como
que
y Sobrevivencia
loshaga
afiliados
sepan
representan
cunto
el
hombres,
a las
que
las
actual
deldebido
AFPprimeras
estn
salarios
otra
de
olos
medidas
categora
que
ocupacional,
impactan
pagan
50%serie
de
por
los
costos
servicios,
operacionales
ya
que losLa su
tienen
una
menor
siniestralidad.
asumiendo
una
parte
importante
exacerba
costo.
Algunas
los
incentivos
lo
hacen
tienen
y
cobros
de las riesgo
AFP
por
. este
Esto
concepto
lleva
a que
que
ydisminuir
los
el SISy las
propuesta
de
licitacin
separada
del
de
invalidez
AFP
otras
a gnero
tratar
designificara
pero
estas
la seguro
afiliacin
pagos
juegue
asubir,
un
las compaas
rol
protagnico
de
enltimas
la
por
tasas
de de
fallecimiento
deobtener
los afiliados,
sin
ciertos
involucran
grupos
siempre
de individuos
mayores
beneficios
(jvenes,
son
organizacin
fruto
de
complejos
industrial
clculos
de las
AFP
y.
cotizacin
distintas
para
mujeres
una
adecuada
contrapartida
rentas
que
sonaltas,
necesarios
asalariados),
cumplir
lo que
cona
proyecciones.
dependiendo
de
lapara
AFPentidades
en
que
regulatoria
como
nivel
los
objetivos
de sistema
de laes
reforma
un juego de suma
estn.
aseguradoras.
cero que implica gasto de recursos.

Licitacin nica del SIS

Propuesta: Mecanismo de
Licitacin
Las AFP deben licitar el SIS en forma conjunta.
La licitacin se regir por las normas establecidas en
la ley y en las Bases de Licitacin.
Las Bases de licitacin debern sujetarse a lo
dispuesto
en
una
norma
emitida
por
la
Superintendencia.
Podrn participar en la licitacin las Compaas de
Seguros de Vida que se encuentren constituidas a la
fecha de la licitacin.
El seguro deber ser adjudicado a la Compaa que
presente la mejor oferta econmica, pudiendo
adjudicarse a ms de una Compaa
Compaas de Seguros mantienen presencia en el
17

Licitacin nica del SIS

Propuesta:
Financiamiento
La cotizacin de los afiliados destinada al financiamiento del
seguro ser uniforme, independientemente de la prima
establecida en los contratos que las AFP celebren con cada
Compaa.
Los afiliados comenzaran a comprar un seguro no slo
catastrfico, sino tambin por el riesgo modelable.
De esta forma se tienen contratos muy simples, un precio
nico que informar anualmente a la sociedad, y un esquema
de licitacin del contrato que facilita la competencia de las CS
Las AFP deben transferir la cotizacin destinada al
financiamiento del seguro a las Compaas adjudicatarias.
En caso de existir una diferencia, en razn del sexo de los
afiliados, entre la cotizacin destinada al financiamiento del
seguro y la prima necesaria para financiarlo, las AFP debern
enterar la diferencia en cada una de las cuentas de los
afiliados que pagaron una cotizacin superior a dicha prima
18

Licitacin nica del SIS

Esquema Grfico

Afiliad
o

AFP

Situacin
actual
Ca.
Seguro
s

Afiliad
o

Afiliad
o

AFP

AFP

AFP

Ca.
Seguro
s

Afiliad
o

Afiliad
o

Afiliad
o

Ca.
Seguro
s

Ca.
Seguro
s

Ca.
Seguro
s

Afiliad
o

AFP

AFP

AFP

Ca.
Seguro
s

Ca.
Seguro
s

Afiliad
o

AFP

Ca.
Seguro
s

19

Licitacin nica del SIS

Esquema Grfico

Situacin propuesta
2. El total de comisiones

Los Afiliados pagan

una comisin de su
AFP y por separado
una comisin nica
del SIS, igual para
todos.

pagado por los afiliados

equivale exactamente al
total de dinero que deben
traspasar mensualmente a
las compaas. A cambio, las
AFP traspasan
mensualmente una parte de
sus cotizaciones a las
compaas.

Las AFP se
coordinan para
contratar en
conjunto un
SIS.

AFP reintegran
al saldo de las
mujeres su
sobre-pago de
prima.

Afiliado
s

Las AFP pagan a los

afiliados todos los
dineros que las
compaas aportaron, sin
excepcin. Slo en caso
de quiebra de una
compaa concurre la
AFP a hacerse cargo de
los pagos.

AFP

3.

Las Cas de seguro

entregan a las AFP todos los
dineros necesarios para
pagar los beneficios del SIS.
Ya no se utiliza ningn tipo
de ajuste.

Cias.
Seguros

20

Licitacin nica del SIS

Desafos:

Diseo competitivo de la licitacin:

Mecanismo de licitacin
Fomentar participacin
Transparencia de Informacin

Diseo eficiente de los contratos de seguros.

Incentivos correctos
Pago oportuno y exacto de las primas y siniestros

Control de
sistema.

costos

siniestralidad

del

Sistema Mdico Observador

Adecuado Funcionamiento de las Comisiones Mdicas
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El Seguro de
Invalidez y
Sobrevivencia
Diagnstico y Reforma
Gonzalo Reyes
Jefe Divisin Estudios
Superintendencia de AFP
Seminario FIAP
Lima, Per, 28 de Mayo 2008