ADMINISTRACION

FINANCIERA DE
EMPRESAS DE BIENES Y
SERVICIOS
1

INTRODUCCION A LAS
FINANZAS

QUE SON LAS FINANZAS?

ES EL ARTE Y LA
CIENCIA DE
ADMINISTRAR EL
DINERO

RELACIONES CON OTRAS

DISCIPLINAS
Economa Contabilidad Administracin:
Como rama de la economa, toma de
sta los principios relativos a la
asignacin de recursos.
Se enfoca principalmente en los
recursos financieros y se basa en la
utilizacin
de
la
informacin
financiera que es producto de la
contabilidad.

RELACIONES CON OTRAS

DISCIPLINAS
Economa Contabilidad Administracin:
Se basa en actividades planificadas,
bien organizadas y con controles
adecuados.
Usa PBI
indicadores
macro yTasa
micro
Tasa de inters
de
econmicos:
inflacin
Tipo de cambio

Liquidez

Rentabilidad

Apalancamiento

Solvencia

AMBITO DE APLICACIN DE LAS

FINANZAS
FINANZAS PUBLICAS:
Gobierno Central,
Gobierno Regional,
Gobierno Local y
Empresas del Estado.

AMBITO DE APLICACIN DE
LAS FINANZAS
FINANZAS PRIVADAS:
Negocios individuales o asociados
privados.
Empresas con participacin del
Estado.
Se le conoce como
Finanzas Corporativas

FINANZAS CORPORATIVAS
La administracin financiera de las
empresas estudia tres aspectos:
1. Decisiones de inversin:
2. Decisiones de financiamiento
3. Poltica de dividendos

FINANZAS CORPORATIVAS
1. Decisiones de inversin:
Inversin en activos financieros
(Cuentas
y
documentos
por
cobrar),
Inversin
en
activos
reales:
(muebles, inmuebles, equipos,
inventarios, etc.)
Inversin
de
los
excedentes
temporales de efectivo.
9

FINANZAS CORPORATIVAS
2. Las decisiones financiamiento:
Obtencin
de
los
fondos
necesarios
para
ejecutar
las
inversiones en activos.
3. Poltica de Dividendos:
Decisiones
relativas
a
reinversin de utilidades y
reparto de dividendos.

la
el

10

PRINCIPIOS ECONOMICOFINANCIEROS DE LAS

FINANZAS
1. DILEMA ENTRE RIESGO Y
RENTABILIDAD:
A mayor ganancia mayor riesgo
2. EL VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO:
Es preferible tener una cantidad de
dinero hoy, que la misma cantidad
en el futuro.
11

PRINCIPIOS ECONOMICOFINANCIEROS DE LAS

FINANZAS
3. MAXIMIZACION DE LA RIQUEZA DEL
INVERSIONISTA:
Ingresos Gastos = Utilidad
4. FINANCIAMIENTO APROPIADO:
Inversiones de L. P. = Financiamiento a L.
P.
Inversiones de C. P. = Financiamiento de
C. P.
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PRINCIPIOS ECONOMICOFINANCIEROS DE LAS

FINANZAS
5. EL DILEMA ENTRE LA LIQUIDEZ Y LA
NECESIDAD DE INVERTIR:
Las personas prefieren tener dinero
en efectivo, pero sacrifican liquidez
con la esperanza de ganar intereses
utilidades.
6. EL CICLO DE LOS NEGOCIOS:
La economa no siempre es igual.
Puede variar por hechos internos o
13
externos.

PRINCIPIOS ECONOMICOFINANCIEROS DE LAS

FINANZAS
7.APALANCAMIENTO
FINANCIERO
(USO DE LA DEUDA):
Los fondos obtenidos deben servir
para aumentar las utilidades.
8.DIVERSIFICACION SUFICIENTE:
Distribucin de los recursos entre
varias inversiones distintas.
Minimizar el riesgo.
14

PRINCIPIOS ECONOMICOFINANCIEROS DE LAS

FINANZAS
9. EL DESPLAZAMIENTO DE RECURSOS:
En economas de libre mercado, el
dinero ser invertido empleado
donde haya mas rendimientos.
10.EL COSTO DE OPORTUNIDAD:
Considerar que siempre hay varias
opciones. Es la tasa de rendimiento
sobre la mejor alternativa de
inversin disponible.

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ROL DEL EJECUTIVO FINANCIERO

NECESIDADES
DE
INVERSION

FUENTES DE
FINANCIAMIENTO

LOGRO
DE
OBJETIVOS
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ROL DEL EJECUTIVO

FINANCIERO
OPERACION
ES
DE LA
EMPRESA

EJECTIVO
FINANCIE
RO
MERCADO
FINANCIERO

17

INTERACCION DEL EJECUTIVO

FINANCIERO

EJECUTIVO
FINANCIERO

18

INTERACCION DEL EJECUTIVO

FINANCIERO
CLIENTES

BANCOS Y
FINANCIERAS

EJECUTIVO
FINANCIERO

PROVEEDORES

BOLSA DE
VALORES
19

LA FUNCION FINANCIERA
EN LA EMPRESA
20

LAS FINANZAS EN LA EMPRESA

QUE HACEN LAS FINANZAS?
Las Finanzas se encargan de la
administracin y control de los
recursos financieros que utiliza la
empresa.

21

LA FUNCION FINANCIERA
1. Obtener los recursos financieros
que la empresa necesita para
desarrollar su actividad productiva
(al mnimo costo).
2. Determinar
la
estructura
financiera ms conveniente para la
empresa.
3. Seleccionar los distintos tipos de
inversiones necesarias para llevar
acabo las actividades productivas
(con
mxima
rentabilidad
22

MEDIO EN EL QUE
OPERA
LA23 EMPRESA

FACTORES
EXTERNOS
1. SOCIEDAD:
Mercado consumidor
2. GOBIERNO:
Poltica fiscal y monetaria
Marcos regulatorios
3. MERCADOS FINANCIEROS:
Tipos de Mercado, Productos
financieros, Costo del dinero, etc.
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FACTORES
EXTERNOS
SOCIEDAD - MERCADO CONSUMIDOR:
Los consumidores ejercen mucha
influencia.
Exigen productos que satisfagan
sus necesidades.
El Cliente es el que da valor a un
producto. Exige mejor calidad por
el mismo precio
Activismo del Consumidor

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FACTORES
EXTERNOS
GOBIERNO - POLITICA FISCAL:
Es el esfuerzo del Gobierno para
influir la actividad econmica
Qu actividades econmicas se
van priorizar.
Medios: Los gastos, los impuestos,
los precios, los salarios.

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FACTORES
EXTERNOS
GOBIERNO - MARCOS
REGULATORIOS:
Organismos
que
imponen
reglamentos a las operaciones de las
empresas.
INDECOPI
SMV
SBS
OSIPTEL
OSINERMIG

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FACTORES
EXTERNOS

MERCADOS FINANCIEROS:
Mercado del dinero
Mercado de capitales
Tasas de inters
Nivel de inflacin
Riesgos financieros

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FACTORES
INTERNOS
1.
2.
3.
4.

RIESGOS DE OPERACIN
EL CICLO DE LOS NEGOCIOS
LA NATURALEZA DE LAS VENTAS
COSTO Y DISPONIBILIDAD DE
MATERIAS PRIMAS, MATERIALES Y
SUMINISTROS
5. USO DE LOS ACTIVOS
6. DIVERSIFICACION
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FACTORES
INTERNOS
7. HABILIDAD DE OPERACIN
8. RESPUESTAS CONTRACICLICAS
9. APALANCAMIENTO FINANCIERO
10.ANALISIS DE L EQUILIBRIO
11.SITUACION ECONOMICA Y
FINANCIERA

30

FACTORES
INTERNOS
RIESGOS DE OPERACIN:
Son las que dependen de las
particularidades
de
cada
actividad empresarial.
Pueden ser Riesgos Externos y
Riesgos internos

31

FACTORES
INTERNOS

El CICLO DE LOS NEGOCIOS:

Riesgo externo
El mayor de los riesgos
Los
resultados
dependen
del
aumento y/o disminucin de la
demanda
Ejem: Lneas areas, automviles,
joyera fina, etc.
Dependen
de
los
ingresos
personales del consumidor
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FACTORES
INTERNOS

NATURALEZA DE LAS VENTAS:

Riesgo externo
Que tipo de producto se ofrece?
Uno varios productos o servicios?
Cul es el segmento de mercado?
Que tan cambiante es el mercado?
Ejem: vestido, celulares, juguetes.

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FACTORES
INTERNOS
COSTO Y DISPONIBILIDAD DE
MATERIAS PRIMAS, MATERIALES Y
SUMINISTROS:
Riesgo externo
Cul es la posibilidad de adquirir
materias primas y/o suministros en
cantidad y calidad, sin problemas
Disear
sistemas
de
logstica
apropiados para no incurrir en
sobre-costos
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FACTORES
INTERNOS
UTILIZACION DE ACTIVOS:
Riesgo interno

Capacidad de utilizar los activos con

mas eficacia que otras empresas.
Utilizar los desechos y desperdicios
para elaborar otros productos.
Habilidad para elegir los mejores
proyectos

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FACTORES
INTERNOS
DIVERSIFICACION:

Riesgo interno:
Adaptacin de diferentes productos a las
necesidades de distintos clientes en
diversas zonas.
Creatividad e Innovacin.
Diversificar sin perder capacidad de
control = < riesgo de operacin.
Trabajar con varios bancos
Trabajar con varios proveedores
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FACTORES
INTERNOS
HABILIDAD DE OPERACIN:
Riesgo interno:

Experiencia y calificacin adecuada

de la Administracin.
Control interno eficiente
Conservar empleados competentes
Atencin a los avances tecnolgicos
Adecuacin de sistemas y procesos
Fidelizacin de Clientes
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FACTORES
INTERNOS
RESPUESTA CONTRACICLICA:

Riesgo interno:
Capacidad para responder al ciclo
de los negocios
Rpida respuesta a diversos niveles
de operacin para no disminuir las
utilidades.
Manejo apropiado del nivel de
Apalancamiento de operacin
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FACTORES
INTERNOS
APALANCAMIENTO DE OPERACIN:
Riesgo interno:

Capacidad para utilizar los Costos

Fijos, para maximizar el efecto de
las variaciones en las ventas y
sobre las utilidades.
El CAO revela datos importantes
respecto a los riesgos de operacin.

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FACTORES
INTERNOS
ANALISIS DE COSTO-VOLUMENUTILIDAD:
Riesgo interno:

Nivel de apalancamiento en el que

los ingresos cubren exactamente los
costos totales.
PE S/. = CF + CV
PV x Q = CF + ( Q x CV u)
PE Q = PE S/. : PVu
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FACTORES
INTERNOS
SITUACION ECONOMICA Y FINANCIERA
Riesgo interno:
Anlisis y evaluacin de EE FF:
Liquidez
Solvencia
Endeudamiento
Rentabilidad
Capacidad de operacin
41

FIN

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