UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN

MARCOS

FACULTAD DE CIENCIAS
ADMINISTRATIVAS
ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE
ADMINISTRACION
CICLO 2014 - 0
CURSO : CONTABILIDAD GERENCIAL
UNIDAD III : ANALISIS E INTERPRETACION DE
ESTADOS FINANCIEROS
TEMA II : INTERPRETACION DEL ANALISIS DE LOS

DEFINICION
Es la evaluacin del anlisis y comparacin de conceptos y
cifras del contenido de los Estados Financieros.
Esta es la fase mas crtica y difcil de todas, y la que exige una
mayor dosis de criterio, de habilidad y de esfuerzo.
La interpretacin es un proceso de investigacin y evaluacin,
y de proyeccin de la realidad que se esconde detrs de las
cifras examinadas.

ELEMENTOS CONSIDERADOS PARA LA

INTERPRETACION
Liquidez.
Indica la capacidad de pago a corto plazo de la empresa y se
calcula considerando las cuentas que forman parte del
activo y pasivo corriente, la liquidez nos permite conocer los
recursos disponibles con que cuenta la empresa para
cumplir con los compromisos de pago.
Capacidad de Pago.
Previsin de fondos producidos por el desarrollo normal de
las actividades operacionales de una empresa durante un
periodo determinado y que se destina al pago del principal e
intereses de una obligacin contrada, sin que la empresa se
vea perjudicada en su capital de trabajo.
Estructura Financiera.
Nos muestra la proporcionalidad entre el patrimonio y el
pasivo de la empresa, el giro de la empresa nos definir con
mayor precisin la proporcionalidad que deba existir entre el

ELEMENTOS CONSIDERADOS PARA LA

INTERPRETACION
Productividad.
Nos muestra la tendencia favorable, desfavorable
constante, de los resultados peridicos de una empresa.

Rentabilidad.
Es la capacidad que tiene una empresa para producir
ganancias con los recursos propios invertidos en una
empresa.
Capacidad de Endeudamiento.
Necesidad financiera de utilizar recursos ajenos para
financiarse y buscar con ello una mayor rentabilidad, sin
poner en peligro la liquidez de la empresa.

INTERESADOS DE LOS RESULTADOS

Los Acreedores a Corto Plazo.
Los proveedores de mercaderas y los prestamistas de la
empresa, cuando tienen la intencin de otorgarle un crdito
por un periodo que flucta entre treinta das y un ao.
Las Entidades Financieras.
Se interesan por la capacidad de pago, inmediata y/o a largo
plazo, dependiendo de la naturaleza del prstamo o del giro
de la empresa.
Los Acreedores a Largo Plazo.
Por lo general son las corporaciones o instituciones financieras
a las que se les trata de vender alguna emisin de
obligaciones o bonos. La relacin que guarde el activo fijo
con el pasivo determinar el grado de solvencia a largo plazo
de la empresa.

INTERESADOS DE LOS RESULTADOS

Los Gerentes o Administradores.
Interesados en los resultados de la empresa, para saber si los
procedimientos que se estn utilizando son los adecuados o
se deben modificar.
Los Capitalistas.
A los que se requiere para aportar capital, adquiriendo
acciones de la empresa. De esta manera ingresan a ella en
calidad de accionistas.
Los Accionistas de la Empresa.
Quienes necesitan conocer la rentabilidad de sus inversiones
dentro de la misma.
Los Trabajadores.
Tienen gran inters en los resultados obtenidos no solo por
haber intervenido en el logro de este fin, sino porque de ser
el caso participan en la reparticin de utilidades.

IMPORTANCIA DE LA INTERPRETACION
EI factor fundamental de todo anlisis financiero correcto es el
conocimiento exacto de los objetivos a alcanzar y de las
herramientas que se van a aplicar.
Este conocimiento permite la aplicacin del anlisis a los
puntos a esclarecer y a las estimaciones y suposiciones
necesarias.
En el anlisis se deben distinguir claramente las
interpretaciones y conclusiones de los hechos y datos en que
se basa.
EI anlisis no solo debe distinguir los hechos de las opiniones y
estimaciones, sino que tambin debe permitir al lector seguir
la exposicin razonada de las conclusiones del analista y
permitirle modificarlas segn su criterio.

EL BALANCE GENERAL Y LAS DECISIONES

FINANCIERAS

LAS DECISONES OPERATIVAS.

Se reflejan en el Activo Corriente y en el Pasivo Corriente.
El Capital de Trabajo debe seguir su circuito entre el Activo
Corriente y el Pasivo Corriente.

EL BALANCE GENERAL Y LAS DECISIONES

FINANCIERAS
Capital de Trabajo. Aquellos recursos que requiere la empresa
para desarrollar sus operaciones econmicas. Es decir, con
cuantos recursos cuenta la empresa para operar si se pagan
todos los pasivos a corto plazo.
LAS DECISIONES DE INVERSION.
Se reflejan en el Activo No Corriente o en el Activo Fijo.
LAS DECISIONES DE FINANCIAMIENTO.
Se reflejan en el Pasivo y el Patrimonio (obtencin de
prstamos, reinversin de utilidades, nuevos aportes o socios
estratgicos).
LAS DECISIONES DE DIVIDENDOS.
Se reflejan en la utilidad.

ANALISIS DE VARIACIONES

ANALISIS ESTRUCTURAL
Grafica la variacin en la posicin financiera de la empresa, de
un periodo a otro. Permite visualizar los cambios estructurales.
1.Liquidez. Capacidad que tiene la empresa para afrontar sus
compromisos de corto plazo.

2.Solvencia Patrimonial. Respaldo que da el patrimonio a los

activos. Que parte del activo total es financiado por el patrimonio.

3.
Cobertura del Activo No Corriente. El activo no
corriente debe ser financiado por recursos de largo plazo.

TIPOS DE ESTRUCTURAS

ANALISIS DE INDICADORES
Los indicadores o razones financieras, son utilizados para
mostrar las relaciones que existen entre las diferentes cuentas
de los Estados Financieros.
Para la administracin de la empresa, es til como una forma
de anticipar las condiciones futuras y, como punto de partida
para la planeacin de aquellas operaciones que hayan de
influir sobre el curso futuro de eventos.
RATIOS FINANCIEROS
Conjunto de indicadores, resultado de relacionar dos cuentas
del Estado de Situacin Financiera o del Estado de Resultados.
Proveen informacin que permite tomar decisiones a quienes
estn interesados en la empresa.
Sirven para determinar la magnitud y direccin de los cambios

ANALISIS DE INDICADORES
INDICADORES DE LIQUIDEZ.
Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para atender
sus compromisos de corto plazo.
Liquidez General. Este ratio es la principal medida de liquidez .
Muestra que proporcin de deudas de corto plazo son cubiertas
por elementos del Activo.

Prueba Acida. Al descartar del Activo Corriente cuentas que no

son fcilmente realizables, proporciona una medida ms exigente
de la capacidad de pago de la empresa en el corto plazo.

ANALISIS DE INDICADORES
INDICADORES DE SOLVENCIA.
Muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de
terceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee la
empresa frente a sus deudas totales.
Endeudamiento. Representa el porcentaje
participacin de los acreedores en los activos.

de

fondos

de

Estructura del Patrimonio. Evala el impacto del pasivo total

con relacin al patrimonio.

ANALISIS DE INDICADORES
INDICADORES DE RENTABILIDAD.
Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la
empresa. Evalan los resultados econmicos de la actividad
empresarial.
Rendimiento sobre el Patrimonio. Mide la rentabilidad de los
fondos aportados por el inversionista.

Rendimiento sobre la Inversin. Establece la efectividad de

producir utilidades sobre los activos totales disponibles.