UNIVERSIDAD TCNICA DE MACHALA

unidad acadmica de ciencias empresariales

escuela de administracin

Administracin Financiera

M ACHA L A , E L ORO, E C UAD O R

UNIVERSIDAD TCNICA DE MACHALA

unidad acadmica de ciencias empresariales
escuela de administracin

Integrantes:
*Luis Farez

*Karen Romero
*Paola Armijos
*Jorge Pelez
*Karla Chuchuca
*Jorge Fernndez

RAZONES DE RENTABILIDAD
El primer grupo, en el cual se
encuentran
las
razones
de
rentabilidad, nos permite medir la
capacidad de la empresa para ganar
un rendimiento adecuado sobre las
ventas, los activos totales y el capital
invertido. Muchos de los problemas
que se relacionan con la rentabilidad
se explican, total o parcialmente, por
la capacidad de la empresa para
emplear sus recursos de una manera
eficaz.

Al analizar las razones de rentabilidad, observamos que Saxton Company presenta un rendimiento sobre un dlar de ventas (5%) ms
bajo que el promedio de la industria de 6.7%. Sin embargo, su rendimiento sobre los activos (inversin) de 12.5% es superior al del sector
que es de 10%. Por lo tanto, Saxton gana menos sobre cada dlar de ventas, pero compensa esta desventaja con una rotacin ms
rpida
de
sus
activos
(lo
cual
genera
ms
ventas
por
cada
dlar
de
activos).
SAXTON COMPANY
Estado de resultados del ejercicio que termin el 31 de diciembre de 2010

Balance general al 31 de diciembre de 2010 Activos

Efectivo .............................................................................................................. $ 30 000

Ventas (todas a crdito) ................................................................................... $ 4 000 000

Valores negociables ........................................................................................... 50 000

Costo de ventas ...............................................................................................Cuentas

3 000 por
000cobrar ........................................................................................... 350 000
Utilidad bruta ...................................................................................................
1 000 000
Inventarios
......................................................................................................... 370 000
Gastos de ventas y administrativos* .............................................................. Total
450 activos
000 circulantes ................................................................................. 800 000
y equipo neto ......................................................................................... 800 000
Utilidad de operacin ......................................................................................Planta
550 000
Activos netos ..................................................................................................... $1 600 000

Gastos por intereses ....................................................................................... 50 000

Pasivos y capital contable

Prdidas extraordinarias ................................................................................. 200 000

Cuentas por pagar ............................................................................................ $ 50 000

Utilidad neta antes de impuestos .................................................................. 300 000

Documentos por pagar ..................................................................................... 250 000

Impuestos (33%) .............................................................................................. 100 000

Total pasivos circulantes ............................................................................... 300 000

Utilidad neta ..................................................................................................... $ 200 000

Pasivos a largo plazo ........................................................................................ 300 000

* Incluye 50 000 dlares por pagos de arrendamiento

Total pasivos .................................................................................................. 600 000

Capital comn ................................................................................................... 400 000
Utilidades retenidas ........................................................................................... 600 000
Total pasivos y capital contable ........................................................................ $1 600 000

RAZONES DE
LIQUIDEZ
capacidad de la

Miden la
empresa
para
pagar
las
obligaciones a corto plazo a
medida que vencen, mientras
que las razones de utilizacin de
las deudas indican la posicin
general de endeudamiento de la
empresa a la luz de su base de
activos y su capacidad para
generar utilidades.

RAZONES DE LIQUIDEZ
Despus
de
considerar
la
rentabilidad y la utilizacin de
los activos, el analista debe
estudiar la liquidez de la
empresa . Las razones de
liquidez de Saxton Company
salen bien libradas frente a las
de la industria. Un anlisis ms
profundo podra requerir un
presupuesto de efectivo para
determinar si la empresa est en
condiciones de hacer frente a las
obligaciones a medida que

RAZONES DE MERCADO
Se refiere al valor de mercado de una empresa,
calculado segn su precio accionario actual sobre
ciertos valores contables. Al usuario le sirve porque le
permite saber que tambin se desempea en cuanto al
riesgo y retorno segn los inversionistas del mercado.

RAZONES DE MERCADO

Las
razones
de
mercado se utilizan
para analizar la sobre o
subvaluacin del precio
de las acciones de la
empresa
en
los
mercados
burstiles
principalmente.

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Las razones de endeudamiento
permiten identificar el grado de
endeudamiento que tiene la
empresa y su capacidad para
asumir sus pasivos.

Entre los indicadores que se utilizan tenemos:

RAZN DE ENDEUDAMIENTO.
Mide la proporcin de los activos que
estn
financiados
por
terceros.
Recordemos que los activos de una
empresa son financiados o bien por
los socios o bien por terceros
(proveedores
o
acreedores).
Se
determina dividiendo el pasivo total
entre el activo total.

RAZN PASIVO CAPITAL.

Mide la relacin o proporcin
que hay entre los activos
financiados por los socios y los
financiados por terceros y se
determina dividiendo el pasivo
a largo plazo entre el capital
contable.

Esta razn ayuda a determinar la capacidad

que tiene la empresa para cubrir sus
obligaciones de corto y largo plazo.
Es importante conocer la discriminacin del pasivo
total.

Razn
Pasivo
Capital

Una empresa que tenga una buena rotacin de sus

activos corrientes, puede tolerar un endeudamiento
mayor que otra cuya rotacin sea menor.

Se considera que un endeudamiento del 60%

es manejable
Un endeudamiento menor al anterior muestra una
empresa en capacidad de contraer ms obligaciones y un
endeudamiento mayor muestra una empresa a la que se
le puede dificultar la consecucin de ms fondos

INDICES DE RENTABILIDAD
Es un mtodo de valoracin de
inversiones que mide el valor
actualizado de los cobros generados,
por cada unidad monetaria invertida
en el proyecto de inversin.
Si se quiere elegir entre varias
inversiones son preferibles las que
tengan un ndice de rentabilidad ms
elevado.

Presentamos algunos de
los
indicadores
de
rentabilidad
ms
comnmente usados.

MARGEN BRUTO DE UTILIDAD.

Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa despus de
haber cancelado las mercancas o existencias: (Ventas Costo de
ventas)/Ventas.
MARGEN DE UTILIDADES OPERACIONALES.
Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada
venta y para ello se resta adems del costo de venta, los gastos
financieros incurridos.
MARGEN NETO DE UTILIDADES.
Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables
operacionales incluyendo los impuestos a que haya lugar.
ROTACIN DE ACTIVOS.
Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los activos.
Los activo se utilizan para generar ventas, ingresos y entre ms
altos sean estos, ms eficiente es la gestin de los activos. Este
indicador se determina dividiendo las ventas totales entre activos
totales.