COMERCIALIZACION

DE

MINERALES
LONDON METAL EXCHANGE
Oruro, 18 de enero del 2008

COMO OPERA LA BOLSA DE METALES DE

LONDRES
Carrera Ingeniera de minas

El LME esta integrado por un directorio y un

comit de miembros, los que para ser tales
deben demostrar su posicin financiera y su
integridad. Luego la empresas o compaas
que tienen su asiento y privilegios en la rueda
del LME deben garantizar su condicin de tales
mediante garantas bancarias u otras
2. Las transacciones de compra-venta se efectan
al contado (debe existir metal fsico en las
bodegas, almacenes y muelles reconocidos y
garantizados por la bolsa) solo as se realizan
las transacciones.
1.

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Minas

3. En Londres los mercados estn divididos en

dos grandes reas:
- Mercado de Metales (metales no ferrosos
como Cu, Sn, Pb, Zn, Ag )
- Mercado de otras mercancas ( cocoa,
azcar , caf, aceites vegetales, lana algodn y
goma)
4. En 1882 se fundo el LME desde el principio se
estandarizaron los contratos, creando normas y
regulaciones para velar y salvaguardar los
intereses de los vendedores y compradores al
igual que de los productores y consumidores.

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Minas

5. Las unidades estandarizadas de operacin son:

- 25 toneladas mtricas para el Cu
- 25 toneladas mtricas para el Pb
- 25 toneladas mtricas para el Zn
- 5 toneladas mtricas para el Sn
- 10.00 onzas troy para la Ag
Las transacciones pueden darse lugar para entregas en
cualquier da de mercado dentro del periodo de 3 meses.
Una excepcin en este caso representa la plata que es de
hasta 7 meses plazo.
6. La mayor caracterstica de el LME es que es un mercado
de transacciones en fsico.

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7.

8.

9.

Todas las transacciones realizadas entre los miembros que

actan en las ruedas deben se chequeadas por los empleados
oficiales de la bolsa, casi todas las transacciones son al
contado.
Los traders (comerciante) y los dealers ( intermediario) juegan
un papel importante en el proceso de estabilizacin, por lo que
estn preparados a comprar cuando la demanda baja y los
precios son bajos. Cuando los precios empiezan a subir y los
productores acumulan sus stoks es cuando los comerciantes
empiezan a vender.
Si el precio de las ventas a futuro es ms alto que el precio al
contado, la diferencia entre ambos es llamada contango. Por
el contrario si los precios a futuro son mas bajos que los de
contado, a la diferencia se llama backwardation

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10. El LME otorga 3 servicios bsicos:

- Es un mercado de fsico donde pequeos o grandes
tonelajes de metal pueden comprarse o venderse.
- El LME hace las veces de un verdadero barmetro de
los precios del mundo de los metales. Que refleja las
situaciones o condiciones cambiantes en el mundo de la
industria de los metales, adems de juntar una gran
cantidad de compradores y vendedores. Este mercado es
una especie de computador que emite los precios da a
da.
- Las transacciones de Hedging-cobertura son
operaciones para cubrirse a futuro por las constantes
fluctuaciones de precios, ingresos, oferta y demanda.

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11.El especulador es la persona que con

conocimiento de causa y con mucha
inteligencia se anticipa a las fluctuaciones del
Mercado, se hace cargo cuando el mercado es
flojo y cuando los precios caen. Y son los que
venden cuando los precios suben, tambin
hacen que las transacciones se realicen con
mayor flexibilidad.
12. Estar involucrado en el negocio de la bolsa de
mercancas requiere aparte de conocimiento
de un experto tambin una mente alerta en
todo momento y estar bien informado .

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13. Si se toma parte activa en las

transacciones de la bolsa se tiene que
prestar atencin constante para
enterarse de todo lo que se negocia en
toda la bolsa ( reaccin rpida,
constante comunicacin por telfono,
informaciones)
14.Uno de los problemas es el lenguaje por
ser breve y abreviado que facilita el
rpido procesamiento de las
transacciones

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15.Un corredor de bolsa generalmente acta de

la siguiente manera:
- Primero estudia en la maana los
informes sobre el mundo
- Llama por telfono a los clientes de
Amrica y Europa
- Realiza los pedidos y ordenes
16. El Broker tambin enva a sus clientes del
mundo un pre-report sobre las bolsa y el
mercado en general por fax o telfono.

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17. Las proyecciones tanto en el Comex como en el LME

comprenden para los metales con que operan dichas
bolsas. Hay que destacar que tambin las otras bolsas
efectan una serie de proyecciones a corto y mediano
plazo como pueden ser.
- hasta 17 meses para el Hg y Cu
- de 8 hasta 17 meses para la Ag
18. Las proyecciones de Comex como del LME no siempre dan
precios de constante subida o incremento, y pueden
producir los siguientes hechos salientes:
a) Los precios de los meses posteriores en relacin al mes
primero pueden ser superiores.
b) Los precios de los meses posteriores en relacin al
mes primero pueden ser inferiores.
c) Los pronsticos de precio pueden mantenerse
constantes e invariables.

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19.Los problemas de forecasting (proyecciones) en las bolsas de metales pueden ser:

- Problema de no poder elevar los precios aun de tener el constante aumento de costos
- Acumulacin y falta de cobros de gran cantidad de cuentas a cobrar
- Un panorama de ganancias muy ajustadas
- ganancias muy bajas en relacin a los volmenes que se operan
- Constante importancia de los productos competitivos.
- Declinacin de las ventas del producto analizado
- Aumento de inventarios
- Disminucin de inventarios (stock = mercancas almacenadas)
- Aumento de la demanda- disminucin de la oferta
- Huelgas de trabajadores
- Control estricto de precios
- Monopolio de fabricantes (comp.-consu) de mantener sus inventarios por debajo de los
precios del mercado
- Estructura de precios
- Problemas de contaminacin
- Disminucin de ventas en determinado producto de una cierta linea de mercancas
- Falta de control de cuentas por cobrar

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DE

MINERALES
COMMODITY METAL EXCHANGE
Oruro, 18 de enero del 2008

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COMO OPERA LA BOLSA DE METALES DE

NUEVA YORK

CARACTERISTICAS DEL COMEX

1.

2.

El control y la supervisin esta a cargo de un directorio

o gobernadores constitutito
por: el presidente,
vicepresidente, y el tesorero, quienes supervisan y
supervigilan todo lo que concierne a las transacciones
de las mercancas con que opera el Comex a parte de
supervigilar la puesta en practica de las normas y
reglamentos sobre los mecanismos del porcentaje y las
escalas, almacenaje y entrega de los metales.
Un propsito fundamental es cooperar a productores,
intermediaros, fundidores y fabricantes para evitar
perdidas por precios negativos, mediante las
transacciones u operaciones de cobertura (Hedging)

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3.

Solo las empresas con prestigio nacional e internacional pertenecen al

COMEX ( por lo que deben tener bases econmicas bien probadas)

4.

El COMEX ni compra ni vende mercancas para si, (no realiza

transacciones de compra-venta para si y por si). Pero otorga muchas
facilidades a sus miembros para sus transacciones de compra venta
bajo unas normas y reglamentos establecidos.

5.

los productos de materias primas, y los metales con los que opera el
COMEX; en la fijacin de precios y la misma poltica de ventas
utilizada, han creado mayores incertidumbres que se incrementan
cada da sobre las proyecciones de los precios; y la forma de
defenderse de tales fluctuaciones es el hedging, estando esta tcnica
de comercializacin de metales entra varias de las defensas que se
practican en el COMEX, fue necesario crean un seguro de proteccin
contra las fluctuaciones negativas de los precios del futuro.

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6.

7.

8.

La produccin y usos del Hg, Cu, Pb, Zn, Ag juegan en la actualidad y

tuvieron su importancia y influencia en la economa en el crecimiento
y en el desarrollo no solo de EEUU sino en el mundo despus de la 2
guerra mundial y adems considerando que EEUU es el mayor
productor del mundo de metales de Cu, Pb, Zn, y Ag y tambin es el
mayor consumidor de metales no ferrosos. Por lo tanto fue necesario
ofrecer un centro de mercados a los exportadores de materias primas
de pases del extranjero y a los consumidores de EEUU y del exterior.
Todas las transacciones realizadas en el COMEX estn sujetas a las
condiciones y trminos de los contratos de metales
a que
correspondan dichas transacciones de acuerdo a las normas y
regulaciones establecidas por el propio COMEX
Las transacciones que se efectan por los que participan en el COMEX
son convertidas en contratos que estipulan las entregas reales del
metal fsico.

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9.

Todos los compradores y vendedores que actan en el COMEX tienen y deben

basarse en las especificaciones y estndares existentes dentro del mercado de
metales como ser:
Las mnimas cantidades a negociarse con los diferentes metales del COMEX son
(unidades de transaccin)

10.

Cu de 50.000 lbs
Pb y Zn de 60.000 lbs
Sn (era) de 11.200 lbs
Ag de 10.000 onzas troy
Hg de 10 botellas (flsks)

Las nicas condiciones de contrato que fijan los compradores y vendedores que
efectan transacciones en el COMEX son:
-fijar los precios
- fijar el mes de entrega

11. Todas las cotizaciones en el COMEX tienen su fundamento en el grado base del metal
puesto o colocado en los contratos estndar del metal respectivo.
12. entre las condiciones de entrega del metal en fsico estn las de disponer del
documento o recio de transferencia negociable de almacn de parte del vendedor al
comprador (clusula importante) .adems la entrega debe ser con una identificacin
marcada en la mercanca de acuerdo con los registros del mercado de metales

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Tanto el vendedor como el comprador estn obligados a cumplir con las

estipulaciones del contrato para la entrega-recepcin fsica del metal en
los plazos establecidos.
Los contratos de compensacin (offsetting) establecen que no es
necesario que el vendedor cumpla con el 100% del contrato referente al
mes de entrega si antes de ello realiza una transaccin de contra compra
en el COMEX liquidando de esa manera su obligacin de venta entrega al
igual que contra venta en el mercado de Metales
Se efectan contratos de compra-venta y que son simultneos por
operaciones de bolsa o al contrato o a plazo.

13.

14.

15.

16.

Cuando es un contrato debe exigirse la existencia del metal en fsico en uno de

los almacenes legalmente reconocidos por la bolsa.
Cuando las transacciones son a plazos necesaria la intervencin de un corredor
de bolsa

La operacin de arbitraje donde el propsito fundamental del rbitro es

sacar ventajas de las diferencias de precios o cotizaciones que se
producen en dos lugares distintos. Esta operacin se hace
simultneamente

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17. Se efectan las transacciones de hedging-cobertura, cuyas

caractersticas son:

al realizarse la operacin de compra-venta da lugar a la

existencia de 2 partes: donde una de las partes transfiere el
riesgo en el que no desea estar comprometido, y la otra parte
acepta hacerse cargo de ese riesgo aceptando ese compromiso.

18.Las transacciones de postergacin (prolongacin) que se d lugar

en una operacin de cobertura ( hedging) cuando dentro del
periodo del vencimiento en el mismo plazo de vencimiento.
19.
Las transacciones que se realizan en el COMEX son nicamente a
14 meses.
Las entregas del metal fsico para el mes en que se efectan las
transacciones se suspenden el 20 del mismo mes.
21. Se efectan ruedas separadas para cada metal pero en forma
simultanea.
20.

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22.

23.

La importancia del COMEX es mayor par los EEUU por su nivel de

consumo adems por ser una especia de termmetro de su oferta y
demanda, influye en las decisiones sobre derechos arancelarios,
impuestos, tarifas u otros. Controles que tienen la base en el
movimiento burstil de COMEX.
tambin se dice que el COMEX no es un centro burstil para el
comercio mundial como el (LME) debido a:

Control de Gobierno Americano ( Oficina Fiscal Federal Securities and

Exchange Commissions (S.E.C.))
No hay transacciones al contacto

24. Las comisiones especiales que existen para el sector de metales son:

a)
b)

Cotizacin de los metales

Deposito de metales ( Hg, Cu, Ag, Pb, Zn)

Los miembros pueden pertenecer a no ms de una de las comisiones.

La calidad de socio en el COMEX puede adquirirse, transferirse o
venderse como una accin de cualquier sociedad.

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25.Existen ruedas separadas para los diferentes metales y el

horario de los mismos es entre las 10:30 y 14:45. los
convenios o transacciones de compara-venta deben
recaer en estos meses : enero, marzo , mayo, julio, sep,
oct, dic.
26. Tan pronto como los corredores de bolsa cierran una
transaccin debe firmarse el contrato respectivo de
acuerdo a lo reglamentos y regulaciones que tiene el
COMEX

entregar el metal fsico

recibir el metal en fsico
operaciones de liquidacin o contra-negocio mediante
operaciones de cobertura (hedging)