Universidade Federal de Rio de Janeiro

Escola Politcnica
Departamento de Engenharia Naval
Transportes Martimos II

SISTEMAS BSICOS DE FINANCIAMENTO

1. Juros Simples

J=D0 . i . n D0(1+ i . n) = P

D0

D0
0

3 ........................

n-1

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SISTEMAS BSICOS DE FINANCIAMENTO

1.1 - Com Juros Antecipados
D0

P D0

J=D0 . i . n
V = D0 - J

3 ........................

V = valor efetivamente recebido

taxa real = r
V D0 D0 i n

D0
i
r
1 r n
1 i n

n-1

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Exemplo 1
Principal
Juros
Prazo

1000 R$
1,00% a.m.
8 meses

Montante = P*(1+i.n) = 1080 R$

Juros pagos = P.i.n =
80 R$

P(1+8x1%
)
P.i.n = 0.08 x P

P
0

3 ........................

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Exemplo 2 : Juros antecipados

Principal
Juros
Prazo

1000 R$
1,00% a.m.
8 meses

Juros pagos (antecipados) = 80 R$

P*i*n = 1000*0,01*8
Valor efetivo financiado = 920 R$
V = P-P*i*n
taxa real de juros =
1,09% = {920 x (1 + 8j)= 1000}
P = 1000

80
920
0

3 ........................

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Desconto Comercial (por fora) e Racional (por dentro)

- RACIONAL
F
J=P.i.n
P

(juros simples)

F P 1 i.n P

F
1 i.n

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- Comercial
F
J=F . i . n
P

(Juros
Antecipados)

F P F .i.n P F 1 n.i
Desconto a Juros Compostos
F
Por Dentro: P
1 i n
n
Por Fora :
P F .1 i

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Juros Simples
DESCONTO COMERCIAL E RACIONAL
Exemplo
Qual o valor recebido por uma empresa ao descontar num banco uma promissria de
R$ 20.000 trs meses antes do vencimento, sabendo-se que o banco cobra uma taxa de 1%
sobre o valor nominal, a ttulo de despesas administrativas, e sua taxa de desconto simples
(comercial) de 4% a.m. ?
Qual a taxa efetiva de juros da operao?
P = 20000 * (1 - 0,04*3) - 20000*0,01 = 17400
P = R$ 17.400,00
taxa efetiva: 17400 = 20000/(1+r*3)
r = 0,0498
r = 4,98%

20

20 x 3 x 4%

20(1 - 3 x 4%)

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SISTEMAS BSICOS DE FINANCIAMENTOS - JUROS COMPOSTOS

Sistema de Prestaes Constantes - Sistema Price

Sistema de Amortizaes Constantes - Sistema SAC
Sistema de Juros Constantes - Sistema Americano
- Sistema Price
D0 - principal
p - prestao
n - prazo de amortizao
i - taxa de juros
p = FRC(i,n) * D0

D0

............

n-1

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- Sistema Price

prestao1 : p j1 q1
prestao 2 : p j2 q2

n : p jn qn
Saldo devedor: ano (ms)

Juros

0 D0

j1 i.D0

1 D1 D0 q1

j2 i.D1

2 D2 D1 q2

jn i.Dn1

n 1 Dn1
n Dn Dn1 qn 0

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- Sistema SAC

pk jk q prestaes decrescentes
D
constante
q 0
n
ano (ms)

0
1
2
3

n 1
n

saldo

juros

D1 D0 q

i.D0

amortizao

D2 D0 2q

i.D1

q
q

i.Dn1

reta

cte

D0

Dn D0 q.n 0
reta

prestao

i.D0 q
i.D1 q

i.Dn1 q
reta

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O SALDO DEVEDOR NO INTERVALO
p1

p2

0-n
pn

pk

....

Dk

D0

Dk D0 .1 i Fk p1 , p2 ,..., pk
k

ou
Dk Pk pk 1 , pk 2 ,..., pn

valor atualizado p/ k da srie de pagamentos j

realizados

valor atualizado p/ k da srie de pagamentos futuros

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SISTEMA DE JUROS CONSTANTES (AMERICANOS)

Dk D0

D0
j

j D0 .i
(confunde-se com juros simples)

....
0

D0

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INFLAO
r - taxa de juros bruta
- taxa de inflao
i - taxa de juros real

1 r 1 i .1
r i i.

Para n perodos

C1 C.1 i .1 1
C2 C1.1 i .1 2 Cn C.1 i . 1 k
n

k 1

Cn Cn1.1 i .1 n
FC 1 1 .1 2 1 n 1 k Fator de Correo Monetria
n

k 1

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INFLAO

Mn
FC
,
M0

com Mi = valor de referncia da moeda no perodo i

p.ex.: US$, OTN, UR, VRF, TR, etc.

Tambm se leva em conta a inflao empregando uma moeda constante, p. ex.: R$ jan98 ,
OTN, ....

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INFLAO
Exemplo 1.
Qual o valor da prestao do ms 10 referente ao financiamento pelo SISTEMA
PRICE, de R$ 1.000,00 taxa de 3% a.m., com prazo de 24 meses e prestaes
corrigidas pela variao cambial.
Ms 0 1 US$ = 1,0390 (Dez/96)
Ms 10 1 US$ = 1,1023 (Out/97)
p = 1000 . FRC(24,3%) = 1000 x 0,059 = 59
p = R$ 59 antes da correo monetria
Fc =

1,1023
1,0609
1,0390

p = 59 x 1,0609 = 62,59
p = R$ 62,59

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INFLAO
Exemplo 2.
Um equipamento custa $ 1700 em 1990, e dever custar $ 2615,66 em 1995 (9%
aa inflao). taxa de 10% aa, qual o valor atual (1990) do equipamento
comprado em 1995 ?
a) Corrigindo a taxa de desconto

r i i. 0,1 0,09 0,009 0,199

V95 2615,66
V95
2615,66
V90

5
5 1055,57
r 19,9%
1 r 1 0,199
V90 $1055,57

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INFLAO
Exemplo 2.
Um equipamento custa $ 1700 em 1990, e dever custar $ 2615,66 em 1995 (9%
aa inflao). taxa de 10% aa, qual o valor atual (1990) do equipamento
comprado em 1995 ?
b) Usando moeda constante ($90)

V95 $901700
i 10%
V90 $901055,57

V90

V95
1700

5
5 1055,57
1 i 1 0,1