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INGENIERA

ECONMICA II
UNIVERSIDAD POLITCNICA
SALESIANA
SEDE GUAYAQUIL

ING COM. JAIME ZAPATA MARTNEZ,

3. Evaluacin del Valor Anual Uniforme


Equivalente
1.Valores anuales para uno o ms ciclos de vida
2.Comparacin de alternativas mediante el
VAUE
3.Valor anual de una inversin permanente

VALOR ANUAL UNIFORME


EQUIVALENTE (VAUE)

Es el equivalente anual de todos los flujos presentes y


futuros para una tasa TMAR y periodo de tiempo n.

EVALUACIN DE PROYECTOS O
ALTERNATIVAS DE INVERSIN:
Una alternativa: VA 0, la TMAR se alcanza (se
acepta el proyecto)
Dos o ms alternativas: Se elige el costo mnimo o
el ingreso mximo (valor numrico mas grande)

Cuando se trabaja con le mtodo del VA para proyectos


de vidas diferentes debe calcularse el VA nicamente
para un ciclo de vida; por tanto; no es necesario
emplear el MCM de las vidas como en el caso del VP y
VF.

VA de un ciclo de vida VA todos los


ciclos de vida

EJERCICIO
S La Corporacin
5.4

de Desarrollo Siglo XXI tiene una opcin de compra sobre un


terreno. Las estimaciones de los gastos e ingresos anuales de varios tipos de
estructuras para la propiedad se indican en la tabla adjunta.
Se espera que cada estructura tenga un valor de mercado igual al 20% de su
inversin de capital al final del periodo de anlisis de 30 aos. Si el inversionista
requiere una TREMA de al menos 12% anual sobre todas las inversiones, qu
estructura (si es que hay alguna) debera seleccionarse? Use el mtodo del VA. (5.4)

5.17. (D) Cierto servicio puede realizarse en forma satisfactoria por cualquiera de
los procesos R o S. El proceso R tiene un costo inicial de $8,000, una vida de
servicio estimada en 10 aos, carece de valor de mercado, y una diferencia de
ingresos anuales menos gastos igual a $2,400. Las cifras correspondientes al
proceso S son $18,000, 20 aos, valor de mercado igual al 20% del costo inicial, y
$4,000. Si la TREMA es del 12% por ao, calcule el VA de cada proceso y
especifique cul de ellos recomendara usted.
6.19 (T).- Compare las siguientes alternativas sobre la base de un VA a una
tasa anual de inters del 18%.

Costo inicial $
Costo anual de operacin, $
ao
Ingresos anuales, ao $
Valor de salvamento $
Vida, aos

Proyecto
Proyecto A
B
-250.000 -110.000
-130.000
400.000
50.000
6

-65.000
270.000
20.000
4

ALTERNATIVAS DE INVERSIN PERMANENTES


(VIDAS INFINITAS)

Se refiere al valor anual equivalente del costo


capitalizado; es decir, se realiza la comparacin de
alternativas con vidas consideradas infinitas en
trminos del anlisis econmico.
En este tipo de anlisis el valor anual de la inversin
inicial constituye el inters anual perpetuo ganado sobre
la inversin:

A = Pi

EJERCICIOS
6.26 (T).- Compare dos alternativas de decisin de compra de
una mquina para la empresa SATURSA; por medio del VA con una
Mquina
tasa del 10% anual.
Costo inicial $
Costo anual de operacin, $
ao
Valor de rescate $
Vida, aos

Mquina A
B
-25.000
-130.000
9.000
3.000
3

-2.500
150.000

Solucin:

VA (MQUINA A) = -25.000(A/P; 10%, 3) 9.000 +


3.000(A/F; 10%,3)
= -10.052,50 9.000 + 906,30
= -$18.146

Para calcular
anualidades de
proyectos infinitos; el
A=
valor de rescate no
Pi
VA (MQUINA B) = -130.000(0,10) 2.500
se toma en cuenta
= -$15.500
porque al tener una
vida infinita no va a
Respuesta: Se selecciona la mquina B por
recuperarse el valor

tener el mayor VA

6.21 (T).- Una compaa que fabrica interruptores de membrana


magntica investiga dos opciones de produccin, cuyos flujos de
efectivo estimados se indican a continuacin. Determinar la mejor
opcin a una tasa de inters del 20% (los valores se expresan en
millones de dlares).
Costo inicial $
Costo anual de operacin, $
ao
Ingreso anual, ao $
Valor de salvamento $
Vida, aos

Local
40

Licencia
2

5
14
7
10

0,2
6

EJERCICIO
TARQUIN

Una Oficina de reciclaje esta manejando las siguientes alternativas


de inversin: Propuesta A, consiste en comprar un equipo de dragado
y accesorios por $650.000. Se espera que el equipo tenga una vida
til de 10 aos con un valor de salvamento de $17.000 y se estima
que los costos anuales de operacin sean de $50.000.
Adicionalmente para realizar un control de la maleza en el canal y
orillas se estiman costos de $ anuales de $120.000.
Propuesta B, consiste en recubrir el canal con concreto por un costo
inicial de $ 4millones. Se supone que el recubrimiento ser
permanente, aunque habr necesidad de un mantenimiento cada
ao por un costo de $ 5.000; adems se harn reparaciones del
recubrimiento cada 5 aos a un costo de $ 30.000.
Propuesta C consiste en instalar una nueva tubera por una ruta
distinta. Los clculos son los siguientes: costo inicial de $ $6
millones; $3.000 de mantenimiento anual para el derecho de paso y
una vida de 50 aos. Compare las alternativas sobre la base del VA,

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