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03/08/13
1. Fundamentos:
Generalidades
1. Factores F/P y P/F.
2. Factores P/A y A/P.
3. Factores F/A y A/F.
4. Interpole valores de factores.
5. Factores P/G y A/G.
6. Gradiente geomtrico.
7. Clculo de i.
8. Clculo de n.
9. Hojas de clculo
2
CAPTULO II Seccin 1
03/08/13
Fn
Hallar F dado P
.
P0
03/08/13
= P(1+i)n
N
F = P(F/P,i%,n)
N
= P(1+i)n
donde
(P/F,i%,n) = (1+i)-n
03/08/13
Fn
P
03/08/13
N
El factor P/F trae de vuelta
un solo monto futuro hasta
un punto especfico en el
tiempo.
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F = ??
P = $1
000
0
3
I=10% por
ao
F3 = $1 000[F/P,10%,3] = $1 000[1.10]3
= $1 000[1.3310] = $1 331.00
8
F9 = $100
000
i = 15%por ao
0
P= ??
P0 = $100 000(P/F, 15%,9) = $100 000(1/(1.15)9)
= $100 000(0.1111) = $11 110 en el tiempo t
=0
03/08/13
CAPTULO II Seccin 2
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10
P
= ??
1
0 n-1
.
..
.
..
$A por
periodo
03/08/13
11
P
= ??
0
n-1
A = dado
03/08/13
12
1
1
1
1
P A
..
1
2
n 1
n
(1 i )
(1 i)
(1 i ) (1 i )
[1]
03/08/13
13
P
1
1
1
1
A
..
2
3
n
n 1
1 i
(1
i
)
(1
i
)
(1
i
)
(1
i
)
[2]
03/08/13
14
1
1
1
1
P A
..
2
3
n
n 1
(1
i
)
(1
i
)
(1
i
)
(1
i
)
1
1
1
1
- P A (1 i)1 (1 i)2 .. (1 i)n1 (1 i) n
i
1
1
P A
n 1
1 i
(1 i )
(1 i )
[2]
[1]
[3]
15
i
1
1
P A
n 1
1 i
(1 i )
(1 i )
A
1
P
n 1
i (1 i )
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(1 i ) n 1
par
P A
for i 0
n
i (1 i ) a
16
(1 i ) n 1
par
P A
for i 0
n
i (1 i ) a
P / A i%, factor n
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17
(1 i ) n 1
par
P A
for i 0
n
a
i (1 i)
Resuelva para A en
trminos de P.
Queda
i (1 i )
A P
n
(1 i ) 1
n
03/08/13
Factor A/P,i%,n
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CAPTULO II Seccin 3
03/08/13
19
$F
.
.
$A por
periodo
Hallar $A dada la
cantidad futura $F.
20
Tambin:
1
PF
n
(1
i
)
Sustituya P
y simplifique!
i (1 i ) n
A P
n
(1 i ) 1
21
AF
Simplificando tenemos:
1
i (1 i )
n
n
(1 i ) (1 i ) 1
i
AF
n
(1 i ) 1
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22
i
AF
n
(1 i ) 1
Resuelva para F en
trminos de A.
(1 i ) 1
F=A
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23
$F
.
.
$A por
periodo
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F = 1000(F/A,14%,8) =
1000(13.23218) = $13 232.80 =
13.232 millones, dentro de 8 aos.
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CAPTULO II Seccin 4
Interpolacin en tablas de
inters
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Blank & Tarquin: 5-th Edition Ch. 1 Authored by: Dr. Don
Smith Texas A&M University
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2.4 Un ejemplo
Suponga que necesita saber el valor del
factor A/P para i = 7.3% y n = 10 aos.
7.3% probablemente no es un valor
tabulado en la mayora de las tablas de
inters.
Por lo tanto, hay que trabajar con i = 7%
y con i = 8% para n fijo a 10.
Hgalo en la siguiente forma:
03/08/13
34
03/08/13
35
COMPOUND
PRESENT
SINKING
COMPOUND
CAPITAL
AMT. FACTOR
WORTH
FUND
AMOUNT
RECOVERY
F/P
P/F
A/F
F/A
A/P
1.9672
0.5083
0.0724
13.8164
0.14238
10
A/P,7%,10) = 0.14238
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36
Para i = 8% observaramos:
N
COMPOUND
PRESENT
SINKING
COMPOUND
CAPITAL
AMT. FACTOR
WORTH
FUND
AMOUNT
RECOVERY
F/P
P/F
A/F
F/A
A/P
2.1589
0.4632
0.0690
14.4866
0.14903
10
(A/P,8%,10) = 0.14903
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38
39
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40
CAPTULO II Seccin 5
41
Suponga lo siguiente:
A1+2G
A1+G
n-1
44
La anualidad base
= $1 500
03/08/13
45
La anualidad base
= $1 500
03/08/13
46
47
A1+n1G
A1+n2G
0 G
A1+2G
A1+G
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1
N
n-1
48
NO OLVIDE ESTO!
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$700
$600
$500
$400
$300
$200
$100
X0
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50
El componente del
gradiente.
$600
$500
$400
$300
$200
$100
$0
X0
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51
X0
52
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53
54
3G
1G
(n2)G
(n1)G
2G
0G
Queremos PW en el tiempo t = 0 (2 periodos a la izq.
de 1G)
0
1
2
3
4
.. n-1
n
55
P G ( P / F , i %, 2) 2G ( P / F , i %, 2) ...
...+ [(n-2)G](P/F,i,n-1)+[(n-1)G])P/F,i,n)
Siguiente paso:
Extraer el factor G y escribir de nuevo
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56
factor
P G{( P / F , i %, 2) 2( P / F , i %, 2) ...
...+ [(n-2)](P/F,i,n-1)+[(n-1)])P/F,i,n)}
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57
1
2
n-2
n-1
P=G
...
2
3
n-1
n
(1+i)
(1+i)
(1+i) (1+i)
Multiplicar ambos lados por (1+i).
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58
[1]
1
2
n-2
n-1
P(1+i) =G
...
1
2
n-2
n-1
(1+i)
(1+i)
(1+i)
(1+i)
[2]
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59
1
2
n-2
n-1
P(1+i) =G
...
1
2
n-2
n-1
(1+i)
(1+i)
(1+i)
(1+i)
1
2
n-2
n-1
P=G
...
2
3
n-1
n
(1+i)
(1+i)
(1+i) (1+i)
G (1 i ) 1
N
P=
N
N
i i (1 i )
(1 i )
N
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60
G (1 i ) 1
N
P=
N
N
i i (1 i )
(1 i )
N
( P / G, i %, N ) factor
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61
(1 i ) iN 1
( P / G, i %, N )
2
N
i (1 i )
N
P=G(P/G,i,n)
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63
Convertir G a su equivalente A.
A G ( P / G, i, n)( A / P, i, n)
Cmo hacerlo
64
G (1 i ) 1
N
P=
N
N
i i (1 i )
(1 i )
N
i (1 i )
N
(1 i ) 1
N
(A/P,i,n)
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65
G (1 i ) N 1
N
P=
N
N
i i (1 i )
(1 i )
A/G,i,n =
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i (1 i ) N
N
(1
i
)
1
n
G
N
i (1 i ) 1
66
$400
$300
$200
$100
1
5
67
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68
$100
$200
03/08/13
69
$0
$200
N
i i (1 i )
(1 i ) N
N
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Se podra sustituir n = 5,
i = 10% y G = $100 en
la forma cerrada P/G para
obtener el valor del
factor.
70
G (1 i ) N 1
N
P=
i i (1 i ) N
(1 i ) N
6.861
8
Al calcular o buscar el factor P/G, 10%, 5
se obtiene lo siguiente:
Pt=0 = $100(6.8618) = $686.18 para el PW
del gradiente.
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Anualidad base
= $379.08.
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72
$500
$400
$300
$200
$100
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73
$450
$500
$600
$550
$450
$500
$600
$550
El PW a t = 0 requiere obtener el PW a t =
3;
Luego, usando el factor P/F mueva PW3 a t =
0.
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$450
$500
$600
$550
76
P3=-600(P/A,10%,4)
P0=P3(P/F,10%,3)
P0
P3
A = -$600
3.1699
0.7513
P0= [-600(P/A,10%,4)](P/F,10%,3)
P
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0-anualidad base
= -$1 428.93
77
P3-Grad = +50(P/G,10%,4)
P0=P3(P/F,10%,3)
P3
0G
P0
4.3781
1G
3G
2G
0.7513
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CAPTULO II Seccin 6
Gradiente geomtrico
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79
80
..
n-1
A1
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A1(1+g)
A1(1+g)2
A1(1+g)3
81
A1(1+g)n-1
..
A1(1-g)n-1
A1(1-g)3
A1(1-g)2
A1(1-g)
A1
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n-1
82
84
A1
A1 (1 g ) A1 (1 g )
A1 (1 g ) n 1
Pg
...
1
2
3
(1 i )
(1 i )
(1 i )
(1 i ) n
Ahora, saque como factor el valor A1 y
escriba de nuevo como...
85
1
(1 g )1 (1 g ) 2
(1 g ) n 1
Pg A1
...
2
3
n
(1
i
)
(1
i
)
(1
i
)
(1
i
)
(1)
(1+g)
to create another equation
(1+i)
(1+g)
(1+g) 1
(1 g )1 (1 g ) 2
(1 g ) n 1 (2)
Pg
A1
...
2
3
(1+i)
(1+i) (1 i) (1 i)
(1 i)
(1 i) n
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86
Pg
(1 g ) n
1+g
1
1 A1
n 1
1+i
1 i
(1 i )
Pg A1
1 g
1
ig
gi
87
1 g
1
1 i
ig
Pg A1
gi
88
89
1
1
1
1
Pg =A1
...
(1+i)
(1+i) (1+i) (1+i)
nA1
Pg
(1 i )
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Para el caso i =
g
90
Pg = A1(P/A,g,i,n)
1 g
1
1 i
ig
Pg A1
gi
g no = a i
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nA1
Pg
(1 i )
Caso: g =
i
91
93
1
7
$1700
$1700(1.11)
1
$1700(1.11)2
$1700(1.11)
3
PW(8%) = ??
$1700(1.11)5
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2.6
Solucin
P = $1700(P/A,11%,8%,7)
Se necesita calcular el factor P/A de la
expresin de forma cerrada para el
gradiente geomtrico.
A
partir
una
303:
Use "g" de667:
usehoja
barra f de clculo vemos:
Gradientes geomtricos
"E" o g o barra f =
11%
I=
8%
N=
7
El factor P/A,g,i,n es
7.04732
Pg A1
1 g
1
1 i
ig
Primer monto =
Valor P. =
$
$
1 700.00
11 980.44
gi
95
A1 =
$1000
$900
$810
$729
3
P0=??
Evaluar:
1 g
1
ig
Valor negativo
de g = -0.10
Pg A1
gi
$
$
1 000.00
2 876.37
97
CAPTULO II Seccin 7
98
0
5
$3 000
F = P(1+i)n
5 000 = 3 000(1+i)5
(1+i)5 = 5 000/3 000 = 1.6667
100
$3 000
101
102
=IRR($D7:$D12)
103
CAPTULO II Seccin 8
03/08/13
104
1
n
...
...
P = $1 000
03/08/13
105
Fn = $2000
0
.
1
n
Fn = $2000
...
...
P = $1 000
106
107
03/08/13
108
CAPTULO II Seccin 9
Aplicacin de hoja de
clculo Anlisis bsico de
sensibilidad
03/08/13
109
110
111
112
113
114