LA VIABILIDAD DE LA MODERNIZACIN

DE LA REFINERA DE TALARA

ING. CSAR GUTIERRZ PEA

Lima, 30 de enero de
2014
CAPTULO I: EN QUE CONSISTE EL
PMRT?

2
 AUMENTO DE LA
CAPACIDAD DE LA
REFINERA DE TALARA

ACTUAL FUTURO
DIFEREN
CIA
COMBUSTIBLE (MBLS/D (MBLS/D
% % (MBLS/D
A) A) A)

GLP 4.8 7.9% 7.4 8.2% 2.6

Gasolinas/Nafta 14.8 24.3% 21.7 24.1% 6.9
Diesel 21.9 36.0% 40.0 44.3% 18.1
Turbo A-1 4.1 6.7% 10.5 11.6% 6.4
Residual/Otros 15.2 25.0% 10.6 11.8% -4.6
Total capacidad
Fuente: PETROPER60.8
efectiva
100.0% 90.2 100.0% 29.4
 TIPOS DE CRUDOS
PROCESADOS EN LA
REFINERA DE TALARA

ACTUAL FUTURO
DIFEREN
CIA
COMBUSTIBLE (MBLS/D (MBLS/D
% % (MBLS/D
A) A) A)

ONO (34 API) 44.03 72.4% 44.03 48.8% -

Oriente (24 API) 16.77 27.6% - - -16.77
Napo (19 API) - - 46.17 51.2% 46.17
Fuente: MINEM
TOTAL 60.80 100.0% 90.20 100.0% 29.40
 CONCLUSIN I

El PMRT aumentar la capacidad de procesamiento de en

48%.

El PMRT utilizar crudos de menor calidad, producir mayor

cantidad de gasolina y disel y menor cantidad de residuales,
cuyos precios son menores
CAPTULO II: CUAL ES LA GESTIN
DEL PMRT?

6
 GESTIN DEL PROYECTO

Visin antigua (7 aos hasta conclusin de obras )

SUMINISTR
ESTUDIO
PREFACTIBIL FACTIBILI OY
PERFIL DEFINITIV
IDAD DAD CONSTRUCC
O
IN

Visin nueva (5 aos hasta conclusin de obras )

FEED
CONVERSI
PERFIL (OPEN EPC
N OBE
BOOK)
 CONCLUSIN II

Se busc un modelo FEED-EPC con un solo contratista, pero

en lugar de 5 aos de gestin se conseguir en 12 aos
CAPTULO III: CUAL ES EL
ESQUEMA DE INVERSIN?

9
 COMPONENTES DEL
PROYECTO
ALMACENAMIENTO
DE CRUDOS,
SERVICIOS PRODUCTOS
AUXILIARES INTERMEDIOS Y
FINALES
PLANTAS DE TRATAMIENTO DE
COGENERACIN Y AGUA PARA
AUTOGENERACIN ENFRIAMIENTO Y
ELCTRICA AGUS RESIDUALES

REFINERA
MODERNIZA
DA

FACILIDADE
PLANTA DE
S
CIDO
PORTURARIA
SULFRICO
S
PLANTA DE
HIDRGENO
 CONCLUSIN III

El PMRT comprende una inversin de 2,700 MMUS$ con

financiamiento de Petroper para la Refinera y 800 MMUS$
en servicios auxiliares mediante contratos BOOT
CAPTULO IV: QUIENES SON LOS
AGENTES QUE INTERVIENEN EN EL
PMRT?

12
 DIAGRAMA DEL
PROYECTO
PETROPE
R

ASESOR
FINANCIER PARTE
O OPERATIVA

FINANCISTA
ESTRUCTURA
S CONTRATIST LICENCIATAR
LICENCIATAR
) y DOR
(Bancos A PMC IOS
IOS
FINANCIERO
ECAs)
PARTE CONTRATIST
FINANCIERA CONTRATIST LICENCIATAR
AS
A FEED EPC IOS
OUTSIDES
LEYENDA
Relaciones
contractuales SUB-
LICENCIATAR PROVEEDOR
LICENCIATAR
Otro tipo de CONTRATIST
IOS ES
IOS
relacin (ejm: AS
 EMPRESAS DEL
PROYECTO
SERVIC
COMPAA DESCRIPCIN
IO
Consorcio PMC Talara, integrado por:
Inelectra Argentina S.A.,
PMC Nippon Koei Co. Ltd de Japn,
Idom Ingeniera y Consultora S.A. de
Espaa.

Fases FEED (Front End Engineering Design)

FEED-
y EPC (Engineering, Procurement &
EPC Construction).

Asesora
Contrato con COFIDE (Per): Servicios de
Financie Asesora para la Estructuracin Financiera.
ra
 EMPRESAS DEL
PROYECTO
COMPAA SERVICIO DESCRIPCIN

Estructurad
Servicio de estructuracin financiera
or integral del PMRT.
Financiero

Tecnologas:
Hidrodesulfurizacin y Reformacin
Licenciatari Cataltica de Nafta Virgen y de
o Coquificacin.
Hidrotratamiento de Nafta de FCC.
Tratamiento de GLP.
Tecnologa:
Licenciatari Craqueo Cataltico Fluidizado para la
o ampliacin de la Unidad FCC de
Refinera Talara.
 EMPRESAS DEL
PROYECTO
COMPAA SERVICIO DESCRIPCIN

Licenciata Tecnologa:
Proceso de Coquificacin de Residuo de Vaco
rio (Tecnologa Flexicoking)

Tecnologas:
Hidrotratamiento y Mejoramiento de Cetano
de Gasleos.
Licenciata
Planta de Produccin y Purificacin de
rio Hidrgeno.
Recuperacin de Azufre va Produccin de
cido Sulfrico.
 CONCLUSIN IV

El PMRT implica relaciones con 13 agentes de mercado por

lo menos
 CAPTULO V: CUL ES LA
RELACIN DE PRECIOS DE LOS
CRUDOS CON EL WTI?

18
 PRECIOS DE CRUDOS
RELEVANTES AL PMRT
140.00

120.00

100.00

80.00
US$/Bl

60.00

40.00

20.00

ONO WTI

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

ONO 62.33 69.42 94.26 60.56 77.69 108.04 109.42 106.30
 RELACIN DE PRECIOS ENTRE
CRUDOS RELEVANTES AL PMRT Y
EL WTI
1.30

1.20

1.10

Crudo/WTI
1.00

0.90

0.80

ONO/WTI

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

ONO 0.94 0.96 0.94 0.98 0.98 1.14 1.16 1.09
 PRECIOS DE CRUDOS
RELEVANTES AL PMRT
140.00

120.00

100.00

80.00

US$/Bl 60.00

40.00

20.00

0.00

Oriente Napo WTI

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Oriente 53.17 61.84 85.39 54.21 72.71 99.22 99.72 97.89
Napo 49.50 57.01 80.79 49.94 69.82 95.17 95.73 93.38
 RELACIN DE PRECIOS ENTRE
CRUDOS RELEVANTES AL PMRT Y EL
WTI
1.20

1.10

1.00

0.90

0.80
Crudo/WTI
0.70

0.60

0.50

0.40

Oriente/WTI Napo/WTI

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Oriente 0.80 0.86 0.85 0.88 0.92 1.04 1.06 1.00
Napo 0.75 0.79 0.81 0.81 0.88 1.00 1.02 0.95
 CONCLUSIN V

Los crudos que antes se cotizaban por debajo del WTI ahora
lo hacen a la par o superiores a ste
 CAPTULO VI: CUL ES LA
RELACIN DE PRECIOS DE LOS
COMBUSTIBLES CON EL WTI?

24
 PRECIOS DE COMBUSTIBLES
DERIVADOS DEL CRUDO
160

140

120

100

US$/Bl 80

60

40

20

WTI GLP - PPE Residual - PPI

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Crudo (WTI) 66.34 72.13 100.08 61.59 79.41 95.00 94.15 97.93
GLP 57.64 65.97 75.63 45.50 61.15 74.72 61.12 55.10
Residual 53.54 60.63 80.83 59.86 76.04 104.49 109.03 101.92
 PRECIOS DE COMBUSTIBLES
DERIVADOS DEL CRUDO
200
180

160
140
120
100
US$/Bl
80
60
40
20

WTI Gasolina - PPI Diesel - PPI

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Crudo (WTI) 66.34 72.13 100.08 61.59 79.41 95.00 94.15 97.93
Gasolina 81.22 90.51 111.85 73.17 92.79 122.25 123.11 117.12
Diesel B2 84.88 92.35 129.45 76.08 98.55 138.09 141.81 139.88
Turbo 89.90 97.89 135.50 77.15 98.40 135.32 137.90 131.85
 RELACIN DE PRECIOS ENTRE
LOS DERIVADOS Y EL CRUDO
1.40

1.30

1.20

1.10

1.00

0.90
PPI/WTI
0.80

0.70

0.60

0.50

0.40

GLP(PPE)/WTI Residual(PPI)/WTI

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

GLP 0.87 0.91 0.76 0.74 0.77 0.79 0.65 0.56
Residual 0.81 0.84 0.81 0.97 0.96 1.10 1.16 1.04
 RELACIN DE PRECIOS ENTRE
LOS DERIVADOS Y EL CRUDO
2.10

1.90

1.70

1.50
PPI/WTI
1.30

1.10

0.90

Gasolina/WTI Diesel/WTI

PRODUCTO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Gasolina 1.22 1.25 1.12 1.19 1.17 1.29 1.31 1.20
Diesel B2 1.28 1.28 1.29 1.24 1.24 1.45 1.51 1.43
Turbo 1.36 1.36 1.35 1.25 1.24 1.42 1.46 1.35
 CONCLUSIN VI

con los aos las relaciones de precios han variado notablemente.

El residual (nico combustible del cual se va a producir menos) es
ahora tan caro como el crudo
CAPTULO VII: CUALES SON LOS
MARGENES ACTUALES Y FUTUROS
DE LA REFINERA DE TALARA?

30
 MARGEN BRUTO Y
OPERATIVO DE LA REFINERA
DE TALARA AL 2014
SIN
PROYECTO
PRODUCTOS
PRECIOS
2013
INGRESOS 111.31
- GLP 4.12
- Gasolinas/Nafta 26.98
- Diesel 47.69
- Turbo A-1 8.41
- Residual/Otros 24.11
COSTOS 98.41
- ONO 72.86
- Oriente 25.55
- Napo 0.00
MARGEN BRUTO 12.90
- Costos
6.68
Operativos
MARGEN
6.22
OPERATIVO
Datos en US$/Bl de crudo.
 MARGEN BRUTO Y
OPERATIVO DE LA REFINERA
DE TALARA AL 2019
ESCENARIO ESCENARIO
PRODUCTOS PRECIOS PRECIOS
2013 2008
INGRESOS 143.15 132.88
- GLP 5.30 7.12
- Gasolinas/Nafta 33.04 30.88
- Diesel 72.75 65.88
- Turbo A-1 18.00 18.10
- Residual/Otros 14.05 10.90
COSTOS 116.91 100.26
- ONO 60.86 52.80
- Oriente 0.00 0.00
- Napo 56.05 47.45
MARGEN BRUTO 26.23 32.62
- Costos
Operativos 8.59 7.97
MARGEN
OPERATIVO 17.64 24.65

Datos en US$/Bl de crudo, los escenarios se refieren a las relaciones de precios entre los diversos
combustibles y crudos con el WTI en los aos especificados
 VARIACIN DE LOS
MARGENES OPERATIVOS

Variacin de los mrgenes

Ao 2019

ESCENARIO ESCENARIO
PRODUCTOS
PRECIOS 2013 PRECIOS 2008
MARGEN OPERATIVO
14.24 19.89
(US$/Bl)
VARIACIN POR PMRT +183.5% +296.2%

Variacin en relacin al margen operativo esperado para este ao (2014) si no se realizara el PMRT
 CONCLUSIN VII

Si bien en cualquier escenario de precios los mrgenes brutos

y operativos mejoran, el escenario con la relacin de precios de
2008 es el que implica mayores mrgenes
CAPTULO VIII: CUALES VAN A SER
LOS PRECIOS FUTUROS DE LOS
CRUDOS Y DERIVADOS?

35
 PROYECCIN DE LOS PRECIOS
DEL CRUDO
PRECIOS PROMEDIO ANUAL DEL CRUDO
SEGN LA EIA
En US$/Barril

AO 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Crudo 105.5 110.2 114.8 119.4 124.1

92.68 94.00 98.85 90.88 92.68
EIA 7 0 5 3 5

AO 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033

Crudo 105.5 110.2 114.8 119.4 124.1 184.5 192.0 199.7

94.00 98.85
EIA 7 0 5 3 5 2 1 6

Fuente: EIA
 VARIACIN DE LAS
RELACIONES DE PRECIOS
VARIACIN EN LA RELACIN DE PRECIOS ENTRE
CRUDOS Y COMBUSTIBLES DERIVADOS CON EL
WTI
Precio Producto/WTI
Relaci Relaci Variaci
PRODUCTOS n n n
2008 2013 ()
GLP 0.76 0.56 -25.5%
Gasolinas/Nafta 1.12 1.20 +7.0%
Diesel 1.29 1.43 +10.4%
Turbo A-1 1.35 1.35 -0.6%
Residual/Otros 0.81 1.04 +28.9%
ONO 0.94 1.09 +15.3%
Oriente 0.85 1.00 +17.2%
Napo 0.81 0.95 +18.1%
 PROYECCIN DE PRECIOS DE
CRUDOS Y COMBUSTIBLES

ESCENARIO 2008 ESCENARIO 2013

PRODUCTOS
2014 2019 2033 2014 2019 2033
GLP 70.04 86.79 150.96 52.15 64.62 112.40
Gasolinas/N
103.58 128.36 223.26 110.84 137.35 238.90
afta
Disel 119.88 148.56 258.39 132.39 164.06 285.35
Residual/Otr
74.85 92.75 161.33 96.46 119.53 207.90
os
ONO 87.29 108.17 188.14 100.61 124.67 216.85
Oriente 79.08 97.99 170.44 92.65 114.81 199.69
Napo 74.82 92.71 161.26 88.38 109.51 190.48
 CONCLUSIN VIII

Para 2033, el precio del crudo habr aumentado en 115%.

Excepto para el caso del GLP y el turbo, el escenario que toma
en cuenta las relaciones de precios de 2013 proyecta precios
mayores de crudos y derivados que el escenarios de 2008
CAPTULO IX: CUALES SON LOS
COSTOS EN LOS QUE YA SE HA
INCURRIDO?

40
 INVERSIONES
REALIZADAS A LA FECHA
INVERSIONES DEL PROYECTO PMRT (2007-2013)
En MUS$
-6 -5 -4 -3 -2 -1 0

- Artur D. Little -350 -350

- CAF -500 -500

- Accent (Tec.) -40,000

- Haldor Topsoi (Tec.) -40,000

- Exxon Mobil (Tec.) -40,000

- UOP (Tec.) -40,000

- COFIDE -500

- Tcnicas Reunidas -25,000 -25,000 -10,000

- Contratista PMC -10,000 -10,000 -5,000

-Tecnip -500
 CONCLUSIN IX

Si bien el PMRT todava no esta siquiera en la etapa de

construccin, ya se ha incurrido en mas de 300 MMUS$ en
costos
CAPTULO X: CUAL ES EL VAN Y EL
TIR DEL PROYECTO?

43
 VAN Y TIR DEL PMRT SEGN
ESCENARIOS DE PRECIOS

VAN Y TIR DEL VAN Y TIR DEL

PROYECTO PROYECTO
ESCENARIO 2008 ESCENARIO 2013
TAS TAS
12.000% 12.000%
A A
VAN 33,311.28 VAN -287,791.32
TIR 12.538% TIR 7.139%
 CONCLUSIN X

El VAN puede llegar a ser positivo si se dan nuevamente las

relaciones de precios de 2008
Dependiendo de lo que ocurra en trminos reales con las relaciones de
precios la culminacin de la modernizacin podra ser materia de
cuestionamiento