) (

:



 :
.
.
.




:
" " Project Cycle "




" Project Cycle

) (
) (
)
(
) (
) (
 -1 )(
Project Identification
:
-
-
-
-
 -

-1 :




.
 -

- 2 :


......


)
(




:


 -

"
:
 -

.

) (
)
(



 -

:
 -

- 1 :





 -

- 2


 -

-3





 - Pre-
feasibility Study








 -

:
:





 -

) (
 -

:



 -2

.


.



:




.


% 3 -1
% 1 - 0,2


.

:
-
-
-



:
.
.
.



:
.

.




:

.



) (


:
=
)+-( )+
- (


: + +
) (
 Effective Demand

) (
) (
) (


 -1

) (
) (
.
) (

 -2

Consumption coefficient


:




 -3

:


:









:




 - 1



)


)

)
(
 - 2


- 3

)

(
)
(


) / / (
) / / (
) / / (


)
... ( )

(



:
.
.
.





.





1
2
3
4
5
6
7
8
9


- 1
:








:
) (
) (
) (


6 :
1
2
3
4
5
6


7 :





:


.


.


2
:
:
:
) :
.... ( .
:
...


:

:

:
:

:



:
:
:

:

:




3
)
( . :
.

.


4 :

:
.
.


5 :

:



6
:









3 :
* )
(
*
*


:
*

*
*



*

*

4:






:
*
*
*



:









:


:
*
*


*
*
* ) (
*


:






3 :

) (
) (


:


:
) (
: = +


: :
:
)
(
:
...
:



: :
:

:

: :
:
) (

:

)
(
:
) ( =
) ( :
:









)(:








: ) (


: = +

:
Liquidity and
Creditworthiness
Profitability
: ) ( Efficiency


:
:

:

: :





) ( Current Ratio
) Quick Ratio (Acid Test
Debt/Equity Ratio


) ( Current Ratio

=



1:1

1 : 2 ) (


) Quick Ratio (Acid Test

=




1 : 1

Debt/Equity Ratio

=

) +
) (

)
(
50 : 50
) ( 65 : 35


:








DISCOUNTING

1 )
(
-2 ) :
(
-3


:




=) + 1 (
=
=
= ) + 1 (
= X
=
=
=
=

DISCOUNTIN FACTOR

=
1
) +1 (

=
x 1
) +1 (
= x


Discounting Factor
) (




:
:


:
1
-2
-3


Total
Investment Cost
:
1 Capital Cost
2 Working Capital


:
1
2
-3
- 4 )
( .....


:
) (
)
(

Cash Flows


) (
) (
:




Accrual Accounting



:
Cash Flow from operations
Cash Earnings


Depreciation
) (
.
:





:
1
2 ) (


:

) (


) (