Inversiones a largo

plazo en condiciones
de riesgo
 Qu es el riesgo?
El riesgo puede ser definido como la posibilidad de experimentar prdida
financiera. Los activos que poseen una posibilidad mayor de prdida son
considerados ms riesgosos que aqullos cuya posibilidad de prdida es
menor.

Sin embargo, el trmino riesgo es usado recprocamente con el de

incertidumbre para referirse a la variabilidad de los rendimientos
asociados con un activo determinado.
Importancia
Utilizando la estrategia de incrementar al mximo la riqueza, el gerente
financiero se enfrenta con el problema de la incertidumbre al tener en
cuenta las alternativas entre diferentes tipos de rendimiento y los niveles
de riesgos correspondientes.
Por lo que toma alternativas prevista de riesgo rendimiento,
perfecciona estrategias destinadas a incrementar al mximo la riqueza
de los accionistas a cambio de un nivel de riesgo aceptable.
 Por medio de un anlisis de sensibilidad se puede emplear para tener
una nocin del riesgo, en tanto que las probabilidades, distribucin de
probabilidades, desviacin estndar y coeficiente de variacin se pueden
utilizar para evaluar el riesgo de manera ms cuantitativa.
Tipos de riesgos de proyectos
a) El riesgo propio individual del proyecto
Se evala en forma aislada en lugar de evaluarse como parte de una
combinacin o cartera, de activos.
b) Riesgo Interno de la empresa
Es el efecto que tiene un proyecto sobre el riesgo total o general de la
empresa, sin considerar el componente de riesgo asi como el efecto que
tendr el proyecto sobre la propia diversificacin personal de los
propietarios
c) Riesgo de mercado
Es el riesgo de un proyecto evaluado desde el punto de vista de un
accionista con una cartera bien diversificada.
Evaluacion estadstica del riesgo de variacin de los flujos netos
de efectivo
Media Ponderada
La media ponderada es una medida de tendencia central, se construye
asignndole a cada clase un peso, y obteniendo un promedio para los
pesos.
La tasa de rendimiento que se espera de una inversin; valor medio de
la distribucin de probabilidad de los resultados posibles. Es el
promedio ponderado de los resultados posibles.
 Desviacin Estndar
Es la medida de dispersin ms usada y consiste en la raz cuadrada
de la varianza. Impide que los resultados arriba de la media
compensen los que estn debajo de la misma; pero si compensa el
efecto amplificador de la elevacin al cuadrado.
En finanzas, la desviacin estndar es una medida de riesgo ya
que entre mayor dispersin o variabilidad de los rendimientos
de un activo, ms grande la posibilidad de que el rendimiento
esperado y el realizado sean distintos entre s.
 Coeficiente de desviacin Estandar
Otra medida de gran utilidad para evaluar las inversiones sujetas a
riesgos es el coeficiente de variacin , el cual se obtiene al dividir la
desviacin estndar entre el rendimiento esperado.
Una medida que intenta incorporar en una nica cifra el rendimiento
sobre la inversin previsto (medido como tipo medio de rendimiento) y
el riesgo de la inversin (medido como la desviacin tpica del tipo de
rendimiento).