INSTITUTO POLITECNICO NACIONAL

ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO

Y ADMINISTRACIN - TEPEPAN

-VALOR ACTUAL NETO

-PERIODO DE RECUPERACION
-TASA DE RENDIMIENTO CONTABLE

INTEGRANTES:
vila Prez Gerardo
Castillo Fonseca Alejandra

Jimnez Mozo Jessica

 Valor Actual Neto (VAN) .

El Valor Actualizado Neto (VAN) es un mtodo de valoracin de

inversiones que puede definirse como la diferencia entre el valor
actualizado de los cobros y de los pagos generados por una inversin.
Proporciona una medida de la rentabilidad del proyecto analizado en
valor absoluto, es decir expresa la diferencia entre el valor actualizado
de las unidades monetarias cobradas y pagadas.
 PARA QUE SIRVE EL VALOR ACTUAL
NETO.

Para generar dos tipos de decisiones: en

primer lugar, ver si las inversiones son
efectuables y en segundo lugar, ver qu
inversin es mejor que otra en trminos
absolutos. Los criterios de decisin van a
ser los siguientes:

VAN > 0 : el valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la

inversin, a la tasa de descuento elegida generar beneficios.
VAN = 0 : el proyecto de inversin no generar ni beneficios ni
prdidas, siendo su realizacin, en principio, indiferente.
VAN < 0 : el proyecto de inversin generar prdidas, por lo que
deber ser rechazado.
 FORMULA

Ft = son los flujos de dinero en cada periodo t

Io = es la inversin realiza en el momento

inicial.

n = es el nmero de periodos de tiempo

k = es el tipo de descuento o tipo de inters

exigido a la inversin
 EJEMPLO.
Nos ofrecen un proyecto de inversin en el que tenemos que invertir 5,000
pesos y nos prometen que tras esa inversin recibiremos 1,000 pesos el
primer ao, 2,000 pesos el segundo ao, 1,500 pesos el tercer ao y 3,000
euros el cuarto ao.

Por lo que los flujos de caja seran:

$ -5,000
$ 1,000
$ 2,000
$ 2,500
$ 3,000

La tasa de descuento del dinero es un 3% al ao, cul ser el VAN de la

inversin?

El valor actual neto de la inversin en este momento es 1,894.24 pesos.

Como el resultado es positivo, conviene que realicemos la

inversin.
 Periodo de Recuperacin de la
Inversin.

El periodo de recuperacin de la inversin es el tiempo

requerido para que la empresa recupere su inversin inicial en
un proyecto, calculado a partir de las entradas de
efectivo.Tambien conocido como payback.
 FORMULA

Donde:

A = es el nmero del periodo inmediatamente

anterior hasta recuperar el desembolso inicial
I o = es la inversin inicial del proyecto
b = es la suma de los flujos hasta el final del
periodo a
Ft = es el valor del flujo de caja del ao en que se
recupera la inversin
 EJEMPLO.

Invertimos 1,000 pesos a un proyecto pero lo flujos de caja no son

iguales todos los aos. Recibimos 300 pesos el primer ao, 400 el
segundo, 500 el tercero y 200 el ltimo ao. Nuestro esquema de
flujos de caja ser:

1. $ -1,000
2. $ 400
3. $ 500
4. $ 500
5. $ 100

Para conocer el plazo de recuperacin en este caso debemos

analizar en que ao recuperamos la inversin. Como podemos ver
en el esquema de flujos, en los dos primeros aos recuperamos 900
pesos, por lo que solo quedan 100 pesos por recuperar en el resto
de aos. Como el tercer ao recuperamos ms de 100 pesos, el
payback estar entre dos y tres aos.
Para ver exactamente cundo recuperamos todo el
dinero, descontamos los 900 pesos recuperados al
desembolso inicial y calculamos la cuanta restante
entre el dinero que recibiremos el tercer ao, utilizando
la frmula de arriba pero solo con el dinero restante, y
sumando los dos primero aos en que hemos
recuperado 900 pesos:

Payback = 2 aos + 100/500 = 2,2 aos

Segn este esquema de inversin tardaremos 2,2

aos en recuperar el dinero desembolsado.
 Tasa de Rendimiento
Contable.

Se define como el cociente entre el beneficio medio esperado

de un proyecto, despus de amortizaciones e impuestos, y el
valor promedio contable de la inversin.
 FORMULA

TRC =

Utilidad neta promedio / Activo neto promedio inversin promedio

UTILIDAD NETA PROMEDIO =

Suma de la inversin de cada periodo / Nmero de periodos

 EJEMPLO.

PROYECT AO 1 AO 2 AO 3 AO 4
O

PROYECTO A

FLUJO DE 4,000 3,000 2,000 9,000

EFECTIVO
UTIL. NETA 2,000 1,000 0 3,000

PROYECTO B

FLUJO DE 2,000 3,000 4,000 9,000

EFECTIVO
UTIL. NETA 0 1,000 2,000 3,000

PROYECTO C

FLUJO DE 3,000 3,000 3,000 9,000

EFECTIVO
 EJEMPLO.

U.N.P = 2,000 + 1,000 + 0 / 3 = 1,000

TRC = 1,000 / 3,000 = 0.33 o 33.33 %

Mientras la tasa de rendimiento contable es igual en los

tres proyectos. 33.33%

El proyecto A es mejor que el B debido a que su flujo de

fondos se genera antes, y C es preferible a B por la misma
razn.
Bibliografa

http://economipedia.com/definiciones/valor-actual-neto.html

http://economipedia.com/definiciones/payback.html

http://www.uv.mx/personal/alsalas/files/2013/09/TECNICAS-DE-
EVALUACION.pdf