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Si el resultado es negativo, la persona ha perdido dinero y no hay inters. Por otra parte, si obtuvo en prstamo
dinero en algn momento del pasado, el inters ser:
Inters = monto debido ahora principal original
En cualquier caso, hay un aumento en la cantidad de dinero que invirti o prest originalmente y el incremento por
encima de la suma original es el inters.
Cuando el inters se expresa como un porcentaje de la suma original por unidad de tiempo, el resultado es una tasa
de inters.
Gustavo Decap Agero
2015 usted tiene $ 100 para invertir en una cuenta en el banco. Suponga que los bancos estn
En
pagando actualmente un tipo de inters del 6% anual por los depsitos. En este caso, despus de 1 ao
su cuenta ganar unos intereses de $ 6.
Inters = tipo de inters x inversin inicial = 0,06 x $ 100 = $ 106
Usted comienza el ao con $ 100 y gana un inters de $ 6, de forma que el valor de su inversin crecer
a $ 106 al final del ao
Valor de la inversin despus de 1 ao = 0,06 x $ 100 = $ 106
El periodo de tiempo ms comn en el cual se expresa una tasa de inters es 1 ao. Sin embargo, dado
que la tasas de inters pueden ser expresadas en perodos de tiempo menores, o sea, meses, la unidad
de tiempo utilizada al expresar una tasa de inters tambin debe ser identificada. Este periodo se
denomina el perodo de inters.
Ej:
La empresa de Inversiones Ideas, invirti $ 100 el 01 de abril de 2012 y retir un total de $ 106
exactamente 1 ao ms tarde. Calcular
a. El inters en pesos obtenido.
b. Tasa de inters sobre la inversin.
R. a. Inters = $ 106 - $ 100 = $ 106
b.
Gustavo Decap Agero
Notar que los $ 100 invertidos crecen segn el factor (1 + 0,06) = (1,06). En general, para un tipo de
inters r, el valor de la inversin final de un ao es ( 1 + r) veces la inversin inicial.
Valor despus de 1 ao = inversin inicial x (1 + r) = $ 100 x (1,06) = $ 106
Qu obtiene usted si deja su dinero en el banco durante un segundo ao? Su resultado es ahora $ 106
y continuar aumentado en un 6% de inters. De esta forma
Intereses en el segundo ao = $ 106 x 0,06 = $ 6,36
O sea, en el segundo ao usted comienza con $ 106 sobre los cuales gana un inters de $ 106 + $ 6,36
= $ 112,36
As la inversin inicial de $ 100 crece 2 veces por un factor 1,06
Valor de la cuenta despus de 2 aos = $ 100 x 1,06 x 1,06 = $ 100 x (1,06)2 = $ 112,36
Valor de la cuenta despus de 3 aos = $ 100 x 1,06 x 1,06 x 1,06 = $ 100 x (1,06)3 = $ 119,10
Claramente para un horizonte temporal de la inversin de t aos, la inversin inicial de $ 100 crecer
a $ 100 x (1,06) t
120
115
110
Valor ($)
105
100
95
90
ao 1 ao 2 ao3
Ao
Obviamente se puede deducir que mientras ms alto el tipo de inters ms rpido crecern sus ahorros,
por lo tanto, el inters compuesto es claramente muy atractivo. Pero qu pasa cuando usted es el
deudor?
Supongamos que usted compra con su tarjeta de crdito un bien o servicio a $ 100 al 1% mensual
durante 12 meses.
Pago por uso de tarjeta de crdito = $ 100 x (1,01) 12 = $ 112,68.
Tasa de Descuento: Tipo de inters utilizado para calcular valores actuales de flujos de tesorera futuros. El
descuento es simplemente el reconocimiento del valor cronolgico del dinero.
Los valores actuales siempre se calculan utilizando inters compuesto.
Comprobamos;
Ej 2. Factor de descuento
En febrero de 2013 el gobierno Italiano necesit pedir un prstamo de USD $ 48 millones por un perodo
de 6 aos. Para ello emiti bonos, prometiendo pagar al poseedor de cada uno la suma de USD $ 1000 al
final de 6 aos. La tasa de inters del mercado era de 7,5%. Cunto hubiera estado dispuesto a pagar
cada bono del gobierno italiano?
por
Ej.3
Clasic Motors le ofrece un crdito sobre un auto que cuesta $ 10 millones. Usted tiene capacidad para cancelar $ 4
millones al contado y el resto dentro de 2 aos. Piamonte no ofrece crdito pero le rebaja a usted $ 500 mil pesos si
paga al contado. Si la tasa de inters de Clasic es del 10% Qu compaa ofrece mejores oportunidades?
Deuda Perpetua
En ocasiones existen inversiones que realizan un pago regular a perpetuidad. (Para siempre)
La tasa de inters de una deuda perpetua es igual al pago prometido C dividido por el VA.
Por ejemplo, si la deuda perpetua paga $ 100 al ao y usted puede comprarla por $ 1000, ganar un
10% de intereses cada ao por su inversin.
Por lo tanto;
La deuda perpetua nos dice el valor de una corriente de pagos regular que comienza dentro de 1
perodo. As nuestra donacin de $ 200 millones dara a la UTEM el primer pago de $ 20 millones
dentro de 1 ao. Si el noble individuo quiere conceder a la UTEM un pago adicional de $ 1 milln
inmediatamente, necesitara donar $ 201 millones.
Valorar Anualidades
Una anualidad es una inversin que paga una cantidad fija cada perodo durante un nmero determinado de
perodos.
Ej. La hipoteca de una vivienda lleva al propietario a realizar pagos mensuales iguales durante la vida del prstamo.
Para un prstamo a 20 aos dara lugar a 240 pagos iguales.
Flujo de Tesorera
Ao
1 2 3 4 5 6 VA
Fila 1: Flujo de $ 1 a perpetuidad
Deuda Perpetua
$1 $1 $1 $1 $1 $1 comenzando en el ao 1.
A
Fila 2: Tambin proporciona un flujo de pagos
Deuda Perpetua
$1 $1 $1
de $ 1 a perpetuidad, pero estos pagos no
A
comienzan hasta el ao 4. Sabemos que
tendr un valor de en el ao 3 (porque en ese
Anualidad a 3
$1 $1 $1 momento, ser una deuda perpetua normal
aos
con pagos que comienzan al final del ao 1),
pero ese no es el valor ahora. Para encontrar
3: La inversin que se muestra en la tercera fila, concede un nivel de
Fila
el valor hoy necesitamos multiplicar por el
$ 1 al ao por cada uno de los 3 aos. En otras palabras, es una
anualidad a 3 aos. Si tomamos juntas las inversiones de las filas 2 y 3 factor de descuento de 3 aos. As la
dan exactamente los mismos pagos de flujo de tesorera como la perpetuidad aplazada tiene un valor de
inversin de la fila 1.
As el valor de nuestra anualidad (fila 3) debe ser igual al valor de la
deuda perpetua de la fila 1 menos el valor de la deuda perpetua de la fila
2.
Forma rpida
VA =
Los clculos de V nos muestran cunto tenemos que invertir hoy para generar un flujo de pagos futuros.
Por ejemplo, si apartamos $ 9.947.408 hoy, tendremos suficiente dinero para pagar los plazos futuros a Clasic
Motors.
Invertidos al 10% nuestros ahorros creceran al final del primer ao a $ 9.947.408 x 1.10 = $ 10.942.149
Con esto y si pagamos la primera cuota de $ 4.000.000 nos quedan $ 6.942.149
Al final del segundo ao creceran nuestros ahorros $ 6.942.149 x 1.10 = $ 7.636.363.
Con esto y si pagamos la primera cuota de $ 4.000.000 nos quedan $ 3.636.364
Al final del tercer ao creceran nuestros ahorros $ 3.636.364 x 1.10 = $ 4.000.000, suficiente para pagar la
ltima cuota
VA = $ 4.000.000 +
VA = $ 10.942.149